CALCUL DU SIFIM ET REPARTITION AUX UTILISATEURS

Par:NGHOGUE VOUFO Erith

Chef Cellule des comptes provisoires et trimestrielsPort Louis, 2 au 6 juin 2014

Plan de l’exposé

Cadre théorique du SIFIM

Sources de données

Etapes de calcul du SIFIM

Résultats obtenus

Perspective

Cadre théorique du SIFIM (1)

En comptabilité nationale, mesure de l’activité d’intermédiation financière des institutions financières par deux types de productions :

› (i) les services explicitement facturés (commissions) qui sont directement mesurables ;

› ii) la marge d’intérêts qu’elles réalisent, à la fois lorsqu’elles accordent des prêts à leurs clients ou collectent les dépôts auprès d’eux « PISB ou SIFIM ».

PISB-SCN 68 = consommation intermédiaire d’une branche d’activité fictive, dont la production est nulle et la valeur ajoutée négative. Inconvénient : PIB globalement invariant quelque soit la valeur de la PISB estimée ;

SIFIM – SCN 93 et 2008 : introduit la possibilité de répartir le SIFIM entre les différents utilisateurs (prêteurs et emprunteurs), en enregistrant les montants concernés comme CI des entreprises, CF des ménages et solde extérieur du reste du monde.

Cadre théorique du SIFIM (2) SIFIM : Introduction du taux de référence = taux d’intérêt « pur », ne doit contenir aucun

élément de service, doit refléter le risque et la maturité des dépôts et des prêts

Producteurs de SIFIM : Fournisseurs de services financiers avec paiement d’intérêts, soit par convention les Unités accordant des prêts et/ou recevant des dépôts ;

S.121 : Banque centrale

S.122 : Banques de dépôts

S.125 : Autres intermédiaires financiers (sauf assureurs et fonds de pensions)

S.127 : Institutions financières captives et prêteurs

Formule générale :SIFIM = (rBAN PRET - rSCN) X PRETS

+ (rSCN – rBAN DEPOT) X DEPOTSAvec : PRETS Encours des prêts

rBAN PRET Taux bancaire sur prêts DEPOTS Encours des dépôts

rBAN DEPOT Taux bancaire sur dépôtsrSCN Taux de référence du SCN

Cadre théorique du SIFIM (3)

Partage Volume/prix du SIFIM en pratique :

Déflater les encours par l’indice général de prix

EncoursPRIX CONSTANT = EncoursPRIX COURANT / Indice

Leur appliquer le taux de SIFIM de l’année N-1

SIFIMPRIX CONSTANT = EncoursPRIX CONSTANT X SIFIMN-1

• où SIFIMN-1 = rSCN – rBANCAIRE pour les prêts

rBANCAIRE – rSCN pour les dépôts

Diviser le SIFIM à prix courant par le SIFIM à prix constant

Indice prix = SIFIMPRIX COURANT / SIFIMPRIX CONSTANT

Sources de données

Le calcul du SIFIM se fait à partir de plusieurs sources de données :

› La situation monétaire de la Banque des Etats de l’Afrique Centrale (BEAC) fournit les stocks de crédits (AF4) et de dépôts (AF2) ;

› Les Déclarations Statistiques et Fiscales (DSF) des banques et des coopératives d’épargne et de crédit (COOPEC) fournissent les intérêts payés ainsi que les commissions versées et reçues ;

› La Balance des Paiements (BdP) fournit des informations sur les intérêts sur prêts et crédits commerciaux entre les unités résidentes et non résidentes ;

› Le Tableau des Opérations Financières de l’Etat (TOFE) fournit les intérêts payés par l’Etat sur la dette intérieure et la dette extérieure ;

› Les DSF des Sociétés Non Financières (SNF) et les comptes administratifs ou de gestion des administrations publiques fournissent les informations sur la structure des intérêts payés et reçus par branche d’activité. Cette structure est utilisée pour la ventilation des consommations de SIFIM par branche d’activité ;

› Les publications de la BEAC fournissent les informations sur les taux créditeurs, les taux débiteurs, ainsi que le taux interbancaire qui est considéré ici comme le taux de référence.

Etapes de calcul du SIFIM (1)

Le calcul des intérêts et du SIFIM se fait en plusieurs étapes  :

A. Identification des actifs et passifs financiers liés aux dépôts et aux crédits par secteur institutionnel

Traditionnellement, les intérêts versés ou reçus déclarés par les secteurs institutionnels sont utilisés pour la ventilation du SIFIM par secteur institutionnel. En absence d’information sur les actifs et passifs financiers, on peut les approximer à partir des intérêts suivant la formule ci-après : Encours (prêts ou dépôts) = IntSCN / rSCN

Encours : l’actif ou le passif financier, : IntSCN l’intérêt versé ou reçu par la banque sur l’actif ou le passif financier et  : rSCN le taux d’intérêt appliqué sur l’actif ou le passif financier.

En général, la situation monétaire de la BEAC permet de disposer des actifs et passifs par secteur institutionnels comme présenté dans les données sources.

B. Détermination des taux d’intérêt par secteur institutionnel

La première étape du calcul du SIFIM est la recherche des intérêts effectifs. Pour calculer les intérêts effectifs, les taux d’intérêt débiteurs et créditeurs par secteurs institutionnels doivent être connus.

Etapes de calcul du SIFIM (2)

C. Détermination des intérêts effectifs payés ou reçus sur les actifs détenus sur les banques résidentes.Les intérêts effectifs se calculent en appliquant les taux d’intérêts déterminés précédemment aux stocks de crédits des actifs et de dépôts des passifs.

D. Calcul du SIFIM produit par les banques résidentes.En considérant les intérêts déclarés comme base de calcul du SIFIM, les stocks d’actifs et de passifs sont obtenus par application de l’équation 1 ci dessus. Les intérêts de référence sont obtenus en appliquant le taux de référence aux stocks d’actifs ou de passifs. Le SIFIM sur les emprunts est la différence entre les intérêts effectifs et les intérêts de référence. Le SIFIM sur les dépôts est la différence entre les intérêts de référence et les intérêts effectifs.

E. Calcul des importations et des exportations du SIFIM.Les importations de SIFIM sont calculées à partir de la BdP liées aux revenus des investissements des administrations publiques et des autres secteurs considérés uniquement comme le secteur des sociétés non financières. Les revenus des investissements des sociétés financières sont utilisés comme base de calcul des exportations de SIFIM. Une méthodologie similaire à celle décrite pour les banques résidentes est appliquée.

Résultats obtenus et impact sur le PIB (1)

Tableau 1 : Ventilation du SIFIM par secteur institutionnel en 2005 (en millions de FCFA)

EQUILIBRE RESSOURCES - EMPLOIS

SIFIM selon le SCN 2008

Variation ERE non marchand

SIFIM selon le SCN1993

Ecart SCN2008 et SCN1993

Production 82 807 2 557 58 818 26 547Importation 46 184     46 184Total des ressources 128 991 2 557 58 818 72 730         CI secteur fictif   58 818 -58 818CI SNF 120 834     120 834CI SF 356     356CI APU 2 470     2 470CI MEN 57     57CI ISBLSM 87     87CF Ménages 1 009     1 009CF ISBLSM  87    87CF APu 2 470   2 470Exportation 4 178   4 178Total des emplois 128 991  2 557 58 818 72 730 Variation PIB       -38 440

La ventilation du SIFIM selon le SCN 2008 a un impact négatif sur le PIB en 2005 imputable principalement aux importations élevées de SIFIM (-0,44% PIB)

Résultats obtenus et impact sur le PIB : retropolation (2)

Graphique 1 : Ventilation des SIFIM de 1993 à 2005 (en % du PIB base 89/90)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13-1.2

-1.0

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

Consommation finale CI branche non marchandes Solde extérieur

PIB base 2005 -PIB base 89/90 (Axe de droite)

impact du SIFIM (Axe de gauche)

Perspectives

L’INS a rencontré beaucoup de difficultés lors du traitement des données sources du SIFIM à la comptabilité nationale;

D’où la nécessité d’une plus grande synergie (concertation régulière et co-production des documents techniques) entre l’INS, la BEAC et le Ministère des finances qui élabore le TOFE et la Balance des Paiements.

JE VOUS REMERCIE DE VOTRE AIMABLE ATTENTION !!!