20140724 - Résultats semestriels 2014

Résultats semestriels 2014 24 juillet 2014

Futur siège de Veolia (Aubervilliers, 93)

2

Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d’offre de vente ou d’échange de titres,

ni une recommandation de souscription d’achat ou de vente de titres d’Icade. La distribution du présent

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Les personnes entrant par conséquent en possession de cette présentation sont tenues de s’informer et de

respecter ces restrictions. Dans les limites autorisées par la loi applicable, Icade décline toute responsabilité

ou tout engagement quant à la violation d’une quelconque de ces restrictions par quelque personne que ce

soit.

24 juillet 2014 Résultats semestriels 2014

Avertissement

3

1. Des résultats résistants

2. Une gestion proactive du passif

3. Une foncière unique

4. Une diversification utile

5. Perspectives

Annexes


Sommaire

1. Des résultats résistants

Futur siège de Veolia (Aubervilliers, 93)

5 24 juillet 2014 Résultats semestriels 2014

Des résultats résilients dans un marché toujours tendu

1. DES RÉSULTATS RÉSISTANTS

(en M€) 30/06/2013 a 30/06/2014 Variation

Revenus locatifs 187 275 +47,0%

Excédent brut opérationnel 158 228 +44,4%

Résultat de cession 39 2 (93,9)%

Résultat opérationnel 95 90 (4,8)%

Résultat financier -(54) (82) (51,0)%

Résultat des autres activités 16 12 (27,8)%

Résultat net part du groupe 45 6 (87,4)%

Résultat net récurrent EPRA Foncière 82 130

+58,3%

Résultat net récurrent EPRA Foncière par action 1,58 € 1,76 €

+11,1%

Cash-Flow Net Courant b 100 147 +46,4%

Cash-Flow Net Courant par action b 1,94 € 1,99 € +2,8%

ANR EPRA triple net c 5 704 5 419 (5,0)%

ANR EPRA triple net par action c 77,3 € 73,2 € (5,3)%

LTV c 37,5% 40,3% +2,8 pt

a Retraité en application au 1er janvier 2014 de la nouvelle norme IFRS 11

relative aux partenariats de « joint-ventures » b Retraité des minoritaires Icade Santé c Données au 31 décembre pour l’année 2013

6 6

187

275

+97

(10)

+1

0


Croissance des loyers : +47%

Acquisition de Silic : +89 M€

Autres acquisitions (dont cliniques) : +8 M€

Cessions d’actifs : −10 M€

Indexation : +1 M€ (+ 0,4% en moyenne)

Croissance à périmètre constant : +0,2%

Amélioration du taux de loyer net : +3,0 pt

Taux de loyer net : 90,6%

Effet de l’acquisition de Silic


Des loyers en croissance

Périmètre constant

+0,2%

Variation de périmètre

+47%

30/06/2013 Acquisitions Cessions et

restructurations

Indexations Activité

locative

30/06/2014


Un positionnement en phase avec la demande

Dans les zones les plus prometteuses (1re couronne proche de Paris)

Dans les zones résilientes (La Défense)

Un ciblage des grands comptes

Veolia

Ministère de la Justice

KPMG

Des équipes d’asset management aptes

à résoudre la vacance

Une vacance globalement en ligne voire en deçà du marché

Une politique commerciale pro-active déployée sur les anciens parcs

de Silic

Des stratégies alternatives pour traiter la vacance structurelle

› Cessions

› Reconversion en logements


Des atouts pour résister au marché Évolution de la demande placée

102

32

143

191

62

180

S1 2013 S1 2014

Vacance

12,0% 9,5%

17,6%

12,8%

7,5%

Sources : MBE Conseil / Immostat

Défense

& Péri-Défense

1re Couronne

Nord

2e Couronne

+87%

+97%

+26%

Défense & Péri-Défense 1re Couronne Nord 2e Couronne Sud

Vacance de marché

Vacance Icade (hors EQHO)

14,7%

8 8 24 juillet 2014 Résultats semestriels 2014

Principales signatures au 1er semestre 2014


Des succès commerciaux notables

EQHO (La Défense, 92)

40 500 m²

KPMG

Tour Initiale (La Défense, 92) 5 600 m²

Tarkett

Entrepôt de Saint-Quentin Fallavier (38) 6 500 m²

Findis

Millénaire 2 (Paris, 75) 2 500 m²

Agence Régionale de Santé

Européen (Evry, 91) 2 500 m²

La Direccte

−94 baux

−67 500 m² −14 M€ de loyers

Entrées / sorties

+5 ans

9 M€ de loyers

41 400 m² 28 baux

Renouvellements

+28 M€ de loyers

+85 500 m² +50 baux



Évolution du Résultat net récurrent EPRA Foncière (en €/action)

1,58 1,76

+0,01 +0,03 +0,09

+0,04

30/06/2013 Activité Foncière Amortissementsdes immeublesd'exploitation

Résultat financier Impôts 30/06/2014

+11,1%



a Retraité des minoritaires d’Icade Santé

Évolution du cash-flow net courant a

(en €/action)

1,94 1,99

+0,01

(0,16) (0,03)

+0,02

+0,10 +0,11

30/06/2013 Activité Foncière Activité Promotion Activité Services ActivitéInter-métiers

Résultatfinancier

Impôts 30/06/2014

+2,8%


Évolution de l’actif net réévalué triple net EPRA (en €/action)


77,3

(3,7)

+0,1 +0,4 +0,1

(0,9) (0,1)

31/12/2013 Dividende 2014 Résultat consolidé Variationde la plus-value

sur actifs immobiliers

Variationde la plus-valuesur promotion

et services

Variationde la juste valeur

des instruments dérivés etde la dette à taux fixe

Autres 30/06/2014

73,2


Évolution des taux de rendement


a Impact de la révision des taux de rendement et des taux d'actualisation retenus par les experts immobiliers sur la valeur b Impact de la revue des hypothèses des business plans des immeubles sur la valeur (e.g. indice de révision des loyers, renégociation des baux, révision de la valeur locative de marché, évolution de la vacance,

évolution des plans de travaux et des charges non refacturables...) c Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables d En quote-part de détention d’Icade Santé

Valeurs d’expertise (hors droits)

à périmètre constant

Taux de rendement

(hors droits) c

30/06/2014 Variation sur le

semestre dont effet

taux a

dont effet plan d’affaires b 30/06/2014

Variation sur le semestre

Bureaux France 3 526 (1,5)% (1,2)% (0,3)% 7,1% +12 pb

Parcs d’affaires 4 062 (0,4)% +0,8% (1,2)% 8,0% +14 pb

Total Stratégique 7 588 (0,9)% (0,1)% (0,8)% 7,5% +13 pb

Santé d 1 114 (0,4)% +0,2% (0,6)% 6,9% +4 pb

Non Stratégique 168 (4,2)% (0,6)% (3,6)% 10,2% +126 pb

Foncière tertiaire 8 870 (0,9)% (0,1)% (0,8)% 7,5% +11 pb

2. Une gestion proactive du passif

Vert et O (Aubervilliers - 93)


Une dette optimisée

2. UNE GESTION PROACTIVE DU PASSIF

a Loan to value = (Dette financière nette incluant la juste valeur des dérivés) / (Valeur de patrimoine hors droits + Valeur des sociétés de Services et Promotion) b Limite covenant bancaire c Donnée retraitée selon la norme IFRS 11 d Interest Coverage Ratio = EBITDA (RO corrigé des

amortissements) / Coût de l’Endettement Net

Un coût moyen en baisse Une durée de vie moyenne rallongée

4,1%

3,8% 3,8% 3,8%

3,3%

30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

3,6

4,3 4,3

4,6 4,6

30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

Baisse

anticipée de

40 à 60 bps

Un LTV dans la guidance a Un ICR solide d

37,0% 36,7% 36,2% 37,5% c

40,3%

30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

4,5x

3,5x 3,3x

4,0x c

3,6x

30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

2,0 b

52,0% b

15

591 440

546 543

378

576

124

650 787

118

S2 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 et +

Dettes

Ornane


Des ressources sécurisées et lissées


a Hors dette liée aux prises de participation et découverts bancaires.

b Dettes comprenant les emprunts bancaires, crédits-bails, crédits hypothécaires,

emprunts obligataires et placements privés.

Échéancier de la dette tirée a

(en M€)

b

Lignes non tirées

1 280 M€

Trésorerie

700 M€

Couverture

93%


Une diversification croissante


a Dont 200 M€ de placement privé sécurisé

30/06/2014

Emprunts corporate

et crédit-bail

50,0%

2010

Crédits

hypothécaires

12,9%

Emprunts

obligataires

30,0%

Placements

privés a

6,1%

Autres dettes

1,0%

Emprunts corporate

et crédit-bail

83,3%

Crédits

hypothécaires

14,2%

Autres dettes

2,5%

Dette totale au 30/06/2014

4 792 M€

3. Une foncière unique

Monet (Saint-Denis, 93)


Un modèle générant des cash-flows récurrents et sécurisés, sur le long terme

3. UNE FONCIÈRE UNIQUE

BUREAUX ACTIFS LIQUIDES

GÉNÉRANT DES REVENUS SÉCURISÉS

PARCS D’AFFAIRES ACTIFS AU POTENTIEL

DE CRÉATION DE VALEUR TRÈS SIGNIFICATIF

CASH-FLOWS RÉCURRENTS

ET SÉCURISÉS, SUR LE LONG TERME



Une gestion adaptée à chaque segment

Parcs d’affaires

Vastes réserves

foncières, réservoir

de création de valeur

sur le long terme :

tertiarisation et

densification,

diversification

Bureaux

Valorisation des actifs

dans le cadre d’un

asset management

dynamique et d’une

rotation du

portefeuille sur le

moyen terme

Santé

Leader dans un

secteur attractif

Non stratégique

Actifs ayant vocation

à être arbitrés

progressivement

(logements,

commerces,

entrepôts)


Un patrimoine recentré


Valeur totale du patrimoine au 30/06/2014

9 044 M€ (Part du Groupe)

Alternatif

12%

Non stratégique

4%

Paris

1re couronne

22%

La Défense

& Péri-Défense

26% Province

1%

Paris

2e couronne

23% Autre croissant

ouest

12%

Paris

16%

Stratégique

84%

20

21 21 24 juillet 2014 Résultats semestriels 2014

Entrepôts, bureaux et commerces

un commerce à Montpellier

un terrain sur le parc des Portes de Paris

Bureaux Allemagne

2 immeubles de bureaux à Munich et Hambourg

2 terrains à Berlin

Logements

48 ventes à l’unité


Une rotation active du patrimoine

MILLÉNAIRE 5&6 (Paris 19e)

Rachat de 50% des bureaux détenus par Klepierre

38 M€ d’acquisition en janvier 2014013

MILLÉNAIRE 3 (Paris 19e)

Livraison prévue en 2015 de 32 000 m²

intégralement loués au Ministère de la Justice

27 M€ d’investissement au S1 2014

SANTÉ

Acquisition de 3 cliniques au groupe Médipôle Sud Santé

pour un montant de 71 M€

Signature d’une promesse avec Capio pour 7 autres cliniques

SISLEY (Saint-Denis, 93)

Livraison des travaux en avril 2014

11 M€ d’investissement au S1 2014

Cessions : 153 M€ Investissements : 257 M€

PARIS - SAINT-DENIS - AUBERVILLIERS

PARIS - LA DÉFENSE - NANTERRE

ROISSY - PARIS NORD 2

PARIS – ORLY - RUNGIS



Un positionnement clé dans le Grand Paris

22

Gare TGV

Existante

En projet

Date de mise en service

du Grand Paris Express

Aéroport

Avant 2030

Au-delà de 2030

Patrimoine Icade

en Île-de-France

Parcs d’affaires Bureaux



Un patrimoine bien desservi

23

PARIS - SAINT-DENIS - AUBERVILLIERS PARIS - ORLY - RUNGIS

4. Une diversification utile

Le Garance (Paris 20e)


L’accompagnement des grandes métropoles

4. UNE DIVERSIFICATION UTILE

25

Le Garance (Paris 20e)

Bureaux, crèche et collège

Surface : 30 000 m2

Architectes : Brigitte Métra et associés

Lyon Confluence (îlot A3)

Logements, bureaux et commerces

Surface : 26 400 m²

Architectes : Herzog & de Meuron /

Atelier AFAA

Les Dock’s de Strasbourg Programme mixte tertiaire et résidentiel

(45 logements écoactifs), restaurants,

surfaces dévolues à l'enseignement,

à l'art et à la culture

Surface : 11 600 m² SHON

Architectes : Georges Heint /

Anne-Sophie Kehr

26


relative aux partenariats de « joint-ventures » b Y compris valeurs d'entreprise des sociétés mises en équivalence


Une stabilité des résultats des autres activités


Promotion Services Inter-métiers TOTAL

(en M€) 30/06/2013 a 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 a 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014

Chiffre d’affaires 425 465 23 21 (14) (10) 434 476

Excédent brut opérationnel 14 16 1 (1) (2) (0) 13 15

Taux de marge (EBO / CA) +3,4% +3,5% +3,0% (5,1)% +15,0% +2,1% +3,0% +3,1%

Résultat opérationnel 25 23 0 (1) (0) (3) 25 18

Résultat financier 1 2 (0) (0) 0 0 1 2

Impôts sur les résultats (10) (9) (0) 0 0 0 (10) (9)

Résultat net 16 15 0 (1) (0) (3) 16 12

Valeur d’entreprise b 484 529 37 39 n.a. n.a. 520 568

27

62 établissements / 2,0 Md€ HD

9 exploitants-partenaires

En cours : +7 cliniques Capio Santé



Icade Santé : des risques maîtrisés

Répartition par exploitant (en % de valeur du portefeuille)

26,9%

Médi-Partenaires

+ Médipôle Sud Santé

29,6%

Générale

de Santé

+ Ramsay

Vedici

28,7%

6 groupes

régionaux

14,8%

a MCO : Médecine, chirurgie, obstétrique b SSR : Soins de suite et réadaptation c ESM : Établissement de santé mentale

49 cliniques MCO a

13 centres SSR b et ESM c

7 Cliniques en cours d’acquisition

(Capio)


Une diversification génératrice de cash-flows

dynamiques et sécurisés

Des baux longs : maturité résiduelle au 30 juin 2014 proche de 9 ans Des loyers indexés triple net

Cash-flow net courant : +12%

Des rendements attractifs

Taux de rendement moyen à 6,9% a

Des options multiples pour financer le développement

Poursuite des augmentations de capital

Partenariat

Introduction en bourse


Icade Santé : un leader incontesté

a Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels

des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise

hors droits des surfaces louables.

(en M€) 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

Loyers nets 58,9 122,4 64,8

EBO 55,4 115,0 60,9

RO 28,9 60,5 32,7

Cash-flow net courant 44,6 92,7 49,9

Valeur du patrimoine 1 844,9 1 886,8 1 971,4

Dette financière nette 684,8 676,1 781,2

ANR 1 151,0 1 205,7 1 182,6

LTV 37,2% 35,9% 39,6%

Source : Jones Lang LaSalle Expertises

Loyers

courants

annualisés

19 45 56

86 114

130 135

536 661

829

1 317

1 725 1 887

1 971

2008 2009 2010 2011 2012 2013 S1 2014

Valeur du

portefeuille

Ph

oto

Fe

rna

nd

o U

rqu

ijo 5. Perspectives

Nanterre Préfecture (92)

30

435 M€ d’investissements

141 000 m² dont 90% pré-commercialisés


5. PERSPECTIVES

Un pipeline sécurisé créateur de valeur

269

118 49

2014 2015 2016

2014

2015

2016

BRAHMS (Colombes, 92)

8 700 m²

Locataire : Alcatel Loyer : 2,6 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 8,2%

SISLEY (Saint-Denis, 93)

18 700 m²

Locataire : Siemens Loyer : 6,4 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 6,8%

QUÉBEC (Rungis, 94)

12 000 m² Loyer : 3,4 M€ Yield : 7,2%

MONET (Saint-Denis, 93)

20 600 m²

Locataire : SNCF Loyer : 6,3 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 7,1%


32 000 m²

Locataire : Ministère

de la Justice Loyer : 11,6 M€ Durée du bail : 12 ans Yield : 7,7%

VEOLIA (Aubervilliers, 93)

45 000 m²

Locataire : Veolia Loyer : 16,5 M€ Durée du bail : 9 ans Yield : 7,4%


Un pipeline complémentaire prêt pour la reprise

5. PERSPECTIVES

a Montant total des travaux hors coûts du foncier et mesures d’accompagnements

6 projets maîtrisés

186 000 m²

680 M€ a d'investissements

Lancement des projets dans des conditions

de précommercialisation satisfaisantes

ÎLOT E (Saint-Denis, 93)

28 300 m²

Loyer : 9,1 M€

Livraison : 30 mois

après lancement


24 600 m²

Loyer : 8,7 M€

Livraison : 24 mois

après lancement

CAMPUS DÉFENSE (Nanterre, 92)

79 200 m²

Loyer : 29,1 M€

Livraison : 36 mois

après lancement

OTTAWA (Rungis, 94)

14 000 m²

Loyer : 3,9 M€

Livraison : 24 mois

après lancement

VANCOUVER (Rungis, 94)

7 000 m²

Loyer : 1,6 M€

Livraison : 17 mois

après lancement

VAUBAN (Rungis, 94)

33 000 m²

Loyer : 7,6 M€

Livraison : 34 mois

après lancement

32

3,5 € 4,0 €

5,2 € (0,1)€

+0,3 € +0,1 € +0,2 €

+0,8 €

(0,1) €

+0,5 €

RNR EPRAFoncière

31/12/2014estimé

Cessionssous

promesse

Projets lancés etpré-commercialisés

Cliniques(acquisitions

souspromesse)

Loyer potentielsécurisé

(Tour EQHO,Tour Initiale)

RNR EPRAFoncière sécurisé

Optimisationlocative

Cession du soldedu patrimoine non

stratégique

Projets nonengagés

RNR EPRAFoncière potentiel


Potentiel d’évolution du résultat net récurrent EPRA Foncière sur 5 ans

5. PERSPECTIVES

a b

a Correspond aux loyers potentiels des surfaces vacantes au 30 juin 2014

amélioré du coût de la vacance (récupération des charges)

b Correspond aux projets suivants : Îlot E, Millénaire 4, Québec,

Campus Défense, Vauban, Ottawa, Vancouver

En €/action


5. PERSPECTIVES

Priorité « Energie / Carbone »

Signature de la Charte Pelletier du Plan

Bâtiment Durable et participation

au reporting de place

Mise en place d’une méthodologie

de suivi des baux verts réglementaires

et extension aux immeubles certifiés

Certifications environnementales

systématiques sur tous les bâtiments neufs :

HQE Excellent à minima

Poursuite de l’expertise d’Icade

dans la rénovation tertiaire en visant

les meilleures certifications et labels

Réduction des consommations

des immeubles tertiaires

significatifs détenus par Icade

jusqu’en 2020

Réduction des GES

liés à l’énergie d’exploitation

sur la base des émissions

de 2011

LA POURSUITE DES CERTIFICATIONS ENVIRONNEMENTALES

88

00

0

18

7 0

00

21

8 0

00

23

8 0

00

38

8 4

97

43

0 4

97

48

4 2

63

58

3 3

96

2009 2010 2011 2012 2013 2014e 2015e 2016e

Surface d’actifs certifiés HQE

(en m2)

EQHO 80 000 m²

START 30 000 m²

BEAUVAISIS a

14 000 m²

et

a Premier immeuble BBC Rénovation sur Paris

et

DES ENGAGEMENTS PUBLICS DANS LA DURÉE

2% par m2/an

18% par rapport

à 2011

3% /an

1/4 des émissions

à horizon 2020

DES ACTES FORTS DE GESTION POUR DES IMPACTS ENERGIE/CARBONE

À COURT TERME

34

5. PERSPECTIVES

Priorité Ville Durable


Le siège de Veolia Environnement,

une des 5 opérations Pilote pour tester

et mettre au point le futur Label

« Biodivercity »

Expérimentation par une recherche avec

l’Ecole Normale Supérieure sur des toitures

végétalisées en Ville

Un plan de progrès autour de 4 enjeux

en lien avec la Transition Energétique

et Ecologique de la CDC

La diversité des clients de logements

d’Icade suggère une image très équilibrée

de la ville. Ces données confirment

sa position d’opérateur unique en France

au profit d’une ville durable et mixte

socialement

DES IMMEUBLES CONNECTÉS

Livraison d’un outil d’évaluation

de la durabilité d’un projet urbain sous

l’angle de l’intégration urbanisme/mobilité

Mise en service d’une plate-forme

d’information de l’accessibilité aux parcs

tertiaires

Autopartage avec véhicules électriques

dans le résidentiel

Arbitrage des projets Promo et Foncière

avec un indicateur de connectivité

UNE PLUS GRANDE MIXITÉ FONCTIONNELLE ET SOCIALE

UN ENGAGEMENT DANS LA BIODIVERSITÉ

ECO-MOBILITE effinergie

Type d’acquéreurs 2013

Investissement avec défiscalisation 21%

Logement social 25%

Primo Accédant 30%

Secundo Accédant 8%

Investissement sans défiscalisation 12%

Divers 4%

Total 100%

35

Maintien de la guidance 2014 de consolidation du RNR EPRA Foncière par action grâce :

à un effort de commercialisation accrue sur l’ensemble du portefeuille afin de relever le taux d’occupation financier au-dessus de 90%

au développement de ses projets majeurs dans ses parcs d’affaires dans des conditions sécurisées et relutives en cash-flow

à une maîtrise des charges opérationnelles, notamment sous l’effet des synergies de coûts de la fusion avec Silic

à un maintien de la LTV autour de 40 % et la poursuite de la diminution du coût moyen de la dette au travers d’une plus grande

désintermédiation financière

À partir de 2015, Icade devrait connaitre une amélioration importante de son résultat net récurrent

grâce à la commercialisation de la tour EQHO et la livraison des projets sécurisés (le Monet et le Millénaire 3

seront livrés en 2015, Veolia en 2016)


5. PERSPECTIVES

Guidance

Questions / Réponses

Annexes

Les Closbilles (Cergy, 95)


Calcul du résultat net récurrent EPRA Foncière

ANNEXES

(en M€) 30/06/2013 30/06/2014 Variation

Résultat net 52 16 (70)%

Résultat des autres activités (16) (12) (28)%

Résultat net de l’activité Foncière (a) 36 4 (89)%

Variation de valeur des immeubles de placements et amortissements (96) (129) +35%

Résultat sur cessions d’immobilisations 36 (4) (111)%

Impôts sur les bénéfices liés aux cessions et pertes de valeurs 1 0 NA

Variation de juste valeur des instruments financiers 2 (10) NA

Ajustements des sociétés mises en équivalence (6) (3) (47)%

Intérêts minoritaires (Icade Santé) 17 22 +25%

Total des retraitements (b) (46) (126) +174%

Résultat net récurrent EPRA (a − b) 82 130 +58%

Résultat net récurrent EPRA Foncière (en €/action) 1,58 € 1,76 € +11%


Actif net réévalué EPRA

ANNEXES

(en M€, part du groupe) 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014

Variation semestrielle

(en %)

Variation annuelle

(en %)

ANR EPRA simple net 4 226 5 822 5 610 (3,6)% + 32,7%

ANR EPRA triple net 4 079 5 703 5 419 (5,0)% + 32,8%

Nombre d'actions totalement dilué (en millions) 51, 7 73,8 74,0

ANR EPRA simple net par action 81,7 € 78,9 € 75,8 € (3,9)% (7,3)%

ANR EPRA triple net par action 78,9 € 77,3 € 73,2 € (5,3)% (7,2)%


Actif net réévalué EPRA triple net ANNEXES

(En M€)

(12) (15) (16)

2 547

4 168 3 850

1 500

1 492 1 521

44

58 64

30/06/13 31/12/13 30/06/14

PV latentes sur actifs immobs,

nettes de droits

PV latentes

sur Promotion / Services

Capitaux propres

(+JV de la dette

et impact de la dilution)

Fiscalité sur actifs

et sociétés immobilières

5 703 soit 77,3 € / action

4 079 soit 78,9 € / action

5 419 soit 73,2 € / action


Compte de résultat par type de patrimoine a

ANNEXES

Patrimoine

stratégique

Patrimoine

alternatif

Patrimoine

non stratégique

Autres

(frais de siège,

intra-groupe) TOTAL

(en M€, part totale) juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14 juin-13 juin-14

Revenus locatifs 103 193 60 66 27 19 (3) (3) 187 275

Loyers nets 90 174 59 65 18 13 (3) (2) 164 249

Marge locative +87,0% +90,0% +98,8% +98,9% +66,9% +65,9% NA NA +87,6% +90,6%

EBO 84 161 55 61 17 11 2 (4) 158 228

Résultat opérationnel 17 61 29 33 48 3 0 (6) 95 90


relative aux partenariats de « joint-ventures »


Indicateurs patrimoniaux

ANNEXES

Données

au 30 juin 2014 a

Valeur du

patrimoine

hors droits

(M€)

Surfaces

louables

(m²)

Taux de vacance

EPRA

(%)

Loyers IFRS

annualisés

(M€)

Durée

résiduelle ferme

des baux

(années)

Bureaux France 3 526 592 609 14,9% b 180,3 4,6

Parcs d’affaires 4 062 1 468 789 13,4% 222,3 3,1

Total Stratégique 7 588 2 061 398 14,1% 402,6 3,8

Alternatif a 1 114 507 867 0,0% 76,4 8,8

Non stratégique 168 320 176 4,0% 15,1 5,9

FONCIÈRE TERTIAIRE 8 870 2 889 440 11,9% 494,2 4,6

a En quote-part de détention d’Icade Santé b Retraité des commercialisations sur la tour EQHO et la Tour Initiale,

le taux de vacance EPRA ressort à 7,5% sur les Bureaux France


Taux de rendement a

ANNEXES

a Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels

des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur

d'expertise hors droits des surfaces louables

6,8

%

7,7

%

6,9

%

8,0

%

7,3

%

6,8

%

7,3

%

6,8

% 8,2

%

7,1

%

6,7

%

7,6

%

6,9

%

9,0

%

7,3

%

6,8

%

7,6

%

6,9

%

8,1

%

7,2

%

6,9

%

7,9

%

6,9

%

8,9

%

7,4

%

7,1

%

8,0

%

6,9

%

10

,2%

7,5

%

Bureaux France Parcs d'affaires Santé Non stratégique tertiaire TOTAL FONCIERETERTIAIRE

31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014


Le marché de l’immobilier d’entreprise en France

ANNEXES

0

5

10

15

20

25

30

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1S 2S

15,5

10,7

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S 14

Taux de rendement "prime" bureaux Paris QCA

OAT TEC 10

4,00%

0,21%

1,63%

699 €

467 €

294 €

200 €

400 €

600 €

800 €

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S 14

« Prime » Paris Centre Ouest « Prime » La Défense Moyenne Ile-de-France

Engagements en immobilier d’entreprise

en France par semestre a

(en Md€)

Evolution des valeurs locatives

en Ile-de-France sur la période 2000-S1 2013 a

En € courants HT HC / m²/an

Evolution comparée des taux (en fin de la période) b Evolution des taux de vacance en Ile-de-France a

30/06/2013 30/06/2014 Paris Centre Ouest 5,6% 5,6%

Paris Sud 3,3% 3,9%

Paris Nord Est 3,6% 4,1%

Moyenne Paris 4,5% 4,8%

La Défense 7,6% 12,1%

Croissant de l'Ouest 11,5% 11,8%

Première Périphérie Nord 10,3% 9,4%

Première Périphérie Est 7,5% 7,6%

Première Couronne Sud 7,9% 9,4%

Deuxième Couronne 5,5% 5,4%

Total Ile-de-France 6,7% 7,0% a Source : CBRE b Source : Banque de France


Promotion Logement

ANNEXES

459 512 460 555

435

697

463 359

458 326 355

S1 2009 S2 2009 S1 2010 S2 2010 S1 2011 S2 2011 S1 2012 S2 2012 S1 2013 S2 2013 S1 2014

650 811

1 028 1 082 1 012 909

31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014

9,2%

13,4% 12,7%

7,8% 6,6% 6,1%

31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014

40 33

16 21 21 22

31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 30/06/2014

(22,4)% (10,1)%

(7,6)% +6,2%

La majorité des opérations du pôle Promotion Logement est certifiée NF Logement et labellisée BBC

Réservations de logements en valeur (M€)

Backlog (M€)

Taux d’écoulement des stocks libres à la vente Stock d’invendus en valeur (M€)

Documents

20140724 - Résultats semestriels 2014