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w w w. p e t r o c o n s u l t e n e r g y.co.uk Atelier d'analyse financière de l'industrie pétrolière AF04 Oil & Gas Consultancy Services & Technical Training Providers Enhancing business through knowledge

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Introduction

En termes de valeur d'une compagnie petroliere, les etalons et les parametres pour se faire un jugement etaye ne sont pas les memes que pour les autres industries. Etant donnees les particularites du metier, il est essentiel que l'equipe de direction de l'operateur, de meme que les praticiens et analystes financiers, acquierent une connaissance technique adequate pour determiner, correctement et precisement, la valeur de toute societe engagee dans l'un ou l'autre aspect de l'exploration et de la production de gaz et de petrole. Il en va de meme pour les activites en aval: raffinage, gestion et exploitation de pipeline, gestion d'une flotte de transport du brut.

De tels analystes, qu'ils appartiennent a la direction d'une entreprise petroliere ou a des institutions financieres, comme des banques ou des firmes d'investissement, doivent developper un sens aigu et critique de l'analyse pour etre efficaces. Ce programme a donc ete developpe pour saisir ce qui precede et faire en sorte que les participants acquierent toutes ces competences, connaissances et savoirfaire.

Ce cours sera donne dans une salle de classe, sur une periode de 5 jours, par des animateurs experimentes qui ont eux-memes ete impliques dans les operations de compagnies petrolieres et qui ont egalement travaille a divers titres comme analystes financiers dans l'industrie petroliere.

Les participants prendront part a des seances de travail en groupe. Ils regarderont des videos-clips sur le sujet et feront des exercices en classe, individuellement et en groupe, pour examiner d'authentiques bilans et comptes de societes petrolieres engagees dans des operations en amont et en aval. Il y aura aussi des etudes de cas qui serviront de base a des exercices en groupe.

Description du cours: 1. Segmentation de l'industrie petroliere et evaluation des segments. • Evaluation du secteur en amont. - Acreage (surface de prospection), pipelines, terminaux, tankers. • Evaluation du secteur en aval. - Raffineries, debouches marketing et services. • Evaluation de la distribution du gaz et de l'electricite. - Canalisations de gaz, lignes electriques, sous-stations.

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2. Évaluation en relation avec : i. - Capitaux propres - Classe de reserve dans les formations souterraines (acreages) - Dettes associees - Rentabilite - Pourcentage d'utilisation des actifs ; par exemple capacite des pipelines, valeur des tankers (tonnage, age) - Âge et etat des actifs ; par exemple tankers (tonnage, age) - Émplacement des actifs en relation avec leur valeur ii. Cout des batiments en comparaison de la valeur actuelle estimee d'un actif iii. Évaluation des raffineries - Indice de complexite de Nelson (facteur de complexite/indice) iv. Evaluation des reserves de brut et valeur des nouvelles decouvertes : - Developpement – valeur des reserves de production - Valeur du point de decouverte - Évaluation en termes d'interet economique direct - Évaluation en termes d'entitlement barrels - Valeur des reserves a la decouverte par rapport a la valeur de reserves de production - Valeur de la decouverte de gaz - Comparaison des valeurs d'entreprise en vue de fusion-acquisition ; par exemple, fusion Texaco et Chevron en 2001 - Comparaison de la competitivite des compagnies petrolieres - Criteres de comparaison (couts de recherche, reserves de gaz et de petrole, remplacement des reserves, acreages) 3. Ânalyse des comptes financiers des compagnies petrolieres : - Comprehension, preparation et analyse du rapport annuel en termes de : • Compte de resultats • Bilan • Tableau de tresorerie - Information sur les reserves de gaz et de petrole (USÂ formulaire 10 – K) - Ânalyse financiere • Revenu net et croissance du revenu • Benefice • Cout du service de la dette et politique de reduction de la dette • Taille de la compagnie en termes d'actifs • Valeur comptable nette des actifs • Generation de cash de l'exploitation et des investissements - Ânalyse des ratios • Ratios de liquidite • Ratios de rentabilite

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• Ratios d'activite ; par exemple cash flow / dette a long terme, couverture d'interet • Politique de dividendes et ratios (rendements et dividendes) • Evaluation des ratios ; par exemple ratio P/E, prix / cash flow ; prix / valeur comptable • Ratios specifiques au metier ; par exemple production/reserve ; in- dice de vie de la reserve production/remplacement • Valeur adequate ou excessive de la dette - Perspective pour les investisseurs - Classe pratique/ exercices en groupe sur les compagnies petrolieres in- ternationales (IOC). Comptes de performances financieres Public concerné:

Planificateurs d'entreprise Economistes petroliers Analystes financiers et analystes d'investissement Comptables Ingenieurs petroliers Geologues Ingenieurs chimistes et autres ingenieurs Juristes Date et lieu:

Les lieux et dates sont ouverts a la discussion / modification, suivant l'interet et l'implication de 8 personnes ou plus. Frais d'inscription: £2,995 +TVA Programme de 5 jours

5 façons faciles de s'inscrire ou de se renseigner:

1.Web: www.petroconsultenergy.co.uk 2.E-mail: [email protected]

3.Téléphone: +44(0)1708 755355 4.Fax: +44(0)1708 755358

5.Par la post: Petroconsult Energy Co. Ltd. 4 Holgate Court, Western Road, Romford. RM1 3JS, United Kingedom