Veolia 2014 Stratégie et Transformation

Veolia en bref

1

Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 2

Veolia : quelques dates clés

• Création de la Compagnie Générale des Eaux en1853 avec la 1ère concession d’eau à Lyon

• Au sein du Groupe Vivendi Universal, fort développement et internationalisation dans les 4 métiers : Eau, Propreté, Energie, Transport

• Scission des métiers de l’environnement en 2000 et cotation à Paris en Juillet 2000

• Création de Veolia Environnement en 2003

• L’action fait parties des indices : CAC 40, FTSE4Good et ASPI Eurozone

• Renommé Veolia en 2014

2


Veolia : le passé récent• Début des années 2000: croissance rapide (organique et par acquisitions)

o Hausse des investissements annuels bruts de 2,9 Mds€ en 2003 à 6,9 Mds€ en 2007 (de ~10% à

~20% du CA total)

• Crise économique de 2008-2009

o Plan d’efficacité

o Dépréciations d’actifs

o Lancement d’un programme de cessions d’actifs de 3Mds€ en 2009-2011 (4Mds€ ont été cédés finalement en 3 ans)

• Nouveau management fin 2009

o Revue complète du portefeuille d’actifs

o Lancement d’une stratégie de croissance rentable et sélective

o Poursuite du programme de cessions d’actifs (nouvel objectif de 3Mds€ entre 2011 et 2013)

• Emergence de difficultés opérationnelles en 2011 (crise de la dette en Europe et

Printemps arabe)

o 2 avertissements sur résultats

o Décision d’accélérer la restructuration du Groupe Investor Day déc. 2011

• 2012 : recentrage et désendettement du Groupe, gouvernance renouvelée

o Décision de sortie complète du Transport et de l’activité Energie en France

• 2013 : Relèvement du programme de réduction de coûts, nouvelle organisation 3


Données clés 2013

Chiffre d’affaires 22,3 Mds€

CAF opérationnelle

Par métier Par zone géographique

Eau 46%

(10,2 Mds€)

Energie 17%

(3,7 Mds€)

Propreté 36%

(8,1 Mds€)

France 51%

Europe hors

France et

PECO 21%

Asie Pacifique 9%

Eau 46%

(833m€)

Energie 13%

(229m€)

Reste du monde 6%Autres 1%

(0.3 Md€)

PECO 5%

Propreté 47%

(847m€)

1,8 Md€ (dont autres -113m€)

Capitaux employés moyens

Eau 38%

(4.8 Mds€)

Energie 22%

(2,6 Mds€)

Propreté 37%

(4,5 Mds€)

Autres 3% (0,4 Md€)

12,3 Mds€4

USA 8%

Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014

Eau• Présence dans 48 pays

• Eau potable : >103 millions de personnes desservies

• Eaux usées : > 73 millions de personnes desservies

• Mix clients municipaux/industriels: ~85%/15%

• Exploitation: Gestion et maintenance de réseaux et d’installations d’eau potable/eaux usées

o la propriété des actifs reste à la collectivité (concessions)

• Technologies & Réseaux : conception & construction d’installations, fourniture de solutions technologiques

• Plate-formes de croissance:

o Pays: Europe Centrale et Orientale, Chine

o Clients: Industriels

o Modèle économique: vers une moindre intensité capitalistique

o Activités: grands projets municipaux, solutions à valeur ajoutée (notamment dans le secteur industriel)

Chiffre d’affaires Eau 2013 10 222M€

Pacifique 2%

U.S.A.

7%

Autres

Europe

6%

PECO 11%

Royaume Uni

3%Allemagne

10%

France

43%

Moyen

Orient

2%Asie

9%RDM 7%

5


Propreté• Présence dans 30 pays

• Partenariats avec plus de 750,000 clients

industriels et municipaux - près de 61

millions de clients résidentiels

• Mix clients industriels / municipaux :~66%/33%

• Collecte, tri et recyclage, traitement

(enfouissement, incinération ou

récupération) de déchets solides, liquides,

banals et dangereux & nettoyage industriel

• Plate-formes de croissance :

o Pays: R.U.

o Clients: Industriels

o Modèle économique: PFIs, progressiondu traitement et de la récupération desdéchets aux dépens de l’élimination

o Activités: déchets toxiques, recyclage

Chiffre d’affaires propreté2013 : 8,076M€

Pacifique

10%Amérique

du Nord

10%

Autres

Europe 2%

Royaume-Uni

21%

Allemagne

12%

France

42%

Asie 2%RDM 1%

6


Energie (Dalkia)(situation avant la transaction avec EDF)

• Dalkia est une joint venture entre Veolia (66%) et EDF (34%)

o Dalkia possède 75,8% de Dalkia International et EDF 24,2%

• Présence dans 27 pays

• Gestion de 163,000 installations

• Mix clients :

o ~63% commerciaux (hôpitaux, universités, distribution, bureaux, résidentiel)

o ~28% industriels

o ~9% municipaux

• Optimisation énergétique et efficacité environnementale : solutions complètes de l’achat d’énergie entrante à la vente de chaleur et d’électricité

• 3 activités clés : réseaux de chaleur et de froid, utilités industrielles et services thermiques

• Plate-formes de croissance :

o Pays: Europe Centrale et Orientale

o Activités: cogénération, biomasse, récupération de chaleur (déchets ..)

Chiffre d’affaires 2013*

France: 3 479M€

International : 4 862 M€

7* Dont 3 756M€ consolidés en 2013 suite à l’adoption des normes

IFRS 10-11: mise en équivalence de DKI

Italie

18%

R-U & Irl.

5%

PECO

37%

Pays Baltes

7%

Autres

Europe

15%

Amérique

du Nord

7%

Asie

Pacifique

4%

Reste du

monde

7%

CA 2013 à l'international

Transformation: 2013 : Objectifs atteints

2,


Le plan de transformation

9

1. Recentrer le

Groupe et le

désendetter

2.Réduire

les coûts

3. Transformer

l’organisation

Améliorer la flexibilité

financière

Concentrer le Groupe sur des

solutions à valeur ajoutée

Saisir des opportunités de croissance

organique à forte rentabilité


Dette financière nette

1

0

Réduire la dette pour plus de flexibilité : objectif dépassé

(*) Objectif ratio de levier ≤ 3 x en 2014

Objectif initial(Investor day 2011)

Réalisé Ratio de levier

16,8

14,7

3,7

4

≤ 3*

Milliards €

8,2

Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 11 1

1

Recentrer Veolia pour être plus manœuvrant :objectif dépassé

5,0

Cessions d’actifs en milliards €

6,0

6,3

Février 2013 2013

Multiple de cessions moyen 2012-2013 : 10,7x EBITDA


Réduire les coûts pour être plus profitable

Réductions de coûts (montants bruts en M€)


Veolia Environnement

Veolia Eau

Services support

T&R

Sade

VWST

Exploitations

Régions

Pays

Veolia Propreté

Services support

SARP

SARPIRégions

Pays

Dalkia

Services support

Dalkia France

Dalkia International

Pays

Fonctions support

Une nouvelle organisation : un groupe intégré avec un seul Veolia par pays

1

3

Plus à l’écoute

de ses clientsPlus simple

Plus

manœuvrantPlus performant

Veolia Environnement

Fonctions support Opérations

11 zones géographiques

Pays/ BUs

Technique & Performance

Innovation & Marchés

Organisation 2014Organisation initiale


Une stratégie de croissance

L’INDUSTRIEL DE L’ENVIRONNEMENTL’INDUSTRIEL DE L’ENVIRONNEMENT

Cibler les problématiques environnementales d’ampleur

Se renforcer sur les clients industriels

Se renforcer sur les marchés en croissance


Renforcement stratégique dans l’Energie avec l’opération Dalkia France / Dalkia International

Une opération qui clarifie et accélère la stratégie de Veolia

Veolia Energie devient un actif majeur au sein du Groupe

… DKI bénéficie d’un taux de croissance et d’une profitabilité supérieurs à ceux de la France

Une opération favorable aux ratios financiers

• Trois activités au coeur de la stratégie

o Réseaux de chaleur et de froid (Varsovie, Ostrava,

Vilnius, Harbin, Pecs, Ploesti…)

o Utilités industrielles (Diageo, Wyeth, Findus, PSA,

Dairy Crest…)

o Services Energétiques du bâtiment (bureaux,

universités, hôpitaux, centres commerciaux…)

• Réequilibrage du profil de Veolia

• Opération neutre sur l’EFN du Groupe

• Neutre en RNPG en 2015, relutive ensuite (avant PPA)

• Closing attendu au S2, 2014

Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 16 1

6

Un nouveau profil :plus équilibré et bien positionné

• Chiffre d’affaires 2013 estimé par géographie post-opérations Dalkia International - Dalkia France

• Un Veolia équilibré sur 3 métiers

2013

2013 post

opérations2013

47%

36%

17%

44%

35%

21%

2013 post

opérations

▄ France▄ Europe hors France

& hors PECO▄ USA▄ Pays Europe

Centrale et Orientale▄ Asie Pacifique▄ Reste du monde

▄ Energie▄ Propreté▄ Eau


7 thèmes majeurs de rupture sur lesquels Veolia peut faire la différence

>10Mds€Economie

circulaireSolutions avancées pour prolonger la durée de vie des ressources

>10Mds€Nouvelles approches pour des services urbains durablesSolutions

Innovantes pour

les villes

Forte

marge

Technologies exclusives pour le traitement des pollutions les plus complexes et la protection des ressources

Pollutions

difficiles

>5Mds€Solutions complètes et aux meilleurs standards pour les opérations complexes ; optimisation et valorisation des ressources matièreDémantèlement

>10Mds€Amélioration des rendements et réduction des impacts. Solutions spécifiques de génération de ressources alternatives (eau, énergie) Agro-alimentaire

>20Mds€Solutions spécifiques d’optimisation et de recyclage des ressourcesRéduction des impacts environnementaux et sociétauxIndustrie Minière

Facilitation de l’accès aux ressourcesAmélioration des rendements de production Réduction des impacts environnementaux et sociétaux

Pétrole

et Gaz>20Mds€

Marché en 2020

Estimation en Mds€


2014 : l’année du retour à la croissance

• Croissance du PAO

• Croissance de la CAFop de l’ordre de 10%

• Croissance significative du RESOP récurrent

• Baisse des frais financiers

• Croissance significative du résultat net récurrent

Poursuite de la maîtrise des capex et croissance de la génération de cash

Objectifs 2014 (1)

(1) A change constant


Objectifs moyen terme confirmés

(1) Hors désendettement de 1,4 Md€ lié à la sortie de Berlin

(2) Avant effets de change de clôture

(3) Net des coûts de mise en œuvre; dont, en raison du nouveau traitement des co-entreprises, environ 80% en résultat opérationnel récurrent.

(4) Soumis à l’approbation du conseil d’administration de Veolia et de l’Assemblée Générale des actionnaires

(5) En numéraire ou en actions

(6) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)

(7) +/-5%

2012-2013 :Période de

Transformation

Objectifs

atteints

• 5 Mds€ de cessions (1)

• EFN 2013, en nouvelles normes :

o Endettement Financier Net entre 8 et 9 Mds€(2)

o Endettement Financier Net ajusté entre 6 et 7 Mds€(2)

• Réduction des coûts :

o en 2013 : 170 M€ d’impact net(3)

• Engagement étendu d’un dividende à 0,70€(4) par action en

2013(5) et 2014 (5)

A partir de

2015

• Croissance organique moyenne annuelle du PAO supérieure à

3% (en milieu de cycle)

• Croissance moyenne annuelle de la CAF opérationnelle >+5%

(en milieu de cycle)

• Levier(6) de 3,0x(7)

• A moyen terme : taux de distribution en ligne avec le niveau

historique

• Réduction des coûts en 2015 : 750 M€ d’impact net cumulé(3)


� Stratégie annoncée, stratégie exécutée : Veolia s’est transformé

� Objectifs annoncés, objectifs atteints et même pour certains

dépassés

� Veolia : pionnier de l’évolution en cours des services à

l’environnement et reprofilé pour saisir toutes ces opportunités

nouvelles

� Une stratégie de croissance sélective, profitable et durable, qui

porte déjà ses fruits

Conclusion : un nouveau Veolia pour une croissance retrouvée


http://www.finance.veolia.com

Coordonnées Relations Investisseurs

Terri Anne PowersDirector of North American Investor Relations

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Tel : +1 (312) 552 2890

Fax : +1 (312) 552 2866

e-mail : [email protected]

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Téléphone : +33 1 71 75 06 00

Fax : +33 1 71 75 10 12


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Ronald Wasylec

Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires individuels

Téléphone : +33 1 71 75 12 23
