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ActionnairesLa lettre aux

N° 30 - Novembre 2012

Malgré la poursuite du contexte économique difficile, en parti-culier en Europe, les activités de votre Groupe montrent unebonne résistance au troisième trimestre. Le plan de cessions et lerecentrage géographique sont bien avancés, la contribution duplan Convergence ressort positive avec une baisse des coûtssubstantielle identifiée. Au 31 décembre, Veolia aura sensiblementréduit sa dette nette qui sera ramenée à un niveau inférieur à12,7 Mds€.Je suis par ailleurs très heureux de vous annoncer l’arrivée à mescôtés de François Bertreau comme Directeur général adjoint, encharge des opérations. En tant que membre du Comité Exécutif,François Bertreau aura en particulier pour mission l’accélération et

ÉDITORIAL Antoine Frérot

Madame, Monsieur, Cher Actionnaire,« Les résultats de votre Groupe au troisième trimestrebénéficient notamment des premiers effets du plan Convergence, à hauteur de 49 M€. En termesde cessions, plusieurs opérations devraient être finalisées d’ici la fin de l’année, après la nouvelle étape annoncée dans le désengagement de notre activité de transport, Veolia Transdev. »

le renforcement de la mise en œuvre du plan Convergence.Notre transformation a un but clair : faire de Veolia « l’industrielde l’environnement », une entreprise de référence qui cultive sadifférenciation grâce à ses efforts d’innovation et à son marketing.Ce changement porte sur trois axes :- les métiers : se concentrer sur les marchés environnementaux

d’ampleur où Veolia peut apporter une valeur ajoutée diffé-renciante et rémunérée par une demande solvable ;

- les clients : porter à plus de 50 % son chiffre d’affaires surles clients industriels ;

- les zones géographiques : réaliser plus de 50 % de son chiffred’affaires sur les marchés en croissance.

Cette stratégie permettra ainsi à votre Groupe de générer unecroissance rentable avec des marges et un taux de rendementdes capitaux employés améliorés.Mon engagement, ainsi que celui de chaque membre du ComitéExécutif, est de créer les conditions d’une croissance durableprofitant à nos clients, nos actionnaires et à nos collaborateurs,et c’est au nom du Groupe que je tiens à vous remercier chaleu-reusement pour votre confiance et votre fidélité.

Antoine Frérot, Président Directeur général

Votre Société était à la recherche d’unDirecteur des opérations dédié à laTransformation. A partir du 1er décembre

2012, François Bertreau rejoindra VeoliaEnvironnement en tant que Directeur généraladjoint du Groupe. Il sera notamment en chargedes opérations, responsable de la mise en place dela nouvelle organisation du groupe, de l’indus-trialisation des processus et de la mise en œuvredes économies de coûts. François Bertreau, cinquante sept ans, diplôméde l’ESCP et de l’IEP de Paris, titulaire d’un DEAd’économie et d’un MBA de l’Insead, a débuté

sa carrière comme contrôleur de gestion àl’Assistance publique-Hôpitaux de Paris et futensuite chargé d’affaires au Crédit National etconsultant au sein du Boston Consulting Group.Après avoir été Directeur général de Technal(filiale d’Alcan) puis Directeur du développementet du marketing stratégique d’Aster (brancheaciers spéciaux du groupe Usinor), FrançoisBertreau a rejoint en 1998 le groupe NorbertDentressangle en qualité de Directeur de ladivision Logistique. En 2008, il a été nomméPrésident du directoire tout en conservant sesanciennes fonctions opérationnelles.

Votre agenda 2013

28 févrierRésultats annuels 2012

3 maiInformation trimestrielle au 31 mars

14 maiAssemblée Générale

5 aoûtRésultats semestriels

7 novembreInformation trimestrielle au 30 septembre

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DÉBUT DÉCEMBRE 2012

Arrivée de François Bertreau, nouveau Directeur général adjoint en charge des opérations

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• Objectifs du plan stratégique confirmés pour la période 2012-2013

• Chiffre d'affaires : + 1 % à périmètre et change constants au 30 septembre

• Eau : chiffre d’affaires stable au 3ème trimestre avec une améliorationde l’Exploitation et une moindre croissance de Technologies etRéseaux.

• Propreté : - 3,4 % au 3ème trimestre contre - 5,7 % au 2ème trimestre avec une baisse des volumes sur 9 mois limitée à 1 % dans un envi-ronnement difficile.

• Énergie : + 3,4 % au 3ème trimestre notamment sous l’effet de la haussedu prix des énergies (même tendance qu’au premier semestre).

Résultats au 30 septembre 2012

INTERVIEW

Jean-Marie Lambert,Directeur général adjoint en charge des Ressources Humaines(compte rendu rédigé par les membres du Comité)

Le 3 octobre 2012, Jean-Marie Lambert, directeurdes ressources humaines du Groupe, est intervenudevant le comité consultatif des actionnaires de Veolia Environnement, autour des deux thèmes suivants :

1) La politique des ressources humaines dans le GroupeVeolia est une entreprise de main d’œuvre employant environ 330 000salariés à travers le monde dont 80 % de personnels d’exécution et lerecours à peu de sous-traitance. La fonction est complexe dans un Grouperegroupant des métiers aussi divers que l’eau, la propreté, l’énergie etles transports, implantés dans des pays dont les législations et lescontraintes sont très différentes.

La politique de ressources humaines de l’entreprise est orientée sur 5points forts : la prévention santé, la sécurité, la politique de formation,l’importance des relations sociales et du développement des compétenceset les soucis de la mise en place d’une politique de rémunération motivante,notamment pour le management.

Cette organisation fonctionne grâce à l’existence de processus homogènesdans tous les secteurs de l’entreprise, autour de reportings communs et

du respect des 5 axes de la politique des ressources humaines du Groupe.Dans le domaine social, un comité de groupe européen ainsi qu’uncomité de groupe France permettent à Veolia d’établir un solide dialogueavec les organisations syndicales.

2) La fonction des ressources humainesdans la mise en œuvre du plan Convergence*Elle y a été très présente pour accompagner les différentes entités dugroupe dans leurs adaptations nécessaires en tenant compte des pro-grammes de cessions, d’économies et de rationalisation des organisations.La réduction de la masse salariale a pris la forme d’internationalisationde prestations, du non remplacement de certains personnels quittantl’entreprise, de réductions des heures supplémentaires ou de l’intérim.

Le comité a apprécié la qualité de la présentation de Jean-Marie Lambertqui a su démontrer l’importance d’une politique dynamique de ressourceshumaines chez Veolia permettant, dans la période actuelle, de conserverl’adhésion du personnel au Groupe tout en permettant les évolutionsnécessaires des organisations.

* Plan mis en œuvre par Veolia fin 2011 dans le but d’accélérer le recentrageet d’amplifier la transformation de l’entreprise afin de créer des synergieset réduire sensiblement les coûts.

Contacts utiles• Sites internet :http://www.finance.veolia.com/actionnaires.htmlwww.veoliaeau.comwww.veolia-proprete.comwww.dalkia.com• E-mail : service.actionnaires@veolia.com• Numéro d’appel en France :0 805 800 000 (appel gratuit depuis un poste fixe)

• Depuis l’étranger : 33 (0)3 22 82 01 77• Courrier : Service Relations ActionnairesVeolia Environnement 36/38 avenue Kléber – 75116 PARIS

Pour des raisons écologiques et économiques, et tout en favorisant la rapidité de la diffusion de l’information, noussouhaitons réduire la distributionde documents papier. Aussi, nousvous invitons à vous associer àcette démarche en nous communiquant votre e-mail à l’adresse :service.actionnaires@veolia.com.Nous comptons sur votre collaboration pour nous aider àprogresser dans cette voie.

• Bonne résistance des activités• Progression de la CAF

opérationnelle au troisième trimestre

• Contribution positive du planConvergence

• Résultat opérationnel récurrenten ligne avec la tendance

du premier semestre• Endettement financier net

inférieur à 12,7 Mds€ à la fin de l’exercice

• Recrutement du DirecteurGénéral adjoint en charge des opérations

• Capacité d’autofinancement opérationnelle : + 3,3 % au 3ème trimestre• Effet de base favorable (difficultés opérationnelles du 3ème trimestre 2011).• Peu de coûts de restructuration enregistrés ce trimestre.• Au 30 septembre 2012, CAF opérationnelle de 1 946 M€, en baisse

de 6,3 %.

• Le résultat opérationnel récurrent au 3ème trimestre suit la même tendance qu’au 1er semestre : en repli de 24,8 % à 841 M€.

• Endettement financier net : 15,2 Mds€ contre 14,7 Mds€ au 31décembre 2011. Suite notamment aux cessions réalisées en fin d’année,dont l’activité de déchets solides aux Etats-Unis, un effet de désen-dettement de 2,5 à 3 Mds€ est attendu au 4ème trimestre.

Évolution du cours de bourse (€) - Veolia Environnement

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