Enquête Eurochambres 2009auprès des entreprises luxembourgeoises

2008: Dégradation sensible de la conjoncture dès le second semestre

2009: Une année de récession?

Conférence de presse du 8 décembre 2008

Contexte économique au niveau international

• Environnement marqué par les effets cumulés d’une crise financière et d’une crise économique, récession globale en 2009• Crise immobilière, crise des subprimes, assèchement du crédit• Perte de confiance des agents économiques: baisse de la demande de consommation, d’investissement, de recrutement et de la demande extérieure• Dégradation rapide des finances publiques, baisse des recettes fiscales• Baisse de l’inflation, important effet de base

=> Contexte hautement incertain: volatilité importante, comportements irrationnels des agents économiques, projections difficiles quant à l’avenir (durée et scénario de la crise, évolution en V, W, U, L, … ?)

Contexte économique au niveau internationalSource: OCDE

2008 2009PIB zone euro 1,0 -0,6PIB total OCDE 1,4 -0,4Commerce mondial 4,8 1,9Inflation zone euro 3,4 1,4Taux de chômage 7,4 8,6

• Crise financière internationale: importants effets sur l’écolux, centre financier international par excellence, avec un poids disproportionné dans le PIB du pays et ses effets d’entraînement sur d’autres activités

• Crise économique globale: baisse de la demande extérieure adressée aux entreprises (cf. sidérurgie, équipementiers, …)

• Réaction des agents économiques: chute de la confiance des consommateurs (cf. enquête BCL), des investisseurs (cf. cours boursiers, « effets de richesse ») et des entreprises (cf. enquête Eurochambres 2009)

• Baisse de la production, chômage en hausse, inflation en baisse, dégradation des balances commerciale et courante

• Finances publiques: baisse des recettes fiscales, hausse des dépenses en faveur de la « gestion » de la crise, hausse des déficits et de l’endettement

=> Quid mesures anti-cycliques du budget de l’Etat 2009 ?

Le Luxembourg ne pouvait échapper à cette crise…

• Projet de budget 2009 + projet de loi n°5924 (mesures anti-cycliques visant à soutenir la consommation, l’investissement et l’emploi)

• Réactions rapides et appropriées du Gouvernement face à la crise

• Fondamentaux sains de l’écolux, réserves budgétaires accumulées, faible dette publique, atouts structurels traditionnels

• Entreprises modernes, innovantes, bien gérées

• Modèle luxembourgeois: capacité d’adaptation élevée, cf. tripartite de janvier 2009, quid réformes structurelles ?

… mais le Grand-Duché dispose de certains atouts

Variations de la croissance du PIB et de l’emploi au Luxembourg depuis 1996

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1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Croissance PIB Emploi

Comparaison internationale des prévisions de croissance (PIB en volume) pour le Luxembourg

2006 2007 2008 2009

FMI* 6,1% 4,5% 2,3% 1,8%Comm. eur.** 6,4% 5,2% 2,5% 1,2% OCDE** 6,5% 5,2% 2,4% -0,5% STATEC*** 6,4% 5,2% 2,0% 0,5%

* Octobre 2008** novembre 2008*** décembre 2008

Croissance du PIB lux. et perspectives pour 2009 selon divers organes internationaux de prévisions

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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

FMI Com m unauté eur. OCDE Statec

Contexte économique au LuxembourgSource: Statec (*: estimation; **: prévision)

  2006 2007 2008* 2009**

PIB (en volume) 6.4 5,2 2,0 0,5

Emploi total intérieur 3,7 4,5 4,9 2,0

Taux de chômage 4,8 4,2 4,1 5,2

Indice des prix à la consommation (IPCN) 2,7 2,3 3,4 0,9

Capacité/besoin de financement (adm. publ., en % du PIB) 1,3 3,2 2,3 -0,2

         

Enquête Eurochambres 2009

• 1.055 entreprises font partie du panel, taux de participation de 66,6%: bonne représentativité

• Secteur industriel (4 branches), secteur des services (3 branches), 6 classes de taille de l’effectif

• Exclues du panel: agriculture, santé, ASBL, administration publique

• Enquête effectuée par téléphone au cours des 2e et 3e semaines d’octobre 2008

• Indicateurs qualitatifs analysés: chiffre d’affaires, emploi, investissements, climat des affaires (+ commerce électronique) => résultats 2008, prévisions 2009

Chiffre d’affaires total : une tendance à la baisse en 2008 qui devrait s’accélérer davantage en 2009

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1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Balance Turnover Results Balance Turnover Forecast

Prévisions des chiffres d’affaires national et à l’exportation : forte dégradation des composantes contributrices, frein des exportations déjà en 2008

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Bal. Turnover Forecast Bal. nat. Sales Forecast Bal. exports forecast

Relation entre la balance de prévisions du chiffre d’affaires national Eurochambres et l’indicateur de confiance des consommateurs de la BCL

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Indicateur de confiance des consom m ateurs BCL

Balances prévis ions chiffre d'affaires national Eurocham bres

Emploi : 2009, une année de rupture. La majorité des entreprises espère cependant une stabilité de leurs effectifs

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Balance Results Employment Balance Forecast Employment

Employment Grow th (STATEC)

Pessimisme des entreprises industrielles et, dans une moindre mesure, des services cc. prévisions de recrutements en 2009

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Global Balance Forecast Employment

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Balance Forecast Employment in services

Investissements : la chute de confiance des entrepreneurs et les conditions plus difficiles d’accès au crédit rompent la dynamique positive observée ces dernières années

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Private Gross Fixed Capital Formation (STATEC)

Global Balance Results Investment

Global Balance Forecast Investment

Les attentes d’investissement s’effondrent de manière similaire dans l’industrie et les services

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Global Balance Forecast Investment

Balance Forecast Investment in manufacturing

Balance Forecast Investment in services

Climat des affaires : les turbulences financières et économiques de fin 2008 ont amplifié la perte de confiance pour 2009

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Balance Business Confidence Results Balance Business Confidence Forecast

GDP Growth (STATEC)

Climat des affaires: le pessimisme pour 2009 est plus marqué auprès des entreprises manufacturières et industrielles

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Global Balance Business Conf idence Forecast

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Balance Forecast Business Conf idence in services

Décrochage évident entre perceptions optimistes et pessimistes des hommes d’affaires

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Fav. Bus. Conf . Forecast (%) Unf av. Bus. Conf . Forecast (%)

Le pessimisme traditionnel du secteur industriel a définitivement pris l’ascendant, tandis que l’optimisme du secteur des services s’est éteint

Secteur industriel Secteur des services

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Fav. Bus. Conf . Forecast (%) Unf av. Bus. Conf . Forecast (%)

Commerce électronique

• Le recours à ce moyen de transaction ne progresse plus. Proportion: 10,7% en 200015,6% en 200112,6% en 200217,0% en 200316,0% en 200416,2% en 200516,8% en 200618,3% en 200716,7% en 2008

• Pratique bien plus répandue dans le secteur des services, même si l’écart des degrés de recours au commerce électronique se réduit entre entreprises industrielles et entreprises de services

• Dynamisme toujours avéré parmi les entreprises ayant recours au commerce électronique, notamment parmi les sociétés exportatrices

Climat des affaires : Luxembourg vs. Europe

Business Confidence EURO ZONE

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Austria

Belgium

Cyprus

Finland

France

Germany

Greece

Italy

Luxembourg

Malta

The Netherlands

Portugal

Slovenia

Spain

Euro Zone average

Favourable Constant Unfavourable

Business Confidence NON EURO ZONE

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Bulgaria

Czech Republic

Denmark

Hungary

Latvia

Poland

Romania

Slovakia

Sweden

United Kingdom

non Euro Zone average

Favourable Constant Unfavourable

Méthodologie (1)

• 16e édition de l’enquête Eurochambres

• Enquête annuelle, régionale, qualitative

• Enquête effectuée dans 25 Etats membres de l’UE, ainsi qu’en Croatie et Turquie (119 régions); seules l’Irlande et la Lettonie n’ont pas participé.

• 86.000 entreprises participantes au niveau européen

• Résultats nationaux sont pondérés par rapport au poids des États dans le PIB européen

Méthodologie (2)

• Actuellement la seule enquête au Luxembourg qui couvre l’industrie et les services

• Enquête réalisée au cours des 2e et 3e semaines d’octobre 2008

• Panel: entreprises choisies selon leur appartenance à un domaine d’activité et selon la taille de leur effectif

• Bonne qualité de l’enquête: les prévisions sont conformes à celles des organisations internationales et nationales

• Les évolutions sont similaires à celles d’autres enquêtes (cf IFO Institute, Economic Sentiment Indicator, DIHK)

Questions - Réponses

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