solutions systemiques à la Crise 2008, présentation Bernard Lietaer

Solutions Systémiquesà la Crise Financière

Essone5 Fevrier 2009

Bernard [email protected]

PLAN

La Crise de 2008

Solutions Conventionnelles

Causes Systémiques?

Solution Systémique

Crise de 2008 en Perspective

• Notre système monétaire et financier est systémiquement instable– Nous n’avons pas (seulement) a faire avec un problème cyclique,

de manque de régulation, ou de gestion.– Il y a eu 96 crises bancaires et 176 crises monétaires en 25 ans

(Banque Mondiale)

• Exemples historiques de couts de transfers de crises bancaires (en % du PNB)

• USA 1982 2.5%• Espagne 1977-85: 16.8%• Vénézuela 1994-5 18%• Japon 1990s 20% • Chili 1981-83 41.2%• Thailande 1997-2000 45%• Malaisie 1997-2000 45%• Argentine 1980-1982 55.3%• Corée du Sud 1997-2000 60%

Crise de 2008• Les garanties données au systeme bancaire par les gouvernements

dans la crise 2008 sont sans précédents.• Les actifs des 3 banques les plus importantes des pays suivants

représentent en % du PNB:– Allemagne 130% – Italie 142% – Portugal 147% – Espagne 218% – France 257% – Irelande 253% – Angleterre 317% – Hollande 409% (2 plus grandes banques)

– Belgique-Luxembourg 528% – Suisse 773% (2 plus grandes banques)– Iceland 1,079% (premier pays a aller officiellement banqueroute)

Etape SuivanteLe Cercle Vicieux de la “2de Vague”

RecessionSimultanee

Bilan desBanques Empire…

NouvellesRestrictionsde Credit

Deuxieme Vague deRecession

Crise Bancaire

Reductions deCredit pour Economie Reelle

Etape Suivante

“Il y 75% de chances d’avoir un “dollar hard landing” (Paul Volcker)

“Cette crise sera longue, brutale, pénible et profonde” (Prof. Nouriel Roubini, NYU)

“D’habitude,on discute si une recession sera en forme de V ou en forme de U.

Celle-ci sera en forme de L…” (Joseph Stiglitz, Prix Nobel d’Economie, ex-Economiste en Chef de la Banque Mondiale)

PLAN

La Crise de 2008




IgnoréDésastreDésastreDésastreDésastre

Ne Rien Faire

1929-1932

Cause

Systémique

2de VagueAutorites

Locales

Contribuables/

GouvernmentsBanquiersStrategie

IgnorédelayedIgnoré

Le plus cher

(pas de levier)Préferré

CONVENTIONNEL

Nationaliser Actifs Problematiques

Options pour Gérer des Crises Bancaires Systémiques


Ne Rien Faire

1929-1932

Cause

Systémique

2de VagueAutorites

Locales

Contribuables/


IgnorédelayedIgnoré10x levierDilution d’actions

Nationaliser

Les Banques


Le plus cher

(pas de levier)Preferré

CONVENTIONNEL



Le réservoir de solutions conventionnelles se vide…


Ne Rien Faire

1929-1932

Cause

Systémique

2de VagueAutorites

Locales

Contribuables/


‘

Ignoré

Gouvernements créent monnaie

par dépensesIgnoré

solution LT (mais inflation?)

Fin du

Modele Bancaire

NON CONVENTIONNEL

Nationaliser

Création Monétaire


Nationaliser

Les Banques


Le plus cher


CONVENTIONNEL



Qui Crée notre Argent?Les Etats?

Les Banques Centrales?Le Systeme Bancaire!


Ne Rien Faire

1929-1932

Cause

Systémique

2de VagueAutorites

Locales

Contribuables/


‘

Ignoré




Fin du

Modele Bancaire

NON CONVENTIONNEL

Nationaliser



Nationaliser

Les Banques


Le plus cher


CONVENTIONNEL



Plan

• La Crise de 2008

• Solutions Conventionnelles

• Causes Systémiques?

• Solution Systémique

Causes ?

• Avidité des gestionnaires financiers?– Plus cela change, plus c’est la même chose…

• Abus de dérégulation?– Depuis plusieurs siècles, régulateurs et

banquiers jouent au “chat et souris”…

• Malchance?

• Y a-il une cause systémique plus profonde?

Durabilité Quantifiée

• Robert Ulanowicz: 25 ans de modèles quantitatifs d’ éco-systèmes réels a partir des théories de complexité et de réseaux

• Résultat clé: Durabilité est mesurable comme un équilibre optimal entre efficience et résilience.

• NB: Propriétés émergentes d’une structure de réseau sont indépendentes de ce qui est processé: biomasse dans un éco-système, électrons dans un circuit électrique, information dans un système biologique, ou monnaie dans une économie …

Durabilité dans un Eco-système naturel

Resilience ( Efficience (A)(Diversite + Interconnections) (Streamlined)

Durabilite Optimum

0%

100%

“Fenêtre de Vitalité” dans des Eco-systèmes naturels


Durabilite Optimum

0%

100%

Fenetre de Viabilite

Application au Système Monétaire


Durabilite Optimum

0%

100%

Operation du systeme

actuel

Fenetre deViabiite


Resilience ( Efficience(A)(Diversite + Interconnections) (Streamlined)

Durabilite Optimum

0%

100%

CrashSystemique

Fenetre de Viabilite


Resilience (Efficience (A)(Diversite + Interconnections) (Streamlined)

Durabilite Optimum

0%

100%

Effet des Monnaies

Complementaires

Operationdu systeme monetaire actuel

Fenetre deViabilite

PLAN

La Crise de 2008




Solution Systémique• Une Histoire

– WIR est utilisé aujourd’hui par ¼ des entreprises suisses (1.6 Milliards d’Euros par an).

– Prof. Stodder: Fonctionne spontanément en contrecycle avec l’ économie en Francs Suisses…

• Solution urgente: faire un WIR Européen inter-entreprises (B2B) – Sinon, non-emploi explosif a cause de simultanéité de la crise– Désagrégation des acquis de l’intégration Européenne.– Conséquences politiques insondables…

• La crise des annees 30 a provoque une vague de fascisme, qui n’a terminé qu’avec la seconde guerre mondiale.

• “C’est le Dr ‘Gagner la guerre’ qui a terminé la Grande Dépression, pas le Dr. ‘New Deal’ !” Roosevelt


Ne Rien Faire

1929-1932

Cause

Systémique

2de VagueAutorites

Locales

Contribuables/


Solution

Systémique

Solution

LT & CT

Solution

LT & CT

‘

solution LT Fin du monopole

de création

monétaire

Monnaies

Complémentaires

Ignoré




Fin du

Modele Bancaire

NON CONVENTIONNEL

Nationaliser



Nationaliser

Les Banques


Le plus cher


CONVENTIONNEL



Nombre de Systèmes de Monnaies Complémentaires Sociales

USA + Canada

UK

Benelux

Germany +

Austria

Other Europe

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Argentina

Elsewhere

Japan

Other Europe

Italy

Germany +Austria

France

Benelux

UK

Australia

New Zealand

USA + Canada

Un Example de “Regio”en Allemagne

http://www.ithacahours.org/

Suivi

• Site Internet: www.lietaer.com– White Paper “Options for Managing Systemic

Banking Crises” (disponible aussi en Allemand)

– Tous les textes théoriques d’appui sont disponibles sur le site

• Nouveaux livres disponibles – En Francais: “Monnaies Régionales” – En Anglais: “Of Human Wealth” (disponible

Printemps 2009)• Contact: [email protected]

http://www.lietaer.com/

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