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Figure 1 : Les différentes optiques pour évaluer une société.

Tableau 1 : Pyramide des âges des chefs d’entreprise en Picardie en 2006 (INSEE, REE Sirene, CCI de Picardie-http://www.insee.fr/fr/insee_regions/picardie/themes/dossier/seniorsemploi/dos_les_seniors_transmission_entreprise.pdf)

Figure 2 Répartition des chefs d’entreprise indépendante de 50 ans ou plus de Picardie en 2006 (INSEE,

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4

http://www.insee.fr/fr/insee_regions/picardie/themes/dossier/seniorsemploi/dos_les_seniors_transmission_entreprise.pdf)

Figure 3: Nombre de chefs d’entreprise qui atteindront 60 ans l’année considérée (INSEE- http://www.insee.fr/fr/themes/document.asp?reg_id=13&ref_id=11950)

Figure 4 : Transmission à titre gratuit et onéreux

Figure 5 : Combien de transmissions ? (2015-XXX-CRA-http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Tableau 2 : Étude BPI France (OSE - 27 juillet 2012-Perspective de transmission d’entreprise http://www.excellence.oseo.fr

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Figure 6 : Baromètre de la transmission de PME en France en 2014 (http://www.cncfa.fr/pdf/Barometre2014-CNCFA-EPSILONvDef.pdf)

Figure 7 : Taux de pérennité d’une année sur l’autre des entreprises créées aux premiers semestres 2010-2006. (http://www.insee.fr/fr/themes/document.asp?ref_id=ip1543#figure1)

Figure 8 : Pérennité à trois ans des entreprises créées en 2010 selon les moyens au démarrage. (http://www.insee.fr/fr/themes/document.asp?ref_id=ip1543#figure1)

1 Figure 9 : Montant moyen en € des transactions de fonds de commerce de 2010 à 2014 (2015-XXX-BODAC, http://www.bodacc.fr/barometre/liste).

Figure 10 : Nombre de transactions par secteur d’activité en 2014 (2015- -BODACC-http://www.bodacc.fr/barometre/liste)

Graphique 1 : Indice de défaillance des entreprises mai 2015-XXX (données 08/2015) (https://www.banque-france.fr/economie-et-statistiques/stats-info/detail/defaillances-dentreprises.html )

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2015- http://www.observatoire.bpce.fr/chiffres-cles-2015.htm )

Tableau 3 : Comparaison des reprises fonds de commerce et rachat de société : le profil du repreneur 2010. CCI

Figure 11 : Motif de cession Étude CRA Cédants & Repreneurs d’Affaires (2015- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf )

- Figure 12 : Évolution de la valeur demandée par activité en K€ (CRA -2015- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Tableau 4 : Seuil de détention (2015-02-XXX-http://business.lesechos.fr/outils-et-services/guides/guide-de-la-creation/1417/1422-5-consequences-du-choix-de-la-forme-juridique-24596.php )

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Figure 13 : Âge moyen des repreneurs (2015-CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 14 : Formation du repreneur (http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 15 : Différents profils de compétence d’un acheteur (2015-XXX- http://www.cma94.com/chef-dentreprise-artisanale/transmettre-mon-entreprise/aides-a-accompagnements/je-minforme-guide-de-la-transmission.html)

Figure 16 : Répartition par activité (2015--CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 17 : Ventilation par chiffre d’affaires en K€ (2015-CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 18 : Effectif par activité (2015-CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 19 : Évolution de la valeur demandée par activité en K€ (2015-CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Figure 20 : Nombre de repreneurs par « affaire » CRA et par région en 2014 (2015-CRA- http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

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Figure 21 : Que deviennent les repreneurs en 2014 ? (2015-CRA-

http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/observatoire_version_site_-2015a.pdf)

Table 1 Difficulté transmission

Table 2 : Panorama des métiers de l’évaluation d’entreprise

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Tableau 5 : Liste des sites d’annonces sur la reprise d’entreprise (2015- http://www.reprisedentreprise.com/)

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10

Graphique 2 : Exemple de proposition de vente/reprise (- (2015-08-28--http://www.cessionpme.com)

Exemple 1 : Exemple de clause de confidentialité (Copyright 2012 Chambre de Commerce et d’Industrie de Lyon)

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Tableau 6 : Méthodologie d’un diagnostic d’évaluation.

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Figure 22 : Le guide du cédant au repreneur du « Réseau Transmettre et Reprendre » 2015-XXX-file:///C:/Users/Utilisateur/Downloads/Le%20guide%20du%20c%C3%A9dant%20au%20repreneur%20-%20R%C3%A9seau%20Transmettre%20et%20Reprendre.pdf)

Graphique 3 : : Cycle de vie et évaluation de l’entreprise

Tableau 7 : Planning d’un projet de vente1

1 http://www.cra.asso.fr/IMG/pdf/16_pages_cedants_2010_final.pdf

Cycle de vie et évaluation d'entreprise

Phase 1 Phase 2 Phase 3 Phase 4

Démarrage Croissance Maturité Déclin

Chiffre d'affaires

Cash-flows

Source : Cf. p. 50 in PALARD J.-E., IMBERT F., Guide pratique d’évaluation d’entreprise, collection Références, Eyrolles,

Paris, juin 2013, 378 p

Chiffre d'affaires /

Cash-Flows

Evaluation des actifs

incorporels

Evaluation des

options de croissance

Evaluation des cash-

flows générés

Evaluation de la

valeur liquidative de

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Tableau 8 : Les différentes étapes d’une stratégie d’acquisition.

Source : Modification Cf. pp. 51 - 52. DAIGNE J.-F., BAUMERT H., UHRING H., BOUIN R.M., Acquisition et cession d’entreprise, Éditions d’Organisation, Paris, 1994, 334p. Tableau 9 : Méthodologie2 (http://www.apce.com/pid10751/evaluer-l-entreprise.html?espace=2&tp=9 )

2 http://www.apce.com/pid10751/evaluer-l-entreprise.html?espace=2&tp=9

A • ETAPE 1 : AVANT LE DEBUT DE LA TRANSACTION

1 • Déterminer la stratégie à retenir

2 • Etablir les véritables motivations

3 • Définir le profil idéal de l'entreprise à acquérir

4 • Sélectionner une ou plusieurs entreprises

5 • Inventorier les précautions à prendre

6 • Réfléchir aux financements possibles

7 • Choisir les conseiller

B• ETAPE 2 : AVANT LA NEGOCIATION : DIAGNOSTIC DE

LA CIBLE

1 • Diagnostic juridique

2 • Diagnostic économique

3 • Diagnostic social

4 • Diagnostic production

5 • Diagnostic financier

6 • Analyser et chiffrer le passif non inscrit

B • ETAPE 3 : EVALUATION

7 • Evaluer les retraitements et les corrections

8 • Valeur ANC/ANCC

9 • Valeur de rendement

10 • Valeur Substantielle (éléments incorporels)

11 • Valeur du Goodwill

12 • Choisir les taux et la durée d'actualisation

13 • C.P.N.E.

14 • Prendre en compte le risque sur l'avenir

15 • Synthèse des informations et choix de la méthode

16 • Evaluation finale

C • ETAPE 4 : NEGOCIATION

1 • Impacts fiscaux

2 • Impacts juridiques

3 • Prix payé

D • ETAPE 5 : APRES LA TRANSACTION

1 • Plan financier

2 • Plan économique et social

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Tableau 10 : Différentes offres : d’intention, conditionnelle et ferme. (http://www.apce.com/pid10751/evaluer-l-entreprise.html?espace=2&tp=9)

Graphique 4 : Les différentes étapes de la cession/acquisition d’entreprise

Tableau 11 : Différentes étapes de l’évaluation

PARIENTÉ S., Analyse financière et évaluation d’entreprise, 2ème édition, collection Synthex sciences de gestion, Pearson Education, Paris, août 2009, 283 p.

Le but n’est pas de repérer toutes les méthodes d’évaluation mais d’aborder les principales méthodes.

Etape 1 : Décision Collecte d'information

Etape 2 : Diagnostic final

Etape 3 :

Évaluation dentreprise

Etape 4 :

Négociation

Etape 5 :

Tranfert de propriété

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15

Tableau 12 : Liste des documents juridiques fondamentaux proposés par APCE3 - http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9

Tableau 13 : Liste des documents financiers proposée par APCE (http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9)

3 http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9

Tableau 14 : Liste des autres documents proposée par APCE (http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9)

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16

Tableau 15: Classement des facteurs stratégiques : Analyse des Menaces, Opportunités, Forces et Faiblesse (SWOT/MOFF/TOWS de Weihrich 1982).

(CSOEC 2012 : Différents diagnostics à opérer : file:///C:/Users/Utilisateur/Downloads/LES%20DIFF%C3%89RENTS%20DIAGNOSTICS%20%C3%80%20OP%C3%89RER%20-%202012%2004%2010.pdf) Tableau 16 : Liste des principaux documents juridiques fondamentaux proposée par Agence Pour la Création d’Entreprise ou APCE (http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9)

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Tableau 17 : Exemple de diagnostic commercial (Cf. p.24 Palou.)

Tableau 18 : Liste des principaux documents financiers fondamentaux proposée par Agence Pour la Création d’Entreprise ou APCE (http://www.apce.com/pid10803/documents-necessaires-tpe.html?tp=9)

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18

Tableau 19 : Diagnostic global = Synthèse du diagnostic d'acquisition

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19

Liste 1 : Dossier de présentation lors d’une cession de l’entreprise industrielle ou commerciale4

Liste 2 : Tableau pour distinguer l’approche patrimoniale de l’approche financière.

4 http://www.lyon.cci.fr/site/document/2012071710330914_0/Methodo-presentation-entr-commerce-2012.pdf

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20

Tableau 20 : Les 3 principales méthodes d’évaluation5 (http://www.ergon-conseil.com)

Tableau 21 : Critiques entre les différentes méthodes d’évaluation

Source : http://www.apce.com/pid10751/evaluer-l-entreprise.html Tableau 22 : Ensemble des 3 principales approches de l’’évaluation d’entreprise Cf. p. 13Batsch (http://www.insee.fr/fr/insee-statistique-publique/colloques/acn/pdf10/batsch2.pdf)

5 http://www.ergon-conseil.com/notre-offre/evaluation-de-lentreprise/focus-sur-les-methodes-devaluation-financiere.

C’est l’optique des biens qui décrit le patrimoine : « L’entreprise vaut ce qu’elle possède ». C’est l’optique du bénéfice (par le résultat) qui décrit les fruits du patrimoine de la société :« L’entreprise vaut ce qu’elle rapporte ». L’évaluation par le goodwill est une évaluation mixte : « L’entreprise vaut ce qu’elle possède + son goodwill ». « L’entreprise vaut ce que les actifs comparables sont effectivement payés par des opérateurs bien informés, sur des marchés organisés ».

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Tableau 23 : CSOEC 2011 Arbre de décision(http://www.experts-comptables.fr/Focus-bases-documentaires/Evaluation-d-entreprise)

Source :

Liste 3 : Logiques économiques de l’évaluation d’entreprise

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Liste 4 : Choix de la méthode en fonction du type d’entreprise

Tableau 24 : Valorisation de l’entreprise selon différentes méthodes

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Graphique 5 Proposition de typologie des différentes méthodes d’évaluation :

Tableau 25 : Triangle des méthodes : patrimoniale, par les flux, par le chiffre d’affaires6

Source : http://www.lyon.cci.fr/site/document/2010091316191196_0/Evaluer-son-entreprise.pdf?')

6 http://www.lyon.cci.fr/site/document/2010091316191196_0/Evaluer-son-entreprise.pdf

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Tableau 26 : Panorama des moyens de financement selon ‘APCE (OSEO a été remplacé par BpiFrance)

http://www.apce.com/pid921/6-financements-et-aides.html?espace=2 Tableau 27 : Liste des outils juridiques et la fiscalité d’entreprise :

http://www.cession-entreprise.com/conseils/fiches-conseils-transmission.html

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Tableau 28 : Recommandation en fonction du secteur de l’entreprise cible.

Tableau 29 : Méthodes d’évaluation selon CEDDAHA pour une critique

http://www.insee.fr/fr/insee-statistique-publique/colloques/acn/pdf10/ceddaha2.pdf

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