Rapport d'activité 2013 - BNP Paribas Cardif

Expérience partagéeRAPPORT D‘ACTIVITÉ 2013

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Le partenariat constitue le fondement du modèle et de la culture de BNP Paribas Cardif. Concepteur de produits et de services en épargne et en protection, l’entreprise s’appuie sur un réseau de partenaires pour en assurer la distribution. Avec eux, dans une relation de confiance mutuelle, nous faisons évoluer notre approche en permanence pour concevoir des offres affinitaires, adaptées aux besoins des clients. Nous apprenons de nos partenaires, et vice versa. C’est cela, l’expérience partagée que nous avons voulu valoriser dans notre rapport d’activité 2013.

ÉDITION : DIRECTION DE LA COMMUNICATION BNP PARIBAS CARDIF • CRÉDITS PHOTO : JEAN CHISCANO, GALLERYSTOCK • ILLUSTRATIONS : CÉDRIC AUDINOT, GETTYIMAGES, PUBLICORP DR • CONCEPTION, RÉALISATION : • 12802 • 01 55 76 11 11 – [email protected] • FABRICATION, IMPRESSION : MEDIAN IMPRESSION – 01 69 31 92 92 • IMPRESSION SUR UN PAPIER DONT 100 % DES FIBRES SONT ISSUES DE FORÊTS GÉRÉES SELON LES PRINCIPES DU DÉVELOPPEMENT DURABLE – CERTIFICATION PEFC (PAN-EUROPEAN FOREST CERTIFICATION).

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SOMMAIRE

“ LES INDICATEURS SONT POSITIFS, ET CONFIRMENT NOS ORIENTATIONS STRATÉGIQUES ”

C’est le fruit de quarante années d’expérience : nos choix stratégiques sont pertinents et notre modèle économique est solide. L’exercice qui vient de se clôturer en est une belle illustration. En 2013, l’entreprise a atteint 25,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 4 % par rapport à 2012, nous confortant ainsi dans nos orientations stratégiques et de développement, à savoir l’internationalisation et la diversification.Grâce à un modèle économique basé sur

la diversification de nos activités, qu’elle soit liée aux zones géographiques, aux partenaires ou aux produits, nous pouvons regarder l’avenir avec confiance.

La diversification et l’internationalisation sont nos deux vecteurs de croissanceBNP Paribas Cardif réalise près de 60 % de son chiffre d’affaires à l’international, ce qui constitue un relais de croissance majeur pour nous, et nous

PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL

1 VIRGINIE KORNILOFF DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS DOMESTIQUES2 PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL3 RENAUD DUMORA DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE FINANCE, RISQUES & JURIDIQUE 4 STANISLAS CHEVALET DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DU DÉVELOPPEMENT ET DE LA TRANSFORMATION 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS INTERNATIONAUX

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1 PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL 2 STANISLAS CHEVALET DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DU DÉVELOPPEMENT

ET DE LA TRANSFORMATION 3 RENAUD DUMORA DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE FINANCE, RISQUES & JURIDIQUE 4 VIRGINIE KORNILOFF

DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS DOMESTIQUES 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE

DES MARCHÉS INTERNATIONAUX 6 GÉRARD BINET DÉLÉGUÉ GÉNÉRAL 7 OLIVIER CORTÈS RESPONSABLE EFFICACITÉ TECHNOLOGIE OPÉRATIONS 8 JACQUES FAVEYROL DIRECTEUR DE L’ACTUARIAT 9 ISABELLA FUMAGALLI RESPONSABLE DE L’ITALIE 10 XAVIER GUILMINEAU RESPONSABLE DE L’ASIE 11 OLIVIER HÉREIL DIRECTEUR DES GESTIONS D’ACTIFS 12 LAURENCE HONTARRÈDE RESPONSABLE STRATÉGIE CLIENT ET MARKETING 13 SOPHIE JOYAT

DIRECTRICE DES RESSOURCES HUMAINES 14 FRANCISCO VALENZUELA RESPONSABLE DE L’AMÉRIQUE LATINE

COMITÉ EXÉCUTIF

Retrouvez l’interview vidéo de Pierre de Villeneuve

différencie de nos concurrents. BNP Paribas Cardif, aujourd’hui 11e assureur vie européen* dispose d’activités géographiquement diversifiées. En Asie, où le chiffre d’affaires s’élève à 3,6 milliards d’euros, BNP Paribas Cardif a poursuivi sa progression, prenant pied notamment sur le marché chinois de l’assurance vie. En Amérique latine, où notre activité est basée sur la protection, l’entreprise a connu un développement rapide, tiré par les pays à forte croissance, comme le Brésil ou la Colombie. Pour atteindre finalement un chiffre d’affaires sur cette zone de 1,3 milliard d’euros en prévoyance.

En tant qu’assureur, il convient d’être fort sur les métiers que nous avons choisi d’exercerGrâce au profil international de l’entreprise, nous allons privilégier la croissance interne dont le rythme est soutenu dans chacun des pays où nous sommes présents. Dans un environnement de plus en plus volatil, qui réclame un grand professionnalisme et une très forte réactivité, les assureurs doivent se concentrer sur quelques métiers, en s’alliant avec des opérateurs complémentaires à leur savoir-faire. Cette stratégie qui correspond à celle menée par BNP Paribas Cardif semble de plus en plus partagée par les acteurs du marché. En 2014 et à l’avenir, BNP Paribas Cardif continuera à œuvrer autour de trois grands axes : le développement de sa gamme de produits, la diversification géographique et de distribution dans un cadre de digitalisation accrue, et la proposition d’offres et de services adaptés aux nouvelles attentes de nos clients. Avec toujours le même objectif en ligne de mire : être la référence

mondiale en partenariats d’assurance, et le leader des solutions d’assurance pour les personnes.

Nos partenaires nous donnent les clés pour toujours innoverAvec chacun de nos 500 partenaires, nous construisons une relation de long terme, adaptée à leur secteur, à leurs marchés et à leurs cibles de clientèle. Nous travaillons avec eux dans un esprit de co-pilotage, au service de notre objectif commun : la satisfaction des clients finaux. C’est ainsi que nous leur proposons des axes de développement de leur activité, et également des pistes d’amélioration des produits et services proposés aux clients, afin de répondre aux nouvelles attentes qui s’expriment en permanence.

* Source : L’Argus de l’assurance, classement en Europe par le chiffre d’affaires (Top 20 Europe, résultats 2012).

ÉDITORIAL

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ÉPARGNE BNP Paribas Cardif propose différentes solutions d‘épargne (contrats d‘assurance vie multisupport, produits à capital garanti, unités de compte, fonds diversifié, etc.) pour constituer et faire fructifier un capital, préparer sa retraite et protéger ses proches.

PROTECTIONComptant parmi les leaders en assurance des emprunteurs (ADE), BNP Paribas Cardif a élargi son offre en protection avec de nouveaux produits. Elle couvre des besoins aussi variés que l’assurance santé, le chômage, la protection du budget, des revenus, des moyens de paiement, l’extension de garantie et le dommage.

CHIFFRE D‘AFFAIRES PRODUIT NET BANCAIRE

RÉSULTAT NET AVANT IMPÔT

2,1 1,2MILLIARDS D‘EUROS MILLIARD D‘EUROS

25,3MILLIARDS D‘EUROS

COLLABORATEURS*

* Effectif des entités juridiques contrôlées par bnp Paribas Cardif : près de 8 000 collaborateurs.

STRUCTURES JURIDIQUES

DEUX ACTIVITÉS MAJEURES DANS 37 PAYS

CARDIF-ASSURANCES RISQUES DIVERS

CARDIF ASSURANCE VIE

FILIALES INTERNATIONALES

BNP PARIBAS CARDIF

178 10 000MILLIARDS D‘EUROS

ACTIFS GÉRÉS EFFECTIF

#CHIFFRESCLES_BNPPARIBASCARDIF

CONCEVOIR DES OFFRES LOCALESPRÉSENT DANS 37 PAYS, BNP PARIBAS CARDIF ADAPTE SES OFFRES AUX BESOINS DES CLIENTS LOCAUX, AVEC SES PARTENAIRES, EN PRENANT EN COMPTE L’ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET CULTUREL DE CHAQUE MARCHÉ.

Au Japon, les clients ayant souscrit un prêt immobilier peuvent

se prémunir contre le risque de cancer. Une assurance que BNP Paribas Cardif commercialise au sein des agences bancaires de ses partenaires. Les assurés ont la possibilité de recevoir la totalité de l’indem nisation en une fois, en cas de diagnostic de la maladie.

Au Chili, depuis 2013, une assurance couvrant les accidents personnels

(en cas de blessures corporelles ou de décès) est obligatoire pour tous les propriétaires de véhicules. Pour souscrire à l’offre SOAP* de BNP Paribas Cardif, une signature électronique suffit : le contrat est validé et consul-table en ligne par l’assuré ou les institutions qui le souhaitent.* Seguro Obligatorio de Accidentes Personales.

En France, la compa-gnie lance un produit d’épargne haut de

gamme innovant : Cardif Élite, une assurance vie individuelle person-nalisée, pour la clientèle patrimo-niale. L’une de ses particularités : pouvoir combiner des mandats de gestions via différents courtiers partenaires. S’y ajoute l’accès à plusieurs centaines d’OPCVM et actions, disponibles sur douze indices boursiers internationaux.

ASIE

AMÉRIQUE LATINE

EUROPE

14,7MILLIARDS

D’EUROS DE CHIFFRE D’AFFAIRES À L’INTERNATIONAL, EN HAUSSE DE 8 %

58 %DU CHIFFRE

D’AFFAIRES RÉALISÉ À L’INTERNATIONAL

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ENTREPRISE GLOBALE

Quel que soit le type d’assurance recherché, BNP Paribas Cardif adapte ses offres selon le contexte du marché local, les profils et besoins spécifiques des clients. Par exemple, en Corée du Sud, où la protection contre les maladies redoutées comme le cancer

est une assurance très demandée, BNP Paribas Cardif propose une souscription via Internet, le canal d’achat privilégié par les Coréens. De la même manière, en Europe continentale, le télémarketing, canal de distribution très répandu, a

permis de réaliser 20 % du chiffre d’affaires. Autre exemple d’adéquation aux besoins locaux : en Amérique latine, BNP Paribas Cardif a lancé une souscription 100 % en ligne pour la couverture individuelle auto obligatoire.

En Corée du Sud, les épargnants ont une réelle appétence pour

les produits structurés (Equity Linked Securities ou ELS), qui offrent une couverture contre certains risques au travers d’actifs relativement stables, à courte échéance. Des place-ments innovants, proposés par BNP Paribas Cardif, et qui ont connu un grand succès depuis leur introduction il y a dix ans.

Au Mexique, garantir la stabilité financière de la famille, c’est

pouvoir protéger les événements importants qui surviennent tout au long d’une vie (mariage, naissance/adoption d’un enfant, déménage-ment, décès…). Avec son offre Life Events, BNP Paribas Cardif accompagne l’assuré à chaque moment de sa vie.

En Espagne, BNP Paribas Cardif lance avec son

partenaire FGA Capital et la société de courtage CBP, l’offre Leave your keys permettant à l’assuré de restituer son véhicule en cas d’événement imprévu (naissance multiple, maladie, invalidité, chômage…) tout en se dégageant du prêt ou de la loca-tion longue durée (LLD), avec une garantie de reprise du véhicule équivalente à la valeur de marché.

ASIE

AMÉRIQUE LATINE

EUROPE

10,6MILLIARDS

D’EUROS DE CHIFFRE D’AFFAIRES EN FRANCE

42 %DU CHIFFRE

D’AFFAIRES RÉALISÉ EN FRANCE

#ENTREPRISEGLOBALE_BNPPARIBASCARDIF

AMÉRIQUE LATINE EUROPE ASIE

LE BRÉSIL, TROISIÈME PAYS CONTRIBUTEUR EN PROTECTION AU SEIN DE BNP PARIBAS CARDIF, a tiré l’activité du continent, grâce notamment à d’excellents résultats en ADE associée au crédit auto. L’autre fait marquant aura été la souscription 100 % en ligne lancée par BNP Paribas Cardif au Chili, en Colombie et au Pérou, pour les produits SOAT (1) et SOAP (2), la couverture individuelle auto obligatoire.Parmi les partenariats embléma-tiques noués en 2013, un contrat long terme (5 ans) pour la distribu-tion de produits d’assurance vie et non vie signé avec Caja Los Andes, un fonds de compensation pour allocations familiales fondé par la Chambre de la construction chilienne. Au Pérou, une nouvelle offre de protection contre le cancer a été lancée pour rembourser les frais médicaux et offrir une aide sociale. À signaler également, en Argentine, un nouvel accord en ADE avec un partenaire historique, la banque Supervielle.

(1) Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito.(2) Seguro Obligatorio de Accidentes Personales.

LA FRANCE RESTE LE PREMIER MARCHÉ DE BNP PARIBAS CARDIF avec un chiffre d’affaires de 10,6 milliards d’euros. Dans un environ nement régle-mentaire instable et marqué par l’incer-titude fiscale autour de l’épargne, on note une proportion élevée de contrats en unités de compte. Par ailleurs, en assurance de personnes, BNP Paribas Cardif occupe la quatrième place sur le marché français (3). En 2013, l’Italie a connu de très bons résultats (+ 48 % pour son chiffre d’affaires), grâce notam-ment au réinvestissement de contrats d’assurance vie arrivés à échéance. 2013 s’est achevée sur un regain d’optimisme dans la plupart des pays d’Europe continentale (Allemagne, Péninsule ibérique, Europe centrale), spécialement en Espagne. Fait marquant de la zone, BNP Paribas Cardif a vu l’émergence d’un secteur très promet-teur pour les offres de protection : les producteurs et fournisseurs d’eau et d’énergie (gaz, électricité), secteur en pleine libéralisation. Ainsi, en République tchèque, des contrats ont été passés avec des partenaires comme E.ON. Côté grande distribution, la coopération a été renforcée avec Carrefour, pour développer des offres autres que l’ADE.

(3) Source : L’Argus de l’assurance, classement en France par le chiffre d’affaires (Top 20 France, résultats 2012).

APRÈS L’EUROPE ET L’AMÉRIQUE LATINE, LA BANCASSURANCE A GAGNÉ EN POPULARITÉ EN ASIE. Les consommateurs ont eu recours aux nouveaux modes d’acquisition proposés par BNP Paribas Cardif, via les sociétés de grande distribution et internet, très prisés sur le continent. Côté épargne, des taux d’intérêt très bas et l’aversion au risque des investis-seurs ont diminué l’attractivité des unités de compte, sans empêcher BNP Paribas Cardif d’obtenir de bons résultats, notamment avec les placements ELS en Corée du Sud.En 2013, on retiendra au Japon le nouveau produit de protection épargne lancé avec la Sumitomo Mitsui Trust Bank et, en Corée, les alliances nouées avec Hana Bank et Kookmin Bank. À Taïwan, la joint-venture avec TCoB a permis à BNP Paribas Cardif de rester leader en épargne et en ADE, tandis qu’en Thaïlande le télémarketing a porté l’activité (+ 70 %). L’accord de co-entreprise signé en juillet 2013 avec Bank of Beijing est prometteur : en effet, d’ici à 2020, la Chine devrait être le deuxième marché mondial du secteur de l’assurance. En Inde, malgré de nombreux changements réglementaires, l’entreprise a su conserver sa part de marché, en affichant même une crois-sance supérieure à ce dernier.

1,3 Md€de chiffre d‘affaires

en protection


en épargne et protection,

dont 10,6 Md€ EN FRANCE


en épargne et protection

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ENTREPRISE GLOBALE

DES RÉPONSES POUR CHACUN

BNP PARIBAS CARDIF TRAVAILLE EN ÉTROITE COLLABORATION AVEC PRÈS DE 500 PARTENAIRES.

BANQUES, ORGANISMES DE CRÉDIT, CAPTIVES DE CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES, DISTRIBUTEURS, OPÉRATEURS TÉLÉCOMS, FOURNISSEURS D’ÉNERGIE

ET COURTIERS SONT LES PRINCIPAUX ACTEURS AVEC LESQUELS NOUS CONCEVONS DES PRODUITS

ET DES SERVICES ENCORE PLUS EN PHASE AVEC LES ATTENTES DES CLIENTS

D’AUJOURD’HUI.

PARTENAIRES MULTISECTEURS

UNE APPROCHE DU PARTENARIAT FONDÉE SUR LA CO-EXPERTISE EN DISTRIBUTION D’ASSURANCE

LA PHILOSOPHIE QUI SOUS-TEND L’APPROCHE PARTENARIALE DE BNP PARIBAS CARDIF REPOSE SUR QUATRE PILIERS : DES LIENS PLUS ÉTROITS AVEC NOS PARTENAIRES ; DES BOUQUETS DE SERVICES DIVERSIFIÉS ; DES CLIENTS MIEUX COMPRIS ET MIEUX SERVIS ; UNE DISTRIBUTION MULTICANAL MAÎTRISÉE.

EN CO-CONSTRUISANT SES OFFRES D’ASSURANCE AVEC SES PARTENAIRES,

BNP PARIBAS CARDIF INNOVE, et opère sa transition d’un métier, historiquement centré sur l’ADE, vers une palette diversifiée de services d‘assu-rance. L’idée : s’appuyer sur la capacité de distribution et d’animation d’un partenaire pour mieux « loger » des offres d’assurance dans son process de vente. La nouvelle approche partenariale orchestrée ainsi par BNP Paribas Cardif permet de mieux comprendre les fac-teurs clés de succès (attentes clients, canaux privilégiés…) et d’identifier les opportunités de vente de produits d’assurance dans un environnement en pleine mutation, tous secteurs confondus.

GÉNÉRER DE NOUVELLES IDÉES, PUIS LES VALIDERCo-construire avec un partenaire, c’est innover avec lui pour faire évoluer les produits existants. Ou en imaginer de nouveaux, comme dans le chantier engagé en 2013 par l’entreprise autour de ses offres ADE, pour adapter chacune d’entre elles aux différents univers concernés : constructeurs automobiles, grandes enseignes de distribution… Selon le degré de proximité noué

avec le partenaire, générer de nouvelles idées permet d’étudier la faisabilité et l’intérêt d’une offre attractive pour toutes les parties prenantes : assureur, distributeur partenaire, client final. Autant d’atouts pour co-piloter ensuite une offre d’assurance à même de satisfaire son partenaire en garantissant, d’une part, de la valeur ajoutée au canal de distribution concerné et, d’autre part, de réels bénéfices au consommateur final.

MOBILISER LES BONNES EXPERTISESGarant de la relation partenariale, BNP Paribas Cardif a une vocation d’« ensemblier », autrement dit de chef d’orchestre à même de répondre aux divers besoins exprimés par ses partenaires. Ainsi, tout au long de la chaîne de valeur aboutissant à l’offre d’assurance, BNP Paribas Cardif

fait appel à des spécialistes (de l’assistance, du télémarketing…) pour mieux concevoir une offre sur mesure, qui satisfera à la fois le partenaire et son client. Pendant le processus d’élaboration, BNP Paribas Cardif conserve la maîtrise de la relation globale, assurant le pilotage des innovations et l’animation des acteurs en présence, pour livrer le produit assemblé à son partenaire.

DANS UN ESPRIT DE CO-CONSTRUCTION, BNP PARIBAS CARDIF

PARTAGE LES FACTEURS CLÉS DE SUCCÈS IDENTIFIÉS

AUTOUR DES ATTENTES CLIENTS EN MATIÈRE

D’ASSURANCE.

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DES OFFRES ADAPTÉES, VIA LE MEILLEUR CANALLES INSTITUTIONS FINANCIÈRES DOIVENT RELEVER PLUSIEURS DÉFIS POUR MAINTENIR ET DÉVELOPPER LEUR PORTEFEUILLE DE CLIENTS.

SI LE RENFORCEMENT DES CONTRAINTES RÉGLEMENTAIRES PEUT ENGENDRER

UNE BAISSE DES NIVEAUX DE RENTABILITÉ, l’apparition de nouvelles habitudes de consommation liées au digital est une véritable opportunité pour les banques et sociétés de crédit à la consommation. BNP Paribas Cardif travaille aux côtés de ses parte-naires financiers pour les aider à mieux répondre aux attentes de leurs clients, tant sur les solutions propo-sées que sur les canaux de distribution qui leur sont offerts. Principal objectif : augmenter le taux d’équipe-ment sur la base de leur clientèle existante, en identi-fiant les moments les plus propices pour proposer une

offre adaptée, via le meilleur canal. Ainsi, en 2013, BNP Paribas Cardif a travaillé avec plusieurs de ses partenaires sur la refonte de parcours clients : les banques Grupo Aval (Colombie) et Erste Group (Europe centrale) appliquent désormais ce type d’approche pour être plus en phase avec les évolutions des habi-tudes de consommation de leurs clients. En Asie, le développement s’est poursuivi en travaillant à la création d’offres clients innovantes dans le cadre des différentes joint-ventures nouées avec de grandes banques locales : TCoB à Taïwan, Shinhan Bank en Corée du Sud, SBI en Inde, Vietcombank au Vietnam et, très bientôt, Bank of Beijing en Chine.

BANQUES ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES

Notre partenariat avec BNP Paribas Cardif a débuté en avril 2006, avec l’assurance de crédit immobilier et la couverture cancer. Depuis leur lancement, ces offres ont contribué considérablement à nos activi-tés et nous ont permis de nous démarquer de nos concurrents. Sur la base de cette relation, en 2007, nous avons élargi la distribution d’assurance de crédit immobilier par l’intermédiaire de notre société SBI Sumishin Net Bank. En 2013, pour renforcer les synergies entre les activités banque et assurance, nous avons lancé un produit innovant pour les porte-feuilles d’investissement avec gestion sous mandat, associé à une couverture cancer et soins pour la première fois dans l’histoire du secteur. Puisque

santé et argent sont devenus des préoccupations majeures de nos clients, ce produit correspond parfaitement à leurs besoins. En outre, il contribue de manière significative tant au développement de nos portefeuilles d’investissement avec gestion sous mandat, qu’à notre activité de banque de détail. Il nous offre une excellente opportunité de nous entretenir avec nos clients sur un large éventail de sujets (famille, patrimoine…), ce qui nous permet d’offrir des produits financiers complémentaires. Avec ce partenariat, nous avons l’ambition de devenir un leader du secteur de la bancassurance au Japon en tirant pleinement profit de l’expertise de BNP Paribas Cardif.

Ensemble, nous allons devenir un leader du secteur de la bancassurance au Japon TERUKI IDO DIRECTEUR DE LA PROMOTION DES PRODUITS D’INVESTISSEMENT, SUMITOMO MITSUI TRUST BANK

#PARTENAIRESMULTISECTEURS_BNPPARIBASCARDIF

Dans le cadre de notre développe-ment sur le marché des extensions des garanties auto dissociées du financement, nous avons sollicité BNP Paribas Cardif afin de mettre en place – dans un premier temps sur le marché France – un produit pilote destiné aux groupes de distribu-tion matures, ainsi qu’un autre aux apporteurs de moindre importance, et de valider la méthodologie commerciale utilisée. Après une étude réalisée pour comprendre quelles étaient les offres et les attentes de ces distributeurs, nous avons établi

ensemble un socle commun composé de plusieurs offres. Ensuite, comme les équipes Cetelem Auto ne sont pas encore rodées à proposer des garanties auto déliées du financement, nous avons testé l’appétence de nos apporteurs d’affaires avec un pilote Test & Learn afin d’étudier leurs réactions. Finalement, ce projet a été l’occasion de se rapprocher de notre partenaire BNP Paribas Cardif, et de vérifier qu’il existait bien un gisement d’opportunités à développer en commun sur un nouveau segment.

La mise en test d’une nouvelle offre auto a été une belle opportunité de renforcer notre partenariat CHRISTOPHE MICHAELI RESPONSABLE DU MARCHÉ AUTOMOBILE FRANCE, BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE

UNE TENDANCE DE FOND S’AFFIRME : SELON LES ZONES,

LA CONFIRMATION OU L’ÉMERGENCE D’UN BESOIN DE FINANCEMENT DE VÉHICULES D’OCCASION S’EST NETTEMENT EXPRIMÉE, dans un contexte de performance contrastée des ventes de véhicules neufs. D’où une nouvelle demande d’offres d’assurance, liées ou non au finance-ment : ADE, protection individuelle, extension de garantie, dommage auto, assistance. Que ces offres soient distri-buées en points de vente ou via des canaux alternatifs, BNP Paribas Cardif répond aux attentes exprimées par ses partenaires : innovation et capacité à fidéliser le client final. Ainsi, côté ADE, l’assureur a conçu de nouvelles offres, dans le souci de la valeur apportée au client final, avec par exemple des ser-vices complémentaires comme Continue Driving, en cas de perte d’emploi. S’agissant de l’extension de garantie, l’accent a été mis sur des offres qui fidélisent le client pour la réparation et l’entretien du véhicule. Dans le même temps, BNP Paribas Cardif a misé sur le télémarketing et le canal digital pour offrir à ses partenaires des opportunités de commercialisation, particulièrement adaptées aux nouveaux parcours client. Ainsi, dans le cadre de son partenariat avec Volkswagen, l’entreprise a mis en place dans plusieurs pays un processus de resollicitation des clients, à partir de l’analyse de leurs données, afin de leur proposer des produits de perte financière automobile. En 2013, l’assureur s’est

SERVICES COMPLÉMENTAIRES À LA CLÉLE SECTEUR AUTOMOBILE A CONNU UNE CROISSANCE GLOBALE DES IMMATRICULATIONS EN 2013, AVEC UN MARCHÉ MONDIAL TIRÉ PAR QUELQUES ZONES GÉOGRAPHIQUES, COMME L’ASIE, CHINE EN TÊTE.

AUTOMOBILE

également attaché à concevoir de nouvelles solutions pour aider ses partenaires du secteur automobile à capter une clientèle plus large ou à cibler une niche particulière de consommateurs. En Allemagne, avec Volkswagen également, c’est une assurance risques clima-tiques – Sunshine Guarantee – qui a vu le jour pour les propriétaires de cabriolet.

Enfin, pour répondre aux attentes des sociétés financières des grands constructeurs automobiles euro-péens, BNP Paribas Cardif a initié la vente d’extension de garantie dissociée du financement.


Depuis 1889, Falabella est l’un des distributeurs leaders au Chili, et plus largement en Amérique latine, sur plusieurs segments d’activité : aména-gement de la maison, supermarchés, immobilier et banque de détail. Notre partenariat avec BNP Paribas Cardif remonte à l’an 2000, année de commer cialisation d’assurance chômage associée aux crédits hypothécaires. Au fil des années, celui-ci s’est étoffé, nous permettant de proposer à nos clients des offres de plus en plus étendues, complémentaires de nos métiers, et surtout en phase avec les besoins des consommateurs locaux.

En 2013, nous avons encore innové et renouvelé nos offres, notamment en matière d’assurance décès adossée au crédit à la consommation et d’assurance chômage liée à la carte de crédit. Au Chili, nous avons investi le canal digital, qui nous a permis de commercialiser 120 000 contrats SOAP, pour l’assurance auto obligatoire. Nous apprécions particulièrement la flexibilité et la disponibilité de notre partenaire, qui nous apporte une capacité d’innovation inspirée des meilleures pratiques sur le marché mondial de l’assurance.

Le renouvellement est permanent RODRIGO SABUGAL, GERENTE DE NEGOCIOS DE FALABELLA

EN PARALLÈLE, LE DÉVELOP PEMENT DE NOUVEAUX CONCEPTS AINSI QUE DE

NOUVEAUX COMPORTEMENTS ET USAGES D’ACHAT (drive, showrooming, chasse au couponing, compara-teurs, applications smartphones…) a fortement impacté les acteurs en présence, déjà soumis à une baisse régulière de leurs revenus. Face à cette nou-velle donne, BNP Paribas Cardif a accompagné ses partenaires dans la recherche de produits d’assu-rance et de services à forte valeur ajoutée, et à même de fidéliser leur clientèle. L’objectif est de proposer des produits simples à vendre et à comprendre, qui prennent en compte les nouveaux modes de vie et les nouvelles craintes des clients. L’offre s’est donc

élargie avec des produits visant à protéger la vie privée, la perte de revenus, le multiéquipement des foyers en produits nomades… Dans une véritable démarche de co-construction des offres destinées au client final, BNP Paribas Cardif a mis à profit l’année 2013 pour segmenter le parcours client des acteurs de la distribution. Ainsi, de nouveaux critères sont pris en compte, tels que l’analyse des comporte-ments d’achat, le recours à de nouveaux canaux d’acquisition, sans oublier l’apparition de nouveaux formats (magasins de centre-ville, drive, webstores…). Une nouvelle approche mise en pratique avec les principaux acteurs de la grande distribution, en Europe et en Amérique latine.

L’ASSURANCE, VECTEUR DE FIDÉLISATIONDANS UN ENVIRONNEMENT TRÈS CONCURRENTIEL, LA DISTRIBUTION (HYPERS ET SUPERMARCHÉS, MAGASINS DE PROXIMITÉ, VENTE EN LIGNE, DISTRIBUTEURS SPÉCIALISÉS) A CONNU EN 2013 UN FORT DÉVELOPPEMENT EN ASIE ET EN AMÉRIQUE LATINE, PORTÉ PAR LA CROISSANCE DES CLASSES MOYENNES.

GRANDE DISTRIBUTION

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#PARTENAIRESMULTISECTEURS_BNPPARIBASCARDIF

REDISTRIBUTION DES CARTES

PRIVILÉGIÉS PAR LA CLIENTÈLE HAUT DE GAMME

TRÈS COMPÉTITIF, LE MARCHÉ DES TÉLÉCOMS EST À SATURATION, AVEC UN TAUX MOYEN DE PÉNÉTRATION DES TÉLÉPHONES MOBILES DE L’ORDRE DE 130 % EN EUROPE, 100 % EN AMÉRIQUE LATINE, ET SUPÉRIEUR À 100 % EN ASIE.

CRÉÉ IL Y A 30 ANS, LE RÉSEAU DÉDIÉ AUX COURTIERS EST PARTICULIÈREMENT ADAPTÉ AUX BESOINS DE LA CLIENTÈLE EN QUÊTE D’ÉPARGNE PATRIMONIALE ET DE PROTECTION SOCIALE.

LES OPÉRATEURS TÉLÉCOMS ONT DONC CHOISI LA VOIE

DE LA DIVERSIFICATION, proposant de nouveaux services au-delà de leur cœur de métier : santé, paiement, smart home… Dans ce contexte, un assureur comme BNP Paribas Cardif a un rôle essentiel à jouer. En 2013, les principaux opéra-teurs ont souhaité renforcer ou nouer de nouveaux partenariats avec BNP Paribas Cardif, pour offrir à leurs clients toutes sortes de nouveaux produits d’assu-rance : proches de leur cœur de métier, comme la protection

contre le vol et la casse du mobile, la protection des revenus pour le paiement des factures télécoms, ou plus périphériques, comme la protection santé et accident. BNP Paribas Cardif a eu accès à la base clients d’Orange et de Play en Pologne pour proposer, via le canal télé-marketing, ces nouveaux produits de protection. Une approche également mise en œuvre avec Globul, une filiale de l’opérateur Telenor en Bulgarie, avec T-Mobile et Telenor en Hongrie, ou bien encore avec Nextel au Mexique. LE CANAL DE DISTRIBUTION

DES GRANDS COURTIERS ET DES CONSEILLERS EN GESTION DE PATRIMOINE INDÉPENDANTS (CGPI) comptait, en France, environ 2 600 professionnels référencés auprès de BNP Paribas Cardif en 2013.Ce réseau de distribution privilégie traditionnellement la collecte de l’épargne patrimoniale auprès d’une clientèle haut de gamme, à partir de 150 000 euros d’avoirs financiers. Afin d’assurer son développement via le courtage, BNP Paribas Cardif mise également sur des produits de pré-voyance patrimoniale (comme Cardif Retraite Professionnelle), qui sont proposés aux dirigeants d’entreprise et aux travailleurs non salariés, au premier rang desquels les professions libérales et les patrons de TPE/PME.

TÉLÉCOM

COURTIERS


CONÇUES ENSEMBLE,

POUR LE CLIENTEN ANTICIPANT LES TENDANCES, EN ANALYSANT

LES BESOINS ET LES MOTIVATIONS DU CLIENT FINAL EN MATIÈRE D’ASSURANCE, ET EN PRENANT

EN COMPTE LEUR EXPÉRIENCE DIGITALE, NOUS PROPOSONS À NOS PARTENAIRES DES

SOLUTIONS ADAPTÉES ET DIVERSIFIÉES. AVEC UN OBJECTIF COMMUN : LA CRÉATION DE VALEUR POUR

LE CLIENT FINAL.

OFFRES DIVERSIFIÉES

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L’ESPRIT TRANQUILLE, MÊME EN PÉRIODE DIFFICILEConscient de la situation économique actuelle en Italie, l’assureur a conçu, avec BNL, Income Protection, qui vise à protéger ses clients contre des situations inattendues comme le chômage ou une incapacité de travail temporaire. Un soutien financier et juridique, avec une assistance au retour au travail. Une offre synonyme de tranquillité d’esprit en période difficile.

ROULER EN DÉCAPOTABLE, PAR TOUS LES TEMPSL’innovation est en marche : leader du marché de l’assurance contre le risque climatique, BNP Paribas Cardif a lancé une assurance en cas d’été pluvieux, Sunshine Guarantee. Conçue pour son partenaire Volkswagen, afin de dynamiser les ventes de ses cabriolets, cette offre illustre sa capacité à répondre aux besoins de ses partenaires. Même les plus spécifiques !

ASSURER SON ENFANT, ET GARANTIR SON ÉDUCATIONAu Japon, un nouveau type de contrat mixant prévoyance et épargne protège les enfants de 0 à 12 ans. Cette assurance scolaire garantit la prise en charge des enfants en cas de sinistre (responsabilité civile, hospitalisation), et verse un bonus aux parents tous les cinq ans pour couvrir les dépenses d’éducation. Juvenile Protection est disponible sur le portail Kakaku.com, qui commercialise de nombreux équipe-ments électroniques et électroménagers.

ITALIE ALLEMAGNE JAPON

L’ASSURANCE CONTRIBUE PLEINEMENT À LA RÉALISA-TION DES PROJETS DE VIE,

et BNP Paribas Cardif aide ses partenaires à mieux comprendre ce qui motive leurs clients à s’assurer, afin de concevoir des offres diversifiées, parfai-tement adaptées à leurs attentes et créatrices de valeur. Dans ce domaine, tout doit être mis en œuvre pour s’adresser autrement aux clients, et comprendre leurs besoins au-delà de la valeur rationnelle inhérente aux offres elles-mêmes.

UNE SEGMENTATION FINE, SOURCE DE CONNAISSANCEDans ce contexte, l’entreprise a identifié différents leviers de motiva-tion des clients finaux, en matière notamment de protection des revenus, de protection de la santé, en cas d’accident ou de perte d’autonomie. La connaissance client s’inscrit au cœur du métier de BNP Paribas Cardif. Elle donne du sens et de l’utilité à l’assu-rance, en proposant au client de la valeur tout au long de sa vie. Et les

moyens d’augmenter sa liberté de choix, avec la possibilité de moduler les com-posantes d’une offre dans le temps.

CO-CONSTRUIRE ENSEMBLE LES MEILLEURES OFFRESÀ l’écoute des besoins des clients de ses partenaires, BNP Paribas Cardif sait que les plus enclins à souscrire une offre d’assurance sont ceux qui se distinguent par leur vision positive de la vie, leur volonté de vivre leurs projets. Car l’assu-rance contribue justement à la réalisa-tion de leurs projets. Y compris les plus personnels : face à la protection, tout le monde n’opère pas les mêmes choix, c’est pourquoi la compagnie a élaboré une segmentation des besoins, et a pu ainsi mieux comprendre comment les individus souhaitent s’assurer.

Une segmentation des besoins opérée grâce à un outil d’étude performant, que BNP Paribas Cardif met régulièrement en œuvre chez ses partenaires.

Ces derniers réalisent une étude auprès de la population locale afin de déterminer les motivations d’achat pour les produits d’assu-rance. Les résultats montrent que 75 à 90 % de la population entre dans le périmètre de la segmenta-tion. Puis, via l’analyse fine des données et des profils de chaque segment de clientèle,

BNP Paribas Cardif travaille avec son partenaire à la création ou l’optimisation d’offres et de discours différenciés pour les commercialiser auprès des clients finaux. La compagnie a récemment développé Value Stars, un outil d’auto- évaluation des offres, afin d’en détermi-ner la qualité, pouvoir les améliorer et ainsi augmenter la valeur client. Une initiative qui vient réaffirmer la volonté d’optimiser la qualité de service délivrée au client en repensant tous les processus en fonction de son parcours, conformément à la démarche initiée en 2008 avec le Customer Centric Programme.

EN CRÉANT DE LA VALEUR, UNE OFFRE D’ASSURANCE

PORTEUSE DE SENS ET D’UTILITÉ CONTRIBUE À LA RÉALISATION

DES PROJETS DES CLIENTS FINAUX.

OFFRES DIVERSIFIÉES

Après avoir vendu mon appartement dans le 18e arrondissement parisien, j’avais une

certaine somme disponible, et mon objectif était de racheter à terme un nouvel appartement à Paris. Alors, en attendant de trouver mon bonheur, j’ai pensé qu’il serait judicieux de faire fructifier ce capital. J’ai sollicité mon conseiller patrimonial, qui m’accompagne depuis plusieurs années maintenant. Il m’a parlé de Cardif Élite, une offre d’assurance vie personnalisée à vocation patrimoniale, qui combine les modes de gestion. Un produit sûr et souple, en phase avec ma problématique de disponibilité de mon capital pour l‘achat à moyen terme d’un nouvel appartement.

LAURENCE GOSSE (FRANCE)

“ Cardif Élite, c’est un placement sur mesure, qui m’offre une liberté de gestion.

Depuis plusieurs années déjà, j’ai l’opportunité d’acheter

des biens immobiliers à Bruxelles et, chaque fois, se pose la question de l’assurance de mon prêt. Dans ce domaine, une chose est importante pour moi : je veux avoir l’esprit tranquille pour ma femme et mes enfants. Je souscris donc toujours une assurance « solde restant dû » qui garantit le remboursement de mon prêt en cas de décès. Il y a quelques années, j’ai choisi l’offre Hypo Protect Classic de BNP Paribas Cardif. À chaque nouvel investissement immobilier, je compare les offres du marché. Pour moi, l’offre Hypo Protect reste le produit le plus rassurant du marché.

DENIS LATOUR (BELGIQUE)

“ En cas de décès, avec Hypo Protect, le prêt hypothécaire est remboursé : j’ai l’esprit tranquille pour les miens.

À l’origine, j’avais juste besoin d’une assurance pour mon smartphone. Mais je n’étais pas satisfaite de ce que les opérateurs télécoms proposaient, alors j’ai choisi l’offre Mobileo.

Très vite, j’ai apprécié sa simplicité d’utilisation : un seul contrat, une seule souscription, et quand j’ai acheté ma tablette, elle a été automatiquement assurée. J’ai aussi apprécié d’être rapidement remboursée à la valeur du marché pour mon smartphone cassé, et irréparable. Un simple coup de fil a suffi pour déclarer le sinistre, puis tout s’est fait par échange d’e-mails.

AMANDINE LESCOP (FRANCE)

“ Lorsque mon smartphone s’est cassé, j’ai été remboursée très rapidement, suite à ma déclaration par téléphone.

16>17

#OFFRESDIVERSIFIEES_BNPPARIBASCARDIF

LES NOUVELLES RÈGLES DU JEUEN PLUS DE PROPOSER PLUSIEURS CANAUX

DE DISTRIBUTION À NOS PARTENAIRES, NOUS PRENONS DÉSORMAIS EN COMPTE

LA NOTION DE DISTRIBUTION MULTICANAL, POUR MIEUX GÉRER EN TEMPS RÉEL

LES INTERACTIONS ENTRE TERMINAUX ET CANAUX. OU COMMENT ÊTRE TOUJOURS PLUS PROCHE

DES CLIENTS FINAUX.

DISTRIBUTION MULTICANAL

AU FIL DES ANNÉES, LA STRATÉGIE DE DISTRIBUTION DE BNP PARIBAS CARDIF S’EST

ORGANISÉE AUTOUR DE QUATRE AXES PRINCIPAUX : une approche segmentée par industrie ; une diversification pro-duits ; la création de valeur pour le client final ; et enfin, une approche multicanal – soit la capacité pour BNP Paribas Cardif de distribuer ses offres d’assu-rance par tous les canaux existants.

L’OMNICANAL, SÉSAME DE LA NOUVELLE RELATION CLIENTApparue il y a peu avec la montée en puissance du digital, la notion d’omnicanal ajoute une complexité supplémentaire à la distribution : l’ubiquité du client. Désormais, il peut être à la fois en magasin et sur son smartphone, devant sa télévision et sur sa tablette tactile,

en conversation avec le centre d’appels et devant son ordinateur. Aujourd’hui, en plus de maîtriser plusieurs canaux, l’objectif de BNP Paribas Cardif est de prendre en compte les différents terminaux, pour parvenir à gérer en temps réel des interactions personnalisées.Pour y parvenir, trois voies sont à explorer : comprendre le parcours client, en analysant par exemple son chemine-ment lorsqu’il se présente au point de vente ; observer le comportement du client, en étudiant par exemple les raisons de sa présence en agence ; déterminer la campagne de vente et de distribution, en créant par exemple une application dédiée au parcours client, et en ayant une parfaite connaissance des différents points de contact à exploiter.

UN ASSUREUR PLUS IMPLIQUÉ DANS LA DISTRIBUTION DE SES PARTENAIRESL’étape suivante, au-delà de l’élaboration d’offres d’assurance, est l’implication forte des équipes BNP Paribas Cardif dans le processus de distribution de ses partenaires à tous les niveaux (stratégie, méthodes, canaux). Une véritable révo-lution pour l’assureur, qui passe de la vente d’un seul produit pour une famille de partenaires à la vente d’un produit par point de contact. Au final, en étant plus impliqué dans le marketing direct de ses partenaires, tous secteurs confon-dus, BNP Paribas Cardif a toutes les cartes en main pour co-construire des offres adaptées aux différents points de contact privilégiés par le client final.

UN CONSOMMATEUR MULTICANAL Si le client final utilise désormais les nouveaux canaux de vente directs on line (internet, mobile, plateforme téléphonique), il n’abandonne pas pour autant le canal traditionnel existant (points de vente). Devenu « hybride », il passe d’un canal à l’autre. Il préfère, par exemple, s’informer et comparer les prix sur internet, mais continue à acheter son produit en magasin pour ensuite exiger un service après-vente réactif par téléphone. Pour BNP Paribas Cardif, l’enjeu est de comprendre les phases et les interfaces du parcours client pour optimiser l’efficacité

commerciale et la satisfaction client. Dans ce contexte, l’entreprise porte une attention particulière à l’Analytics, qui facilite la compréhension des caractéristiques et des risques de l’assuré. Grâce à une analyse objective des données, elle permet de profiler les individus et d’expliquer leur comportement face à la consommation d’assurance. Cette connaissance du client offre des opportunités de développement pour les partenaires de BNP Paribas Cardif, qui s’engage à leurs côtés dans cette démarche.

18>19

#DISTRIBUTIONMULTICANAL_BNPPARIBASCARDIF

UNE CONCEPTION RESPONSABLE

DE NOTRE MÉTIERBNP PARIBAS CARDIF S’ATTACHE À EXERCER SON MÉTIER DE MANIÈRE RESPONSABLE

ET À FAVORISER DÉVELOPPEMENT DE L’ÉCONOMIE ET ÉQUILIBRE SOCIAL. CELA PASSE NOTAMMENT PAR UN SOUTIEN AUX ACTIONS SOLIDAIRES

DE NOS SALARIÉS, PARTOUT OÙ NOUS SOMMES PRÉSENTS.

ENTREPRISE RESPONSABLE

GRÂCE À L’INITIATIVE EMPLOYEES PROJECT, BNP Paribas Cardif au Chili donne les moyens à ses salariés d’être des acteurs du changement dans la société civile. Depuis 2012, pour chaque projet soutenu, une subvention de 780 euros est allouée (soit 4 680 euros au total, en deux ans). Un moyen efficace de lutter contre la pauvreté, l’exclusion économique et la discrimination. Et un vecteur de stabilité pour les employés, dont certains soutiennent des projets depuis au moins cinq ans.

URGENCE & DÉVELOPPEMENT est un fonds de dotation lancé par le Groupe BNP Paribas en 2013, sous l’impulsion de BNP Paribas Cardif, membre fondateur. Son but : fédérer la générosité des collaborateurs du Groupe souhaitant témoigner leur solidarité aux victimes des urgences humanitaires dès qu’une catastrophe se produit, ou dans la durée, pour les crises « oubliées ». Chaque don d’un collaborateur versé au fonds Urgence & Développement est doublé par BNP Paribas, et reversé aux trois ONG avec lesquelles le fonds a noué un partenariat : Care, Croix-Rouge française et Médecins Sans Frontières.

DEPUIS MI-2013, CARDIF PINNACLE donne deux jours par an à son personnel afin qu’il puisse s’engager bénévole-ment au sein d’associations locales. Ainsi, un groupe de salariés bénévoles s’est rendu au centre équestre pour handicapés Penniwells, afin d’aider à l’entretien du site, par exemple en débroussaillant les clôtures. Dans le même temps, plusieurs événements ont été organisés (tombola, soirée quiz…) afin de récolter des fonds pour ce centre sportif entièrement dédié au bien-être des cavaliers handicapés, passionnés par la pratique équestre.

EN 2013, 40 % DU FONDS EN EUROS de BNP Paribas Cardif faisait l’objet d’un filtre ESG (1), soit plus de 35 mil-liards d’euros. Dès 2008, 86 % des clients validaient la démarche de l’entreprise d’augmenter la part en investissements responsables de ses fonds en euros, tout en conservant la performance financière des contrats. Une démarche qui s’inscrit dans la volonté du Groupe BNP Paribas de proposer des produits d’épargne intégrant des critères ESG.

(1) Environnement, Social et Gouvernance.

AU TRAVERS DU GREEN LEADER PROGRAM, BNP Paribas Cardif en Corée contribue à développer le concept d’agriculture urbaine. Depuis son lancement en 2011, le programme a permis de transformer la vie de centaines d’enfants fréquentant des écoles et des centres de bien-être, en lançant un concours visant à transformer leurs espaces en miniforêts et aires de culture agricole. Soutenu notamment par des organismes régionaux, le Green Leader Program s’est achevé en 2013 avec l’édition d’un guide pédagogique sur l’agriculture urbaine (estampillé du logo « BNP Paribas Cardif Korea »), destiné à tous les petits Sud-Coréens.

DES SALARIÉS ENGAGÉS

SOLIDAIRES DE L’HUMANITAIRE

AIDE AUX CAVALIERS HANDICAPÉS

POUR DES FONDS EN EUROS RESPONSABLES

POUR L’ÉDUCATION DES PLUS JEUNES

CHILI CORÉE DU SUD

INTERNATIONAL ROYAUME-UNI FRANCE

20>21

#ENTREPRISERESPONSABLE_BNPPARIBASCARDIF

ACTI

VITÉ

DE

BNP

PARI

BAS

CARD

IF

>23

>24

>28

>30

>32

PART

IE 1

PART

IE 2

PART

IE 3

PART

IE 4

PART

IE 5

GES

TIO

N F

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13

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S

>22

SYNTHÈSE FINANCIÈRE

PARTIE 1

ACTIVITÉ DE BNP PARIBAS CARDIF

Les données présentées dans cette partie correspondent à la vision du métier assurance du Groupe BNP Paribas.

De ce fait, le chiffre d’affaires correspond au périmètre juridique des entités d’assurance consolidées par le Groupe BNP Paribas et affectées analytiquement à BNP Paribas Cardif.

Passage des comptes consolidés en normes comptables françaises au périmètre métier assurance du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2013 (en milliards d’euros) :

CHIFFRE D’AFFAIRES DES COMPTES CONSOLIDÉS* : 19,7Sociétés mises en équivalence ou non consolidées : 5,6Dont :

Cardif Luxembourg Vie (à 100 %) 2,3AG Insurance (à 25 %) 1,5Taïwan Cooperative Bank 1,0SBI Life à 26 % 0,3Natio Assurance 0,2Autres sociétés 0,3

CHIFFRE D’AFFAIRES DU MÉTIER ASSURANCE 25,3

* Chiffre d’affaires des comptes consolidés en normes françaises.

1. BNP PARIBAS CARDIF ASSUREUR DES PERSONNES ET DES BIENS

1.1 L’ÉPARGNE

1.1.1 Collecte brute en épargne

CHIFFRES D’AFFAIRES ÉPARGNE PAR ZONE (MD€)

2009 2010 2011 2012

64 % 58 % 54 % 50 %

20 %

12 %16 % 15 %

9 %

16 %16 %

18 %

7 %

14 %14 % 17 %

17,020,4

17,8 18,6

2013

51 %

14 %

18 %

17 %

19,4 AsieReste EuropeItalieFrance

En cinq ans, la collecte s’est diversifiée géographiquement au profit de l’Asie, de l’Italie et du Benelux, avec une croissance hors de France de plus de 23 % (en taux de croissance annuel moyen).

Cette croissance est soutenue par l’internationalisation dans le monde de l’assurance.

PRINCIPAUX CONTRIBUTEURS EN ÉPARGNE (MD€)

France Italie Luxembourg Taïwan Corée du Sud

77 % 86 % 45 % 8 %

20 %

3 %

14 %

55 % 92 %17 %

9,2

4,0

2,2 2,2

0,9

Produits DiversifiésUnités de compteFonds Général

IndeBelgique

83 % 76 % 55 %24 % 45 %0,4 0,3

1.1.2 Collecte nette en épargne

En 2013, la collecte nette épargne Monde, accroissant les encours gérés par BNP Paribas Cardif, atteint 2,9 milliards d’euros, dont 1,3 milliard en Asie, 0,8 milliard en Italie et plus de 0,5 milliard en France.

1.2 LA PROTECTION

Le chiffre d’affaires en protection atteint 5,9 milliards d’euros en 2013.

RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR LIGNE DE MÉTIER

AutresProtection

33 %

Extension de garantie

3 %

Dommages 11 %

Protectioncollective

2 %

Protectionindividuelle

8 %

Autres(1)

3 %Santé

3 %

Moyens de paiement

3 %

Assurance des emprunteurs

67 %

(1) Autres : GAP, protection budget, protection des biens, assistance et services.

>23

PARTIE 2

GESTION FINANCIÈRE 2013

1.2.1 Chiffre d’affaires protection par zone

CHIFFRE D’AFFAIRES PROTECTION PAR ZONE (MD€)

2009 2010 2011 2012

33 % 28 % 25 % 25 %

16 %

15 %

12 % 9 %

29 %

35 %

35 % 35 %

7 %8 %

9 %11 %

3,7

4,9 5,4 5,7

LatamAsieReste EuropeItalieFrance

14 %

2008

32 %

16 %

33 %

5 %

3,4

13 % 15 %

19 % 20 %

2013

24 %

8 %

34 %

11 %

5,9

22 %

La diversification géographique s’est poursuivie depuis 2008 avec un développement rapide dans les zones Asie et Amérique latine. Ainsi, ces zones représentent désormais près d’un tiers de notre activité contre seulement 18 % en 2008.

1. BILAN ÉCONOMIQUE ET FINANCIER

Les actifs en gestion de BNP Paribas Cardif au 31 décembre 2013 représentent 178 milliards d’euros (tous supports confondus), dont : 107 milliards d’euros pour Cardif Assurance Vie ; 15 milliards pour Cardif Luxembourg Vie ; 13 milliards pour Cardif Vita ; 12 milliards pour AG Insurance ; 8 milliards pour l’Asie ; 12 milliards pour les autres provisions

(principalement protection) ; et plus de 9 milliards pour les plus-values latentes.

La gestion d’actifs sur les principaux fonds généraux de BNP Paribas Cardif, Cardif Assurance Vie et Cardif Vita est détaillée ci-dessous.

1.1 FONDS GÉNÉRAL CARDIF ASSURANCE VIE

1.1.1 Structure des placements

Cardif Assurance Vie, la principale compagnie d’assurance du Groupe, gère 92 milliards d’euros au travers de Cardif Vie Fonds Général.

L’allocation d’actifs de Cardif Assurance Vie au 31 décembre 2013 (hors actifs en couverture des engagements en unités de compte) était la suivante :

En millions d’eurosMONTANT VALORISÉ

31/12/2012 31/12/2013Taux fixes 62 193 70,7 % 67 959 74,0 %Taux variables et Indexées Inflation 6 440 7,3 % 6 095 6,6 %Support Actions 9 895 11,2 % 11 655 12,7 %Immobilier 5 680 6,5 % 6 136 6,7 %Court Terme 2 785 3,2 % - 1 190 - 1,3 %Autres 980 1,1 % 1 173 1,3 %TOTAL 87 972 100,0 % 91 828 100,0 %

En montant valorisé (coupons courus inclus), la part des placements à taux fixe progresse à 74 % contre 70,7 %, revenant à des niveaux précédemment pratiqués. La poche des obligations à taux variable baisse et représente 6,6 % fin 2013 contre 7,3 % fin 2012.

L’exposition « actions » en valeur de marché (convertibles, indexés actions, autres supports actions et diversifiés) est en hausse, passant de 11,2 % fin 2012 à 12,7 % fin 2013.

>24


1.1.2 Gestion de portefeuille

Marchés actionsDurant le premier semestre de l’année, les marchés européens ont oscillé au gré des événements marquants. Dès la fin février, de nouvelles craintes sur la zone euro (impasse institutionnelle en Italie suite aux élections, crise chypriote) sont venues infléchir la tendance haussière observée les mois précédents. Ensuite, les politiques monétaires accommodantes menées par les différentes banques centrales (américaine, anglaise et japonaise) pour soutenir l’économie mondiale ont permis aux marchés de se redresser.

Pendant le deuxième semestre, les marchés ont été influencés par des événements liés aux politiques monétaires des banques centrales. Les déclarations des banquiers centraux ont permis aux marchés de rebondir rapidement, de plus de 10 %, après leur fort repli de mai à juin. Ce repli des marchés avait été mis à profit pour augmenter l’exposition sur les actions. Ces achats tactiques ont été vendus sur des niveaux de CAC 40 à 4 000 points.

L’amélioration des perspectives économiques européennes, couplée à un discours de la politique monétaire de la BCE favorable aux marchés financiers, a contribué, à partir de septembre, à la hausse des marchés européens.

Dans cet environnement économique qui a fait apparaître de la volatilité sur les marchés, des mouvements tactiques réguliers ont été effectués sur la période.En avril, le recul des marchés a été mis à profit pour investir plus fortement sur les actions, notamment via la zone américaine et plus marginalement la zone émergente. Des allégements ont ensuite été réalisés suite au rebond des marchés vers un CAC 40 à 4 000 points. Mi-mai, le repli des marchés, inquiets d’une réduction de la politique de détente monétaire des États-Unis, a de nouveau été l’occasion de repondérer les actions.

Dans ce contexte, les secteurs plus sensibles à une reprise économique européenne ont été renforcés.

Depuis le début de l’année 2013, le CAC 40 et l’Eurostoxx 50 se sont appréciés, respectivement de + 22,22 % et + 21,51 % au 31 décembre 2013 (dividendes réinvestis).

Fin décembre, le poids des actions est de 12,7 %.

RÉPARTITION PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

France Pays développés hors zone euro

23 %

44 %

15 %

Pays émergentsZone euro hors France

18 %

Marchés de tauxAu premier semestre, les taux US ont significativement monté, notamment aux mois de mai et de juin, engendrant une hausse des taux dans le reste du monde. En deux mois, le taux du T-Note à 10 ans est ainsi monté de 100 points de base. En Allemagne et en France, l’augmentation du taux 10 ans sur le premier semestre a été de 40 points de base environ pour atteindre, fin juin, respectivement 1,73 % et 2,23 %. L’appétit des marchés pour le risque a été fortement modéré par le discours de Ben Bernanke, président de la FED, dès la mi-mai, amorçant un virage pour préparer une sortie très progressive de sa politique de détente monétaire.

Ainsi, avec un début d’année difficile sur fond d’élections italiennes, les taux longs italiens se sont ensuite fortement réduits en avril pour atteindre 3,76 %, mais ils se sont ensuite placés dans le sillage des taux longs US et Core Euro pour monter jusqu’à un plus haut de 4,85 %.

Au deuxième semestre de l’année, les changements d’anticipation de la politique monétaire de la Banque Centrale Américaine ont provoqué des évolutions contrastées sur les taux des emprunts d’État.L’intervention du président de la FED a inquiété les marchés en annonçant que, en fonction de données économiques, la Banque Centrale Américaine pourrait ralentir le rythme des achats d’actifs. Malgré la confirmation du maintien de taux courts bas, les investisseurs avaient considéré qu’un ralentissement du stimulus monétaire conduirait à une hausse prématurée des taux des emprunts d’État à long terme.

Les taux US ont alors significativement monté, occasionnant par contagion une hausse des taux dans le reste du monde. Ainsi, le taux des obligations d’État français à 10 ans a gagné 60 points de base entre le 3 juin et son plus haut niveau à 2,63 % le 9 septembre 2013.

>25

À la fin du deuxième semestre, les marchés ont fait écho à la décision surprise de la FED le 18 septembre de maintenir ses achats d’actifs, provoquant une détente de l’ensemble des marchés de taux.

Le 18 décembre, la FED a ensuite décidé de réduire très progressivement le volume d’achats d’actifs. Cette action ne met pas fin à la politique de taux directeurs à zéro.

Le mouvement de baisse des rendements des taux des emprunts d’État européens a été soutenu en novembre par la décision de la Banque Centrale Européenne (BCE) de baisser son taux directeur.

Sur l’année, malgré une importante volatilité, les taux allemands et français ont clôturé sur des niveaux relativement stables, respectivement à 1,87 % et 2,47 %. Et, grâce à des chiffres macroéconomiques meilleurs qu’attendus en zone euro et à la recherche de rendement, l’appétit pour le risque s’est fait plus fort ce qui a profité à l’Espagne, l’Italie et l’Irlande, qui ont vu leurs taux longs baisser significativement.

En effet, les meilleures performances obligataires enregistrées depuis le début d’année viennent des « challengers » : l’Espagne, le Portugal et l’Irlande.

Dans ce contexte, la politique d’investissement de Cardif Assurance Vie a été active, tout en restant prudente. Les titres à taux fixes, à taux variables et à court terme représentent, à la fin décembre 2013, 79,3 % de l’actif du fonds en euros (en valeur de marché).

Les investissements ont été essentiellement réalisés sur des titres obligataires d’État français. Sur les pays « périphériques », nous avons arbitré nos positions : achats sur l’Espagne et l’Irlande, et ventes sur le Portugal et la Slovénie.

En restant très sélectifs, nous avons renforcé nos investissements dans des obligations d’émetteurs privés bien notés, afin de tirer profit du surcroît de rendement offert par ces titres par rapport aux obligations d’État. Le marché du crédit a été très actif en 2013. Nous avons renforcé nos positions sur les dettes bancaires seniors et les dettes sécurisées.

À la fin décembre, le portefeuille obligataire est composé de 50 % de titres d’État et de 50 % de titres non État. Ces derniers sont principalement investis dans les secteurs industriels et financiers.La notation du portefeuille obligataire reste de très bonne qualité avec une note moyenne de A+.

Au cours des six derniers mois, nous avons réduit la poche « court terme » au profit d’obligations long terme.

RATINGS ÉMETTEURS DU PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE AU 31 DÉCEMBRE 2013

AAA AA A BBB

5,6 %

3,3 %

5,9 %

33,4 %

26,9 %

1,6 %

10,6 %

10,9 %

1,5 %0,4 %

8,8 %

39,3 %

28,5 %

21,5 %

1,9 %

États & assimilésNon-État

<BBB

En termes de risque de crédit, le portefeuille est composé de 8,8 % de titres notés AAA, de 39,3 % de titres notés AA, de 28,5 % de titres notés A et de 21,5 % de titres notés BBB. La part des titres notés en dessous de BBB est de seulement 1,9 %.

27 %États AA

2,6 %États AAA

1,3 %États A

8,8 %États BBB

0,3 %États <BBB

Au 31 décembre 2013, les expositions aux pays périphériques sous tutelle (Portugal, Grèce et Chypre) sont très faibles et uniquement constituées par celles du Portugal à hauteur de 0,4 % du total du portefeuille (en valeur comptable). L’Italie et l’Espagne représentent respectivement 6,5 % et 3,1 % (valeur bilan).

GROUPE ÉMETTEUR NOTATION M€ EN %France AA 12 794 18,8 %Italie BBB 4 420 6,5 %Espagne BBB- 2 100 3,1 %Belgique AA- 3 777 5,5 %Pays-Bas AA+ 1 006 1,5 %Allemagne AAA 1 125 1,7 %Autriche AA+ 1 701 2,5 %Irlande BB+ 641 0,9 %Portugal BB- 270 0,4 %Pologne A- 540 0,8 %Finlande AAA 318 0,5 %République tchèque A+ 122 0,2 %Slovaquie A 163 0,2 %EXPOSITION OBLIGATAIRE 28 977 42,6 %

>26


Par ailleurs, BNP Paribas Cardif a joué son rôle d’acteur de l’économie réelle et d’investisseur de long terme au travers de deux initiatives : le Fonds Stratégique de Participation (FSP), commencé en 2012, et le fonds NOVO.

Le Fonds Stratégique de Participation a concrétisé en 2013 ses deux premiers investissements, en achetant 6,05 % du capital du chimiste Arkema et 5,25 % du groupe de petit électroménager SEB. Le FSP, fondé par BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances et Sogecap, a vocation à agir « en tant qu’investisseur de long terme », tout en participant activement à la gouvernance des sociétés dans lesquelles il investit.

Cardif Assurance Vie a participé à hauteur d’un engagement de 50 millions d’euros au fonds de place NOVO lancé au cours de l’été. Ce fonds d’un peu plus de 1 milliard d’euros a pour objectif de financer les petites et moyennes entreprises (PME) et les entreprises de taille intermédiaire (ETI) françaises non cotées. 24 assureurs accompagnés par la Caisse des Dépôts et le fonds de réserve des retraites ont souscrit au fonds Nova 1 géré par BNP Paribas Investment Partner (qui gérera les deux tiers de l’enveloppe globale) et au fonds Nova 2 géré par Tikehau Investment Management.

Marché immobilierLa part des actifs immobiliers à fin décembre 2013 est stable, à 6,7 % en montant valorisé.

En 2013, les investissements se sont principalement concentrés sur des actifs de bureaux récents ou à construire en région parisienne.

49 %Bureaux

24 %

Centres commerciaux

4 %Hôtels

16 %Logements

7 %Autres

Investissement socialement responsableBNP Paribas Cardif a poursuivi sa démarche d’investissement socialement responsable sur la gestion de ses actifs financiers. À cette fin, la gestion intègre, en plus des critères classiques d’analyses financières, des critères Environnement, Social et Gouvernance (ESG) dans l’évaluation et la sélection des actifs.

1.2 FONDS GÉNÉRAL CARDIF VITA

En Italie, l’essentiel des capitaux gérés relève de l’activité d’assurance vie de Cardif Vita, qui s’élèvent à 13,2 milliards d’euros en valeur boursière.

1.2.1 Structure des placements

Les encours de 13,2 milliards d’euros sont répartis sur sept fonds généraux.

L’allocation d’actif de Capital Vita, principal fonds général de la compagnie, était la suivante au 31 décembre 2013 :

En millions d’eurosMONTANT VALORISÉ

31/12/2012 31/12/2013Taux fixes 7 734 82,3 % 9 501 81,7 %Taux variables et Indexées Inflation 857 9,1 % 783 6,7 %Support actions 424 4,5 % 642 5,5 %Immobilier 6 0,1 % 6 0,1 %Court terme 382 4,1 % 700 6,0 %TOTAL 9 402 100,0 % 11 632 100,0 %

1.2.2 Gestion de portefeuille

Marchés actionsL’EuroStoxx 50 s’est apprécié d’environ 14 % sur 2013, surperformant faiblement l’indice italien FTSE MIB, qui n’a progressé que de 12 % sur la même période.La gestion de la poche actions s’est concentrée principalement sur des mouvements de réduction de la poche actions directes au profit notamment de fonds actions actifs (européens et américains).À fin 2013, les actions représentaient 5,5 % de l’actif du fonds (en valeur de marché), en légère augmentation (+ 1 %) sur l’exercice. Les 43 % des positions sont détenues sous forme de lignes directes (notamment italiennes et françaises), les 32 % par le biais d’ETF et les 25 % restant sous forme de fonds actifs.

Marchés de tauxSur l’exercice 2013, les rendements de l’obligation gouvernementale italienne à 10 ans (BTP) ont baissé de 4,25 % à 4,125 %, avec une volatilité liée à la résurgence des inquiétudes politiques au cours du printemps, suivie d’une seconde phase de détente très marquée dans le deuxième trimestre.La politique d’investissement de Cardif Vita a consisté, d’une part, à profiter des phases de tension pour acquérir des BTP à taux fixes de maturités moyen/long terme, en arbitrant des titres à taux variables référencés court terme et en réduisant les échéances plus courtes, et, d’autre part, à diminuer la part des

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émetteurs les moins bien notés (inférieurs à BBB-) au profit, principalement, de BTP et de titres corporate bénéficiant de primes d’émissions sur le marché primaire.À la fin 2013, le portefeuille obligataire était composé de 75 % d’emprunts d’États et assimilés (dont près de 73 % sur l’Italie), et de 25 % de titres non État. La part des taux fixes est restée assez stable en passant de 82,3 % à près de 81,7 %. Les taux variables sont passés de 9,1 % à 6,7 %, le solde étant constitué de dépôts à terme (près de 3,5 %) et de liquidités importantes en raison d’une collecte nette positive et très soutenue, surtout dans la deuxième partie de l’année (+ 1 800 millions d’euros, soit environ 15 % du portefeuille).La sensibilité au taux de l’actif global a augmenté de 5 à 5,35 pendant l’exercice, même avec une collecte très abondante. L’échéancier a fait l’objet d’un lissage sur les dix prochaines années et d’un rééquilibrage au-delà.En matière de risque de crédit, le portefeuille est composé principalement (83 %) de titres notés BBB, en raison du poids prépondérant de l’Italie, de 9 % de titres A, 2,5 % de AA et 0,5 % de AAA, ainsi que de 2,25 % de BBB+, 1 % de BBB- et seulement 1 % de BB et 0,15 % de CCC.

La notation moyenne est très légèrement supérieure à BBB.

RÉPARTITION PAR RATING ÉMETTEUR DU PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE AU 31 DÉCEMBRE 2013

NOTATION EN %AAA 0,46 %AA+ 0,23 %AA 0,26 %AA- 1,96 %A+ 0,92 %A 4,93 %A- 3,09 %BBB+ 2,25 %BBB 83,34 % (dont 73 % de titres d'État)BBB- 0,91 %BB+ 0,63 %BB 0,45 %BB- 0,20 %B 0,05 %CCC 0,15 %NR 0,16 %

Holding du métier Assurance, BNP Paribas Cardif a pour principale activité d’assurer le financement et le développement de ses filiales, en couvrant le risque de change par des emprunts et des ventes à terme.

1. FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE 20131.1 DIVIDENDES REÇUS

Les dividendes reçus en 2013 au titre des résultats 2014 s’élèvent à 482,1 millions d’euros, en provenance principalement de Cardif Assurance Vie (353,9 millions d’euros), et de nos filiales aux Pays-Bas (39,6 millions d’euros).

1.2 COUVERTURE DU BMS DE CARDIF ASSURANCE VIE

Afin de financer la croissance du besoin en marge de solvabilité et la prise en compte de l’évolution des éléments de couverture de Cardif Assurance, la Holding BNP Paribas Cardif a souscrit à une augmentation de capital au profit de Cardif Assurance Vie d’un montant de 60 millions d’euros.

1.3 DIVIDENDES VERSÉS

En 2013, la Holding BNP Paribas Cardif a versé au Groupe BNP Paribas 462,4 millions d’euros.

1.4 ACQUISITIONS/OPÉRATIONS

L’année 2013 a été marquée par la signature d’un accord pour acquérir les 50 % détenus par le groupe ING dans sa coentreprise d’assurance vie avec Bank of Beijing. La nouvelle coentreprise sera détenue à parts égales par les deux actionnaires, BNP Paribas Cardif et Bank of Beijing.

L’alliance de ces deux acteurs majeurs associera le savoir-faire en assurance de BNP Paribas Cardif en Asie à la force de la marque Bank of Beijing pour proposer aux clients chinois des produits d’épargne et de prévoyance.

Cette opération est soumise à l’obtention des autorisations réglementaires en cours.

PARTIE 3

RÉSULTAT SOCIAL DE BNP PARIBAS CARDIF

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2. RÉSULTAT SOCIAL 2013

Le résultat 2013 au format bancaire de la Holding BNP Paribas Cardif se décompose ainsi :

En millions d’euros 2012 2013 2013/2012Produit net bancaire 504 350 - 31 %Dont :

Dividendes 614 482 - 21 %Charges de financement des filiales - 59 - 50 - 15 %Marge financière - 50 - 80 60 %Pertes/Gains de change - 1 - 2 149 %

Frais généraux - 119 - 146 23 %Coût du risque 0 14 NSProvision et plus ou moins-values de cession sur titres de participation - 7 - 143 NS

Impôts 0 0 NSRÉSULTAT NET 378 75 - 80 %

Le Produit net bancaire est passé de 504 millions d’euros en 2012 à 350 millions d’euros en 2013. Cette variation s’explique par les éléments suivants : la baisse des dividendes de 131 millions d’euros, dont

- 116 millions d’euros sur Cardif Assurances Vie ; la baisse de la marge financière de 30 millions d’euros liée

l’émission, à fin 2012, de deux titres subordonnés pour un montant total de 472 millions d’euros ainsi qu’à l’émission, à fin mars 2013, de deux autres titres subordonnés pour un total de 850 millions d’euros ; ces éléments sont légèrement contrebalancés par la baisse des

charges de financement des filiales de 9 millions d’euros liée à la baisse du taux d’emprunt moyen.

Les frais généraux augmentent de 27 millions d’euros, en grande partie du fait de l’accroissement des frais corporate accompagnant le développement mondial et la diversification du métier Assurance.

Les provisions et plus ou moins-values de cession baissent de 131 millions d’euros, essentiellement liées à la dépréciation de titres de participation (UBI, Pays-Bas, Cardif Services).

Ainsi, le résultat net de BNP Paribas Cardif en 2013 diminue de 303 millions d’euros par rapport au résultat 2012 et s’élève à 75 millions d’euros.

3. CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT

3.1 CAPITAUX PROPRES AVANT AFFECTATION DU RÉSULTAT

Les fonds propres de BNP Paribas Cardif s’élèvent à 4 053 millions d’euros au 31 décembre 2013.

3.2 AFFECTATION DU RÉSULTAT

En eurosRésultat 2013 74 575 649,14Report à nouveau avant impact IAS 19 (1) 577 566,91MONTANT DISTRIBUABLE AVANT IMPACT IAS 19 75 153 216,05Impact IAS 19 révisée - 501 959,00MONTANT DISTRIBUABLE APRÈS IMPACT IAS 19 74 651 257,05Dividende (1,19 € x 62 482 938 actions) 74 354 696,22Report à nouveau 296 560,83

(1) Changement de méthode correspondant au passage à IAS 19 révisée.

Le Conseil d’Administration propose de distribuer sous forme de dividendes un montant de 74 354 696,22 euros, soit un dividende par action de 1,19 euro, et d’affecter le solde en report à nouveau, soit 296 560,83 euros.Conformément à l’article 243 bis du Code Général des Impôts, il est précisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattement de 40 %, bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France, prévu à l’article 158-3 du Code Général des Impôts.

Il est rappelé que le dividende net par action des trois derniers exercices s’est élevé à : 6,53 euros au titre de l’exercice 2010 ; 3,13 euros au titre de l’exercice 2011 ; 7,40 euros au titre de l’exercice 2012.

3.3 CAPITAUX PROPRES APRÈS AFFECTATION DU RÉSULTAT

Les capitaux propres après affectation du résultat proposé à l’Assemblée s’élèveraient à 3 979 millions d’euros.

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PARTIE 4

RÉSULTAT CONSOLIDÉ

1. RÉSULTAT CONSOLIDÉ AUX NORMES FRANÇAISES

En millions d’euros 2012 2013 2013/2012

Produit net bancaire à fonds propres réels 1 605 1 720 114 7 %

Frais généraux - 970 - 1 055 - 85 9 %RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 635 664 29 5 %RÉSULTAT NET AVANT IMPÔT 671 709 38 6 %RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE 383 387 4 1 %

2. PASSAGE DE LA CONTRIBUTION AUX COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE BNP PARIBAS EN NORMES IFRS AUX COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES FRANÇAISES

En millions d’euros (2013)

LIASSESCOMPTABLES

ÉLÉMENTSANALYTIQUES*

CONTRIBUTION AUX COMPTES

CONSOLIDÉS DE BNP PARIBAS EN IFRS

À FONDS PROPRESNORMATIFS

DELTA DE RÉMUNÉRATION

ENTRE FONDS PROPRES RÉELS ET FONDS

PROPRES NORMATIFS

SOCIÉTÉS GÉRÉES PAR BNP PARIBAS CARDIF

MAIS DÉTENUES PAR BNP PARIBAS SA (1)

DIFFÉRENCE DE PÉRIMÈTRE

COMPTABLE BNPP/MÉTIER

RETRAITEMENTS DES NORMES IFRS (2),

DES ÉCARTS DE RÉSULTAT ET DES

ÉCARTS DE MÉTHODE (3)

COMPTES CONSOLIDÉS

DE BNPP CARDIF EN FRENCH GAAP

AU FORMAT BANCAIRE

Produit net bancaire 1 917 220 2 137 130 100 47 139 1 720

Frais généraux - 1 038 - 39 - 1 077 0 - 39 14 3 - 1 056

RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 879 181 1 060 130 62 61 143 664

Autres éléments de résultat - 3 105 102 - 17 114 - 26 - 14 45RÉSULTAT NET AVANT IMPÔTS 876 286 1 162 113 176 35 129 709Impôts - 321Minoritaires - 1RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE 387

(1) Darnell, Tutelle Groupe, AG Insurance, ERE, etc.(2) Écart lié aux normes IFRS.

a) Impact de revalorisation des actifs financiers net de PPE différée. b) Sur le bas de compte de résultat, cela correspond aux amortissements de survaleur.

(3) Différence de retraitement comptable BNPP/Métier : amortissement GW, élimination intragroupe.* Principalement Delta de rémunération des fonds propres, AG Insurance, ERE, Darnell, frais de tutelle Groupe…

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3. CONTRIBUTION AUX RÉSULTATS DE BNP PARIBAS À FONDS PROPRES NORMATIFS ET EN NORMES IFRS

En millions d’euros 2012 2013 2013/2012

Produit net bancaire 1 970 2 137 167 8 %

Frais généraux - 1 002 - 1 077 - 75 8 %

RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 968 1 060 92 9 %

Autres éléments de résultat 95 102 7 8 %

RÉSULTAT NET AVANT IMPÔT 1 063 1 162 99 9 %

Coefficient d’exploitation 50,8 % 50,4 %

RONE (Return on Equity) 18,5 % 19,2 %

Le PNB en normes IFRS à fin décembre 2013 s’établit à 2 137 millions d’euros, en hausse de 8 % par rapport à fin décembre 2012, soit + 167 millions d’euros. Cette variation se décompose comme suit :

Effet marchés : + 2 millions d’euros par rapport à 2012, avec + 152 millions d’euros à fin décembre 2013 vs + 150 millions d’euros à fin décembre 2012.

PNB hors effet marchés : + 165 millions d’euros par rapport à décembre 2012 :

Effet périmètre et change : + 6 millions d’euros, dont - 50 millions d’euros d’effet change (Japon et Brésil majoritairement), et + 56 millions d’euros d’effet périmètre, dont + 39 millions d’euros sur la Russie, + 17 millions d’euros sur la Colombie.Effet activité : + 118 millions d’euros, essentiellement sur l’international : + 8 % (notamment sur le Latam et l’Asie), et sur les réserves en protection à l’international. Effet prestations/sinistralité : + 61 millions d’euros, essentiellement liés à l’impact de la marge Euro (avant PPE) en hausse de 2 bp par rapport à décembre 2012, à l’amélioration de la marche technique en protection France (modification de la structure de l’activité au profit de produits non ADE plus margés) et à l’amélioration de la sinistralité (principalement au Japon).Effet provisionnement/exceptionnel : - 19 millions d’euros résultant essentiellement :

• de l’écart intérimaire de l’exercice 2011 impactant 2012 pour - 35 millions d’euros ; pas d’écart intérimaire en 2013 ;• de l’impact négatif en 2012 de l’arrêt de la réassurance au Luxembourg non reconduit en 2013 (- 62 millions d’euros de charges en 2012) ;

• de l’impact de la variation des reprises exceptionnelles de provisions pour sinistres et d’égalisation pour - 82 millions d’euros (15 millions d’euros en 2013 contre 97 millions d’euros en 2012) ;• d’une dotation à la PPE en 2013 de - 173 millions d’euros contre - 156 millions d’euros en 2012.

Les frais généraux à fin décembre 2013 s’établissent à 1 077 millions d’euros, en hausse de 7 % par rapport à décembre 2012, soit un impact de - 75 millions d’euros sur le résultat.

Effet périmètre et change : + 13 millions d’euros, avec - 20 millions d’euros d’effet change et + 33 millions d’euros d’effet périmètre, dont + 14 millions d’euros sur la Russie, + 19 millions d’euros sur la Colombie.France : + 45 millions d’euros, essentiellement liés à des éléments exceptionnels sur 2012 et 2013 (44 millions d’euros en 2013 de provisions pour dépréciation d’immobilisations et 21 millions d’euros en 2012 d’amortissements de matériels et logiciels développés en interne), conjugués à la hausse de la masse salariale et coûts IT.International : + 23 millions d’euros en lien avec l’accompa-gnement de la croissance à l’international (frais de personnel et taxes sur chiffre d’affaires).Frais de tutelle et écarts intérimaires : - 7 millions d’euros (liés à la revue du split comptable/analytique des coûts IPS).

Le bas de compte de résultat à fin décembre 2013 s’établit à + 102 millions d’euros contre + 95 millions d’euros à fin décembre 2012, soit + 7 millions d’euros liés principalement à l’impact en 2012 du complément de provisionnement des titres grecs, compensé par une dépréciation de titres fin 2013 de 19 millions d’euros (UBI).

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1. MARGE DE SOLVABILITÉ

Sur le plan réglementaire (articles R334-17 et A334-1 du Code des assurances), les compagnies d’assurance doivent disposer d’un niveau de fonds propres suffisant pour couvrir une marge de solvabilité définie en fonction de leurs engagements.La marge de solvabilité consolidée du Groupe BNP Paribas Cardif s’élève à 5 401 millions d’euros au 31 décembre 2013, d’après l’application de l’article R334-19 du Code des assurances.

En épargne, elle est basée sur les provisions mathématiques des contrats en euros et en unités de compte.

En protection, elle est basée sur les capitaux sous risques (pour l’activité Vie) et sur le chiffre d’affaires (pour l’activité Non Vie).

Si on la compare à la marge de solvabilité consolidée à fin 2012, qui s’élevait à 5 040 millions d’euros, on constate une progression de 361 millions d’euros. Cette progression est liée à la croissance de l’activité Épargne sur le périmètre Vie.

Données en millions d’euros 2010 2011 2012 2013 Variation

2012/2013Épargne euro 2 979 3 538 3 612 3 828 6 %Épargne UC 362 365 391 399 2 %Protection 930 1 022 1 038 1 175 13 %TOTAL 4 272 4 925 5 040 5 401 7 %

2. COUVERTURE DE LA MARGE DE SOLVABILITÉ

En complément aux fonds propres consolidés de 3 993 millions d’euros, BNP Paribas Cardif bénéficie de prêts et titres subordonnés pour un montant de 2 586 millions d’euros, et de provisions techniques acceptées réglementairement pour un montant de 638 millions d’euros.

En tenant compte des intérêts minoritaires de 33 millions d’euros, les éléments de couverture s’élèveraient à 7 251 millions d’euros.

Par ailleurs, des éléments sont déduits de la couverture. Il s’agit des actifs incorporels et des écarts d’acquisition, et de la part des frais d’acquisition reportés non admis en couverture des engagements réglementés pour un total de - 914 millions d’euros.

Au total, les éléments en couverture du besoin de marge de solvabilité, après affectation du résultat tel que proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires, s’élèvent à 6 337 millions d’euros, soit une couverture à hauteur de 117,3 % (hors plus ou moins-values latentes) en méthode réglementaire.

Ces éléments de couverture après affectation du résultat et hors déduction de la part des frais d’acquisition reportés non admis en couverture des engagements réglementés s’élèvent à 6 705 millions d’euros, soit une couverture à hauteur de 124,1 % (hors plus ou moins-values latentes) selon la méthode économique.

3. SOLVABILITÉ II

La directive Solvabilité II doit entrer en vigueur le 1er janvier 2016, donnant ainsi aux entreprises d’assurance de l’Union Européenne un nouveau cadre prudentiel harmonisé, dans une approche fondée sur les risques pris.

En particulier, de nouvelles règles d’évaluation du capital de solvabilité requis – en approche dite « formule standard » – ont fait l’objet d’instructions par les instances européennes, commencées en 2005 avec la première étude quantitative d’impact (QIS) sur le sujet, et qui devraient aboutir avec l’adoption de Implementing Technical Standards (ITS) dans les prochains mois.

Durant cette période d’instruction, différentes approches ou valeurs de paramètre ont été testées afin de tenir compte des spécificités des différents engagements d’assurance, notamment des engagements de long terme, dans un cadre d’évaluation des postes bilantiels en « juste valeur ».

Sous Solvabilité II, deux niveaux de capital ont été introduits : le minimum de capital requis (MCR) : montant minimal absolu

en dessous duquel les ressources financières de la compagnie ne doivent pas tomber pour pouvoir poursuivre son activité ; le capital de solvabilité requis (CSR ou SCR en anglais) : capital

économique que doivent détenir les entreprises d’assurance et de réassurance pour limiter la probabilité de ruine à un cas sur deux cents, ou alternativement, pour que lesdites entreprises demeurent en mesure, avec une probabilité d’au moins 99,5 %, d’honorer leurs engagements envers les preneurs et les bénéficiaires dans les douze mois qui suivent.

PARTIE 5

FONDS PROPRES ET SOLVABILITÉ CONSOLIDÉS

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Les ratios de couverture du SCR sont calculés depuis 2010 pour Cardif Assurance Vie et, en dépit des changements de formules ou d’évolution des contextes économiques et financiers, ont toujours été largement supérieurs à 100 %, comme le montre le tableau suivant sur les exercices 2010 à 2012.

2010 2011 2012Fonds propres éligibles 6 072 4 952 6 314SCR 4 321 3 881 3 712COUVERTURE SCR 141 % 128 % 170 %

Tier 1 123 % 98 % 138 %Tier 2 13 % 30 % 32 %Tier 3 5 % 0% 0 %

MCR 1 945 1 746 1 670COUVERTURE MCR 312 % 283 % 378 %

NB : Les calculs ont été réalisés sur la base de l’interprétation par Cardif Assurance Vie des textes disponibles à l’époque ; des calculs fondés sur les choix retenus dans le futur par les régulateurs pourraient conduire à des résultats différents.

La composition du SCR illustre le profil de risque de l’entreprise :

SCR EN %Risque de marché 3 073 70 %Risque de crédit 242 5 %Risque de souscription Vie 711 16 %Risque de souscription Santé 98 2 %Risque de souscription Non Vie - 0 %Risque opérationnel 282 6 %TOTAL (AVANT DIVERSIFICATION) 4 406 100 %

Diversification entre modules 694TOTAL SCR 3 712

Par ailleurs, pour la première fois en fin d’année 2013, dans le cadre de l’évaluation interne de la solvabilité et des risques demandée par Solvabilité II, une évaluation prospective de ce ratio a été réalisée sur l’horizon du plan à moyen terme, et sa robustesse a été testée par l’application de scénarios défavorables plausibles. Dans tous les cas étudiés, le ratio de couverture du SCR reste largement supérieur à 100 %.

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AMÉRIQUE LATINE

ASIE

EUROPE ET RESTE DU MONDE

ZONES

ARGENTINEGustavo CicinelliAv. Alicia Moreau de Justo, 170, 1107 Capital Federal Buenos AiresTél. : + 54 11 43 16 42 00bnpparibascardif.com.ar

ASIE Xavier Guilmineau23/F Three Exchange Square8 Connaught Place, CentralHong KongTél. : + 852 2825 1190

AMÉRIQUE LATINE Francisco ValenzuelaVitacura 2670 Piso 14 - Las Condes Santiago Del ChileChiliTél. : + 56 2 3704801

EUROPE DU NORD & MARCHÉS ÉMERGENTS Alexandre Draznieks8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTél. : + 33 1 41 42 41 36

EUROPE CONTINENTALE Pierpaolo Dipaola 8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTél. : + 33 1 41 42 48 35

PÉNINSULE IBÉRIQUE Alexandre Boccia26 Calle Ribeira Del Loira28042 MadridEspagneTél. : + 34 902 052 560

BELGIQUE, PAYS-BAS Nadège Gaspard8 rue du Port92728 Nanterre CedexFranceTél. : + 33 1 41 42 82 99

EUROPE CENTRALEZdenek Jaros Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Vienna, Austria Tél. : + 420 296 368 88

CHINE*Elsa LeeUnit 2611, 26F Shangai World Financial Center, N°100, Century Avenue, Pudong, Shanghai 200120 Tél.: + 88 62 23 96 39 53

INDEAtanu Sen (PDG) / Vivien Berbigier (DGA)SBI Life *, Natraj Building, MV Road & Western Express Highway Junction,Mumbai 400069Tél. : + 91 22 56 39 20 11 Tél. : + 91 22 61 91 00 60sbilife.co.in

CORÉE DU SUDJean-Christophe DarbesBNP Paribas Cardif Life Insurance * 4F, Seoul City Tower, 581, 5GaNamdaemun-Ro, Jung-Gu, Seoul 100-741 Tél. : + 822 3788 8851cardif.co.kr

ALGÉRIEHervé Giraudon57, rue Abri Arezki, Hydra,16035 AlgerTél. : + 213 21 48 26 23

ALLEMAGNEDavid FurtwänglerFriolzheimer Strasse 6D-70499 StuttgartTél. : + 49 7 11 82055-0bnpparibascardif.de

AUTRICHEFlorian WallyRotenturmstrasse 16-18 A-1010 ViennaTél. : + 43 1 533 98 78 83bnpparibascardif.at

FRANCEVirginie Korniloff8, rue du Port 92728 Nanterre CedexTél. : + 33 (0)1 41 42 83 00cardif.fr

HONGRIEFabrice PomiersKorhaz u, 6-12, H- 1033 BudapestTél. : + 36 1 430 2300 /2bnpparibascardif.hu

ITALIEIsabella FumagalliVia Tolmezzo, 15 – D Palazzo – 20132 MilanTél. : + 39 02 77 22 41bnpparibascardif.it

ROUMANIECarmen Bahrim40-44 Banul Antonache street, 1st floor,District 1, Bucarest 011665Tél. : + 40 31-226 11 11bnpparibascardif.ro

ROYAUME-UNIPaul GlenPinnacle House A1, Barnet Way – Borehamwood, Herfordshire WD6 2XXTél. : + 44 208 207 90 00cardifpinnacle.com

RÉPUBLIQUE TCHÈQUE Tomas KadlecBNP Paribas Cardif Pojistovna Plzenska 3217/16 Prague 150 00Tél. : + 420 234 240 234cardif.cz

NOS PAYS

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MEXIQUENicole Reich de PolignacPaseo de las Palmas 425, Piso 5,Lomas de Chapultepec, 11000 Mexico, D.F.Tél. : + 52 55 22 82 20 00bnpparibascardif.com.mx

BRÉSILAdriano RomanoRua Campos Bicudo 98 4° andar04536 – 010 Sao Paulo – SPTél. : + 55 11 22 46 90 00bnpparibascardif.com.br

PÉROUDaniel WeisAvenida Canaval y Moreyra 380,Piso 11, San Isidro, Lima 27Tél. : + 511 – 615 1700bnpparibascardif.com.pe

CHILIAlessandro DeodatoVitacura 2670 Piso 13, Las Condes, SantiagoTél. : + 56 2 370 48 00bnpparibascardif.cl

COLOMBIEJorge HernandezCalle 113 No 7 – 80 Torre Ar Piso 11, BogotaTél. : + 571 744 40 40bnpparibascardif.com.co

JAPONYasunori Kume9th Floor Infoss Tower,20-1 Sakuragaoka-cho, Shibuya-ku,Tokyo 150-0031Tél. : + 81 3 64 15 63 40cardif.co.jp

TAÏWANPolly WangTCB Life * Taipei 101, Xinyi District, Taiwan 110 Tél. : + 886 2 6636 3456 tcb-life.com.tw

THAÏLANDESirinthip ChotithamapornThai Cardif life assurance *36/39-42 36/59-62 PS Tower, 13th and 18th floor, Sukhumvit 21 (Asoke) Road, North Klongtoey, Wattana, Bangkok 10110 Tél. : + 66 2645 85 00 – thaicardif.com

VIETNAMTran Ba PhuocVCLI *11th floor, Capital Tower, 109 Tran Hung Dao street, Hoan Kiem district, HanoiTél. : + 84 4 39 36 85 07 vcli.vn

* Compagnies d‘assurance en joint-ventures.

BELGIQUEChristophe De LonguevilleChaussée de Mons, 1424, 1070 AnderlechtTél. : + 35 2 528 00 03bnpparibascardif.be

BULGARIEMario Kostov29 A Hristo Belchev str 1st, 3rd floor,Sofia 1000Tél. : + 359 249 15 970bnpparibascardif.bg

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DANEMARKJorgen Seligmann Bredgade 56, 2 - 1260 Copenhagen Tél. : + 45 33 17 74 76 www.bnpparibascardif.dk

ESPAGNEAlexandre BocciaCalle Ribera Del Loira, 28 4a Planta28042 MadridTél. : + 34 902 052 560bnpparibascardif.es

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NORVÈGEDag MevoldMunkedamsveien 35, 0250 OsloTél. : + 479 34 80 621bnpparibascardif.no

PAYS-BASCees de JongHoevestein 28, 4903 SC OosterhoutTél. : + 31162486000bnpparibascardif.nl

POLOGNE Pascal PerrierPl. Pilsudskiego 2, 00-073 VarsovieTél. : + 48 22 529 01 20cardif.pl

PORTUGALMiguel RibeiroAv. 5 de Outubro, N°206 – 6° Piso,1050-065 LisbonneTél. : + 351 21 382 55 40bnpparibascardif.pt

SUÈDEJan De GeerMölndalsvägen 93, 2nd floor 40022 Goteborg Tél. : + 46 0 31 70 798 70cardif.se

TURQUIECemal KismirMeclis-i Mebusan Cadde,No : 57 – 34427 Findikli-Beyoglu, IstanbulTél. : + 90 212 393 30 00bnpparibascardif.com.tr

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RUSSIEKonstantin KozlovUI. Timiryazevskaya 1, 127422 MoscouTél. : + 7 495 287 77 8bnpparibascardif.ru

SLOVAQUIEPeter DudakPoist‘ovna Cardif Slovakia, a.s., Plynarenska 7/C,821 09 Bratislava, Tél. : + 421 2 5824 00 11bnpparibascardif.sk

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