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Cours de comptabilit Prof. W. TANI
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PARTIE IV : ANALYSE COMPTABLE
CHAPITRE 1 : ANALYSE DU BILAN
Le bilan dune entreprise exprime la situation financire de cette entreprise une date donne. Lanalyse financire et comptable permet de renseigner les propritaires et les prteurs quant la solvabilit ( aptitude de lentreprise faire face ses engagements financiers, notamment en cas de liquidation) de lentreprise dans une optique darrt de lactivit.
SECTION 1 : DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER
I- Dfinition
Le bilan financier appel aussi Exigibilit- Liquidit permet de mettre en vidence le degr
dexigibilit des lments du passif et le degr de liquidit des actifs. Cette prsentation du bilan permet de rpondre deux questions :
1- Est-ce que les capitaux financent ils une partie du besoin en fond de roulement ? 2- Est-ce que les actifs moins dun an assurent ils une couverture suffisante tas passifs
exigibles moins dun an ? Cette analyse seffectue en prenant soin au pralable de sparer les emplois et ressources plus dun an et ceux moins dun an.
BILAN
Actif Passif
A plus dun an Actif plus dun an Capitaux propres et dettes plus dun an
A plus dun an
A moins dun an Actif circulant HT Trsorerie actif
Passif circulant HT
Trsorerie passif
Dette court terme
II- Construction dun bilan financier Le bilan financier slabore partir de :
- Dun bilan comptable aprs rpartition ou affectation des rsultats ; - De ltat des chances des crances des dettes qui donnent des prcisions sur
le degr de liquidit ou exigibilit (B6&B7).
- Et de retraitements permettant le reclassement de certaines rubriques de lactif et du passif
Actif
Passif
Actif Immobilis Actif Immobilis Actif Immobilis
Actif Circulant Stocks
Valeurs ralisables
/disponibles
Stocks
Ralisables
Disponible
Capitaux propres Capitaux permanents
(ou stables)
Capitaux propres
Capitaux trangers
(dettes) Passif circulant
Dettes Long et
moyen terme L.M.T.
Dettes court terme
C.T.
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Les principales oprations permettant le passage du bilan comptable au
bilan financier
Postes concerns Retraitements et reclassements effectuer
1. Traitement de lactif fictif *Immobilisation en non-valeur
*Immobilisation en recherche et
dveloppement
*Ecarts de conversion actif ( perte latente)
-Montant dduire :
*De lactif immobilis *Et des capitaux propres
2. Reclassement
*Immobilisation moins dun an
*Actifs lis lexploitation mais dont lchance est plus dun an *Fraction distribuable du rsultat (dividendes)
et dautres composantes exigibles des dettes de financement
*Les parties immdiatement liquides des titres
et valeurs de placement T.V.P.
*TVP difficilement cessible
*Prov. Pour risques et charges moins dun an *Prov. Sans objet
*Crances sous huitaines
*Fournisseur plus dun an *Plafond descompte des effets *Ecarts de conversion passif (produits latents)
*Subvention dinvestissement : -- provision rglemente
-- provision sans objet ( non justifie)
*Reclassement en actif circulant (ex : prt
immobilis)
*Reclassement en actif immobilis (ex : stock
outil, crances plus dun an) *Reclassement en dettes du passif circulant DCT
(emprunt moins dun an)
*Reclassement en trsorerie actif
* (+) Actif immobilis, (- ) crances ;
*(+) DCT ; (-) DLT ;
*(-)DLT : Totalit de la PPRC ; (+)DCT : IS ;
(+)capitaux propres : PPRC net dimpt *(+) Trsorerie ; (-) Crances ;
*(+)DLT ; (-)DCT ;
*(+) Trsorerie ; (-) Crances ;
*Ce poste qui reprsente des gains latents doit
tre ventil ; reclasser
--dans les capitaux propres les gains latents
--dans les dettes, la dette fiscale latente prciser
selon la maturit (+ dun an ou dun an) *on constate comme constituant des dettes
fiscales latentes, les prlvements futurs que lon peut prvoir au titre de la rintgration totale ou
partiale de ces postes.
3. Correction de lvaluation de certains postes du bilan ( plus value)
exemple : valeur brute des immobilisations et
stocks
*plus value (valeur relle>Valeur comptable)
*moins value(valeur relle
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III- Application 1 On vous communique ci-aprs le bilan ainsi que certains renseignements relatifs la situation
comptable et financire de la socit ANMAR.
Bilan simplifi arrt au 31/12/ 12 de la socit ANMAR en KDH
Actif Passif
Actif immobilis
Charges rpartir
Matriel outillage
Matriel de transport
Prts immobiliss(1)
Actif circulant HT
Stock(2)
Crances de lA.C. T.V.P.
(3)
carts de conversion actifs
Trsorerie actif
Banque
5480
230
3450
1200
600
3380
800
2200
180
200
35
35
Financement permanent
Capital
Rserves
Rsultat net(4)
Dette de financement(5)
Etat de conversion passif
Passif circulant HT
Fournisseur et comptes rattachs
Autres crances
Trsorerie passif
Crdit de trsorerie
5080 2400
520
160
1850
150
3200 2300
900
615 615
Total 8895 Total 8895
CORRECTION DE LAPPLICATION 1 1- Tableau de retraitements et reclassements : en KDH
Elments Actif Passif Actif
Immobilis (valeurs
immobilises)
Stocks (valeurs
dexploitation)
Crances &
TVP (valeurs
ralisables)
Trsorerie
actif (Valeurs
disponibles)
Capitaux
propres Dettes
long et
moyen
terme
Dettes
court
terme
Bilan comptable 5480 800 2580 35 3080 2000 3815
Charges rpartir
Prt immobilis
Stock
T.V.P.
Ecarts de conv.A.
Dividendes
Ecarts de conv.
Passif
Dettes de
financement
-230
-140
+260
-260
+140
-180
-200
+180
-48(1)
+105
-150(2)
-450
+48
+45
+450
Bilan financier 5370 540 2340 215 2707 1400 4358
Calcul justificatif : (1)
Dividende= 0,3*160= 48........................................................... (2)
.IS= 0,3*150= 45 et le gain= 150-45= 105
(1) dont 140 moins dun an (2) dont 260 stock outil(partie du stock non liquide) (3) valeurs ralisables immdiatement (4) la socit envisage de distribuer 30 % du
rsultat net
(5) dont 450 moins dun an IS : taux 30%
T.A.F.
1- Etablir le bilan financier avec les justifications
2- Calculons les ratios 3- Analyser la structure financire de
lentreprise par le calcul du FR, BFR, TN.
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FR-
BFG-
1263
1478
TN+
215
2- Bilan financier de lentreprise ANMAR au 31/12/12 en KDH
Actif Montant % Passif Montant % Valeurs Immobilises V. dexploitation V. ralisables
V. disponibles
5370
540
2340
215
63,44
6,38
27,64
2,54
Capitaux propres
Dettes L.M.T.
Dettes court terme
2707
1400
4358
31,98
16,54
51,48
Total gnral 8465 100 Total gnral 8465 100
3- Ratios Ratio de financement permanent = capitaux permanents/ actif immobilis
= (2707+1400)/5370
= 0,76
Ce ratio est infrieur 1, donc lentreprise narrive pas financer ses immobilisations par des ressources stables.
Ratio de structure de lactif = actif immobilis / actif total = 5370/8465
= 0,63
Lactif immobilis reprsente 63% de lactif total. Ratio de Trsorerie chance = V. ralisables + disponibilits / DCT
= (2340+215)/4358
= 0,59
Ce ratio est .infrieur 1 donc lentreprise ne peut pas faire face ses engagements brve chance laide de ses crances et de sa trsorerie.
4- FR, BFG et TN
Commentaire :
FR< 0 ; BFR< 0 avec BFR > FR TN>0
La situation financire de lentreprise ANMAR est critique. Puisque son FR est ngatif. Sauf selle opre dans la distribution. Dans ce cas, il est normal de trouver un BFR ngatif ce qui permettra de financer les emplois stables par le cyclique.
Elment Montant
FR
BFG
TN
(2707+1400)-5370 = -1263
(540+2340)-4358= -1478
-1263-(-1478)= +215
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SECTION 2 : ANALYSE PAR LA METHODE DES RATIOS
Lintrt de la mthode des ratios est de permettre des tudes comparatives. La comparaison de la valeur des ratios dans le temps ( plusieurs priodes) et dans lespace ( valeur moyenne de la branche de lentreprise) renseigne sur lvolution de la structure et sur la politique financire mise en uvre par lentreprise.
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs qui exprime leur importance relative.
LES PRINCIPAUX RATIOS
1- Ratio dautonomie financire : il exprime le degr lindpendance financire de lentreprise lgard des tiers. Une bonne situation financire oblige lentreprise avoir un ratio>0,5.
R1 = capitaux propres / capitaux trangers (capitaux trangers = Dettes L.M.C.T.)
R2 = capitaux propres / capitaux permanents
R3 = capitaux propres / passif total
2- Ratio de financement permanent : il renseigne sur la faon dont les valeurs immobilises ont t finances dans lentreprise. Sa valeur est souvent suprieure 1, sauf dans les entreprises de distribution o leur activit gnre des ressources en fonds
de roulement dexploitation (dettes fournisseurs > stocks + crances)
R = capitaux permanents / actif immobilis
(capitaux permanents = capitaux propre+Dettes L.M.T.)
3- Ratio de trsorerie : R 1 (trsorerie gnrale)
Cest la capacit de lentreprise faire face aux chances court terme.
= (Stocks+ crances + disponibilits) / dettes court terme
R 2 (trsorerie chance)
il mesure la capacit de lentreprise rgler ses cranciers court terme sans tre oblige de ngocier ses stocks.
= (crances + disponibilits) / dettes court terme
R 3 (trsorerie immdiate)
Cest la capacit de remboursement des dettes de lentreprise. = (disponibilits) / dettes court terme
4- Ratio de solvabilit gnrale : il mesure laptitude de lentreprise faire face ses engagements financiers en cas de liquidation ; plus ce ratio est lev, plus grande est la
garantie de remboursement offerte aux cranciers.
R = actif total / dettes
(dettes = Dettes L.M.C.T.)
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SECTION 3 : ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT
Le degr de lquilibre financier est apprci trois niveaux :
- Lquilibre financier stable : qui mesure le degr dquilibre entre le financement et linvestissement du cycle long.
- Lquilibre financier cyclique : qui mesure le degr dquilibre financier du cycle court dexploitation ;
- lquilibre financier de trsorerie : qui suppose la confrontation entre la liquidit des actifs qui dtermine le flux des recettes futures et exigibilit de
lendettement qui dtermine le flux des dpenses futures.
I. Le fonds de roulement Il correspond lexcdent des ressources stables par rapport aux actifs immobiliss. Le calcul du FR seffectue travers le bilan financier. Il existe deux mthodes pour calculer le FR :
- Par le haut du bilan : financement permanent actif immobilis - Par le bas de bilan : actifs moins dun an passif moins dun an (y compris
trsorerie)
Lorsquon constate dans le bilan de lentreprise lexistence dun FR positif, cela signifie que lentreprise possde une marge de scurit devant structurellement financer au moins partiellement le cycle dexploitation et accessoirement faire face aux diffrents risques ventuels pouvant survenir au niveau de lactif circulant. (exemple : ralentissement des banques, retard de paiements des clients, dtrioration du stock)
II. Le besoin en fonds de roulement
Le BFR correspond dans sa conception conomique au besoin dargent ressentie par lentreprise pour financer le fonctionnement du roulement normal de son activit et plus particulirement son cycle dexploitation.
Il y a besoin lorsque lactif circulant H.T. > au passif circulant H.T. Il y a par contre ressource, lorsque lactif circulant HT < au passif circulant HT. Gnralement les besoins excdent les ressources.
Si le FR > BFR : le FR finance la totalit du BFR et il existe un excdent de ressources qui se
trouve en trsorerie
Par contre si le FR < BFR : le fonds de roulement ne finance quune partie du BFR, la diffrence doit en fait tre finance par les concours bancaires court terme ou dettes
bancaires.
Le BFR indique limportance de fonds engags dans le cycle dexploitation aprs dduction des ressources cycliques engendres par ce cycle dexploitation. Le BFR doit donc tre financ par des ressources stables, cela justifie la ncessit dun fonds de roulement net positif.
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III. La trsorerie nette
La TN est la rsultante qui provient du rapprochement entre lquilibre financier stable reprsent par le fonds de roulement et lquilibre financier cyclique reprsent par le besoin en fonds de roulement.
Trsorerie nette = FDR BFR
La TN est un indicateur de la liquidit dune affaire. Elle peut tre positive ou ngative puisque cest une rsultante.
Au cas o la TN est positive : cela signifie que la trsorerie fait apparatre un excdent de
trsorerie disponible et par consquent utilisable.
Lorsque la TN est ngative : cela signifie au contraire que lentreprise a d recourir des financements externes de trsorerie quelle a dj utiliss et affects diffrents postes dactif.
Il est essentiel quune entreprise ne dgage pas dune manire permanente une trsorerie ngative lourde qui la mettra en situation de dpendance lgard de ses banquiers.
Six cas de figures peuvent caractriser lanalyse de lquilibre financier dune entreprise.
Rcapitulation :
Fonds de roulement liquidit ou permanent= financement permanent actif immobilis
Avec Financement permanent = capitaux propre +dettes L.M.T.
Fonds de roulement propre = capitaux propres actif immobilis
Un fonds de roulement positif signifie que lentreprise a une bonne sant financire.
BFG
FR
TN+
BFG FR
TN-
FR
BFG TN-
FR
TN+
BFG-
BFG
FR
TN-
FR
BFG-
TN+
E (1) R E (2) R E (3) R E (4) R E (5) R E (6) R
FR >0 FR>0 FR0 FR0 BFG>0 BFGTN
- =>TN
+ =>TN
- =>TN
+
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EXERCICES : ANALYSE DU BILAN
Exercice n1 :
Le directeur financier de la socit BORA vous fournit les documents suivants :
Document 1 : Bilan de la socit BORA au 31/12/12
Actif Brut A & P Net Passif Montant
Frais prliminaires
Constructions
I.T.M.O.
M. M de bureau (1 )
Titres de participation
Mat & Four consommables
Produits finis
Cr. clients & cptes. ratt.
Autres dbiteurs
Banque
Caisse
48 500
750 000
525 000
770 000
36 000
540 000
350 000
632 500
26 000
300 000
60 000
15 250
225 000
341 250
432 000
6 000
-
-
18 500
-
-
-
33 250
525 000
183 750
338 000
30 000
540 000
350 000
614 000
26 000
300 000
60 000
Capital
Rserve lgale
Autres rserves
Rsultat net de l'exercice
Autres dettes de financement (2 )
Dettes fournisseurs et cptes ratt.
Etat
Autres provisions pour risques
et charges
1 000 000
65 850
180 000
362 400
691 150
495 000
135 600
70 000
Totaux 4 038 000 1 038 000 3 000 000 Totaux 3 000 000
(1) Dont Matriel de bureau : Brut : 120.000 ; Amortissement : 40.000 ; Net : 80.000
(2) Dont emprunt moins dun an : 44.000 Document 2 : Extrait de l'tude d'valuation des lments du bilan :
La valeur nette des constructions ne reprsente que 50 % de leur valeur relle Lamortissement rel du matriel du bureau est de 60.000 La socit a l'habitude de garder des stocks outils : de matires premires de 100.000 DH
et un stock de produits finis de 40.000 DH ;
Les titres de participation sont reprsents par deux types d'actions ;
Actions WAFA : - 80 actions acquises 250 DH l'une ;
Actions DOUNIA : -100 actions acquises 160 DH l'une ;
- Cours actuel : 250 DH l'une. Cours actuel: 175 DH l'une Le plafond d'escompte des effets est limit 34.000 DH ; L'assemble gnrale des associs a dcid de doter des rserves de 63.120 DH et de distribuer le reste
aux associs.
T.A.F :
1- Prsentez le tableau de reclassement et de redressement pour lexercice 2012.Annexe n1 2- Prsentez le bilan financier condens de lexercice 2012. (Annexe n2) 3- Calculez les ratios suivants et commentez-les : (Annexe n3)
a- Ratio de financement permanent; b- Ratio dautonomie financire; c- Ratio de solvabilit gnrale; d- Ratio de trsorerie immdiate.
4- Prsentez la figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise BORA en 2012 et commentez. (Annexe n4)
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Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de lentreprise BORA au ...................
Elments
Actif Passif Actif
Immobilis (V. immob.)
Stocks (valeurs
dexpl.)
Crances &
TVP (V ral.)
Trsorerie
actif (V. dispo.)
Capitaux
propres DLMT DCT
Bilan comptable
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Bilan financier
Justifications :
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Annexe n2 : Bilan financier condens de lentreprise BORA au ...........................
Actif Montant % Passif Montant %
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Total gnral ....................
............... Total gnral ................... ...............
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Annexe n3 : Calcul des ratios du bilan financier
Ratio Formule Calcul Commentaire
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Annexe n4 : Figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise BORA en
Figure Calcul
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Commentaire :
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Exercice n2 :
Le directeur financier de la socit MILANO vous fournit les documents suivants :
Document 1 : Extrait du tableau des reclassements et des redressements au 31/12/2012
Elments Valeurs
immobilises
Valeurs
dexploitation (stocks)
Valeurs
ralisables
(crances
et TVP)
Valeurs
disponibles
(trsorerie
actif)
Capitaux
propres
Dettes
L.M.T.
Dettes
C.T.
Totaux
comptables
397.500 78.000 55.000 12.600 412.500 93.000 37.600
Document 2 : renseignements relatifs la situation financire de lentreprise au 31/12/2012
- La valeur nette de limmobilisation en non-valeur slve 22.500dh ;
- Les terrains sont estims 1,5 fois de leur valeur dacquisition qui est de 200.000dh ;
- La valeur relle des installations techniques ne reprsente que 75% de leur valeur nette. Cette
dernire slve 125.000dh ;
- Le stock outil slve 46.000dh ;
- Le portefeuille des effets recevoir se compose de plusieurs effets dont la valeur globale
slve 40.000. Lentreprise bnficie annuellement dun plafond descompte de 46.000dh
quelle na pas utilis auparavant ;
- Une provision durable pour risques et charges de 9.400dh est sans objet. Limpt relatif cette
provision est de 30% ;
- Une dette fournisseur de 18.790dh est chance dans 16 mois.
Travail faire :
1. Prsentez le tableau de reclassement et de redressement pour lexercice 2012 ; Annexe n1
2. Prsentez le bilan financier condens de lexercice 2012. Annexe n2
3. Calculez les ratios suivants et commentez-les :
a) Le Fonds de roulement propre ;
b) Ratio dautonomie financire;
c) Ratio de solvabilit gnrale;
d) Ratio de trsorerie gnrale.
4. Prsentez la figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise MILANO en
2012 et commentez.
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Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de lentreprise MILANO au ...................
Elments
Actif Passif Actif
Immobilis (V. immob.)
Stocks (valeurs
dexpl.)
Crances &
TVP (V ral.)
Trsorerie
actif (V. dispo.)
Capitaux
propres DLMT DCT
Bilan comptable
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Bilan financier
Justifications :
..........................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................
..........................................................................................................................................................................
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Annexe n2 : Bilan financier condens de lentreprise MILANO au ...........................
Actif Montant % Passif Montant %
.......................................
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Total gnral ....................
............... Total gnral ................... ...............
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Annexe n3 : Calcul des ratios du bilan financier
Ratio Formule Calcul Commentaire
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Annexe n4 : Figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise MILANO
Figure Calcul
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Commentaire :
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14
Exercice N 3 :
La socit AGIMAR commercialise des fournitures de bureau. Dans le but dune analyse financire, son directeur vous soumet un certain nombre de documents :
Bilan au 31-12-2012
Actif Montants Passif Montants
Charges rpartir sur plusieurs exercices
Fonds commercial.
Constructions.
Matriel de transport.
Titres de participation.
Stocks de M/ses.
Clients et comptes rattachs.
Banques.
caisse.
47.500
225.000
870.000
288.000
30.000
255.000
80.500
32.000
17.000
Capital social.
Rserves.
Rsultat net de lexercice.
Emprunts auprs des
tablissements de crdit.
Provisions pour risques et charges.
Fournisseurs et comptes rattachs.
1.000.000
139.000
263.000
250.000
20.000
173.000
Total 1.845.000 Total 1.845.000
*Extrait de ltude dvaluation des lments du bilan : Le fonds commercial, suite ltablissement de plusieurs tablissements scolaires dans la rgion,
peut tre estim 300.000 DH
Etat des titres de participation :
Dnomination commerciale Nombre de titres Prix dachat unitaire Cours au 31-12-2012
ARCA
NORA
100
25
250
200
260
195
Le stock outil est de 50.000 DH Dans le poste clients et comptes rattachs il y a 25.000 DH deffets escomptables. La socit lhabitude de mettre en rserve 40% du bnfice net La provision pour risques et charges est jure sans objet, on estime quelle sera impose au cours
de lexercice suivant 30 % Une partie de lemprunt (amortissement) est remboursable le 31-03-2013 : montant : 46.500 DH
T.A.F. :
1. Prsenter le bilan financier condens ( 4 masses lactif, 3 masses au passif) 2. Calculer :
a) Le fonds de roulement b) Les ratios suivants :
De financement permanent Dautonomie financire De trsorerie chance
3. Commenter les rsultats obtenus.
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15
Exercice n4
Lentreprise met votre disposition les informations en annexes, en vue deffectuer les travaux suivants :
Annexe1 : Extrait de la balance par soldes au 31-12-2012
N de comptes Intituls des comptes Soldes dbiteurs Soldes crditeurs
1111
1140
1152
1481
1511
2110
2302
2330
2340
3110
3420
3500
4410
4465
5141
5161
Capital social
Rserve lgale
Rserve facultative
Emprunts auprs tab de crdit
Provisions pour litiges
Frais prliminaires
Constructions
Installations techniques
Matriel de transport
Stock de marchandises
Clients et comptes rattachs
Titres et valeurs de placement
Fournisseurs et comptes rattachs
Associs, dividendes payer
Banque
Caisse
5.000
400.000
65.000
60.000
150.000
145.000
30.000
95.000
21.000
600.000
5.000
6.000
200.000
12.000
96.000
52.000
Totaux 971.000 971.000
Annexe2 : Renseignements dordre financier : Le fonds commercial est estim 30.000 DH
Le matriel de transport est survalu de 20%
Le stock outil reprsente 25% du stock global
Une crance douteuse de 40.000 DH savre dun recouvrement lointain
Les titres et valeurs de placement sont facilement cessibles. Leur cours est de 40.000 DH
Les provisions pour litiges semblent correspondre des indemnits verser dans 3 mois un
ouvrier licenci.
Annexe3 : Tableau de redressement et de reclassement :
Elments Emplois Ressources
A.Immob Stocks Crance Disponible C.propres DLMT DCT
Totaux
comptables
530.000 150.000 175.000 116.000 611.000 212.000 148.000
TAF :
1- Prsenter le tableau de rectification permettant de dgager le bilan financier condens (voir
annexe 3)
2- Etablir le bilan financier condens
3- Calculer :
Le fonds de roulement liquidit
La ration dautonomie financire
4- Rdiger un bref commentaire sur la situation financire de lentreprise
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16
Exercice5 :
Le 31-12-2012, le bilan comptable de lentreprise > se prsente comme suit :
BILAN AU 31-12-2012(en milliers de DHS)
Actif Brut Amort/prov Net Passif Net
Actif immobilis
Charges rpartir
Frais de constitution
Terrains
Constructions
ITMO
Matriel de transport
Prts immobiliss
Actif circulant
Marchandises
Matires et fournitures
Encours
Produits finis
Clients
Autres dbiteurs
TVP
Trsorerie actif
Banques
Caisses
240
124
200
600
840
1600
90
860
430
300
1200
540
180
900
320
140
48
40
80
240
700
60
160
250
120
20
240
76
160
520
600
900
90
800
270
300
950
420
160
900
320
140
Financement permanent
Capital social
Rserves lgales
Rsultat net
Autres dettes de finance
Provisions durables :
Pour risques
Pour charges
Passif circulant
Fournisseurs
Personnel crditeur
Organismes sociaux
Autres crancier
Trsorerie passif
1700
400
1100
1400
40
70
1840
60
30
100
106
Total 8564 1718 6846 6846
Renseignements financiers complmentaires :
70% du bnfice sera distribu :
La provision pour charges est juge sans objet ; on estime quelle sera impose au cours de
lexercice suivant 30%
La provision pour risque correspond des litiges payables dans 3 6 mois.
On doit tenir compte du fond commercial cre par lentreprise dune valeur de 320.000 DH
Les titres et valeurs de placement sont facilement ngociables.
Le stock outil est de 450.000 DH
Les dettes de financement se dcomposent comme suit :
Dettes plus dun un : 800
Dettes moins dun an : 600
Une partie des prts de 25 sera encaisse dans 4 mois.
TAF :
1- Etablir le tableau de reclassements et de redressements
2- Etablir le bilan financier condens
3- Calculer et interprter le FRL
4- Calculer et interprter les ratios suivants :
Indpendance financire
Solvabilit gnrale
Liquidit
Trsorerie immdiate.
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CHAPITRE 2 : ANALYSE DE LEXPLOITATION
SECTION 1 : RECLASSEMENT DES CHARGES ET DES PRODUIS PAR VARIABILITE
Dans le C.P.C. les charges sont classes par nature. Ce classement ne permet pas de mettre en vidence la
relation entre les charges et le niveau de lactivit de lentreprise. Do la ncessit de ladoption dun autre critre de classement savoir : le classement des charges par variabilit. Pour cela, il convient de
distinguer entre les charges fixes, les charges variables et les charges mixtes.
I- Les charges fixes :
Appeles aussi charges de structure. Ce sont des charges qui restent stables (ou peu prs) quelque soit le
changement du niveau de lentreprise. Exemple : dotations aux amortissements du btiment.
Ces charges fixes peuvent tre modifies loccasion dun changement notable dans la structure de lentreprise ; essentiellement lorsque lentreprise ralise un investissement (acquisition dune immobilisation).
II- Les charges variables :
Appeles aussi charges oprationnelles. Ce sont des charges qui sont lies trs troitement lactivit de lentreprise et elles varient en fonction de la variation de lactivit de lentreprise. Exemple : achats consomms de matires premires, achats revendus de marchandises, frais de transport, lectricit
III- Les charges mixtes : Ou semi-variables. Ce sont des charges dont une partie est fixe et lautre est variable. Exemple : charges de personnel : fixe mensuel fixe Prime variable
Application 1 : prvision de charges
Lentreprise Thalaso ne doit pas connatre de modifications de structure en 2012. En 2011, la comptabilit de lentreprise fait apparatre entre autres les donnes suivantes : 393.615dh de charges dont : charges variables 225.000dh et charges fixes 168.615dh, son chiffre daffaires a t pour cette anne de 500.000dh.
T.A.F.: Dterminer le montant des charges pour des chiffres daffaires prvisionnels de : 400.000dh, 600.000dh et 750.000dh.
Correction :
Charges fixes = 168.615dh
Charges variables reprsentent du chiffre daffaires: 225.000/500.000 = 0,45 Dtermination du rsultat
Chiffre daffaires 400.000 500.000 600.000 750.000
Charges fixes
Charges variables
168.615
180.000
168.615
225.000
168.615
270.000
168.615
337.500
Total des charges 348.615 393.615 438.615 506.115
Rsultat 51.385 106.385 161.385 243.885
N.B. :
- Les variations de stocks de produits sont considres comme variables. - Les produits variables : sont sensibles au volume dactivit ; - Les produits fixes : sont invariables quelque soit le volume de lactivit.
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SECTION 2 : LE TABLEAU DEXPLOITATION DIFFERENTIEL T.E.D.
I. Notion de marge
Le chiffre daffaires ralis par une entreprise est destin couvrir lensemble des charges (variables et fixes) quelle a supportes et dgager une marge bnficiaire.
La marge est en fait la diffrence entre le chiffre daffaires et un cot ; Ainsi on trouve :
Marge / cot dachat : CA cot dachat Marge / cot de production: CA cot de production
Marge / cot variable : CA cot variable
Dans le commerce :
M/CV= CA COUT VARIABLE M/CV= CF +Bce
Dans lindustrie :
II. Tableau dexploitation diffrentiel appel aussi compte de rsultat diffrentiel ou compte de rsultat par variabilit
Cest un compte qui permet danalyser le rsultat courant en terme de variabilit. Pour prsenter ce compte, il faut passer par un tableau de ventilation des charges courantes dans lequel il faut respecter la
rgle suivante :
On retient en gnral la somme algbrique :
des autres charges et des autres produits dexploitation ;
des dotations et de reprises ;
des charges et des produits financiers (sauf indication contraire).
Chiffre daffaires CA
Cot variable Marge/cot variable M/CV
Cot variable dachat Cot variable de distribution Charges fixes CF Bnfice
Charges variables Charges fixes Bnfice
Chiffre daffaires CA
Cot variable Marge/cot variable M/CV
Cot variable de production des produits vendus Cot variable de distribution Charges fixes CF Bnfice
Charges variables Charges fixes Bnfice
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19
Application 2 :
--Charges dexploitation Achats revendus de marchandises
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
(1) --Autres charges dexploitation (2) --Dotation dexploitation --Charges financires
Charges dintrts Autres charges financires
--Charges non courantes
Autres charges non courantes
290.0000
40.000
60.000
1.000.000
240.000
230.000
25.000
35.000
20.000
--Produits dexploitation Ventes de marchandises
(1) --Autres produits dexploitation (2) --Reprises dexploitation --Produits financiers
1
Intrt et autres produits assimils
--Produits non courants
Reprises
5.000.000
10.000
20.000
10.000
5.000
Correction
Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation Charges financires
Dotations (nettes des reprises)
40.000
60.000
1.000.000
230.000
60.000
210.000
10.000
20.000
430.000
100.000
20.000
20.000
30.000
40.000
570.000
130.000
40.000
190.000
1.600.000 600.000 1.000.000
Compte de rsultat diffrentiel
1/ Chiffre daffaires 2/ Charges variables
- Achats revendus de marchandises
- Autres charges variables
- Cot variable
3/ Marges/cot variable
4/ Charges fixes
Charges
Produits financiers
5/ Rsultat courant
2.900.000
600.000
3.500.000
1.000.000
-10.000
990.000
5.000.000
3.500.000
1.500.000
990.000
510.000
100%
70%
30%*
10,20%
Les lments du C.P.C. dune entreprise au 31/12/12 sont regroups dans le tableau suivant
(1) autres charges dexp. - autres produits dexp. =240.000-10.000
(2) dotations reprise
=230.000-20.000
* 30% reprsente le pourcentage
de la marge du cot variable
dans le chiffre daffaires. Le % est appel coefficient de
marge sur cot variable
1 produits financiers sont considrs comme fixes
Tableau de ventilation des charges courantes
Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation Charges financires
Dotations (nettes des reprises)
40.000
60.000
1.000.000
230.000
60.000
210.000
25%
2/6
43%
100.000
2/6
20.000
75%
4/6
57%
130.000
4/6
190.000
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20
1 ou
SECTION 3 : LE SEUIL DE RENTABILITE S.R.
Lanalyse des charges par variabilit prsente lavantage de permettre la dtermination du seuil de rentabilit.
I- Dfinition Le Seuil de Rentabilit S.R. appel aussi Chiffre dAffaires Critique C.A.C., dune entreprise est la valeur minimale du chiffre daffaires partir de la quelle lactivit ou lexploitation de lentreprise est rentable. Pour cette valeur, lentreprise nest ni bnficiaire ni dficitaire. Cd que ce C.A. permet juste de couvrir les charges ( fixes et variables correspondantes).
CAC = total des charges correspondantes
CAC = charges variables correspondantes + charges fixes
CAC Charges variables correspondantes = charges fixes
M/CV = CF
II- Dtermination du seuil de rentabilit par calcul
Daprs lapplication prcdente : On a coefficient M/CV = 30% Et on sait que le C.A.C. est ralis lorsque : M/CV = CF
SR* coefficient de m/CV = 990.000
SR *0,30 = 990.000
SR=990.000 = 3.300.000dh
0,30
SR = 1 CF 1 ou SR = 1 CF * chiffre daffaires 1 tm/C marge/CV
III- Dtermination du seuil de rentabilit par graphique 1/ A partir de la relation :
m/CV = CF
m/CV CF = 0 Soient : x: le montant du CA
y1 : la marge /CV
y2 : les charges fixes
X 0 5.000.000
Y1 0 1.500.000
Y2 :CF
Y1 :0,3*x
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21
2/ A partir de la relation :
CA=total des charges correspondantes
CA= CV correspondantes + CF
Soient : x : le montant du CA
Y1 : la droite du CA
Y2 : total des charges correspondantes
y1 : x
Daprs lapplication : y2 = 0,70x + 990.000
3/ A partir de la relation :
R = m/CV - CF Soient : x = CA Y = 0,3X -990.000
x 0 5.000.000
Y -990.000 510.000
Application 3:
Reprenons le T.E.D. de lapplication 2 prcdente.
T.A.F.
1- Dterminer le rsultat correspondant un chiffre daffaires de 7.000.000dh 2- Dterminer le CA correspondant un rsultat de 810.000dh
1- Soit R le rsultat recherch R = M/CV CF R = ( 0,3* 7.000.000) 990.000 R = 1.110.000dh
2- Soit X le chiffre daffaires prvisionnel. 810.000 = 0,3*X 990.000 X = 1.800.000
0,3
X = 6.000.000dh
x 0 5.000.000
Y2 990.000 4.490.000
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22
SECTION 4 : LES RATIOS DE GESTION
I- La marge de scurit
Marge de scurit = CA SR (dpasser le SR et raliser un bnfice , marge de scurit) Daprs lapplication 2, marge de scurit : 5.000.000-3.300.000 = 1.700.000dh
II- Lindice de scurit : Ratio de rentabilit ou defficience IdS
Indice de scurit = CA-SR daprs lapplication ; IS = 5.000.000-3.300.000= 0,34 soit 34% CA 5.000.000
Si lentreprise ralise une chute de plus de 34% du CA , elle aura un rsultat dficitaire.
III- Le point mort P.M. : la date de ralisation du seuil de rentabilit
PM = 12 mois * SR
CA
Daprs lapplication : PM = 12*3.300.000= 7,92 mois 5.000.000
Soit 7 mois et 27 jours si le dbut de lactivit est le 1er janvier. Le SR sera ralis le 27 aot.
IV- Rotation des stocks Les stocks dune entreprise varient tout au long de lexercice ; il est donc ncessaire de dterminer le stock moyen.
Schma 1 : soient les stocks suivants, dun produit dtermin, enregistrs la fin du mois pendant lexercice 2012.
o Calculons le stock moyen Stocks mensuels ( en milliers de dhs)
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin Juillet Aot Septembre Octobre Novembre Dcembre
180 100 200 90 90 220 210 80 100 170 175 170
Stock moyen = 180+100+200+90+90+220+210+80+100+170+175+170
12
stock moyen = 148,75
La notion de stock moyen sert dterminer la vitesse dcoulement ou de rotation des stocks durant lanne.
Stock moyen = SI + SF
2
Ou stock moyen = moyenne des stocks de la priode
Nombre de rotation des stocks = cot dachat des marchandises vendues ou matires consommes Stock moyen des marchandises ou matires
Nombre de rotation des stocks = cot de production des produits finis vendues
Stock moyen des produits finis
Schma 2 : le cot dachat des marchandises vendues est de 743,75dh . o Calculons le nombre de rotation des stocks.
Nombre de rotation des stocks = 743,75 r = 5
148,75
En moyenne le stock a t renouvel 5 fois durant lanne.
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23
o Calculons la dure dcoulement : cest dterminer combien le produit, la matire et la marchandise restent dans le stock.
Dure en mois : d= 12 * 1 = 12 = 2,4 mois soit deux mois et 12 jours
r 5
Dure en jours d= 360 * 1 = 360 = 72 jours
r 5
V- Crdits clients, crdits fournisseurs A- Crdits clients
Il sagit de la dtermination de la dure moyenne des crdits clients
Schma 1 : les ventes effectues par une entreprise pendant une priode dtermine sont ventiles comme
suit :
60% au comptant ; 15% un mois de crdit ; 10% deux mois de crdit et 15% trois mois de crdit.
d= (0,6*0) + (0,15*1) + (0,1*2) + (0,15 * 3)
donc d = 0,8 mois
Il faut 24 jours aux clients pour payer leurs dettes.
Autre solution : comparer les crdits accords aux clients, par rapport aux ventes pour dterminer la
vitesse de rotation des crances clients.
Dure de crdit clients = crances clients 342 - clients crditeurs 442 * 360
Ventes TTC
Schma 2 :
Clients : 890.000dh ; Clients crditeurs : 650.000dh ; Vente: 1.600.000dh
Dterminer la dure de crdit clients (la dure dcoulement des crances).
d= 890.000-650.000 *360 donc d= 54 jours
1.600.000
B- Crdits fournisseurs
Il permet de mesurer le nombre de jours quil faut en moyenne lentreprise pour payer ses fournisseurs entre le moment o un achat est conclu et le moment o la facture est rgle.
Lobjectif dune entreprise est daccorder le dlai de paiement le plus court possible ses clients et dobtenir le dlai de paiement le plus long de la part de ses fournisseurs.
Dure du crdit fournisseurs = dettes fournisseurs 441 fournisseurs dbiteurs 341 * 360 achats TTC
Schma :
Achats : 2.500.000dh
Fournisseurs : 800.000dh
Fournisseurs avances et acomptes verss: 450.000dh
D = (800.000-450.000) *360
2.500.000
donc d = 50,4 jours
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24
Exercice n1 :
Un chiffre daffaires annuel dune entreprise est de 800.000dh. Les charges variables correspondantes slvent 560.000dh. Les charges fixes sont de 140.000dh.
1/ Dterminer par le calcul le rsultat courant ;
2/Le coefficient de marge sur cot variable.
3/ Comment varierait le rsultat si le CA passe de 800.000dh 850.000dh ?
Correction
1/ R = CA total des charges R = 800.000 (560.000 + 140.000) R = 100.000
2/Coefficient M/CV = (CA CV)/CA = (800.000-560.000)/800.000
= 30%
3/ M/CV = 850.000*30% donc M/CV= 255.000dh
R = 255.000 140.000 donc R = 115.000dh
Exercice n2 :
Lexamen dun tableau de rsultat par variabilit nous permet de dgager pour un exercice les informations suivantes :
Chiffre daffaires : 10.000.000dh Charges variables : 8.000.000dh
Charges fixes : 1.500.000dh
T.A.F.: 1/Dterminer le seuil de rentabilit ;
2/ Dterminer lindice de scurit ; 3/ Dterminer le point mort.
Correction : 1-Coefficient de M/CV = 10.000.000-8.000.000 *100
10.000.000
= 20%
SR = CF / taux M/CV
= 1.500.000/0,2
= 7.500.000dh
2- IdS = CA-SR = 10.000.000-7.500.000
CA 10.000.000
donc IS = 25%
3-PM = 12* SR = 12* 7.500.000
CA 10.000.000
Donc PM = 9 mois