Upload
truongkhanh
View
214
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Assemblée Générale Mixte11 mars 200411 mars 2004
CRISE ECONOMIQUECRISE ECONOMIQUEMONDIALEMONDIALE
Une année terrible…La configuration du pire pour le secteurLa configuration du pire pour le secteur
Attentat Bali12 octobre 2002
Guerre civile Côte d’IvoireHiver 2002/03
Conflit IrakDéclaration de guerre
20 mars 2003
S.R.A.S.Printemps 2003
Discours G.BushÉtat de Pré-guerre
Janvier 2003
Attentat CasablancaMai 2003
IIMMPPAACCTT
RREESSIIDDUUEELL
DDUU
1111
SSEEPPTTEEMMBBRREE
1 8101 696
2002 2003
Nombre de clients(000)
1 6671 609
2002 2003
Chiffre d’affaires comparable(M€)
(6)
2002 2003
Résultat d’exploitation(M€)
Bonne rBonne r éésistance du REX face sistance du REX face àà la baisse des volumes la baisse des volumes
(3)
- 114 - 58
- 3
Des Des éévvéénements qui se reflnements qui se refl èètent dans le niveau dtent dans le niveau d ’’activitactivit éé
Une année terrible…
(214)
* Fonds dégagés par les opérations
(52) (12)
2000 2001 2002 2003
(423)(396) (421)
2000 2001 2002 2003
(389)
42
…mais respect de l’objectif annoncé
Objectif de Free cash Objectif de Free cash flowflow * positif tenu :* positif tenu :
RRééduction de la dette rduction de la dette r ééalisalis éée :e :
ÉÉvolution des ventes de voyages volution des ventes de voyages àà forfaitforfaiten France en 2003 : en France en 2003 : -- 3,7 %* 3,7 %*
Source Syndicat National des Agents de Voyage (SNAV )
ÉÉvolution des ventes de Club Med France : volution des ventes de Club Med France : -- 0,8 %*0,8 %*
… et bonne résistance du Club Med en France
Une performance en France supUne performance en France sup éérieure au marchrieure au march éé
*du 1*du 1 erer janvier au 31 djanvier au 31 d éécembre 2003cembre 2003
L’année 2003 en chiffres
31/10/02
(3)(3)
(62)(62)
1 7441 744
31/10/03
(6)(6)
(94)(94)
1 6091 609
(en millions d’euros)
RRéésultat d'exploitationsultat d'exploitation
RRéésultat net (part du Groupe)sultat net (part du Groupe)
Chiffre d'affaires consolidChiffre d'affaires consolid éé
7474InvestissementsInvestissements
(12)(12) 4242Free cash Free cash flowflow
151151
(421)(421) (389)(389)Dette netteDette nette
Chiffres clés
2002
14 941 00014 941 000
10 30910 309 000000
69,0 %69,0 %
1 534 0001 534 000
CapacitCapacit éé en JHen JH
JH vendues JH vendues (1)(1)
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
Nombre de clientsNombre de clients
� dont clients Club Meddont clients Club Med
� dont clients Jet toursdont clients Jet tours
Variation
-- 6,3 %6,3 %
-- 5,1 %5,1 %
-- 7,9 %7,9 %
-- 2,0 2,0 ptspts
-- 6,8 %6,8 %
2003
1 696 0001 696 000
14 174 00014 174 000
9 490 000 9 490 000
67,0 %67,0 %
1 429 0001 429 000
1 811 0001 811 000
277 000277 000 -- 3,6 %3,6 %267 000267 000
1 667 0001 667 000Chiffre dChiffre d ’’affaires comparableaffaires comparable -- 3,5 %3,5 %1 609 0001 609 000
86,5 86,5 €€Chiffre dChiffre d ’’affaires affaires compcomp . s. sééjour / JHjour / JH + 6,7 %+ 6,7 %92,3 92,3 €€
(1)(1) Cases et 2 Tridents : Cases et 2 Tridents : -- 25,1 %25,1 %
3 et 4 Tridents3 et 4 Tridents : : -- 3,4 % 3,4 %
Activité
2002
1 744
- 62
2003
1 609
+ 69
- 127-15
(en millions d’euros)
Change
Périmètre Volume
Prix / Mix
(publié)
� Hiver : - 3,8 %
� Été : - 11,2 %
� Année : - 7,7 %
(en comparable)
� Hiver : + 2,3 %
� Été : - 8,4 %
� Année : - 3,5 %
Chiffre d’affaires consolidé
Variation 2003 Variation 2003 vs vs 2002 :2002 :
(1) (2) (3)
(4)(1)
(2)
(3)
(4)
�� ChangeChange
�� Impact volumeImpact volume
�� Effet Mix/PrixEffet Mix/Prix
�� AutresAutres
REX 2002REX 2002
(en millions d’euros)
44
00
(58)(58)
5252
(5)(5)
REX 2003REX 2003
Année
77
Analyse du résultat du core-business
(en millions d’euros)
AsieAsie
AmAm éériquerique
Europe AfriqueEurope Afrique
�� SousSous --total total CoreCore BusinessBusiness
Tour OperatingTour Operating
Autres activitAutres activit ééss
�� Total GroupeTotal Groupe
Année
2626
dont été
1212
2003
Année
3939
dont été
2626
2002
(5)(5) (5)(5)66 44
(21)(21) (23)(23)(41)(41) (28)(28)
00 (16)(16)44 22
11 11(1)(1) 22
(7)(7) (3)(3)(6)(6) (3)(3)
(6)(6) (18)(18)(3)(3) 11
Résultat d’exploitation par zone géographique et par activité
2002
(3)(3)
(32)(32)
1 7441 744
2003
(6)(6)
(45)(45)
1 6091 609
(en millions d’euros)
RRéésultat d'exploitationsultat d'exploitation
RRéésultat financiersultat financier
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
00SociSoci ééttéés mises en s mises en ééquivalencequivalence
(8)(8) (56)(56)RRéésultat exceptionnelsultat exceptionnel
00
(10)(10) (8)(8)Amortissement des survaleursAmortissement des survaleurs
2121ImpôtsImpôts
(3)(3) 00MinoritairesMinoritaires
(6)(6)
(62)(62) (94)(94)RRéésultat netsultat net
Compte de résultat
2002
(21)(21)
(2)(2)
(9)(9)
2003
(27)(27)
(8)(8)
(en millions d’euros)
Charges dCharges d ’’ intint éérêtrêt
ÉÉcarts de conversion et de changecarts de conversion et de change
Cartes de crCartes de cr ééditdit
(1)(1)Autres Autres éélléémentsments
(30)(30) (36)(36)RRéésultat financier hors changesultat financier hors change
--
4,86 %4,86 % 5,62 %5,62 %CoCoûût rt r ééel de la detteel de la dette
482482Dette moyenneDette moyenne 428428
(9)(9)
(32)(32)RRéésultat financiersultat financier (45)(45)
Résultat financier
2002 2003(en millions d’euros)
�� Restructurations Restructurations
(8)(8) (56)(56)RRéésultat exceptionnelsultat exceptionnel
(3)(3)S/Total S/Total Resegmentation Resegmentation de la Capacitde la Capacit éé
(18)(18)
(6)(6)ImpôtsImpôts 2121
�� PlusPlus --value sur cessions dvalue sur cessions d ’’actifs actifs 1212
�� Fermetures dFermetures d ééfinitives de villages en locationfinitives de villages en location (15)(15)
�� AutresAutres (8)(8)
�� Suppression foyers de perte Suppression foyers de perte (CMW Montr(CMW Montr ééal & CM Gym)al & CM Gym) (27)(27)
�� Impôts SociImpôts Soci ééttéé (5)(5)
�� Impôts diffImpôts diff éérrééss 2626
Les éléments exceptionnels
2002
(3)(3)
(32)(32)
1 7441 744
2003
(6)(6)
(45)(45)
1 6091 609
(en millions d’euros)
RRéésultat d'exploitationsultat d'exploitation
RRéésultat financiersultat financier
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
00SociSoci ééttéés mises en s mises en ééquivalencequivalence
(8)(8) (56)(56)RRéésultat exceptionnelsultat exceptionnel
00
(10)(10) (8)(8)Amortissement des survaleursAmortissement des survaleurs
2121ImpôtsImpôts
(3)(3) 00MinoritairesMinoritaires
(6)(6)
(62)(62) (94)(94)RRéésultat netsultat net
Compte de résultat
31/10/02
631631
113113
120120
421421
31/10/03
488488
114114
105105
389389
1 0961 096
31/10/02
1 1801 180
105105
1 2851 285
31/10/03
999999
9797
1 0961 096
ImmobilisationsImmobilisationscorporelles &corporelles &incorporellesincorporelles
ImmobilisationsImmobilisationsfinancifinanci èèresres
CapitauxCapitauxpropres et IMpropres et IM
ProvisionsProvisions
BFRBFR
Dette financiDette financi èèrerenettenette
(en millions d’euros)
GearingGearing 66,7 %66,7 % 79,7 %79,7 %
1 2851 285
Bilan
Total dette et ligne de crédit
�� OBSAOBSA
�� OCEANEOCEANE
�� CrCréédit Bail & Emprunts LTdit Bail & Emprunts LT
�� Ligne MTLigne MT
Total dette et ligne de crTotal dette et ligne de cr ééditditconfirmconfirm éées disponibleses disponibles
31/10/03
--
7575
324324
31/10/02
128128
9494
324324
(en millions d’euros)
543543688688
144144142142
Dette netteDette nette 421421 389389
Maturité de la dette
�� OCEANEOCEANE
�� CrCréédit Bail & Emprunts LTdit Bail & Emprunts LT
�� Ligne MTLigne MT
Total dette et ligne de crTotal dette et ligne de cr ééditditconfirmconfirm éées disponibleses disponibles
15/12/03
170170
220220
31/10/03
7575
324324
(en millions d’euros)
534534543543
144144144144
MaturitMaturit éé moyennemoyenne 33 mois33 mois 45 mois45 mois
2002
112*112*
(78)(78)
3434
2003(en millions d’euros)
Variation du BFRVariation du BFR
Variation des ProvisionsVariation des Provisions
Marge brute dMarge brute d ’’autofinancementautofinancement
6868Fonds dFonds d éégaggag éés par ls par l ’’exploitationexploitation
(151)(151)InvestissementsInvestissements
CessionsCessions 7171
(12)(12)Free Cash Free Cash FlowFlow
88
99
(17)(17)
00
(74)(74)
116116
4242
Tableau de financement
* comprenait le recouvrement de cr* comprenait le recouvrement de cr ééances sur immobilisationsances sur immobilisations
Comment se présentel’hiver 2004 ?
131313
AmAm éériquerique
101010
AsieAsie525252
EuropeEurope
75 VILLAGES OUVERTS CET HIVER
Hiver 2004
Une offre hiver toujours diversifiUne offre hiver toujours diversifi ééee
EuropeEurope
�� SkiSki
�� SoleilSoleil
AsieAsie
AmAm éériquerique
(en milliers de JH) Vs 2003
-- 4,2 %4,2 %
-- 2,3 %2,3 %
-- 6,4 %6,4 %
-- 4,6 %4,6 %
Hiver 04
1 5821 582
1 3291 329
873873
-- 5,2 %5,2 %1 7561 756
TOTAL MONDETOTAL MONDE -- 4,6 %4,6 %5 5415 541
Hiver 03
1 6201 620
1 4201 420
915915
1 8521 852
5 8075 807
2 9112 9113 0403 040
Hiver 2004
CapacitCapacit éé par zone :par zone :
Bateaux et villasBateaux et villas
(capacité en %) Hiver 03
10 %10 %
55 %55 %
31 %31 %
3 %3 %
TOTALTOTAL 100 %100 %
Une nouvelle amUne nouvelle am éélioration du Mix Produitlioration du Mix Produit
Hiver 04
9 %9 %
58 %58 %
30 %30 %
3 %3 %
100 %100 %
Hiver 02
14 %14 %
54 %54 %
29 %29 %
3 %3 %
100 %100 %
Hiver 2004
CapacitCapacit éé par catpar cat éégorie :gorie :
Chiffre dChiffre d ’’affaires publiaffaires publi éé
Chiffre dChiffre d ’’affaires comparable*affaires comparable*
(en millions d’euros) Variation
+ 0,8 %+ 0,8 %
T1 04
+ 4,1 %+ 4,1 %342342
T1 03
329329
342342340340
Hiver 2004
Chiffre dChiffre d ’’affaires comparable 1affaires comparable 1 er er trimestre 2004 : + 4,1 %trimestre 2004 : + 4,1 %
* A p* A p éérimrim èètre comparable et taux de change constantstre comparable et taux de change constants
En chiffre d’affaires comparable
EuropeEurope
Cumulé,au 06/03/2004
+ 0,2 %+ 0,2 %
AmAm éériquerique + 14,3 %+ 14,3 %
AsieAsie -- 0,2 %0,2 %
Total Club MedTotal Club Med + 2,6 %+ 2,6 %
Hiver 2004
Niveau des rNiveau des r ééservations pour lservations pour l ’’hiver 2004 hiver 2004 ((vs vs hiver 2003)hiver 2003)au 6 mars 2004au 6 mars 2004
Rappel Cumulé*,au 8/12/2003
+ 0,5 %+ 0,5 %
+ 8,3 %+ 8,3 %
-- 1,4 %1,4 %
+ 1,7 %+ 1,7 %
* Publié lors de l’annonce des résultats annuels le 15 décembre 2003
La modification du modèle économique
du Club Med grâce grâce àà la mise en la mise en œœuvre des priorituvre des prioritéés s stratstratéégiquesgiques
� De nouveaux comportements de réservation : dernière minute, Internet, low costs
� De nouvelles préoccupations pour les clients :- La sécurité,- Le bien-être, “le corps comme capital”.
� Recherche du prix ou de la qualité : le client est prêt à payer le prix pour la qualité Incomparable de ses vacances
Nous avons dNous avons d éécidcid éé de monter en gammede monter en gammeet de modifier le modet de modifier le mod èèle le ééconomique du Club Medconomique du Club Med
Un constat : profondes modifications de l’industrie du Tourisme
Depuis 2001, Depuis 2001, un contexte mondial exceptionnel, temporairement hostile au Tourisme, mais un secteur qui devrait cr oître à long terme (données WTO)
Une Une éévolution de la demande des consommateursvolution de la demande des consommateurs
���� abaisser la sensibilité des résultats aux aléas conjo ncturels � suppression des foyers de pertes� optimisation de l’offre et de la rentabilité opérati onnelle
���� assurer la croissance en gagnant des parts de marché� élargissement de la distribution indirecte différen ciée par type de
marché� valoriser la marque par le produit
Modification du modèle économique duClub Med depuis 2001
Grâce Grâce àà la mise en la mise en œœuvre de nos priorituvre de nos priorit éés strats strat éégiques pour :giques pour :
En 2003, rEn 2003, r ééduction de moitiduction de moiti éé de la perte Amde la perte Am éérique 2002rique 2002En 2004, retour En 2004, retour àà ll ’é’équilibre dquilibre d ’’exploitation confirmexploitation confirm éé
Suppression des foyers de pertes
LL’’AmAm éérique : une reprise forte de lrique : une reprise forte de l ’’activitactivit éé en 2003en 2003
(41) M€
2002
+ 21 M€(10) M€
+1 M€
(21) M€
2003
Volume
Évolution nette Capacité
Mix / Prix
Coûts fixes
+ 2 M€
Total All Inclusive
+2 M€
+4 M€
Change
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
(1)
(3)
(2)
(4) (5)
(6)
� Cession de 6 salles en 2003� Projet de cession de 11 salles non rentables en 200 4� Une réorganisation des structures du siège et son d éménagement
Suppression des foyers de pertes
Club Med World MontrClub Med World Montr ééal : al : fermeture définitive depuis avril 2003
RRéésultat positif en 2004 etsultat positif en 2004 etrentabilitrentabilit éé de 10 % attendue de 10 % attendue àà partir de 2005partir de 2005
Club Med Gym : Club Med Gym : une rentabilité insuffisante hors de Paris
� Les enseignements 2003 :
TrancosoTrancoso
� 4 Tridents Famille
� Taux d’occupation : 63 % d ont 74 % en hiver 2003 (haute saison)
� Taux de satisfaction clients record
La PalmyreLa Palmyre
� 3 Tridents Famille
� Taux d’occupation moyen Été 03 de 67 % dont 88 % au mois d’août
� Taux de satisfaction clients parmi les 4 premiers en Europe
Rentables dRentables d èès la 1s la 1 èèrere saison : G.O.P moyen de 38 %saison : G.O.P moyen de 38 %
Optimisation de l’offre etde la rentabilité opérationnelle
MontMont éée en gamme de le en gamme de l ’’offre : roffre : r éépondre pondre àà la demande et optimiser la demande et optimiser le taux de marge variablele taux de marge variable
� Le client suit notre positionnement : nombre de JH vendues 03 vs 02 : - 7,9 % dont :- 25,1 % en 2 T- 4,5 % en 3 T+ 0,8 % en 4 T
� L’exemple de la réussite des nouveaux villages : vo lume, Mix/Prix, satisfaction
� Les nouveautés 2004
� Ouvertures :- 3 Tridents pour tous , El Gouna (Égypte) - 3 Tridents Famille , Coral Beach (Israël)- 4 Tridents pour tous , Marrakech La Palmeraie (Maroc)
� Montées en gamme :- Montée de 3 en 4 Tridents, Cherating (Malaisie)- Montée de 3 en 4 Tridents + extension, Chamonix (F rance) - Rénovation des chambres, Turks and Caicos (Turquois e)
� Les projets 2005
� 4 Tridents Ski Famille , Pesey Nancroix (France)� Montée de 2 en 3 Tridents, les Boucaniers (Martiniq ue)
Optimisation de l’offre etde la rentabilité opérationnelle
MontMont éée en gamme de le en gamme de l ’’offre : roffre : r éépondre pondre àà la demande et optimiser la demande et optimiser le taux de marge variablele taux de marge variable
en Management
� Profonde transformation du parc de villages : qualitat ivement
1998 2005
% cases et 2T 34 % 9 %
% villages 3 et 4T 66 % 91 %
� Profonde transformation du parc de villages : quantita tivement
En nombre de lits
�� Ouvertures nouveaux villages Ouvertures nouveaux villages 1818�� Villages rVillages r éénovnov éés s 68 68 �� Villages avec extension de capacitVillages avec extension de capacit éé 1414�� Villages montVillages mont éés en gammes en gamme 2121�� Fermetures villagesFermetures villages 4040
Optimisation de l’offre etde la rentabilité opérationnelle
MontMont éée en gamme de le en gamme de l ’’offre : roffre : r éépondre pondre àà la demande et optimiser la demande et optimiser le taux de marge variablele taux de marge variable
Un nouveau CLUB MEDUn nouveau CLUB MED
� Baisse des frais de siège (- 20 % effectifs hors villages fin 03 vs 01)
� Actions structurelles sur la productivité villages
� Lancement d’un programme d’optimisation des achats
� Contrats de Management (El Gouna, Coral Beach...)
� Sous-traitance des tâches sans valeur ajoutée Club Med
Baisse du niveau des coBaisse du niveau des co ûûts fixests fixes
Flexibiliser ces coFlexibiliser ces co ûûts fixes pour les rendre plus dts fixes pour les rendre plus d éépendants du pendants du niveau dniveau d ’’activitactivit éé
Optimisation de l’offre etde la rentabilité opérationnelle
Abaissement du seuilAbaissement du seuil dede rentabilitrentabilit éé de 15 %de 15 %entreentre 2001 et 20032001 et 2003
Modification du modèle économique duClub Med depuis 2001
Assurer la croissance en gagnant des parts de marché
�� ÉÉlargissement de la distribution largissement de la distribution indirecte diffindirecte difféérencirenciéée par marche par marchéé-- en France : être fort chez soien France : être fort chez soi-- en Europeen Europe
�� Valoriser la marque par le produitValoriser la marque par le produit
� Point sur le calendrier d’ouverture des nouveaux points de vente
� Au 31/12/03 : confirmation de l’objectif : 600 PdV s upplémentaires� Entre avril et décembre : 1 500 vendeurs ont été for més
� Rappel des objectifs et premiers résultats
� Gagner des parts de marché en région ���� 70 % des ventes desnouvelles agences
� Attirer de nouveaux clients ���� 47 % de nouveaux clients sur l’etéTaux hiver > de 15 pts à la moyenne France
� Ventes de villages 4 Tridents par les nouvelles age nces > moyenne France
� A date, les nouvelles agences représentent 5 % des ventes de l’hiver 2004 en France – progression en ligne avec nos attentes
Élargissement de la distribution indirecte différenciée par marché
Renforcement sur la France : être fort chez soiRenforcement sur la France : être fort chez soi
Validation de la stratValidation de la strat éégie dgie d ’é’élargissement de la distribution indirectelargissement de la distribution indirecte
� Focalisation sur 1000 agences
� Belgique � Points de vente
� Italie
Élargissement de la distribution indirecte différenciée par marché
Renforcement sur le reste de lRenforcement sur le reste de l ’’EuropeEurope
88
2002
300 350
2003 2004
� 11 % des ventes individuelles belges au 8 décembre 2003
� Représentaient 6 % en juin 2003
� Part des ventes des 1000 agences dans le total des ventes Italie : ���� + 4 points vs Hiver 2003
0%
25%
50%
75%
100%
Hiver 2003 Hiver 2004
Les 1000 agences sélectionnées
Reste des agences
Progression des ventes des 1000 agences sélectionné es
Valoriser la marque par le produit
Une MarqueUne Marque
Attirer le consommateurAttirer le consommateur Susciter de nouveaux besoinsSusciter de nouveaux besoins
LL’’ Innovation ProduitInnovation Produit
Valoriser la relation clientValoriser la relation client
Des ServicesDes Services
RRééussir ses ventesussir ses ventes
Un Support MarketingUn Support Marketing
Valoriser la marque par le produit
Une MarqueUne Marque�� Seule Marque de tourisme Seule Marque de tourisme àà notorinotori ééttéé
mondiale :mondiale :-- 97 % en France97 % en France-- 87 % en Belgique87 % en Belgique-- 93 % aux 93 % aux ÉÉtatstats --UnisUnis
�� Un investissement publicitaire accru en Un investissement publicitaire accru en 2004 (en France, 3 fois plus important que 2004 (en France, 3 fois plus important que notre premier concurrent)notre premier concurrent)
LL’’ Innovation ProduitInnovation Produit
Des ServicesDes Services Un Support MarketingUn Support Marketing
�� 3 nouveaux concepts :3 nouveaux concepts :-- Village Spa Village Spa àà PhuketPhuket-- Freestyle Freestyle en Europeen Europe-- «« RiadRiad »» àà MarrakechMarrakech
�� Booking Booking Bonus :Bonus :-- Avantage pour ceux qui rAvantage pour ceux qui r ééservent tôtservent tôt-- Flexibilise les prix hors Haute SaisonFlexibilise les prix hors Haute Saison
�� Programme Avant, Pendant, AprProgramme Avant, Pendant, Apr èèss-- un suivi du client de tous les instantsun suivi du client de tous les instants-- une aide au voyage Club Medune aide au voyage Club Med
�� Carte Club Med Carte Club Med –– AmexAmex / / Finaref Finaref -- Carte de paiementCarte de paiement-- Programme de fidProgramme de fid éélitlit éé-- FacilitFacilit éés de paiements de paiement
�� 1 200 vendeurs Club Med dans le Monde1 200 vendeurs Club Med dans le Mondeau service de la distributionau service de la distribution
�� Être le pionnier dans le Être le pionnier dans le Trade Trade MarketingMarketing�� Un programme de formation permanentUn programme de formation permanent
pour les agents de voyagepour les agents de voyage�� Un systUn syst èème de rme de r ééservation trservation tr èèss
performantperformant
� Plus sûr � Plus flexible� Avec un seuil de rentabilité abaissé
En résumé - Conclusion
Un modUn mod èèle le ééconomique aujourdconomique aujourd ’’hui :hui :
Une offre produit renouvelUne offre produit renouvel éée, e, éévolutive pour rvolutive pour r éépondre pondre aux attentes des clientsaux attentes des clients
ConjuguConjugu éée e àà ll ’é’élimination des foyers de pertes et au renforcement limination des foyers de pertes et au renforcement de la dynamique commerciale en France et dans les pa ys de la dynamique commerciale en France et dans les pa ys stratstrat éégiques, la modification du modgiques, la modification du mod èèle le ééconomique du Club Med conomique du Club Med devrait permettre ddevrait permettre d ’’ ici 2 ici 2 àà 3 ans de retrouver et de s3 ans de retrouver et de s éécuriser ses curiser ses niveaux records de rniveaux records de r éésultats dsultats d ’’exploitation, de lexploitation, de l ’’ordre de 100 ordre de 100 millions millions dd’’euroseuros
� Chiffres clés par saison
� Statistiques par saison
� Nombre de GM par pays Émetteur
� Répartition du chiffre d’affaires
� Chiffre d’affaires comparable par zone et activité
� Nombre de lits par mode d’exploitation
� Capacité et taux d’occupation par zone
� Analyse du résultat par zone et par activité
� EBITDA / EBITDAR
� Investissements
Annexes
(en millions d’euros)
CA PubliCA Publi éé
InvestissementsInvestissements
CessionsCessions
2002
1 7441 744
(151)(151)
7171
2003
1 6091 609
(74)(74)
116116
Année
2002
928928
(68)(68)
2626
2003
824824
(34)(34)
7272
Été
2002
816816
(83)(83)
4545
2003
785785
(40)(40)
4444
Hiver
RRéésultat dsultat d ’’exploitationexploitation
RRéésultat netsultat net
(3)(3)
(62)(62)
(6)(6)
(94)(94)
11
(37)(37)
(18)(18)
(65)(65)
(4)(4)
(25)(25)
1212
(29)(29)
Dette nette Dette nette (fin de (fin de ppéérr.).)
Free cash Free cash flowflow
(421)(421)
(12)(12)
(389)(389)
4242
(421)(421)
(18)(18)
(389)(389)
4848
(392)(392)
66
(436)(436)
(6)(6)
Chiffres clés par saison
(en K unités)
Clients Club MedClients Club Med
Clients Jet toursClients Jet tours
2002 2003
1 4291 429
267267
Année
2002 2003
790790
142142
Été
2002 2003
639639
125125
Hiver
Total ClientsTotal Clients
JH venduesJH vendues
SSééjour moyenjour moyen
CapacitCapacit éé en JHen JH
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
GM transportGM transport ééss
% GM transport% GM transport ééss
1 6961 696
9 4909 490
842842
5 4775 477
764764
4 0134 013
6,64 j6,64 j
14 17414 174
6,93 j6,93 j
8 3678 367
6,28 j6,28 j
5 8075 807
67,0 %67,0 %
663663
65,5 %65,5 %
395395
69,1 %69,1 %
268268
46,4 %46,4 %50,0 %50,0 %41,9 %41,9 %
647647
118118
765765
4 0174 017
6,21 j6,21 j
5 8645 864
69,1 %69,1 %
275275
42,5 %42,5 %
887887
158158
1 0451 045
6 2926 292
6,98 j6,98 j
9 0779 077
69,0 %69,0 %
486486
54,8 %54,8 %
1 5341 534
277277
1 8101 810
10 30910 309
6,72 j6,72 j
14 94114 941
69,0 %69,0 %
761761
49,6 %49,6 %
Statistiques par saison
1999 2000 2001 2002
FranceFrance 616616 694694 758758 656656BelgiqueBelgique 107107 113113 122122 108108ItalieItalie 9595 104104 9393 8787SuisseSuisse 4646 5050 4848 4141AllemagneAllemagne 5050 5454 5151 4040HollandeHollande 3535 4040 4040 3636GrandeGrande --BretagneBretagne 3737 3737 3535 3232IsraIsra ëëll 4444 3333 4343 2424TurquieTurquie 1818 1818 1414 1414AutricheAutriche 1111 1212 1414 88EspagneEspagne 1111 1111 1010 77RussieRussie 55 88 88 77Afrique du SudAfrique du Sud 66 55 66 66GrGrèècece 33 55 66 55AutresAutres 1414 1010 1111 2020
TOTAL EuropeTOTAL Europe 1 0981 098 1 1941 194 1 2581 258 1 0901 090
ÉÉtatstats --Unis Unis -- CanadaCanada 168168 176176 180180 142142Mexique Mexique -- CaraCaraïïbesbes 3131 2626 2424 1414
TOTAL AmTOTAL Am éériquerique 281281 280280 284284 232232
JaponJapon 6666 9595 9696 9999AustralieAustralie 3434 3434 3333 2626MalaisieMalaisie 1616 2020 2222 2020SingapourSingapour 1414 1717 1818 1818AutresAutres 6161 7070 7070 4949
TOTAL AsieTOTAL Asie 191191 236236 240240 212212
AmAm éérique du Sudrique du Sud 8282 7878 8080 7676
GROUPEGROUPE 1 5701 570 1 7101 710 1 7821 782 1 5341 534
(en K GM) 2003
613613104104868635353434333329291717141433226666771414
1 0031 003
1381381313
244244
95952121171716163333
182182
9393
1 4291 429
Nombre de GM par pays émetteur
France 36,4 %
586VsVs 33,9 % en 0233,9 % en 02
Reste Europe 22,6 %VsVs 23,2 % en 0223,2 % en 02
Amérique 12,6 %
202
VsVs 12,6 % en 0212,6 % en 02
Asie 8,1 % 131VsVs 10,1 % en 0210,1 % en 02
TO 16,3 %
263
VsVs 16,0 % en 0216,0 % en 02
Autres activités 4,0 %
64
VsVs 4,2 % en 024,2 % en 02
Total : 1 609 millions Total : 1 609 millions dd’’euroseuros en 2003en 2003
(en millions d’euros)
363
Répartition du chiffre d’affairespar zone et par activité
-- 21,9 %21,9 % -- 17,6 %17,6 %-- 12,9 %12,9 %131131
+ 3,0 %+ 3,0 % + 9,8 %+ 9,8 %+ 13,3 %+ 13,3 %202202
(en millions d’euros)
EuropeEurope
AsieAsie
AmAm éériquerique
Été
-- 8,2 %8,2 %
03 vs 02
-- 4,1 %4,1 %
Variations 2003 vs 2002
Hiver
+ 1,3 %+ 1,3 %
2003
949949
CoreCore businessbusiness -- 8,7 %8,7 % -- 3,9 %3,9 %+ 1,8 %+ 1,8 %1 2821 282
Tour OperatingTour Operating
Autres activitAutres activit ééss
-- 7,9 %7,9 %
-- 5,2 %5,2 %
-- 0,9 %0,9 %
-- 5,5 %5,5 %
+ 7,8 %+ 7,8 %
-- 5,7 %5,7 %
263263
6464
GroupeGroupe -- 8,4 %8,4 % -- 3,5 %3,5 %+ 2,4 %+ 2,4 %1 6091 609
159159
184184
2002
991991
1 3341 334
265265
6868
1 6671 667
Chiffre d’affaires comparable par zone et activité
(en nombre de lits*) Propriété Partenaires Locataires Management Total
EuropeEurope 18 39718 397 5 4655 465 27 21027 210 2 1512 151 53 22353 223
AsieAsie 1 6151 615 1 4451 445 1 8531 853 630630 5 5435 543
AmAm éériquerique 3 0043 004 1 5201 520 5 0545 054 -- 9 5789 578
TotalTotal 23 01623 016 8 4308 430 34 11734 117 2 7812 781 68 34468 344
% du total% du total 33,7 %33,7 % 12,3 %12,3 % 49,9 %49,9 % 4,1 %4,1 % 100,0 %100,0 %
Pour Info en 2002
% du total% du total 35,9 %35,9 % 16,0 %16,0 % 42,6 %42,6 % 5,5 %5,5 % 100 %100 %
Nombre de lits par mode d’exploitation en 2003
* Hors Villas et croisi* Hors Villas et croisi èèresres
(en K unités) 2002 2003
Année
2002 2003
Été
2002 2003
Hiver
Europe AfriqueEurope Afrique
CapacitCapacit éé
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
8 7458 7455 7055 7053 0403 040
73,7 %73,7 %72,2 %72,2 %76,4 %76,4 %
AsieAsie
CapacitCapacit éé
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
1 9021 902987987915915
47,4 %47,4 %44,7 %44,7 %50,2 %50,2 %
AmAm éériquerique
CapacitCapacit éé
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
3 5273 5271 6751 6751 8521 852
60,8 %60,8 %54,7 %54,7 %66,3 %66,3 %
TOTALTOTAL
CapacitCapacit éé
Taux dTaux d ’’occupationoccupation
14 17414 1748 3678 3675 8075 807
67,0 %67,0 %65,5 %65,5 %69,1 %69,1 %
3 0883 088
79,4 %79,4 %
964964
53,7 %53,7 %
1 8121 812
59,8 %59,8 %
5 8645 864
69,1 %69,1 %
6 5346 534
72,9 %72,9 %
955955
60,8 %60,8 %
1 5881 588
57,6 %57,6 %
9 0779 077
69,0 %69,0 %
9 6229 622
75,0 %75,0 %
1 9191 919
57,2 %57,2 %
3 4003 400
58,8 %58,8 %
14 94114 941
69,0 %69,0 %
Capacité et taux d’occupation par zone
2002
828828
(201)(201)
1 3921 392
2003
778778
(180)(180)
1 2821 282
(en millions d’euros)
Marge sur coMarge sur co ûûts variablests variables
CoCoûûts fixes commerciauxts fixes commerciaux
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
(560)(560)CoCoûûts fixes opts fixes op éérationsrations
(41)(41) (38)(38)OverheadsOverheads
(582)(582)
44 00RESULTAT DRESULTAT D ’’EXPLOITATIONEXPLOITATION
% CA% CA 60,7 %60,7 %59,5 %59,5 %
Analyse du résultat du core-business
31/10/02
556556
(122)(122)
1 0061 006
31/10/03
536536
(117)(117)
952952
(en millions d’euros)
Marge s/ CVMarge s/ CV
F. fixes commerciauxF. fixes commerciaux
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
(370)(370)F. fixes opF. fixes op éérationsrations
(22)(22) (22)(22)OverheadsOverheads
(373)(373)
3939 2626REXREX
% CA% CA 55,3 %55,3 % 56,3 %56,3 %
�� ChangeChange
�� Impact volumeImpact volume
�� Mix/Prix sMix/Prix s ééjourjour
�� ÉÉvolution capavolution capa
et immobilieret immobilier�� CoCoûûts fixes ts fixes
�� AutresAutres
3939
(56)(56)
2626
4242
00
(3)(3)
REX 2002REX 2002 2626
REX 2003REX 2003 1212
(46)(46)
3535
(2)(2)
(3)(3)
% CA% CA 3,9 %3,9 % 2,7 %2,7 %
Année dont Été
22 00
22 22
Publié
Comparable
Analyse du résultat de l’Europe
�� Nouveau village (La Palmyre)Nouveau village (La Palmyre)
�� RRééouverture village Rebond (Djerba la Douce)ouverture village Rebond (Djerba la Douce)
�� Suppression de foyers de pertes : villages non Suppression de foyers de pertes : villages non rentablesrentables
�� ÉÉconomies liconomies li éées es àà ll ’’Optimisation de la CapacitOptimisation de la Capacit éé-- Fermetures temporaires et report dFermetures temporaires et report d ’’ouvertureouverture
�� ÉÉvolution des frais immobiliersvolution des frais immobiliers
Évolution coûts fixes villages 2002-2003 (en M€)
(5)(5)
(8)(8)
99
(6)(6)
1010
00ÉÉcart 2002/2003cart 2002/2003
Détail coûts fixes Villages Europe
31/10/02
108108
(27)(27)
208208
31/10/03
8585
(23)(23)
156156
Marge s/ CVMarge s/ CV
F. fixes commerciauxF. fixes commerciaux
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
(60)(60)F. fixes opF. fixes op éérationsrations
(7)(7) (7)(7)OverheadsOverheads
(68)(68)
66 (5)(5)REXREX
% CA% CA 51,9 %51,9 % 54,5 %54,5 %
% CA% CA 2,9 %2,9 % --3,2 %3,2 %
�� ChangeChange
�� Impact volumeImpact volume
�� Effet Mix/PrixEffet Mix/Prix
�� CoCoûûts fixests fixes
66
(23)(23)
(5)(5)
88
33
REX 2002REX 2002 44
REX 2003REX 2003 (5)(5)
(15)(15)
44
--
Année dont Été
11 22
Analyse du résultat de l’Asie
(en millions d’euros)
Publié
Comparable
31/10/02
164164
(52)(52)
282282
31/10/03
157157
(41)(41)
266266
Marge s/ CVMarge s/ CV
F. fixes commerciauxF. fixes commerciaux
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
(130)(130)F. fixes opF. fixes op éérationsrations
(12)(12) (7)(7)OverheadsOverheads
(141)(141)
(41)(41) (21)(21)REXREX
% CA% CA 58,1 %58,1 % 59,0 %59,0 %
% CA% CA -- 14,5 %14,5 % -- 7,9 %7,9 %
�� ChangeChange
dont sur CAdont sur CA
�� Impact volumeImpact volume
�� Effet Mix/PrixEffet Mix/Prix
�� ÉÉvolution Capavolution Capa
�� T.A.I.T.A.I.
�� CoCoûûts fixests fixes
(41)(41)
2121
(21)(21)
22
(10)(10)
REX 2002REX 2002 (28)(28)
REX 2003REX 2003 (23)(23)
44
44
(6)(6)
Année dont Été
44 33
22 22
11 (2)(2)
(30)(30)
Analyse du résultat de l’Amérique
(en millions d’euros)
Publié
Comparable
2002
26,426,4
(26,8)(26,8)
269269
2003
28,428,4
(27,4)(27,4)
269269
(en millions d’euros)
�� Marge semiMarge semi --nettenette
�� Autres coAutres co ûûtsts
Chiffre d'affairesChiffre d'affaires
% CA% CA 10,5 %10,5 %9,8 %9,8 %
(0,4)(0,4) 1,01,0RRéésultat dsultat d ’’exploitationexploitation
Résultat d’exploitation de Jet tours
�� Club Club MedMed World ParisWorld Paris
�� Club Club MedMed World MontrWorld Montr ééalal
�� Club Club MedMed GymGym
Résultat d’exploitation
(en millions d’euros)
2003
(4,1)(4,1)
(1,1)(1,1)
(1,9)(1,9)
2002
(3,5)(3,5)
(5,1)(5,1)
1,71,7
Résultat d’exploitation des autres activités
Point spécifique Club Med Gym
Variation du chiffre dVariation du chiffre d ’’affaires :affaires :
�� Prise dPrise d ’’abonnements dans labonnements dans l ’’annann ééee
�� Part de ces abonnements qui se Part de ces abonnements qui se reporte sur lreporte sur l ’’annann éée suivantee suivante
�� Report des annReport des ann éées pres pr ééccéédentesdentes
CA Club CA Club MedMed GymGym
Écart
+ 1,8+ 1,8
(1,0)(1,0)
(2,1)(2,1)
2003
44,544,5
(21,4)(21,4)
21,521,5
(en millions d’euros) 2002
42,742,7
(20,4)(20,4)
23,623,6
(1,3)(1,3)44,644,645,945,9
2002
8989
118118
(3)(3)
2003
7878
118118
(6)(6)
(en millions d’euros)
EBITDAEBITDA
LoyersLoyers
RRéésultat dsultat d ’’exploitationexploitation
% CA% CA 4,8 %4,8 %5,1 %5,1 %
207207 196196EBITDAREBITDAR
9292 8484AmortissementsAmortissements
% CA% CA 12,2 %12,2 %11,9 %11,9 %
EBITDA / EBITDAR
110110
1616
2525
2002 2003(en millions d’euros)
InvestissementsInvestissements
�� CorporelsCorporels
�� IncorporelsIncorporels
�� FinanciersFinanciers
151151 7474TotalTotal
CessionsCessions
�� Sorties de pSorties de p éérimrim èètretre
�� Cession de murs et location simpleCession de murs et location simple
�� AutresAutres
5252
99
1313
(61)(61)
(10)(10)
(75)(75)
(31)(31)
(71)(71) (116)(116)
-- (10)(10)
Investissements