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Analyse des faits économiques contemporains ECON 076 Jean-Pierre DE LAET Commission européenne Université Libre de Bruxelles

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Analyse des faits économiques contemporains ECON 076

Jean-Pierre DE LAET

Commission européenne

Université Libre de Bruxelles

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Plan du cours

• Développements récents de l’économie belge: rapport de la Banque Nationale de Belgique

• Commerce international: globalisation et développement

• Aspects économiques de l ’élargissement de l ’Union européenne

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Commerce international: globalisation et développement

• Politique commerciale et croissance économique: analyse des faits- problèmes méthodologiques

• Les réponses au plan multilatéral: les conférences/sommets de Doha, MonterreyJohannesburg

• Les initiatives européennes

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Aspects économiques de l’élargissement de l’UE

• Analyse de la transition dans les pays d’Europe centrale et orientale

• Rapports annuels sur la situation dans les pays candidats à l’élargissement

• Impact prévisionnel de l’élargissement dans les Etats Membres de l’UE actuelle et dans les pays candidats

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Objectifs du cours

• Introduction

• Sensibilisation à l’impact de l’environnement économique international sur l’économie belge

• Application des concepts théoriques couverts dans d’autres cours du programme

• Lien entre analyse et politique économique

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Développements récents de l’économie belge

• Impact de l’environnement international

• Production et dépenses

• Marché du travail et coûts salariaux

• Prix

• Finances publiques

• Politique monétaire de l’Eursosystème

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Rapport annuel de la Banque Nationale

• http://www.bnb.be/sg/Fr/Produits/publication/4350f.htm

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Impact de l’environnement international

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Cause du ralentissement économique

• Effets décalés de la hausse du pétrole en 1999 et 2000

• Eclatement de la bulle financière des valeurs technologiques

• Effet des attentats du 11 septembre 2001

• Propagation plus rapide des chocs sous l’effet de la globalisation

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Les raisons de la synchronisation des cycles conjoncturels

• Chocs communs: p.ex. Renchérissement des coûts de l’énergie

• Internationalisation des marchés financiers

• Importance croissante des entreprises multinationales

• Canal de transmission psychologique

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Les politiques macro-économiques face au repli

• Orientation expansionniste dans les principales économies

• Réduction des taux directeurs des banques centrales

• Relâchement des politiques budgétaires (facilitée aux Etats-Unis par l’accumulation d’excédents ces dernières années)

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L’activité aux Etats-Unis

• Tassement de l’activité du à:– La flambée des prix de l’énergie– La perte de confiance des investisseurs en

particulier dans le segment des sociétés productrices de TIC

• Variation du PIB positive grâce aux dépenses publiques et à la consommation privée

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L’activité au Japon

• Nouvelle récession faisant suite à d’importants problèmes structurels non résolus

• Exportations fortement affectées par le tassement de la demande extérieure

• Baisse des investissements en capital fixe

• Consommation privée inchangée, consommation publique en hausse

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L’activité dans la zone Euro

• Profil temporel du retournement conjoncturel très proche de celui des Etats-Unis

• Chocs spécifiques à la zone euro: impact plus grand de la hausse des prix du pétrole, difficultés du secteur TIC affecte plus spécialement certains pays

• Conséquences du coût des licences UMTS

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Orientations approuvées au Conseil européen de Lisbonne

• Une société de l’information pour tous

• Créer un espace européen de la recherche et de l’innovation

• Assurer un climat favorable à la création et au développement d’entreprises novatrices

• Achever et rendre pleinement opérationnel le marché intérieur

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Politique budgétaire (USA)

• Aux Etats-Unis première détérioration du solde budgétaire depuis 1992 suite au ralentissement conjoncturel mais surtout en raison des impulsions données par l’administration américaine (baisse des impôts et mesures décidées à la suite des attentats du 11 septembre).

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Politique budgétaire (Japon)

• Au Japon, légère réduction du déficit de 6,6% à 6,4% du PIB mais accroissement de l’endettement brut qui passe de 123,2% à 132 % du PIB, compte tenu de la contraction du PIB en prix et en volume.

• Priorité donnée à la mise en oeuvre de réformes de structure et à la croissance tirée par le secteur privé.

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Politique budgétaire (Zone Euro)

• Dans la zone Euro, le solde budgétaire des pouvoirs publics qui s’était amélioré constamment depuis 1994 est redevenu déficitaire en 2001 (1,1% du PIB)

• Evolution découlant pour une large part des moindres recettes de la vente de licences UMTS

• Jeu des stabilisateurs automatiques

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Politique budgétaire (Zone Euro)

• Mesures discrétionnaires (effets des réformes fiscales) réduisent le solde primaire structurel de 2,8 à 2,6 % du PIB

• Nécessité de respecter le pacte de stabilité et de croissance (résolution du Conseil européen et règlements du Conseil)– Objectif de moyen terme d’une position

budgétaire proche de l’équilibre

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Politique budgétaire (zone Euro)

– Déficit public n’excédant pas 3% du PIB

• Surveillance multilatérale reposant sur l’examen et le suivi des programmes de stabilité présentés annuellement au Conseil et à la Commission

• En 1999 et 2000 besoin de financement inférieur aux objectifs mais déficit plus élevé que prévu en 2001

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Politique monétaire (USA)

• Assouplissement considérable de la politique aux Etats-Unis

• Taux des fonds fédéraux assouplis à 11 reprises pour le porter à 1,75%, taux le plus bas depuis 1959

• Approvisionnement des marchés en liquidités au lendemain du 11 septembre 2001

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Politique monétaire (Japon)

• Abaissement du taux directeur de 0,25% à 0,1%

• Accroissement de l’encours des comptes courants des banques auprès de la Banque centrale

• Politique de liquidités généreuse en amplifiant les achats d’obligations publiques à long terme

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Politique monétaire (Zone Euro)

• Baisse des taux d’intérêts directeurs de 4,75 % à 3,25 %

• Taux des euro-dépôts à 3 mois libellés en euro à diminué de 4,7 à environ 3,3%

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Production et dépenses

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Production et dépenses

• Aperçu général

• Evolution de l’activité

• Principales catégories de dépenses

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Aperçu général

• Développement de l ’économie belge caractérisé de longue date par l’importance relative des échanges avec les économies environnantes

• Encours des investissements directs en provenance et en direction de l’étranger largement supérieur à ce qui est observé dans les pays voisins

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Aperçu général (II)

• L’économie belge est donc fortement soumise aux évolutions dans le reste du monde et plus particulièrement dans la zone Euro: ampleur des variations de croissance plus large que dans les pays voisins

• Ralentissement observé en 2001 suite à la hausse des prix du pétrole, au ralentissement de l’économie mondiale

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Evolution de l’activité

• Croissance en 2001 atteint 1% soit un quart de la valeur observée en 2000

• Ce mouvement a permis de réduire les tensions commençant à se manifester dans les capacités de production

• Repli conjoncturel d’une durée relativement longue

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Principales catégories de dépenses (I)

• Baisse du taux d’accroissement des marchés extérieurs de +12% au début 2000 à -5% au début 2001

• L’affaiblissement de la croissance des volumes exportés touche d’abord les produits semi-finis pour s’étendre ensuite aux biens de consommation et d’investissement

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Principales catégories de dépenses (II)

• Ralentissement moins marqué des exportations de services

• Baisse au total des exportations en volume de 0,4% après un accroissement de 9,7 % en 2000

• Influence de l’évolution de la demande sur les investissements des entreprises dont la croissance s’est ralentie

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Principales catégories de dépenses (III)

• Contribution négative des variations de stocks

• Progression ralentie des dépenses de consommation des ménages suite à l’accroissement des prix alimentaires et de l’énergie

• Stabilisation du taux d’épargne des particuliers

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Principales catégories de dépenses (IV)

• Recul marqué des investissements publics suite à des ventes de biens immeubles et à un reflux de dépenses après l’année d’élections communales

• Croissance limitée de la consommation finale des administrations publiques

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Marché du travail et coûts salariaux

• Marché du travail

• Coûts salariaux

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Marché du travail

• L’expansion de l’emploi a amorcé une décélération en 2001

• Existence et raisons d’un décalage temporel entre l ’évolution du PIB et de l’emploi

• Mise en oeuvre de plans de restructuration aboutissant dans certains cas à d ’importantes compressions d ’effectifs

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Evolution de l’emploi

• La détérioration de la croissance s’est répercutée plus rapidement sur le volume d’heures prestées

• Augmentation de la proportion des travailleurs occupés à temps partiel

• Impact sur le nombre de travailleurs

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L’évolution de l’emploi en Belgique et dans les pays voisins• Evolution parallèle des cycles de création et

de recul de l’emploi en Belgique et dans les pays voisins

• Au total l’emploi s’accroît moins vite depuis 1997 en Belgique que dans la zone Euro alors que le PIB s’est accru plus vite

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Intensité en emplois de la croissance économique

• Se définit comme le rapport entre les variations de l’emploi et celle de l’activité

• Indicateur de la capacité d’une économie à créer de l’emploi lorsque celle-ci croît

• Cette intensité est plus faible en Belgique que dans les pays voisins et la zone Euro

• Explication possible: évolution plus favorable des coûts salariaux

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Signification de la courbe de Beveridge

• Existence de goulets d’étranglement dans des régions ou catégories professionnelles déterminées

• Coexistence d’un chômage élevé et d’un nombre important d’offres d’emploi non satisfaites traduisant une inadéquation de l’offre et de la demande

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Le taux d’emploi en Belgique

• Malgré la forte progression de l’emploi depuis 1994, la Belgique enregistre toujours des taux d’emploi relativement faibles

• Ces taux sont largement inférieurs aux objectifs définis au Conseil européen de Lisbonne

• Taux d’emploi des travailleurs âgés de 55 à 64 ans particulièrement bas en Belgique

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Evolution des coûts salariaux (I)

• L’évolution en 2001 résulte de la mise en œuvre des conventions collectives

• Engagement des partenaires sociaux à tenir compte de la marge calculée en fonction de l’évolution attendue dans les pays voisins

• Pénuries existant pour plusieurs catégories demain d’œuvre

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Evolution des coûts salariaux (II)

• Substantielles réductions de charges sociales

• Durée du travail en réduction et temps partiel en augmentation

• Forte progression des coûts par unité produite suite à une réduction de la productivité par personne occupée

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Evolution des coûts salariaux

• Evolution moins favorable des coûts salariaux en Belgique que dans les pays voisins

• Situation partiellement contrebalancée par des gains de productivité plus rapides en Belgique

• Il en résulte un accroissement plus rapide des coûts salariaux par unité produite

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Conclusions

• Allégements de charges sociales, plus importants en Belgique que dans les pays voisins ont été utilisées pour financer un accroissement des salaires bruts

• Volume de l’emploi lié à la substitution capital travail et à la position concurrentielle vis-à-vis des pays tiers