IntroductionUnplan de financementest un tableau prvisionnel pour un ou plusieurs exercices futurs btis de la mme faon. Leplan de financementest l'tat comptable desflux de trsoreried'emplois mobiliss et de ressources dgages par l'entreprise au cours d'un, ou plusieurs,exercice comptablepass.I- PRESENTATION

Le plan de financement se prsente sous la forme dun tableauqui synthtise les besoins de lentreprise dune part et ses ressources dautre part. Le total de chacune des parties (Besoins/Ressources) doivent tre quilibres.Le plan de financement est indiscutablement est un des lments majeurs dunbusiness planou dune demande de financement professionnel.Il permet en outre didentifier de faon prcise les besoins de financement bancaire, quil sagisse de financement court terme comme moyen et long terme.Il y recense galement en dtails les ressourcescomposes des apports personnels, des prts dhonneur, des crdits bancaires et des subventions. Seules les ressources caractre non alatoire y sont incluses.Attention : un plan de financement mal tabli peut avoir de lourdes consquences sur la prennit de lentreprise.

1- Objet

L'objet d'un plan de financement est de recenser :

les investissements futurs d'une entreprise, les emplois prvus, leur financement, les ressources prvues.

L'laboration du plan de financement suit donc la phase de choix et de programmation des investissements et de leur financement.Il reprsente donc, pour plusieurs priodes, en ralit plusieurs annes, les prvisions d'emplois ainsi que les ressources prvisionnelles ncessaires leur financement.

Il permet d'valuer les capitaux ncessaires pour financer :

les investissements, et aussi les besoins en fonds de roulement induits par l'accroissement des infrastructures et de l'activit de l'entreprise.

Il permet de comparer les ressources et les besoins prvisionnels, en gnral sur une dure de 3 7 ans.

2- Utilit.

Le plan de financement prsente un intrt vident pour plusieurs raisons.C'est un instrument :- de gestion prvisionnelle utile la stratgie de l'entreprise moyen et long terme (3 10 ans ou plus),- de ngociation des conditions d'emprunts auprs des organismes financiers,- de prvention des difficults ventuelles prvisibles des entreprises en matire financire,- indispensable pour toute entreprise en cours de cration.

3- Remarques.

Ne pas confondre plan de financement avec tableau de financement :

Le plan de financement est un document prvisionnel tabli priori par contre Le tableau de financement est un document d'analyse financire tabli, postriori, en fin dexercice.

Ne pas confondre plan de financement avec budget de trsorerie :

Un budget ou plan de trsorerie est tabli pour une priode de plusieurs mois tandis qu'un plan deFinancement est labor pour plusieurs annes.

II- ELABORATION ET CONTENU

Il comprend deux grandes parties :

les emplois prvus, les ressources prvisionnelles.

1- Emplois prvus.

Il s'agit principalement d'augmentation de postes d'actif ou de diminution de postes de passif.

- les investissements financer : les acquisitions d'immobilisations (corporelles et incorporelles)tels que les constructions (btiments) et leurs quipements (matriels) dont les montants sont ports hors taxe. Il peut s'agir d'investissement d'expansion ou de capacit mais aussi de renouvellement ou de maintien.- des acquisitions d'immobilisations par leve d'option d'achat de biens en crdit-bail.- des versements de dpts de garantie l'occasion de contrats de crdit-bail.- la constitution d'un fonds de roulement lors de la cration d'entreprise quivalent la valeur du besoin en fonds de roulement d'exploitation (constitution des stocks et des crdits accords aux clients pour la 1 re anne).- l'accroissement ultrieur du besoin en fonds de roulement ( D BFR) d l'accroissement des stocks et des crances clients au cours des annes suivantes. En effet la variation du besoin en fonds de roulement est lie la variation du chiffre d'affaires et volue selon les mmes proportions (voirBesoin en Fonds de Roulement Normatif).- les remboursements ou amortissements des emprunts contracts.- les distributions de dividendes ou les prlvements prvus avec dcalage d'un an.- les retraits ventuels et justifis des comptes courants d'associs.- d'autres dpenses immobilisables ventuelles (frais d'missions d'emprunts ou d'augmentation de capital).

2- Ressources prvisionnelles.

Elles proviennent essentiellement des augmentations de postes du passif du bilan et des diminutions de postes de l'actif. Il peut s'agir :

- des augmentations de capitaux propres par apports nouveaux (en numraire).- des emprunts nouveaux prvus auprs d'organismes financiers.- des apports en comptes courants d'associs.- des prix de cessions d'lments d'actif immobiliss.- des capacits d'autofinancement (CAF) prvisionnelles calcules partir de l'EBE (mthode soustractive) ou du rsultat net (mthode additive).- des subventions d'investissement percevoir.- des prlvements prvus sur le fonds de roulement.- de la diminution prvisible du besoin en fonds de roulement.- des crdits envisags pour ajuster ou complter les financements.- des conomies fiscales ventuelles (conomies ou crdits d'impts).

III- MODELES.

Le plan se prsente sous la forme d'un tableau pluriannuel complter ou concevoir.Pour chaque anne, un solde est calcul par diffrence entre les ressources et les emplois.Ce solde peut tre cumul pendant toute la priode du plan.Eventuellement, la situation de trsorerie peut complter les prvisions.Annes123

RESSOURCES

Capitaux dautofinancement

Apports de fonds propres

Emprunts

Subventions dquipements

Cessions dimmobilisations

Diminution du BFR

Ressources exceptionnelles

Economie dimpt

Crdits ventuels

TOTAL DES RESSOURCES

EMPLOIS

Immobilisations corporelles

Immobilisations incorporelles

Immobilisations financires

Remboursements demprunts

Augmentation du BFR

Dividendes

Intrts de crdits

Remboursements de crdits

TOTAL DES EMPLOIS

Solde de la priode

Report

Cumul

Trsorerie initiale

Solde de la priode

Trsorerie finale

IV- METHODE DE CONSTRUCTION.Il se construit en deux tapes :

1re tape : le plan initial ou bauche, 2me tape : lquilibrage du plan et le contrle.

1- 1re tape : le plan initial ou bauche.

Il recense toutes les prvisions :

demplois : les investissements, de ressources : les moyens de financement.

A ce stade le plan de financement est rarement quilibr.Le plus souvent un dsquilibre apparat (emplois > ressources) qui peut se rsorber par :

une rduction du montant de linvestissement, un talement du programme dinvestissements dans le temps (diffr), de nouvelles ressources de financement complmentaires avec leurs consquences.

2- 2me tape : lquilibrage du plan et le contrle.

Les ajustements ncessaires peuvent concerner des ressources nouvelles et les consquences peuvent tre les suivantes :

- des emprunts supplmentaires avec leurs remboursements et les charges dintrts prvisiblesEntranant de nouveaux emplois et une modification de la CAF,- des augmentations de capital en numraire do ultrieurement des paiements de dividendes supplmentaires,- de nouveaux crdits conduisant de nouvelles chances payer ayant pour consquences de nouvelles charges dintrts do rduction de rsultat et de la CAF et de nouveaux remboursements,- de nouvelles subventions dquipement reprendre par la suite dans les produits des exercices venir.Ces nouveaux moyens de financement conduisent une modification des rsultats envisags et des capacits dautofinancement prvues en raison de laugmentation des charges financires.

V- COMPLEMENTS

Certains autres documents prvisionnels existent pour le suivi de la ralisation des projets d'investissements.

1- Les budgets des acquisitions ou des investissements :

Il se dcompose, selon les priodes et la chronologie des tapes en :

engagements prvus de dpenses, dcaissements prvus, rception et mise en service planifies des investissements.

2- Le budget de financement :

Il comprend :

le budget des dcaissements, c'est dire des rglements des fournisseurs, le budget des encaissements des ressources prvues.

CONCLUSION

L'laboration du plan de financement rsulte d'un ensemble de travaux prparatoires prvisionnels sur le mme horizon : tableau des investissements et des amortissements, tableau des dettes financires et des frais financiers et les comptes de rsultat prvisionnels.