Meilleurtaux La référence du crédit sur Internet

Meilleurtaux

La référence du crédit sur Internet

Présentation des résultats 2005 Réunion du 29 mars 2006

Sommaire

1. Notre métier

2. Le marché et les atouts de Meilleurtaux

3. Les développements 2005

4. Résultats 2005

5. Meilleurtaux sur Alternext

6. Perspectives

Notre Métier : le courtage en crédit immobilier

Notre métier

Le courtage en crédit immobilier

– Un site Internet dédié

– Un réseau d’agences intégré (40 agences à fin mars 2006)

– Plus de 100 banques partenaires

Notre métier Le marché Développements 2005 Résultats 2005 Meilleurtaux sur Alternext

Perspectives

Historique

1999 : www.meilleurtaux.com, 1er site de crédit immobilier

2000-2003 : Le décollage

– Très forte progression du nombre de dossiers déposés– 50 banques partenaires– Ouverture de la 1ère agence en 2001 – 2003 : l’année de la rentabilité

2004 : L’accélération du développement

– Forte augmentation du nombre de dossiers financés– Importante progression du chiffre d’affaires– Déploiement des agences (18 fin 2004)– Plus de 100 banques partenaires


Perspectives

Un Business Model efficace

Un service gratuit pour les particuliers

Commissionnement sur les dossiers « tout Internet »

– 1% sur les prêts octroyés versé par les banques (avec plafond)

Commissionnement et frais pour les dossiers « agences »

– 1% sur les prêts octroyés versé par les banques (avec plafond)

– Frais de dossier facturés à l’emprunteur à la place des frais de dossier de la banque


Perspectives

Les avantages pour le particulier

Un process performant

- un dossier traité dans la journée via le site Internet

Un accès optimisé au financement

- gain financier- gain de temps- conseils de professionnels- aucun coût supplémentaire

Le choix

- Tout Internet- Rendez-vous en agence


Perspectives

Une typologie de prospects très qualitative

Un outil de conquête –Identification des prospects

–Qualification des dossiers

–Montage des dossiers

Des prospects à fort potentiel :

– Dynamiques : 59% ont moins de 35 ans

– A fort revenu : entre 35 K€ et 50 K€, (25 % plus de 50 K €)

CSP + :– 38% de cadres

– 24% d’employés

– 20% de fonctionnaires

Les avantages pour les banques


Perspectives

Une très forte croissance

Nombre de dossiers déposés Nombre de crédits mis en place

44 57663 800

122 463

182 335

304 270

2001 2002 2003 2004 2005

1 2502 410

3 383

6 363

17 779

2001 2002 2003 2004 2005

x 2,5 en 2 ans x 5 en 2 ans


Perspectives

Une forte croissance

3 4005 493

10 432

26 218

2002 2003 2004 2005

x 4,8 en 2 ans

Meilleurtaux sur Alternext

PerspectivesRésultats 2005Développements 2005Le marchéNotre métier

Evolution du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires progresse 2 fois plus rapidement que le nombre de dossiers déposés sur le site.

Un marché porteur et des atouts certains

Un marché porteur

Une forte complémentarité

Un média idéal pour : Comparer, Informer ,Distribuer

Soutenue par la généralisation de l’utilisation d’Internet

Pénétration Internet : 31,7 % à 37,7 % du 1 Trim. au 4 Trim. 2005

Source : Médiamétrie - FEVAD – Janv 2005

Equipement Multimédia des FrançaisEn millions

11,3

12,4

10,66,9

7,6

9,5

2003

2004

2005

Accès Internet

PC

Sources : Médiamétrie - 2005

Internet et Finance : la convergence



Chiffre d'affaires e-commerce en FranceEn milliards d'euros

3,4

5,5

9

2003

2004

2005

Le courtage, un marché en progression

Le crédit immobilier

• 1998 à 2003 : Le montant des transactions est passé de 52 à 100 Mds €

• 2004 : 718 200 transactions immobilières financées pour 85% à crédit pour un montant de 98 Mds €

• 2005 : 750 000 transactions immobilières pour environ 110 Mds € de crédits accordés soit +13% ( +3% en volume et +10% en prix )

Le courtage en France • Environ 18% des crédits totaux réalisés en 2005 ( contre 15% en 2004 )

• Pour un chiffre d’affaires d’environ 260 M€ ( contre 200 M€ en 2004 )

Un marché porteur


Perspectives

Un doublement attendu en France d’ici fin 2009

Source : estimation Meilleurtaux

Un très fort potentiel de rattrapage

Un marché porteur

Parts de marché du courtage en crédit immobilier en 2005

60%

50%

18%

USA GB France


Perspectives

Meilleurtaux est le seul acteur disposant d’une offre complète intégrée

Une concurrence éclatée

Un marché porteur

Agences

CAFPI

ACE

AB Courtage

Panoranet / Empruntis.com

Selectaux – Creditmust.com

Creditlib.com

Internet

Agences immobilières

Meilleurtaux


Perspectives

Le site Internet de référence

La puissance d’un réseau d’agences intégré

Un acteur local de référence

Des partenaires bancaires très nombreux- plus de 100 banques partenaires

Un marketing efficace- une importante visibilité dans les médias- des partenariats avec les acteurs de référence de l’Internet :

Boursorama.com, Yahoo.fr, SeLoger.com, Immostreet.fr, Pap.fr…- un bouche à oreille puissant

La puissance de la distribution multi-canal

Les atouts


Perspectives

Un management expérimenté

Christophe Crémer - 51 ans - Président et fondateurHEC 1976 – DEA Économétrie – BNP – CITIBANK - Fondateur de Sybel Informatique

Thierry Jover - 48 ans - Directeur des Partenariats BancairesDiplômé de Sciences Politiques, UCB - Sygma Banque (Groupe Cofinoga) - Banque La Hénin

Gérald Loobuyck - 41 ans - Directeur AssuranceDiplômé de l’ISCA – AIG Directeur Développement – Cardif (directeur prévoyance et Retraite)

Alain Colliaux - 43 ans - Directeur de la Franchise Diplômé de l’Institut Technique de Banque - Groupe Banque Populaire - BPVF - Directeur adjoint du Réseau

Jacques Daboudet - 40 ans - Directeur CommercialDiplômé de l’Institut Technique de Banque - Groupe Banque Populaire - Fondateur de Finavenir

Thierry Frémont - 51 ans - Directeur FinancierHEC 1977 - Licencié en Droit des Affaires - Expertise comptable - Peat Marwick Mitchell

Bertrand Denis - 43 ans - Directeur de l’Immobilier Maîtrise de gestion Dauphine - Diplômé ICH– Office Dépôt (Directeur Immobilier)

Directeurs d’agences disposant d’une expérience avérée

5 à 18 ans en agences bancaires

80% des conseillers issus de la banque

Les atouts


Perspectives

Meilleurtaux,

Les développements 2005

2005 Une année très dynamique

Meilleurtaux en 2005

• Dossiers reçus sur le site www.meilleurtaux.com :- 304 270 dossiers reçus en 2005 (+ 66 %)

• Gérés par la plate-forme Internet : - de 30 conseillers au téléphone fin 2004 à 50 fin 2005- 6 400 dossiers financés (contre 3 000 en 2004 soit +113%)

• Gérés par les agences : - de 18 à 32 agences - 11 400 dossiers financés (contre 3 400 en 2004 soit +235%) :

- 7 500 viennent de l’Internet - 3 900 viennent du Direct ( bouche à oreille,

prescripteurs )

Au total : 17 800 dossiers financés en 2005 (+ 175 %)



2005 une année très dynamique



STRASBOURGRENNES

AIX-EN-PROVENCE

NANTES

LILLE

BORDEAUX

TOULOUSE

MONTPELLIER

PARIS

ILE DE FRANCE

NICE

ROUEN

CAEN

GRENOBLE

LYON (2)

MARSEILLE

TOULON

MERIGNAC

TOURS

Une couverture élargie

PARIS

ILE DE FRANCE

PARIS : 7 agences

95

77

9478

MELUN

BOURG LA REINE

92

LE RAINCY

RIS ORANGIS

91

93COURBEVOIELEVALLOIS-PERRET

SAINT QUENTIN


Les faits marquants 2005

• Introduction en Bourse de Meilleurtaux- notoriété grand public

• Une conjoncture favorable aux crédits immobiliers- maintien des taux bas- marché immobilier très actif

• Poursuite du développement de l’Internet- équipement des ménages en micro-ordinateurs - déploiement de l’ADSL

• Intensification des partenariats avec les banques • Elargissement ou lancement de nouvelles activités



L’immobilier en défiscalisation

Assurance Emprunteurs

La franchise

Le canal Prescripteur

Lancement de nouvelles activités et de nouveaux services




Meilleurtaux,

Résultats 2005

« Doublement du chiffre d’affaires et maintien de la rentabilité pour 2005 »

Rappel des objectifs lors de la présentation d’introduction :

Rappel des objectifs 2005



26,2

10,4

5,5

19,0

3,0

6,7

2003 2004 2005

Chiffre d'affaires total en M€

Chiffre d'affaires "Agences" en M€

Une société dynamique, rentable et solide

Chiffres consolidés aux normes IFRS

Une croissance très forte

X 4,8 en 2 ans


Perspectives


Une rentabilité en progression


2,5

0,5

1,5

0,7

1,1

0,7

2003 2004 2005

Résultat d'exploitation en M€

Résultat net en M€

0,7


Perspectives

Compte de résultat




Perspectives

503

1

( 245 )

747

( 6 161 )

( 723 )

( 2 799 )

10 432

2004

6 %

9 %

58 %

11 %

22 %

-

% du CA

5 %1 537Résultat net

22

( 983 )

Résultat financier

IS

7%2 498Résultat d’exploitation

59 %

7 %

( 15 177 )

( 2 869 )

Personnel

Autres charges

27 %( 5 674 )Charges externes

-26 218Chiffre d’affaires

% du CA2005En K€


Variation de Trésorerie

Flux de financement (2)

( 780 )

( 1 807 )

1 027

( 18 )

1 045

2004

287Free Cash-Flow

( 3 080 )Flux d’ investissements (1)

3 367Cash-Flow d’exploitation

( 68 )Variation du BFR

3 436Capacité d’autofinancement

2005en K€

Une croissance autofinancée

Chiffres consolidés aux normes IFRS (1) dont 744 k€ acquis en crédit-bail en 2005 ( 345 K€ en 2004 )(2) dont 3 632 k€ en 2005 liés à l ’augmentation de capital



5 189 752

5 476 ( 28 )


Une structure financière saine




ACTIF

TOTAL : 6 820 K€ TOTAL : 16 832 K€ TOTAL : 6 820 K€ TOTAL : 16 832 K€

PASSIF

3 073

4 316

2 4595 752

1 2886 764

2004 2005

2 408

6 058

494

1 677

3 918

9 097

2004 2005

Trésorerie

Actifs courants

Actifs non-courants

Passifs non-courants

Capitaux Propres

Passifs courants

La plate-forme Internet– Une structure de coûts légère– Un conseiller Internet concrétise 15 dossiers par mois– Un conseiller Internet réalise 180 K€ de CA annuel

L’agence - type

– 1 directeur, 6 conseillers, 2 assistant(e)s– Développement amorcé par Internet et relayé par le réseau local– Point-mort atteint au bout de 6 mois, rentabilité au bout de 12 mois– Après un an d’activité : - 50 dossiers concrétisés par mois

- 900 000 € de CA par an

Deux modèles de rentabilité complémentaires : Internet / Agences

Un modèle économique qui fait ses preuves


Perspectives


Montant de l ’opération : 344 550 actions - Augmentation de capital de 309 650 actions dont 28 000 réservées aux salariés

- Cessions de 36 900 actions existantes

Nombre de titres offerts au public : 316 550 ( hors salariés )

Procédure de diffusion des titres : - Offre à Prix Ouvert (OPO) sur 20 % des titres

- Placement Global sur 80 % des titres

Prix d’introduction : 13,70 €

Offre souscrite 15 fois


Perspectives de développement

Une société solide et rentable

Les atoutsUn marché porteurNotre métier

Bilan de l ’introduction du 17 mai 2005

Parcours boursier

Introduite à 13,70€, l’action cote 20 € au 31-12 (+46%) et 43,40 € le 27-03-2006 (+217%)

Cotée en continu depuis janvier 2006

Le volume moyen s’établit à 6 800 titres / jour

Le flottant représente aujourd’hui environ 14 % du capital (9% à l ’introduction)

CAC 40Meilleurtaux




Les atoutsUn marché porteurNotre métier

Répartition du capital

Répartition du Capital

49%

3%14%

22%

12%

Financiers

Salariés

Public

C. Crémer

Autres personnesphysiques



Ouverture d’une deuxième plateforme au Havre

Horizon fin 2006 : 150 conseillers

Amélioration du suivi clientèle

Accompagner les dossiers «sans compromis » (38 %)

Renforcement de l’interface avec les banques

Internet représentera environ 30 % du CA total (contre 25 %)

Renforcer le service Internet



Source : Meilleurtaux.

Poursuivre le développement du réseau d’agences


65

3218

53

48

22 40

80

150

250

370

2002 2003 2004 2005 2006(e)

2007(e)

Agences

Nombre moyen deconseillers



Développement dans le métier de base :

- Réseau de franchisés - Activité prescription immobilière

- Restructuration de crédits- Crédit Hypothécaire- Assurance – Crédit

Nouvelles activités :

- Patrimoine défiscalisation- Assurance Vie- Comparateur Assurance (auto, habitation..)




Synthèse



Une marque reconnue

Un business model unique

Un marché porteur


Des perspectives de développement très favorables

En 2006 : Le chiffre d’affaires devrait progresser de 80% avec le maintien du taux de rentabilité

Un début d’année en phase avec les objectifs

Objectifs 2006



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