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Cours de comptabilité Prof. W. TANI 1 2 ème année S.G.C. PARTIE IV : ANALYSE COMPTABLE CHAPITRE 1 : ANALYSE DU BILAN Le bilan d’une entreprise exprime la situation financière de cette entreprise à une date donnée. L’analyse financière et comptable permet de renseigner les propriétaires et les prêteurs quant à la solvabilité ( aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers, notamment en cas de liquidation) de l’entreprise dans une optique d’arrêt de l’activité. SECTION 1 : DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER I- Définition Le bilan financier appelé aussi Exigibilité- Liquidité permet de mettre en évidence le degré d’exigibilité des éléments du passif et le degré de liquidité des actifs. Cette présentation du bilan permet de répondre à deux questions : 1- Est-ce que les capitaux financent ils une partie du besoin en fond de roulement ? 2- Est-ce que les actifs à moins d’un an assurent –ils une couverture suffisante tas passifs exigibles à moins d’un an ? Cette analyse s’effectue en prenant soin au préalable de séparer les emplois et ressources à plus d’un an et ceux à moins d’un an. BILAN Actif Passif A plus d’un an Actif à plus d’un an Capitaux propres et dettes à plus d’un an A plus d’un an A moins d’un an Actif circulant HT Trésorerie actif Passif circulant HT Trésorerie passif Dette à court terme II- Construction d’un bilan financier Le bilan financier s’élabore à partir de : - D’un bilan comptable après répartition ou affectation des résultats ; - De l’état des échéances des créances des dettes qui donnent des précisions sur le degré de liquidité ou exigibilité (B6&B7). - Et de retraitements permettant le reclassement de certaines rubriques de l’actif et du passif Actif Passif Actif Immobilisé Actif Immobilisé Actif Immobilisé Actif Circulant Stocks Valeurs réalisables /disponibles Stocks Réalisables Disponible Capitaux propres Capitaux permanents (ou stables) Capitaux propres Capitaux étrangers (dettes) Passif circulant Dettes à Long et moyen terme L.M.T. Dettes à court terme C.T.

Analyse Et Diagnostic Financier

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    2me

    anne S.G.C.

    PARTIE IV : ANALYSE COMPTABLE

    CHAPITRE 1 : ANALYSE DU BILAN

    Le bilan dune entreprise exprime la situation financire de cette entreprise une date donne. Lanalyse financire et comptable permet de renseigner les propritaires et les prteurs quant la solvabilit ( aptitude de lentreprise faire face ses engagements financiers, notamment en cas de liquidation) de lentreprise dans une optique darrt de lactivit.

    SECTION 1 : DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER

    I- Dfinition

    Le bilan financier appel aussi Exigibilit- Liquidit permet de mettre en vidence le degr

    dexigibilit des lments du passif et le degr de liquidit des actifs. Cette prsentation du bilan permet de rpondre deux questions :

    1- Est-ce que les capitaux financent ils une partie du besoin en fond de roulement ? 2- Est-ce que les actifs moins dun an assurent ils une couverture suffisante tas passifs

    exigibles moins dun an ? Cette analyse seffectue en prenant soin au pralable de sparer les emplois et ressources plus dun an et ceux moins dun an.

    BILAN

    Actif Passif

    A plus dun an Actif plus dun an Capitaux propres et dettes plus dun an

    A plus dun an

    A moins dun an Actif circulant HT Trsorerie actif

    Passif circulant HT

    Trsorerie passif

    Dette court terme

    II- Construction dun bilan financier Le bilan financier slabore partir de :

    - Dun bilan comptable aprs rpartition ou affectation des rsultats ; - De ltat des chances des crances des dettes qui donnent des prcisions sur

    le degr de liquidit ou exigibilit (B6&B7).

    - Et de retraitements permettant le reclassement de certaines rubriques de lactif et du passif

    Actif

    Passif

    Actif Immobilis Actif Immobilis Actif Immobilis

    Actif Circulant Stocks

    Valeurs ralisables

    /disponibles

    Stocks

    Ralisables

    Disponible

    Capitaux propres Capitaux permanents

    (ou stables)

    Capitaux propres

    Capitaux trangers

    (dettes) Passif circulant

    Dettes Long et

    moyen terme L.M.T.

    Dettes court terme

    C.T.

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    Les principales oprations permettant le passage du bilan comptable au

    bilan financier

    Postes concerns Retraitements et reclassements effectuer

    1. Traitement de lactif fictif *Immobilisation en non-valeur

    *Immobilisation en recherche et

    dveloppement

    *Ecarts de conversion actif ( perte latente)

    -Montant dduire :

    *De lactif immobilis *Et des capitaux propres

    2. Reclassement

    *Immobilisation moins dun an

    *Actifs lis lexploitation mais dont lchance est plus dun an *Fraction distribuable du rsultat (dividendes)

    et dautres composantes exigibles des dettes de financement

    *Les parties immdiatement liquides des titres

    et valeurs de placement T.V.P.

    *TVP difficilement cessible

    *Prov. Pour risques et charges moins dun an *Prov. Sans objet

    *Crances sous huitaines

    *Fournisseur plus dun an *Plafond descompte des effets *Ecarts de conversion passif (produits latents)

    *Subvention dinvestissement : -- provision rglemente

    -- provision sans objet ( non justifie)

    *Reclassement en actif circulant (ex : prt

    immobilis)

    *Reclassement en actif immobilis (ex : stock

    outil, crances plus dun an) *Reclassement en dettes du passif circulant DCT

    (emprunt moins dun an)

    *Reclassement en trsorerie actif

    * (+) Actif immobilis, (- ) crances ;

    *(+) DCT ; (-) DLT ;

    *(-)DLT : Totalit de la PPRC ; (+)DCT : IS ;

    (+)capitaux propres : PPRC net dimpt *(+) Trsorerie ; (-) Crances ;

    *(+)DLT ; (-)DCT ;

    *(+) Trsorerie ; (-) Crances ;

    *Ce poste qui reprsente des gains latents doit

    tre ventil ; reclasser

    --dans les capitaux propres les gains latents

    --dans les dettes, la dette fiscale latente prciser

    selon la maturit (+ dun an ou dun an) *on constate comme constituant des dettes

    fiscales latentes, les prlvements futurs que lon peut prvoir au titre de la rintgration totale ou

    partiale de ces postes.

    3. Correction de lvaluation de certains postes du bilan ( plus value)

    exemple : valeur brute des immobilisations et

    stocks

    *plus value (valeur relle>Valeur comptable)

    *moins value(valeur relle

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    III- Application 1 On vous communique ci-aprs le bilan ainsi que certains renseignements relatifs la situation

    comptable et financire de la socit ANMAR.

    Bilan simplifi arrt au 31/12/ 12 de la socit ANMAR en KDH

    Actif Passif

    Actif immobilis

    Charges rpartir

    Matriel outillage

    Matriel de transport

    Prts immobiliss(1)

    Actif circulant HT

    Stock(2)

    Crances de lA.C. T.V.P.

    (3)

    carts de conversion actifs

    Trsorerie actif

    Banque

    5480

    230

    3450

    1200

    600

    3380

    800

    2200

    180

    200

    35

    35

    Financement permanent

    Capital

    Rserves

    Rsultat net(4)

    Dette de financement(5)

    Etat de conversion passif

    Passif circulant HT

    Fournisseur et comptes rattachs

    Autres crances

    Trsorerie passif

    Crdit de trsorerie

    5080 2400

    520

    160

    1850

    150

    3200 2300

    900

    615 615

    Total 8895 Total 8895

    CORRECTION DE LAPPLICATION 1 1- Tableau de retraitements et reclassements : en KDH

    Elments Actif Passif Actif

    Immobilis (valeurs

    immobilises)

    Stocks (valeurs

    dexploitation)

    Crances &

    TVP (valeurs

    ralisables)

    Trsorerie

    actif (Valeurs

    disponibles)

    Capitaux

    propres Dettes

    long et

    moyen

    terme

    Dettes

    court

    terme

    Bilan comptable 5480 800 2580 35 3080 2000 3815

    Charges rpartir

    Prt immobilis

    Stock

    T.V.P.

    Ecarts de conv.A.

    Dividendes

    Ecarts de conv.

    Passif

    Dettes de

    financement

    -230

    -140

    +260

    -260

    +140

    -180

    -200

    +180

    -48(1)

    +105

    -150(2)

    -450

    +48

    +45

    +450

    Bilan financier 5370 540 2340 215 2707 1400 4358

    Calcul justificatif : (1)

    Dividende= 0,3*160= 48........................................................... (2)

    .IS= 0,3*150= 45 et le gain= 150-45= 105

    (1) dont 140 moins dun an (2) dont 260 stock outil(partie du stock non liquide) (3) valeurs ralisables immdiatement (4) la socit envisage de distribuer 30 % du

    rsultat net

    (5) dont 450 moins dun an IS : taux 30%

    T.A.F.

    1- Etablir le bilan financier avec les justifications

    2- Calculons les ratios 3- Analyser la structure financire de

    lentreprise par le calcul du FR, BFR, TN.

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    FR-

    BFG-

    1263

    1478

    TN+

    215

    2- Bilan financier de lentreprise ANMAR au 31/12/12 en KDH

    Actif Montant % Passif Montant % Valeurs Immobilises V. dexploitation V. ralisables

    V. disponibles

    5370

    540

    2340

    215

    63,44

    6,38

    27,64

    2,54

    Capitaux propres

    Dettes L.M.T.

    Dettes court terme

    2707

    1400

    4358

    31,98

    16,54

    51,48

    Total gnral 8465 100 Total gnral 8465 100

    3- Ratios Ratio de financement permanent = capitaux permanents/ actif immobilis

    = (2707+1400)/5370

    = 0,76

    Ce ratio est infrieur 1, donc lentreprise narrive pas financer ses immobilisations par des ressources stables.

    Ratio de structure de lactif = actif immobilis / actif total = 5370/8465

    = 0,63

    Lactif immobilis reprsente 63% de lactif total. Ratio de Trsorerie chance = V. ralisables + disponibilits / DCT

    = (2340+215)/4358

    = 0,59

    Ce ratio est .infrieur 1 donc lentreprise ne peut pas faire face ses engagements brve chance laide de ses crances et de sa trsorerie.

    4- FR, BFG et TN

    Commentaire :

    FR< 0 ; BFR< 0 avec BFR > FR TN>0

    La situation financire de lentreprise ANMAR est critique. Puisque son FR est ngatif. Sauf selle opre dans la distribution. Dans ce cas, il est normal de trouver un BFR ngatif ce qui permettra de financer les emplois stables par le cyclique.

    Elment Montant

    FR

    BFG

    TN

    (2707+1400)-5370 = -1263

    (540+2340)-4358= -1478

    -1263-(-1478)= +215

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    SECTION 2 : ANALYSE PAR LA METHODE DES RATIOS

    Lintrt de la mthode des ratios est de permettre des tudes comparatives. La comparaison de la valeur des ratios dans le temps ( plusieurs priodes) et dans lespace ( valeur moyenne de la branche de lentreprise) renseigne sur lvolution de la structure et sur la politique financire mise en uvre par lentreprise.

    Un ratio est un rapport entre deux grandeurs qui exprime leur importance relative.

    LES PRINCIPAUX RATIOS

    1- Ratio dautonomie financire : il exprime le degr lindpendance financire de lentreprise lgard des tiers. Une bonne situation financire oblige lentreprise avoir un ratio>0,5.

    R1 = capitaux propres / capitaux trangers (capitaux trangers = Dettes L.M.C.T.)

    R2 = capitaux propres / capitaux permanents

    R3 = capitaux propres / passif total

    2- Ratio de financement permanent : il renseigne sur la faon dont les valeurs immobilises ont t finances dans lentreprise. Sa valeur est souvent suprieure 1, sauf dans les entreprises de distribution o leur activit gnre des ressources en fonds

    de roulement dexploitation (dettes fournisseurs > stocks + crances)

    R = capitaux permanents / actif immobilis

    (capitaux permanents = capitaux propre+Dettes L.M.T.)

    3- Ratio de trsorerie : R 1 (trsorerie gnrale)

    Cest la capacit de lentreprise faire face aux chances court terme.

    = (Stocks+ crances + disponibilits) / dettes court terme

    R 2 (trsorerie chance)

    il mesure la capacit de lentreprise rgler ses cranciers court terme sans tre oblige de ngocier ses stocks.

    = (crances + disponibilits) / dettes court terme

    R 3 (trsorerie immdiate)

    Cest la capacit de remboursement des dettes de lentreprise. = (disponibilits) / dettes court terme

    4- Ratio de solvabilit gnrale : il mesure laptitude de lentreprise faire face ses engagements financiers en cas de liquidation ; plus ce ratio est lev, plus grande est la

    garantie de remboursement offerte aux cranciers.

    R = actif total / dettes

    (dettes = Dettes L.M.C.T.)

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    SECTION 3 : ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT

    Le degr de lquilibre financier est apprci trois niveaux :

    - Lquilibre financier stable : qui mesure le degr dquilibre entre le financement et linvestissement du cycle long.

    - Lquilibre financier cyclique : qui mesure le degr dquilibre financier du cycle court dexploitation ;

    - lquilibre financier de trsorerie : qui suppose la confrontation entre la liquidit des actifs qui dtermine le flux des recettes futures et exigibilit de

    lendettement qui dtermine le flux des dpenses futures.

    I. Le fonds de roulement Il correspond lexcdent des ressources stables par rapport aux actifs immobiliss. Le calcul du FR seffectue travers le bilan financier. Il existe deux mthodes pour calculer le FR :

    - Par le haut du bilan : financement permanent actif immobilis - Par le bas de bilan : actifs moins dun an passif moins dun an (y compris

    trsorerie)

    Lorsquon constate dans le bilan de lentreprise lexistence dun FR positif, cela signifie que lentreprise possde une marge de scurit devant structurellement financer au moins partiellement le cycle dexploitation et accessoirement faire face aux diffrents risques ventuels pouvant survenir au niveau de lactif circulant. (exemple : ralentissement des banques, retard de paiements des clients, dtrioration du stock)

    II. Le besoin en fonds de roulement

    Le BFR correspond dans sa conception conomique au besoin dargent ressentie par lentreprise pour financer le fonctionnement du roulement normal de son activit et plus particulirement son cycle dexploitation.

    Il y a besoin lorsque lactif circulant H.T. > au passif circulant H.T. Il y a par contre ressource, lorsque lactif circulant HT < au passif circulant HT. Gnralement les besoins excdent les ressources.

    Si le FR > BFR : le FR finance la totalit du BFR et il existe un excdent de ressources qui se

    trouve en trsorerie

    Par contre si le FR < BFR : le fonds de roulement ne finance quune partie du BFR, la diffrence doit en fait tre finance par les concours bancaires court terme ou dettes

    bancaires.

    Le BFR indique limportance de fonds engags dans le cycle dexploitation aprs dduction des ressources cycliques engendres par ce cycle dexploitation. Le BFR doit donc tre financ par des ressources stables, cela justifie la ncessit dun fonds de roulement net positif.

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    III. La trsorerie nette

    La TN est la rsultante qui provient du rapprochement entre lquilibre financier stable reprsent par le fonds de roulement et lquilibre financier cyclique reprsent par le besoin en fonds de roulement.

    Trsorerie nette = FDR BFR

    La TN est un indicateur de la liquidit dune affaire. Elle peut tre positive ou ngative puisque cest une rsultante.

    Au cas o la TN est positive : cela signifie que la trsorerie fait apparatre un excdent de

    trsorerie disponible et par consquent utilisable.

    Lorsque la TN est ngative : cela signifie au contraire que lentreprise a d recourir des financements externes de trsorerie quelle a dj utiliss et affects diffrents postes dactif.

    Il est essentiel quune entreprise ne dgage pas dune manire permanente une trsorerie ngative lourde qui la mettra en situation de dpendance lgard de ses banquiers.

    Six cas de figures peuvent caractriser lanalyse de lquilibre financier dune entreprise.

    Rcapitulation :

    Fonds de roulement liquidit ou permanent= financement permanent actif immobilis

    Avec Financement permanent = capitaux propre +dettes L.M.T.

    Fonds de roulement propre = capitaux propres actif immobilis

    Un fonds de roulement positif signifie que lentreprise a une bonne sant financire.

    BFG

    FR

    TN+

    BFG FR

    TN-

    FR

    BFG TN-

    FR

    TN+

    BFG-

    BFG

    FR

    TN-

    FR

    BFG-

    TN+

    E (1) R E (2) R E (3) R E (4) R E (5) R E (6) R

    FR >0 FR>0 FR0 FR0 BFG>0 BFGTN

    - =>TN

    + =>TN

    - =>TN

    +

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    EXERCICES : ANALYSE DU BILAN

    Exercice n1 :

    Le directeur financier de la socit BORA vous fournit les documents suivants :

    Document 1 : Bilan de la socit BORA au 31/12/12

    Actif Brut A & P Net Passif Montant

    Frais prliminaires

    Constructions

    I.T.M.O.

    M. M de bureau (1 )

    Titres de participation

    Mat & Four consommables

    Produits finis

    Cr. clients & cptes. ratt.

    Autres dbiteurs

    Banque

    Caisse

    48 500

    750 000

    525 000

    770 000

    36 000

    540 000

    350 000

    632 500

    26 000

    300 000

    60 000

    15 250

    225 000

    341 250

    432 000

    6 000

    -

    -

    18 500

    -

    -

    -

    33 250

    525 000

    183 750

    338 000

    30 000

    540 000

    350 000

    614 000

    26 000

    300 000

    60 000

    Capital

    Rserve lgale

    Autres rserves

    Rsultat net de l'exercice

    Autres dettes de financement (2 )

    Dettes fournisseurs et cptes ratt.

    Etat

    Autres provisions pour risques

    et charges

    1 000 000

    65 850

    180 000

    362 400

    691 150

    495 000

    135 600

    70 000

    Totaux 4 038 000 1 038 000 3 000 000 Totaux 3 000 000

    (1) Dont Matriel de bureau : Brut : 120.000 ; Amortissement : 40.000 ; Net : 80.000

    (2) Dont emprunt moins dun an : 44.000 Document 2 : Extrait de l'tude d'valuation des lments du bilan :

    La valeur nette des constructions ne reprsente que 50 % de leur valeur relle Lamortissement rel du matriel du bureau est de 60.000 La socit a l'habitude de garder des stocks outils : de matires premires de 100.000 DH

    et un stock de produits finis de 40.000 DH ;

    Les titres de participation sont reprsents par deux types d'actions ;

    Actions WAFA : - 80 actions acquises 250 DH l'une ;

    Actions DOUNIA : -100 actions acquises 160 DH l'une ;

    - Cours actuel : 250 DH l'une. Cours actuel: 175 DH l'une Le plafond d'escompte des effets est limit 34.000 DH ; L'assemble gnrale des associs a dcid de doter des rserves de 63.120 DH et de distribuer le reste

    aux associs.

    T.A.F :

    1- Prsentez le tableau de reclassement et de redressement pour lexercice 2012.Annexe n1 2- Prsentez le bilan financier condens de lexercice 2012. (Annexe n2) 3- Calculez les ratios suivants et commentez-les : (Annexe n3)

    a- Ratio de financement permanent; b- Ratio dautonomie financire; c- Ratio de solvabilit gnrale; d- Ratio de trsorerie immdiate.

    4- Prsentez la figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise BORA en 2012 et commentez. (Annexe n4)

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    Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de lentreprise BORA au ...................

    Elments

    Actif Passif Actif

    Immobilis (V. immob.)

    Stocks (valeurs

    dexpl.)

    Crances &

    TVP (V ral.)

    Trsorerie

    actif (V. dispo.)

    Capitaux

    propres DLMT DCT

    Bilan comptable

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ...............................

    ......................

    ......................

    ......................

    ......................

    ......................

    ......................

    ......................

    ......................

    .........................

    .........................

    .........................

    .........................

    .........................

    .........................

    .........................

    .........................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ....................

    ...............

    ...............

    ...............

    ...............

    ...............

    ...............

    ...............

    ...............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    ..............

    Bilan financier

    Justifications :

    ..........................................................................................................................................................................

    ....................................................................................................................................

    ..........................................................................................................................................................................

    ....................................................................................................................................

    ..........................................................................................................................................................................

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    Annexe n2 : Bilan financier condens de lentreprise BORA au ...........................

    Actif Montant % Passif Montant %

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    ...............

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    ...............

    Total gnral ....................

    ............... Total gnral ................... ...............

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    10

    Annexe n3 : Calcul des ratios du bilan financier

    Ratio Formule Calcul Commentaire

    .............................

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    ................................................

    Annexe n4 : Figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise BORA en

    Figure Calcul

    ..................................................................................................................................

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    ...................................................................................................................................

    Commentaire :

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    ...... ...................................................................................................................................................................

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  • Cours de comptabilit Prof. W. TANI

    11

    Exercice n2 :

    Le directeur financier de la socit MILANO vous fournit les documents suivants :

    Document 1 : Extrait du tableau des reclassements et des redressements au 31/12/2012

    Elments Valeurs

    immobilises

    Valeurs

    dexploitation (stocks)

    Valeurs

    ralisables

    (crances

    et TVP)

    Valeurs

    disponibles

    (trsorerie

    actif)

    Capitaux

    propres

    Dettes

    L.M.T.

    Dettes

    C.T.

    Totaux

    comptables

    397.500 78.000 55.000 12.600 412.500 93.000 37.600

    Document 2 : renseignements relatifs la situation financire de lentreprise au 31/12/2012

    - La valeur nette de limmobilisation en non-valeur slve 22.500dh ;

    - Les terrains sont estims 1,5 fois de leur valeur dacquisition qui est de 200.000dh ;

    - La valeur relle des installations techniques ne reprsente que 75% de leur valeur nette. Cette

    dernire slve 125.000dh ;

    - Le stock outil slve 46.000dh ;

    - Le portefeuille des effets recevoir se compose de plusieurs effets dont la valeur globale

    slve 40.000. Lentreprise bnficie annuellement dun plafond descompte de 46.000dh

    quelle na pas utilis auparavant ;

    - Une provision durable pour risques et charges de 9.400dh est sans objet. Limpt relatif cette

    provision est de 30% ;

    - Une dette fournisseur de 18.790dh est chance dans 16 mois.

    Travail faire :

    1. Prsentez le tableau de reclassement et de redressement pour lexercice 2012 ; Annexe n1

    2. Prsentez le bilan financier condens de lexercice 2012. Annexe n2

    3. Calculez les ratios suivants et commentez-les :

    a) Le Fonds de roulement propre ;

    b) Ratio dautonomie financire;

    c) Ratio de solvabilit gnrale;

    d) Ratio de trsorerie gnrale.

    4. Prsentez la figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise MILANO en

    2012 et commentez.

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    12

    Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de lentreprise MILANO au ...................

    Elments

    Actif Passif Actif

    Immobilis (V. immob.)

    Stocks (valeurs

    dexpl.)

    Crances &

    TVP (V ral.)

    Trsorerie

    actif (V. dispo.)

    Capitaux

    propres DLMT DCT

    Bilan comptable

    ...............................

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    Bilan financier

    Justifications :

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    Annexe n2 : Bilan financier condens de lentreprise MILANO au ...........................

    Actif Montant % Passif Montant %

    .......................................

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    ...............

    ................

    ...............

    Total gnral ....................

    ............... Total gnral ................... ...............

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    13

    Annexe n3 : Calcul des ratios du bilan financier

    Ratio Formule Calcul Commentaire

    .............................

    ...............................

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    ........................................

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    Annexe n4 : Figure qui caractrise lanalyse de lquilibre financier de lentreprise MILANO

    Figure Calcul

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    Commentaire :

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    14

    Exercice N 3 :

    La socit AGIMAR commercialise des fournitures de bureau. Dans le but dune analyse financire, son directeur vous soumet un certain nombre de documents :

    Bilan au 31-12-2012

    Actif Montants Passif Montants

    Charges rpartir sur plusieurs exercices

    Fonds commercial.

    Constructions.

    Matriel de transport.

    Titres de participation.

    Stocks de M/ses.

    Clients et comptes rattachs.

    Banques.

    caisse.

    47.500

    225.000

    870.000

    288.000

    30.000

    255.000

    80.500

    32.000

    17.000

    Capital social.

    Rserves.

    Rsultat net de lexercice.

    Emprunts auprs des

    tablissements de crdit.

    Provisions pour risques et charges.

    Fournisseurs et comptes rattachs.

    1.000.000

    139.000

    263.000

    250.000

    20.000

    173.000

    Total 1.845.000 Total 1.845.000

    *Extrait de ltude dvaluation des lments du bilan : Le fonds commercial, suite ltablissement de plusieurs tablissements scolaires dans la rgion,

    peut tre estim 300.000 DH

    Etat des titres de participation :

    Dnomination commerciale Nombre de titres Prix dachat unitaire Cours au 31-12-2012

    ARCA

    NORA

    100

    25

    250

    200

    260

    195

    Le stock outil est de 50.000 DH Dans le poste clients et comptes rattachs il y a 25.000 DH deffets escomptables. La socit lhabitude de mettre en rserve 40% du bnfice net La provision pour risques et charges est jure sans objet, on estime quelle sera impose au cours

    de lexercice suivant 30 % Une partie de lemprunt (amortissement) est remboursable le 31-03-2013 : montant : 46.500 DH

    T.A.F. :

    1. Prsenter le bilan financier condens ( 4 masses lactif, 3 masses au passif) 2. Calculer :

    a) Le fonds de roulement b) Les ratios suivants :

    De financement permanent Dautonomie financire De trsorerie chance

    3. Commenter les rsultats obtenus.

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    15

    Exercice n4

    Lentreprise met votre disposition les informations en annexes, en vue deffectuer les travaux suivants :

    Annexe1 : Extrait de la balance par soldes au 31-12-2012

    N de comptes Intituls des comptes Soldes dbiteurs Soldes crditeurs

    1111

    1140

    1152

    1481

    1511

    2110

    2302

    2330

    2340

    3110

    3420

    3500

    4410

    4465

    5141

    5161

    Capital social

    Rserve lgale

    Rserve facultative

    Emprunts auprs tab de crdit

    Provisions pour litiges

    Frais prliminaires

    Constructions

    Installations techniques

    Matriel de transport

    Stock de marchandises

    Clients et comptes rattachs

    Titres et valeurs de placement

    Fournisseurs et comptes rattachs

    Associs, dividendes payer

    Banque

    Caisse

    5.000

    400.000

    65.000

    60.000

    150.000

    145.000

    30.000

    95.000

    21.000

    600.000

    5.000

    6.000

    200.000

    12.000

    96.000

    52.000

    Totaux 971.000 971.000

    Annexe2 : Renseignements dordre financier : Le fonds commercial est estim 30.000 DH

    Le matriel de transport est survalu de 20%

    Le stock outil reprsente 25% du stock global

    Une crance douteuse de 40.000 DH savre dun recouvrement lointain

    Les titres et valeurs de placement sont facilement cessibles. Leur cours est de 40.000 DH

    Les provisions pour litiges semblent correspondre des indemnits verser dans 3 mois un

    ouvrier licenci.

    Annexe3 : Tableau de redressement et de reclassement :

    Elments Emplois Ressources

    A.Immob Stocks Crance Disponible C.propres DLMT DCT

    Totaux

    comptables

    530.000 150.000 175.000 116.000 611.000 212.000 148.000

    TAF :

    1- Prsenter le tableau de rectification permettant de dgager le bilan financier condens (voir

    annexe 3)

    2- Etablir le bilan financier condens

    3- Calculer :

    Le fonds de roulement liquidit

    La ration dautonomie financire

    4- Rdiger un bref commentaire sur la situation financire de lentreprise

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    16

    Exercice5 :

    Le 31-12-2012, le bilan comptable de lentreprise > se prsente comme suit :

    BILAN AU 31-12-2012(en milliers de DHS)

    Actif Brut Amort/prov Net Passif Net

    Actif immobilis

    Charges rpartir

    Frais de constitution

    Terrains

    Constructions

    ITMO

    Matriel de transport

    Prts immobiliss

    Actif circulant

    Marchandises

    Matires et fournitures

    Encours

    Produits finis

    Clients

    Autres dbiteurs

    TVP

    Trsorerie actif

    Banques

    Caisses

    240

    124

    200

    600

    840

    1600

    90

    860

    430

    300

    1200

    540

    180

    900

    320

    140

    48

    40

    80

    240

    700

    60

    160

    250

    120

    20

    240

    76

    160

    520

    600

    900

    90

    800

    270

    300

    950

    420

    160

    900

    320

    140

    Financement permanent

    Capital social

    Rserves lgales

    Rsultat net

    Autres dettes de finance

    Provisions durables :

    Pour risques

    Pour charges

    Passif circulant

    Fournisseurs

    Personnel crditeur

    Organismes sociaux

    Autres crancier

    Trsorerie passif

    1700

    400

    1100

    1400

    40

    70

    1840

    60

    30

    100

    106

    Total 8564 1718 6846 6846

    Renseignements financiers complmentaires :

    70% du bnfice sera distribu :

    La provision pour charges est juge sans objet ; on estime quelle sera impose au cours de

    lexercice suivant 30%

    La provision pour risque correspond des litiges payables dans 3 6 mois.

    On doit tenir compte du fond commercial cre par lentreprise dune valeur de 320.000 DH

    Les titres et valeurs de placement sont facilement ngociables.

    Le stock outil est de 450.000 DH

    Les dettes de financement se dcomposent comme suit :

    Dettes plus dun un : 800

    Dettes moins dun an : 600

    Une partie des prts de 25 sera encaisse dans 4 mois.

    TAF :

    1- Etablir le tableau de reclassements et de redressements

    2- Etablir le bilan financier condens

    3- Calculer et interprter le FRL

    4- Calculer et interprter les ratios suivants :

    Indpendance financire

    Solvabilit gnrale

    Liquidit

    Trsorerie immdiate.

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    17

    CHAPITRE 2 : ANALYSE DE LEXPLOITATION

    SECTION 1 : RECLASSEMENT DES CHARGES ET DES PRODUIS PAR VARIABILITE

    Dans le C.P.C. les charges sont classes par nature. Ce classement ne permet pas de mettre en vidence la

    relation entre les charges et le niveau de lactivit de lentreprise. Do la ncessit de ladoption dun autre critre de classement savoir : le classement des charges par variabilit. Pour cela, il convient de

    distinguer entre les charges fixes, les charges variables et les charges mixtes.

    I- Les charges fixes :

    Appeles aussi charges de structure. Ce sont des charges qui restent stables (ou peu prs) quelque soit le

    changement du niveau de lentreprise. Exemple : dotations aux amortissements du btiment.

    Ces charges fixes peuvent tre modifies loccasion dun changement notable dans la structure de lentreprise ; essentiellement lorsque lentreprise ralise un investissement (acquisition dune immobilisation).

    II- Les charges variables :

    Appeles aussi charges oprationnelles. Ce sont des charges qui sont lies trs troitement lactivit de lentreprise et elles varient en fonction de la variation de lactivit de lentreprise. Exemple : achats consomms de matires premires, achats revendus de marchandises, frais de transport, lectricit

    III- Les charges mixtes : Ou semi-variables. Ce sont des charges dont une partie est fixe et lautre est variable. Exemple : charges de personnel : fixe mensuel fixe Prime variable

    Application 1 : prvision de charges

    Lentreprise Thalaso ne doit pas connatre de modifications de structure en 2012. En 2011, la comptabilit de lentreprise fait apparatre entre autres les donnes suivantes : 393.615dh de charges dont : charges variables 225.000dh et charges fixes 168.615dh, son chiffre daffaires a t pour cette anne de 500.000dh.

    T.A.F.: Dterminer le montant des charges pour des chiffres daffaires prvisionnels de : 400.000dh, 600.000dh et 750.000dh.

    Correction :

    Charges fixes = 168.615dh

    Charges variables reprsentent du chiffre daffaires: 225.000/500.000 = 0,45 Dtermination du rsultat

    Chiffre daffaires 400.000 500.000 600.000 750.000

    Charges fixes

    Charges variables

    168.615

    180.000

    168.615

    225.000

    168.615

    270.000

    168.615

    337.500

    Total des charges 348.615 393.615 438.615 506.115

    Rsultat 51.385 106.385 161.385 243.885

    N.B. :

    - Les variations de stocks de produits sont considres comme variables. - Les produits variables : sont sensibles au volume dactivit ; - Les produits fixes : sont invariables quelque soit le volume de lactivit.

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    18

    SECTION 2 : LE TABLEAU DEXPLOITATION DIFFERENTIEL T.E.D.

    I. Notion de marge

    Le chiffre daffaires ralis par une entreprise est destin couvrir lensemble des charges (variables et fixes) quelle a supportes et dgager une marge bnficiaire.

    La marge est en fait la diffrence entre le chiffre daffaires et un cot ; Ainsi on trouve :

    Marge / cot dachat : CA cot dachat Marge / cot de production: CA cot de production

    Marge / cot variable : CA cot variable

    Dans le commerce :

    M/CV= CA COUT VARIABLE M/CV= CF +Bce

    Dans lindustrie :

    II. Tableau dexploitation diffrentiel appel aussi compte de rsultat diffrentiel ou compte de rsultat par variabilit

    Cest un compte qui permet danalyser le rsultat courant en terme de variabilit. Pour prsenter ce compte, il faut passer par un tableau de ventilation des charges courantes dans lequel il faut respecter la

    rgle suivante :

    On retient en gnral la somme algbrique :

    des autres charges et des autres produits dexploitation ;

    des dotations et de reprises ;

    des charges et des produits financiers (sauf indication contraire).

    Chiffre daffaires CA

    Cot variable Marge/cot variable M/CV

    Cot variable dachat Cot variable de distribution Charges fixes CF Bnfice

    Charges variables Charges fixes Bnfice

    Chiffre daffaires CA

    Cot variable Marge/cot variable M/CV

    Cot variable de production des produits vendus Cot variable de distribution Charges fixes CF Bnfice

    Charges variables Charges fixes Bnfice

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    19

    Application 2 :

    --Charges dexploitation Achats revendus de marchandises

    Autres charges externes

    Impts et taxes

    Charges de personnel

    (1) --Autres charges dexploitation (2) --Dotation dexploitation --Charges financires

    Charges dintrts Autres charges financires

    --Charges non courantes

    Autres charges non courantes

    290.0000

    40.000

    60.000

    1.000.000

    240.000

    230.000

    25.000

    35.000

    20.000

    --Produits dexploitation Ventes de marchandises

    (1) --Autres produits dexploitation (2) --Reprises dexploitation --Produits financiers

    1

    Intrt et autres produits assimils

    --Produits non courants

    Reprises

    5.000.000

    10.000

    20.000

    10.000

    5.000

    Correction

    Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes

    Autres charges externes

    Impts et taxes

    Charges de personnel

    Autres charges dexploitation Charges financires

    Dotations (nettes des reprises)

    40.000

    60.000

    1.000.000

    230.000

    60.000

    210.000

    10.000

    20.000

    430.000

    100.000

    20.000

    20.000

    30.000

    40.000

    570.000

    130.000

    40.000

    190.000

    1.600.000 600.000 1.000.000

    Compte de rsultat diffrentiel

    1/ Chiffre daffaires 2/ Charges variables

    - Achats revendus de marchandises

    - Autres charges variables

    - Cot variable

    3/ Marges/cot variable

    4/ Charges fixes

    Charges

    Produits financiers

    5/ Rsultat courant

    2.900.000

    600.000

    3.500.000

    1.000.000

    -10.000

    990.000

    5.000.000

    3.500.000

    1.500.000

    990.000

    510.000

    100%

    70%

    30%*

    10,20%

    Les lments du C.P.C. dune entreprise au 31/12/12 sont regroups dans le tableau suivant

    (1) autres charges dexp. - autres produits dexp. =240.000-10.000

    (2) dotations reprise

    =230.000-20.000

    * 30% reprsente le pourcentage

    de la marge du cot variable

    dans le chiffre daffaires. Le % est appel coefficient de

    marge sur cot variable

    1 produits financiers sont considrs comme fixes

    Tableau de ventilation des charges courantes

    Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes

    Autres charges externes

    Impts et taxes

    Charges de personnel

    Autres charges dexploitation Charges financires

    Dotations (nettes des reprises)

    40.000

    60.000

    1.000.000

    230.000

    60.000

    210.000

    25%

    2/6

    43%

    100.000

    2/6

    20.000

    75%

    4/6

    57%

    130.000

    4/6

    190.000

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    20

    1 ou

    SECTION 3 : LE SEUIL DE RENTABILITE S.R.

    Lanalyse des charges par variabilit prsente lavantage de permettre la dtermination du seuil de rentabilit.

    I- Dfinition Le Seuil de Rentabilit S.R. appel aussi Chiffre dAffaires Critique C.A.C., dune entreprise est la valeur minimale du chiffre daffaires partir de la quelle lactivit ou lexploitation de lentreprise est rentable. Pour cette valeur, lentreprise nest ni bnficiaire ni dficitaire. Cd que ce C.A. permet juste de couvrir les charges ( fixes et variables correspondantes).

    CAC = total des charges correspondantes

    CAC = charges variables correspondantes + charges fixes

    CAC Charges variables correspondantes = charges fixes

    M/CV = CF

    II- Dtermination du seuil de rentabilit par calcul

    Daprs lapplication prcdente : On a coefficient M/CV = 30% Et on sait que le C.A.C. est ralis lorsque : M/CV = CF

    SR* coefficient de m/CV = 990.000

    SR *0,30 = 990.000

    SR=990.000 = 3.300.000dh

    0,30

    SR = 1 CF 1 ou SR = 1 CF * chiffre daffaires 1 tm/C marge/CV

    III- Dtermination du seuil de rentabilit par graphique 1/ A partir de la relation :

    m/CV = CF

    m/CV CF = 0 Soient : x: le montant du CA

    y1 : la marge /CV

    y2 : les charges fixes

    X 0 5.000.000

    Y1 0 1.500.000

    Y2 :CF

    Y1 :0,3*x

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    21

    2/ A partir de la relation :

    CA=total des charges correspondantes

    CA= CV correspondantes + CF

    Soient : x : le montant du CA

    Y1 : la droite du CA

    Y2 : total des charges correspondantes

    y1 : x

    Daprs lapplication : y2 = 0,70x + 990.000

    3/ A partir de la relation :

    R = m/CV - CF Soient : x = CA Y = 0,3X -990.000

    x 0 5.000.000

    Y -990.000 510.000

    Application 3:

    Reprenons le T.E.D. de lapplication 2 prcdente.

    T.A.F.

    1- Dterminer le rsultat correspondant un chiffre daffaires de 7.000.000dh 2- Dterminer le CA correspondant un rsultat de 810.000dh

    1- Soit R le rsultat recherch R = M/CV CF R = ( 0,3* 7.000.000) 990.000 R = 1.110.000dh

    2- Soit X le chiffre daffaires prvisionnel. 810.000 = 0,3*X 990.000 X = 1.800.000

    0,3

    X = 6.000.000dh

    x 0 5.000.000

    Y2 990.000 4.490.000

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    SECTION 4 : LES RATIOS DE GESTION

    I- La marge de scurit

    Marge de scurit = CA SR (dpasser le SR et raliser un bnfice , marge de scurit) Daprs lapplication 2, marge de scurit : 5.000.000-3.300.000 = 1.700.000dh

    II- Lindice de scurit : Ratio de rentabilit ou defficience IdS

    Indice de scurit = CA-SR daprs lapplication ; IS = 5.000.000-3.300.000= 0,34 soit 34% CA 5.000.000

    Si lentreprise ralise une chute de plus de 34% du CA , elle aura un rsultat dficitaire.

    III- Le point mort P.M. : la date de ralisation du seuil de rentabilit

    PM = 12 mois * SR

    CA

    Daprs lapplication : PM = 12*3.300.000= 7,92 mois 5.000.000

    Soit 7 mois et 27 jours si le dbut de lactivit est le 1er janvier. Le SR sera ralis le 27 aot.

    IV- Rotation des stocks Les stocks dune entreprise varient tout au long de lexercice ; il est donc ncessaire de dterminer le stock moyen.

    Schma 1 : soient les stocks suivants, dun produit dtermin, enregistrs la fin du mois pendant lexercice 2012.

    o Calculons le stock moyen Stocks mensuels ( en milliers de dhs)

    Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin Juillet Aot Septembre Octobre Novembre Dcembre

    180 100 200 90 90 220 210 80 100 170 175 170

    Stock moyen = 180+100+200+90+90+220+210+80+100+170+175+170

    12

    stock moyen = 148,75

    La notion de stock moyen sert dterminer la vitesse dcoulement ou de rotation des stocks durant lanne.

    Stock moyen = SI + SF

    2

    Ou stock moyen = moyenne des stocks de la priode

    Nombre de rotation des stocks = cot dachat des marchandises vendues ou matires consommes Stock moyen des marchandises ou matires

    Nombre de rotation des stocks = cot de production des produits finis vendues

    Stock moyen des produits finis

    Schma 2 : le cot dachat des marchandises vendues est de 743,75dh . o Calculons le nombre de rotation des stocks.

    Nombre de rotation des stocks = 743,75 r = 5

    148,75

    En moyenne le stock a t renouvel 5 fois durant lanne.

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    o Calculons la dure dcoulement : cest dterminer combien le produit, la matire et la marchandise restent dans le stock.

    Dure en mois : d= 12 * 1 = 12 = 2,4 mois soit deux mois et 12 jours

    r 5

    Dure en jours d= 360 * 1 = 360 = 72 jours

    r 5

    V- Crdits clients, crdits fournisseurs A- Crdits clients

    Il sagit de la dtermination de la dure moyenne des crdits clients

    Schma 1 : les ventes effectues par une entreprise pendant une priode dtermine sont ventiles comme

    suit :

    60% au comptant ; 15% un mois de crdit ; 10% deux mois de crdit et 15% trois mois de crdit.

    d= (0,6*0) + (0,15*1) + (0,1*2) + (0,15 * 3)

    donc d = 0,8 mois

    Il faut 24 jours aux clients pour payer leurs dettes.

    Autre solution : comparer les crdits accords aux clients, par rapport aux ventes pour dterminer la

    vitesse de rotation des crances clients.

    Dure de crdit clients = crances clients 342 - clients crditeurs 442 * 360

    Ventes TTC

    Schma 2 :

    Clients : 890.000dh ; Clients crditeurs : 650.000dh ; Vente: 1.600.000dh

    Dterminer la dure de crdit clients (la dure dcoulement des crances).

    d= 890.000-650.000 *360 donc d= 54 jours

    1.600.000

    B- Crdits fournisseurs

    Il permet de mesurer le nombre de jours quil faut en moyenne lentreprise pour payer ses fournisseurs entre le moment o un achat est conclu et le moment o la facture est rgle.

    Lobjectif dune entreprise est daccorder le dlai de paiement le plus court possible ses clients et dobtenir le dlai de paiement le plus long de la part de ses fournisseurs.

    Dure du crdit fournisseurs = dettes fournisseurs 441 fournisseurs dbiteurs 341 * 360 achats TTC

    Schma :

    Achats : 2.500.000dh

    Fournisseurs : 800.000dh

    Fournisseurs avances et acomptes verss: 450.000dh

    D = (800.000-450.000) *360

    2.500.000

    donc d = 50,4 jours

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    24

    Exercice n1 :

    Un chiffre daffaires annuel dune entreprise est de 800.000dh. Les charges variables correspondantes slvent 560.000dh. Les charges fixes sont de 140.000dh.

    1/ Dterminer par le calcul le rsultat courant ;

    2/Le coefficient de marge sur cot variable.

    3/ Comment varierait le rsultat si le CA passe de 800.000dh 850.000dh ?

    Correction

    1/ R = CA total des charges R = 800.000 (560.000 + 140.000) R = 100.000

    2/Coefficient M/CV = (CA CV)/CA = (800.000-560.000)/800.000

    = 30%

    3/ M/CV = 850.000*30% donc M/CV= 255.000dh

    R = 255.000 140.000 donc R = 115.000dh

    Exercice n2 :

    Lexamen dun tableau de rsultat par variabilit nous permet de dgager pour un exercice les informations suivantes :

    Chiffre daffaires : 10.000.000dh Charges variables : 8.000.000dh

    Charges fixes : 1.500.000dh

    T.A.F.: 1/Dterminer le seuil de rentabilit ;

    2/ Dterminer lindice de scurit ; 3/ Dterminer le point mort.

    Correction : 1-Coefficient de M/CV = 10.000.000-8.000.000 *100

    10.000.000

    = 20%

    SR = CF / taux M/CV

    = 1.500.000/0,2

    = 7.500.000dh

    2- IdS = CA-SR = 10.000.000-7.500.000

    CA 10.000.000

    donc IS = 25%

    3-PM = 12* SR = 12* 7.500.000

    CA 10.000.000

    Donc PM = 9 mois