ENRON :ENRON :LE TITANIC FINANCIER DU XXILE TITANIC FINANCIER DU XXI

SOMMAIRESOMMAIREI.I. Contexte de la criseContexte de la crise

A.A. ENRON et le marché de l’énergie aux USAENRON et le marché de l’énergie aux USAB.B. Arthur ANDERSEN et le marché de l’auditArthur ANDERSEN et le marché de l’audit

II.II. Raisons de la criseRaisons de la criseA.A. Du côté d’ENRONDu côté d’ENRONB.B. Du côté d’Arthur ANDERSENDu côté d’Arthur ANDERSEN

III.III. Déroulement de la criseDéroulement de la criseA.A. Les prémices : une crise «Les prémices : une crise « officieuseofficieuse »»B.B. Au cœur de la crise : la crise officielleAu cœur de la crise : la crise officielle

IV.IV. Stratégies de communication de crise adoptéesStratégies de communication de crise adoptéesA.A. Par ENRONPar ENRONB.B. Par Arthur ANDERSENPar Arthur ANDERSEN

V.V. ConséquencesConséquences de la crisede la criseA.A. Pour ENRONPour ENRONB.B. Pour Arthur ANDERSENPour Arthur ANDERSEN

VI.VI. Recommandations prodiguéesRecommandations prodiguées

I.I. Contexte de la CriseContexte de la Crise

A.A. ENRON et le marché de l’énergie aux USAENRON et le marché de l’énergie aux USA

Géant Géant texan texan du du courtage en énergiecourtage en énergie

3 500 filiales dans le monde entier3 500 filiales dans le monde entier

Créée en 1985Créée en 1985 de la fusion de 2 entreprises de distribution de la fusion de 2 entreprises de distribution de gaz naturel :de gaz naturel :Houston Houston NaturalNatural GasGas et et InterNorthInterNorth

ENRON correspond à l’ ENRON correspond à l’ anagramme anagramme de de NERONNERON, Empereur , Empereur romain despotique qui, après avoir opprimé les Chrétiens, romain despotique qui, après avoir opprimé les Chrétiens, fût soupçonné d’avoir incendié Rome.fût soupçonné d’avoir incendié Rome.

Activités exercées:Activités exercées:

électricité, gaz naturel, produits énergétiques divers, pâte à électricité, gaz naturel, produits énergétiques divers, pâte à papier, acier, métaux, bande passante de papier, acier, métaux, bande passante de télécommunication, risques de crédit, vente de vidéo sur télécommunication, risques de crédit, vente de vidéo sur Internet…Internet…

Fin 1990Fin 1990::ENRON tire les 4/5èmes de sesENRON tire les 4/5èmes de sesrevenus de son activité de revenus de son activité de tradingtrading

En 2000En 2000::ENRON enregistre un ENRON enregistre un chiffre d’affaires de plus de chiffre d’affaires de plus de 100 milliards de dollars.100 milliards de dollars.Recense 21 000 salariés Recense 21 000 salariés dans plus de 40 pays du dans plus de 40 pays du monde.monde.Se classe 7ème selon Se classe 7ème selon l’indice l’indice StandartStandart&&PoorsPoors500.500.Réalise 63 milliards de Réalise 63 milliards de capitalisation boursière.

ENRON paie également ENRON paie également Arthur ANDERSEN pour Arthur ANDERSEN pour son audit: 52 milliards de son audit: 52 milliards de dollars.dollars.25 milliards de dollars en 25 milliards de dollars en honoraires d’audit légalhonoraires d’audit légal27 milliards de dollars 27 milliards de dollars dans diverses missions dans diverses missions d’ordre financier et fiscal.d’ordre financier et fiscal.capitalisation boursière.

ENRON:ENRON: réussite, faillite et scandalesréussite, faillite et scandales

19851985

Naissance Naissance dd’’ENRONENRON

• Fusion entre Fusion entre Houston Houston NaturalNatural GasGaset de et de InterNorthInterNorth, , socisociééttéé mmèère re de de NorthernNorthernNaturalNatural GasGas..

19901990

DDéérréégulation du gulation du marchmarchéé de lde l’é’énergienergie

• Le gouvernement Le gouvernement exprime sa volontexprime sa volontééde dde déérrééguler le guler le marchmarchéé de lde l’é’énergie nergie et de cret de crééer un er un marchmarchéé libre ou les libre ou les fonctions transport, fonctions transport, production, production, distribution seraient distribution seraient ssééparparéées. es. •• Un tel marchUn tel marchéé ààbesoin de courtiers, besoin de courtiers, rrééels intermels interméédiaires diaires professionnels.professionnels.

19991999

ConsConséécration cration dd’’ENRONENRON

• Par les diffPar les difféérents rents acteurs du marchacteurs du marchééfinancier;financier;•• Elle compte 21 Elle compte 21 000 salari000 salariéés dans le s dans le monde; monde; •• Son action se Son action se vend vend àà prprèès de 90$.s de 90$.

20012001

Faillite dFaillite d’’ ENRONENRONLe 2 dLe 2 déécembre cembre 2001, les actions 2001, les actions chutent chutent àà prprèès s de 1$ de 1$ •• ENRON est mis ENRON est mis en faillite en faillite •• Des montages Des montages financiers, financiers, destindestinéés s ààcacher un cacher un endettement endettement colossal, sont colossal, sont ddéécouverts.couverts.

ENRON ENRON perçoit très perçoit très

vite vite l’avantage l’avantage

qu’il qu’il pourrait pourrait tirer à se tirer à se

positionner positionner en leader sur en leader sur

ce marché ce marché encore encore

émergeant et émergeant et fonde sa fonde sa

croissance croissance sur le sur le

courtage en courtage en

énergie.énergie.

Société d’audit et de conseil Société d’audit et de conseil fondée en 1913, à Chicago;fondée en 1913, à Chicago;Membre des «Membre des « BigBig FiveFive* » * » jusqu’ à l’affaire ENRON;jusqu’ à l’affaire ENRON;84 filiales dans le monde;84 filiales dans le monde;26 000 salariés jusqu26 000 salariés jusqu ’en ’en 2001;2001;Jusqu’en 2001, 30 000 audits Jusqu’en 2001, 30 000 audits par an dans le monde, dont par an dans le monde, dont 2500 aux USA;2500 aux USA;En France, le réseau comptait En France, le réseau comptait 550 avocats et 4 000 salariés550 avocats et 4 000 salariés

Depuis 1991, ENRON Depuis 1991, ENRON sollicite les services d’audit sollicite les services d’audit d’Arthur ANDERSENd’Arthur ANDERSEN

Entre 1997 et 2001, Arthur Entre 1997 et 2001, Arthur ANDERSEN était l’unique ANDERSEN était l’unique auditeur dauditeur d ’ENRON’ENRON

B.B. Arthur ANDERSEN et le marché de l’auditArthur ANDERSEN et le marché de l’audit

** 5 cabinets d’audit les plus performants dans le monde :5 cabinets d’audit les plus performants dans le monde : KPMG, DELOITTE KPMG, DELOITTE & TOUCHE, PRICEWATERHOUSECOOPERS, ERNST & YOUNG.& TOUCHE, PRICEWATERHOUSECOOPERS, ERNST & YOUNG.

L’auditeur d’L’auditeur d’ENRONENRON: Arthur ANDERSEN: Arthur ANDERSEN

19131913

Naissance Naissance dd’’Arthur Arthur AndersenAndersen

• CrCrééation ation dd’’Arthur Arthur Andersen en Andersen en 1913.1913.•• Arthur Arthur Andersen est Andersen est un cabinet un cabinet dd’’audit qui se audit qui se charge de la charge de la certification certification de de ll’’information information comptable et comptable et financifinancièère de re de ses clients.ses clients.

19931993

Arthur Andersen Arthur Andersen devient ldevient l’’auditeur auditeur dd’’EnronEnron

• EnronEnron fait son fait son entrentréée dans le e dans le portefeuille client portefeuille client dd’’Arthur Andersen Arthur Andersen en 1992.en 1992.•• De plus, De plus, EnronEnronconfie confie àà Arthur Arthur Andersen Andersen ll’’externalisation externalisation de sa fonction de sa fonction dd’’audit interneaudit interne

19991999

Doutes sur la Doutes sur la comptabilitcomptabilitéédd’’EnronEnron

• Les premiers Les premiers doutes sur les doutes sur les mmééthodes thodes comptables comptables utilisutiliséées par es par EnronEnronapparaissent dapparaissent dééjjààen 1999.en 1999.•• En 2000, Arthur En 2000, Arthur Andersen dAndersen déécide de cide de conserver conserver EnronEnroncomme client, comme client, malgrmalgréé un statut un statut qualifiqualifiéé de de ««risque maximum risque maximum »»..

20012001

Chute de lChute de l’’une une des des «« BigBig FiveFive »»

• En dEn déécembre cembre 2001, 2001, EnronEnron fait fait faillite faillite àà la suite la suite de manipulations de manipulations comptables, comptables, entraentraîînant dans nant dans son sillage celle son sillage celle dd’’Arthur Arthur Andersen, chargAndersen, chargééde vde véérifier ses rifier ses comptes.comptes.

• Entre 1913 et 1999 Entre 1913 et 1999 Arthur Andersen Arthur Andersen ss’’implante dans 137 implante dans 137 pays pays àà travers les travers les cinq continents, cinq continents, emploie 70.000 emploie 70.000 personnes et personnes et revendique un chiffre revendique un chiffre dd’’affaires de 6 affaires de 6 milliards de dollars.milliards de dollars.•• En plus de sa En plus de sa fonction dfonction d’’audit, le audit, le cabinet propose un cabinet propose un conseil juridique et conseil juridique et une assistance une assistance fiscale.fiscale.

IIII.. Causes de la CriseCauses de la Crise

Aucune des activités dAucune des activités d ’ENRON n’ENRON n ’était ’était pas soumise à la pas soumise à la réglementation fédéraleréglementation fédérale::dès 1992, la société obtient ddès 1992, la société obtient d ’être exemptée de toute ’être exemptée de toute vérification par la «vérification par la « CommodityCommodity Futures Futures TradingTradingCommissionCommission », organe de contrôle boursier.», organe de contrôle boursier.Entre 1993 et 1998, ENRON a confié à Arthur ANDERSEN Entre 1993 et 1998, ENRON a confié à Arthur ANDERSEN l’l’externalisation externalisation de sa de sa fonction d’audit internefonction d’audit interne::mission désormais prohibée par la loi car ne permet mission désormais prohibée par la loi car ne permet

aucune objectivité.aucune objectivité.Preuves apportées quPreuves apportées qu ’ENRON créait volontairement une ’ENRON créait volontairement une pénurie d’énergiepénurie d’énergie, pour , pour gonfler artificiellement le prix de gonfler artificiellement le prix de l’électricitél’électricité et du gaz en Californie.et du gaz en Californie.

A.A. Les faux pas d’ENRONLes faux pas d’ENRON

ENRON possédait environENRON possédait environ 3 500 «3 500 « SpecialSpecial PurposePurpose EntitiesEntities », », baptisées SPE ou entités non consolidées,baptisées SPE ou entités non consolidées, qui n’apparaissaient qui n’apparaissaient pas dans ses comptes, mais qui enregistraient d’importants pas dans ses comptes, mais qui enregistraient d’importants passifs;passifs;De nombreuses activités d’ ENRON étaient gérées par ces SPEDe nombreuses activités d’ ENRON étaient gérées par ces SPE, , basées pour la plupart dans des paradis fiscaux;basées pour la plupart dans des paradis fiscaux;Pour maintenir les SPE en dehors de son périmètre de Pour maintenir les SPE en dehors de son périmètre de consolidationconsolidation, , ENRON s’ assurait que plus de 3% de leur capital ENRON s’ assurait que plus de 3% de leur capital n’était pas détenu par lui, mais par des investisseurs n’était pas détenu par lui, mais par des investisseurs indépendants;indépendants;ENRON a extraitENRON a extrait, , via ces SPEvia ces SPE, , de substantielles tranches de de substantielles tranches de dettes de son bilan et conservait une bonne notation de créditdettes de son bilan et conservait une bonne notation de créditdes agences de rating.des agences de rating.

ENRON a enregistré, ENRON a enregistré, dans ses comptesdans ses comptes, des ventes , des ventes imaginaires imaginaires qui relèvent duqui relèvent du « « windowwindow dressingdressing »:»:Exemple de la société Global Exemple de la société Global CrossingCrossing, qui a annoncé des ventes , qui a annoncé des ventes de 3,2 milliards d’euros alors qu’elle avait réellement encaisséde 3,2 milliards d’euros alors qu’elle avait réellement encaissé 2,1 2,1 milliards d’euros!!!milliards d’euros!!!

De nombreuses banquesDe nombreuses banques (Barclays (Barclays BankBank, JP Morgan Chase, , JP Morgan Chase, Deutsche Deutsche BankBank…)…) ont financé les SPE d’ENRONont financé les SPE d’ENRON, , en leur prêtant en leur prêtant de l’argent, sous forme d’investissements directs en fonds de l’argent, sous forme d’investissements directs en fonds propres ou par sollicitation de riches investisseurs.propres ou par sollicitation de riches investisseurs.Face au courant des flux de trésorerieFace au courant des flux de trésorerie entre ENRON et les SPE,entre ENRON et les SPE,ces banques n’ont pas alerté les autorités compétentesces banques n’ont pas alerté les autorités compétentes!!!!!!PirePire, , nombre d’entre elles ont contribué à maquiller les comptes nombre d’entre elles ont contribué à maquiller les comptes d’d’ENRONENRON: : gonfler les bénéfices, dissimuler les dettes, accorder gonfler les bénéfices, dissimuler les dettes, accorder des «des « prêts déguisésprêts déguisés ».».Les agences de notation (ellesLes agences de notation (elles--mêmes leurrées) ont émis des mêmes leurrées) ont émis des recommandations positives sur l’action, mais cellesrecommandations positives sur l’action, mais celles--ci étaient ci étaient ENRrONéesENRrONées!!! !!! LeLe discours d’discours d’ENRONENRON était élaboré pourétait élaboré pour séduire la Bourseséduire la Bourse, , mais mais pas forcément pour donner une direction stratégique à pas forcément pour donner une direction stratégique à l’entreprise.l’entreprise.

Le 12 octobre 2001,Le 12 octobre 2001, ENRON a ordonné la ENRON a ordonné la destruction de documents comptables destruction de documents comptables compromettantscompromettants::Arthur ANDERSEN s’est rendu complice de laArthur ANDERSEN s’est rendu complice de ladestruction dedestruction de 1,7 tonne d’e1,7 tonne d’e--mails et mails et documents comptables!!!documents comptables!!!

B.B. Les imprudences d’Arthur ANDERSENLes imprudences d’Arthur ANDERSEN

Entre 1997 et 1999,Entre 1997 et 1999, ENRON a été l’unique client d’Arthur ENRON a été l’unique client d’Arthur ANDERSEN HoustonANDERSEN Houston (société mère), ce qui traduit un(société mère), ce qui traduit unmanque d’objectivitémanque d’objectivité..Arthur ANDERSENArthur ANDERSEN a accepté d’êtrea accepté d’être à la fois auditeurà la fois auditeur, , mais mais aussiaussi d’d’assurerassurer des services supplémentairesdes services supplémentaires (conseil (conseil stratégique, conseil fiscal…) pour le compte d’ stratégique, conseil fiscal…) pour le compte d’ ENRONENRON..En août 2000,En août 2000, Arthur ANDERSEN avait qualifié le budget Arthur ANDERSEN avait qualifié le budget ENRON de «ENRON de « risque maximumrisque maximum »,», mais a toutefois décidé mais a toutefois décidé de le garder comme client!!!de le garder comme client!!!Arthur ANDERSEN avait des antArthur ANDERSEN avait des antééccéédentsdents pour avoir pour avoir commis des irrcommis des irréégularitgularitéés ou authentifis ou authentifiéé des comptes des comptes falsififalsifiéés!!!s!!!

IIIIII.. Déroulement de la CriseDéroulement de la CriseA.A. Les prémices: début de la crise officieuseLes prémices: début de la crise officieuse

1993 à 1998 :1993 à 1998 : ENRON confie à Arthur ANDERSEN ENRON confie à Arthur ANDERSEN l’ externalisation de sa fonction d’ audit internel’ externalisation de sa fonction d’ audit interne19971997 :: Début des intrigues financièresDébut des intrigues financières d’ ENRONd’ ENRONDébut 1999 Début 1999 :: Carl Bass, senior Carl Bass, senior partnerpartner chez Arthur chez Arthur ANDERSEN, est remercié à la demande d’ANDERSEN, est remercié à la demande d’ENRONENRON, pour , pour vouloir mettre à jour les incohérences comptables vouloir mettre à jour les incohérences comptables d’d’ENRONENRON. . Septembre 1999 Septembre 1999 :: ENRON est élue «ENRON est élue « société de l’ annéesociété de l’ année »»Début 2000Début 2000 :: ENRON se classe 7ème parmi les 500 ENRON se classe 7ème parmi les 500 meilleures firmes américaines.meilleures firmes américaines.18 août 200018 août 2000 :: Avec une notation «Avec une notation « risque maximumrisque maximum », », Arthur ANDERSEN décide de garder ENRON comme client.Arthur ANDERSEN décide de garder ENRON comme client.

2000 2000 :: Arthur ANDERSEN a été l’ un des cinq plus gros Arthur ANDERSEN a été l’ un des cinq plus gros donateurs dans la campagne de Bush (146 000 dollars)donateurs dans la campagne de Bush (146 000 dollars)12 octobre 2001 12 octobre 2001 :: ENRON donne l’ ordre à Arthur ANDERSEN ENRON donne l’ ordre à Arthur ANDERSEN (Houston) de détruire certains documents comptables (Houston) de détruire certains documents comptables compromettants. compromettants. 16 octobre 2001 16 octobre 2001 :: Des pertes de 618 millions de dollars et de Des pertes de 618 millions de dollars et de multiples dettes sont découvertes. multiples dettes sont découvertes. 8 novembre 2001 8 novembre 2001 :: La SEC, gendarme financier de La SEC, gendarme financier de WallWall StreetStreet, , exige d’ Arthur ANDERSEN (Houston) quexige d’ Arthur ANDERSEN (Houston) qu ’ils mettent à sa ’ils mettent à sa disposition tous les documents relatifs aux comptes de la disposition tous les documents relatifs aux comptes de la firme firme ENRONENRON..28 novembre 200128 novembre 2001 :: L’ action ENRON chute brutalement de 90 L’ action ENRON chute brutalement de 90 dollars à 60 cents et ses actionnaires se trouvent ruinés.dollars à 60 cents et ses actionnaires se trouvent ruinés.

B.B. Au cœur de la tourmente, début de la crise officielleAu cœur de la tourmente, début de la crise officielle

2 décembre 2001 :2 décembre 2001 : ENRON annonce sa faillite et entame une ENRON annonce sa faillite et entame une procédure pour se placer sous la protection du chapitre 11 de laprocédure pour se placer sous la protection du chapitre 11 de laloi américaine sur les faillites (qui permet de solliciter de loi américaine sur les faillites (qui permet de solliciter de nouveaux prêts bancaires), alors qu’elle licencie 4 500 salariésnouveaux prêts bancaires), alors qu’elle licencie 4 500 salariés..Les dettes bancaires et emprunts obligataires contractés par Les dettes bancaires et emprunts obligataires contractés par ENRON sont estimés à 17 milliards de dollars.ENRON sont estimés à 17 milliards de dollars.10 janvier 2002 :10 janvier 2002 : Arthur ANDERSEN (Houston) avoue avoir Arthur ANDERSEN (Houston) avoue avoir détruit des documents comptables compromettants pour détruit des documents comptables compromettants pour ENRONENRON..14 février 2002 :14 février 2002 : « Grand messe » d’ Arthur ANDERSEN France, « Grand messe » d’ Arthur ANDERSEN France, afin de mobiliser les salariés.afin de mobiliser les salariés.14 mars 200214 mars 2002 :: Comparution d’ Arthur ANDERSEN USComparution d’ Arthur ANDERSEN US devant les devant les tribunaux; son réseau mondial explose.tribunaux; son réseau mondial explose.15 juin 200215 juin 2002 :: Condamnation d’ Arthur ANDERSEN US pour Condamnation d’ Arthur ANDERSEN US pour entrave à la justice.entrave à la justice.

IVIV.. Stratégies de communicationStratégies de communicationde crise adoptéesde crise adoptées

A.A. Communiquer pour contrer « l’Communiquer pour contrer « l’ENRONiteENRONite » » aïgueaïgue

« Rappelez« Rappelez--vous qu’en plein cœur de la crise, il a été révélé vous qu’en plein cœur de la crise, il a été révélé qu’ ENRON était la source la plus importante du financement qu’ ENRON était la source la plus importante du financement de la carrière politique de G.W.BUSH, à hauteur de 623 000 de la carrière politique de G.W.BUSH, à hauteur de 623 000 dollars versés depuis 1993… ».dollars versés depuis 1993… ».Par conséquent, avec une stratégie de bouc émissaire, Par conséquent, avec une stratégie de bouc émissaire, l’administration BUSH a sciemment placé le cabinet Arthur l’administration BUSH a sciemment placé le cabinet Arthur ANDERSEN en première ligne, ce qui permet d’ éviter, du ANDERSEN en première ligne, ce qui permet d’ éviter, du moins dans un premier temps, de focaliser sur les dirigeants moins dans un premier temps, de focaliser sur les dirigeants d’d’ENRONENRON..

Volonté d’esquiver momentanément les interrogations Volonté d’esquiver momentanément les interrogations sur les relations politiques entretenues par ENRON et le sur les relations politiques entretenues par ENRON et le candidat à la présidence américaine.candidat à la présidence américaine.ENRON a donc subtilement déporté les débats vers Arthur ENRON a donc subtilement déporté les débats vers Arthur ANDERSEN.ANDERSEN.

Dans une moindre mesure, ENRON a appliqué la Dans une moindre mesure, ENRON a appliqué la stratégie de l’amalgame:stratégie de l’amalgame:«« J’ai mal agi, certes, mais J’ai mal agi, certes, mais tout le monde m’y a aidétout le monde m’y a aidé »»!!!!!!

ENRON a énormément joué sur le fait qu’il n’aurait ENRON a énormément joué sur le fait qu’il n’aurait pas pu réaliser tous ces montages financiers sans le pas pu réaliser tous ces montages financiers sans le soutien d’autres entités : les banques d’affaires, le soutien d’autres entités : les banques d’affaires, le cabinet Arthur ANDERSEN…cabinet Arthur ANDERSEN…

Ce qui démontre bien qu’ENRON n’était pas décidé à Ce qui démontre bien qu’ENRON n’était pas décidé à assumer,…seule…, la gravité de ses actes;assumer,…seule…, la gravité de ses actes;attitude perçue comme une preuve de lâcheté et un attitude perçue comme une preuve de lâcheté et un manque certain de maturité professionnelle.manque certain de maturité professionnelle.

B.B. Arthur ANDERSEN aux ÉtatsArthur ANDERSEN aux États--UnisUnis

Très rapidement, le cabinet Très rapidement, le cabinet Arthur ANDERSENArthur ANDERSEN (Houston) (Houston) a opté pour a opté pour une stratégie d’acceptationune stratégie d’acceptation, avec la , avec la reconnaissance des erreurs d’appréciation commises et reconnaissance des erreurs d’appréciation commises et que certains de ses employés avaient effectivement que certains de ses employés avaient effectivement détruit de grandes quantités de correspondances avec la détruit de grandes quantités de correspondances avec la firme firme ENRONENRON..

Toutefois, Arthur ANDERSEN a fait savoir que Toutefois, Arthur ANDERSEN a fait savoir que le top le top management d’ENRON management d’ENRON lui lui avait caché des informations avait caché des informations importantesimportantes et que ses avertissements répétés devant le et que ses avertissements répétés devant le comité d’audit de la firme n’avaient pas été pris en comité d’audit de la firme n’avaient pas été pris en compte!!!compte!!!

C.C. Arthur ANDERSEN en FranceArthur ANDERSEN en France

But de la communication :But de la communication : rassurer les salariés et conserver rassurer les salariés et conserver ses clients.ses clients.Politique de communication :Politique de communication : relativiser le rôle du réseau relativiser le rôle du réseau Arthur ANDERSEN Arthur ANDERSEN WorldwideWorldwide dans l’affaire dans l’affaire ENRONENRON..

Après Après une stratégie du silence de deux semainesune stratégie du silence de deux semaines, exigée par , exigée par la direction aux USA, Aldo CARDOSO, le PDG d’Arthur la direction aux USA, Aldo CARDOSO, le PDG d’Arthur ANDERSEN France, fait la tournée des médias et multiplie les ANDERSEN France, fait la tournée des médias et multiplie les interviews: il va s’efforcer de transformer l’affaire interviews: il va s’efforcer de transformer l’affaire ENRON/ANDERSEN en point d’accroche pour un débat plus ENRON/ANDERSEN en point d’accroche pour un débat plus large: « large: « les auditeurs ontles auditeurs ont--ils les moyens de bien exercer leur ils les moyens de bien exercer leur activité professionnelle? »activité professionnelle? »

En interne, le cabinet se trouve en alerte maximale:En interne, le cabinet se trouve en alerte maximale:constitution dconstitution d ’une cellule de crise’une cellule de crise animée par Michel animée par Michel Léger un associé de la branche audit.Léger un associé de la branche audit.recours à un spécialiste de la communication de criserecours à un spécialiste de la communication de crise, , Stéphane Stéphane FouksFouks, PDG d’Euro RSCG , PDG d’Euro RSCG CorporateCorporate..élaboration délaboration d ’un plan de campagne’un plan de campagne, , avec identification avec identification de six cibles:de six cibles:-- les salariés:les salariés: pour eux, interdiction de parler à la pour eux, interdiction de parler à la presse…mais édition d’un «presse…mais édition d’un « kit de communicationkit de communication » avec » avec des fiches techniques, à l’attention de tous les des fiches techniques, à l’attention de tous les consultants d’Arthur ANDERSEN.consultants d’Arthur ANDERSEN.Recueil des interrogations: Recueil des interrogations: boîte SVP sur Intranetboîte SVP sur Intranet; ; MobilisationMobilisation afin de créer un fort sentiment afin de créer un fort sentiment d’appartenance: organisation d’un grand show de d’appartenance: organisation d’un grand show de remobilisationremobilisation (4 000 salariés) lors duquel nombre de (4 000 salariés) lors duquel nombre de clients se succèdent pour exprimer leur soutien à Arthur clients se succèdent pour exprimer leur soutien à Arthur ANDERSEN.ANDERSEN.

-- les clients: les clients: le Président Aldo Cardoso envoie aux le Président Aldo Cardoso envoie aux quelques 3 000 clients du réseau français une lettre, quelques 3 000 clients du réseau français une lettre, signée de sa main, pour les rassurer…car, même si signée de sa main, pour les rassurer…car, même si aucune défection de clients Français n’est remarquée, aucune défection de clients Français n’est remarquée, beaucoup commencent à s’interroger!!!beaucoup commencent à s’interroger!!!-- les médias: les médias: circonscrire les faits aux Etatscirconscrire les faits aux Etats--Unis enUnis eninsistant sur les spécificités de réglementations insistant sur les spécificités de réglementations comptables entre les USA et la France, où les auditeurs comptables entre les USA et la France, où les auditeurs sont plus indépendants;sont plus indépendants;-- les institutions: Ministère de l’Économie, AMF…:les institutions: Ministère de l’Économie, AMF…:annoncer une volonté de réfléchir activement à des annoncer une volonté de réfléchir activement à des réformes de la profession d’audit;réformes de la profession d’audit;-- le réseau des anciens: le réseau des anciens: envoi d’une lettre les conviant à envoi d’une lettre les conviant à une grande réunion d’information;une grande réunion d’information;-- les grandes écoles: les grandes écoles: peu voire pas de communication, peu voire pas de communication, étant donné le succès (accru, même !) du cabinet Arthur étant donné le succès (accru, même !) du cabinet Arthur ANDERSEN auprès des jeunes diplômés,ANDERSEN auprès des jeunes diplômés, toujours un toujours un grand nombre de candidatures déposé.grand nombre de candidatures déposé.

Les points forts dans la communication de crise d’Arthur Les points forts dans la communication de crise d’Arthur ANDERSEN France:ANDERSEN France:

Communiquer en permanenceCommuniquer en permanence auprès des salariés et auprès des salariés et privilégier le dialogue avec eux, de manière à dissiper les privilégier le dialogue avec eux, de manière à dissiper les craintes éventuellescraintes éventuellesS’appuyer sur des valeurs fortes:S’appuyer sur des valeurs fortes: intégrité, respect, intégrité, respect, unité de la firme, volonté d’excellence, développement unité de la firme, volonté d’excellence, développement personnel et «personnel et « stewardshipstewardship »:»:léguer un plus grand léguer un plus grand potentiel de carrière à son personnel, au moment de potentiel de carrière à son personnel, au moment de quitter la sociétéquitter la société..Sauver Sauver sa réputation etsa réputation et l’image du cabinetl’image du cabinetContinuer de recruterContinuer de recruter activementactivement

V.V. Les conséquences de la CriseLes conséquences de la CriseA.A. Pour ENRONPour ENRON

1)1) La confiance des marchés financiers ébranléeLa confiance des marchés financiers ébranlée

Depuis la faillite d’ ENRON, les investisseurs s’ inquiètent du Depuis la faillite d’ ENRON, les investisseurs s’ inquiètent du manque manque de transparencede transparence des comptes de nombreux autres groupes.des comptes de nombreux autres groupes.Ils deviennent Ils deviennent désormais plus vigilantsdésormais plus vigilants et témoignent de moins de et témoignent de moins de «« confiance aveugleconfiance aveugle » à l’égard des dirigeants.» à l’égard des dirigeants.Les investisseurs américains hésitent à réinvestir en bourse et Les investisseurs américains hésitent à réinvestir en bourse et veulent veulent se tourner vers des valeurs mobilières sûresse tourner vers des valeurs mobilières sûres..Dépôt d’ uneDépôt d’ une plainte collective contre 29 dirigeants d’ ENRONplainte collective contre 29 dirigeants d’ ENRONet accusation portée à 9 banques d’affaires de délit d’initet accusation portée à 9 banques d’affaires de délit d’initiéié, après , après avoir vendu des actions de la firme pour 1,2 milliards de avoir vendu des actions de la firme pour 1,2 milliards de dollars…juste avant les révélations de malversations comptables.dollars…juste avant les révélations de malversations comptables.

2)2) Conséquences Economiques et socialesConséquences Economiques et sociales

Effondrement du cours de l’ action Effondrement du cours de l’ action ENRONENRON..Perte en valeur du plan de retraite des anciens salariésPerte en valeur du plan de retraite des anciens salariésd’d’ENRONENRON car composé à 61% des titres de la firme.car composé à 61% des titres de la firme.Nécessité deNécessité de réviser le système américain des fonds de réviser le système américain des fonds de pensionpension..DéfaillanceDéfaillance profonde duprofonde du système de contrôlesystème de contrôle par les marchés par les marchés financiers.financiers.Situation financière très délicate pour les banquiers et les Situation financière très délicate pour les banquiers et les compagnies d’ assurancecompagnies d’ assurance face à une dette de 16,7 milliards face à une dette de 16,7 milliards car ENRON s’ est placé sous la protection du code des car ENRON s’ est placé sous la protection du code des faillites!!!faillites!!!Pertes énormes pour les banques d’ affairesPertes énormes pour les banques d’ affaires : : ENRON leur ENRON leur dispensait plus de 250 millions de dollars annuels de dispensait plus de 250 millions de dollars annuels de commissions.commissions.Licenciement de 4 500 salariés. Des milliers de salariésLicenciement de 4 500 salariés. Des milliers de salariés, qui , qui avaient investi une partie de leurs économies et la totalité de avaient investi une partie de leurs économies et la totalité de leur épargne retraite en actions ENRON, leur épargne retraite en actions ENRON, se trouvent se trouvent virtuellement ruinés et ont perdu leur emploivirtuellement ruinés et ont perdu leur emploi..

3)3) Le monde politique « Le monde politique « éclaBUSHééclaBUSHé » par ENRON» par ENRON

Révélation sur les liens étroits entretenus entre ENRON Révélation sur les liens étroits entretenus entre ENRON et le Président BUSHet le Président BUSH, avec une généreuse participation , avec une généreuse participation au financement de sa campagne électorale;au financement de sa campagne électorale;l’ Administration américaine se défend de la moindre l’ Administration américaine se défend de la moindre intervention politique dans cet imbroglio comptable.intervention politique dans cet imbroglio comptable.La participation d’ ENRON au financement de la classe La participation d’ ENRON au financement de la classe politique américainepolitique américaine amène le pays à réformer le amène le pays à réformer le financement des partis de gouvernement.financement des partis de gouvernement.

4)4) De nouvelles lois pour une éthique financières et comptablesDe nouvelles lois pour une éthique financières et comptables

Aux EtatsAux Etats--Unis:Unis:vote de la «vote de la « loi loi SarbanesSarbanes//OxleyOxley », en juillet 2002, qui», en juillet 2002, quiinterdit à un commissaire aux comptesinterdit à un commissaire aux comptes d’êtred’être égalementégalementlele conseil, pour la même firme, conseil, pour la même firme, et et fixe lfixe l ’obligation d’ un ’obligation d’ un «« concurrent concurrent partnerpartner »,», cabinet nommé pour vérifier le cabinet nommé pour vérifier le travail réalisé par l’un de ses concurrents.travail réalisé par l’un de ses concurrents.La SEC veut imposer desLa SEC veut imposer des lois contraignants les sociétés lois contraignants les sociétés cotées en bourse à dévoiler davantage d’ informations cotées en bourse à dévoiler davantage d’ informations sur la situation financière des filiales sur la situation financière des filiales nonnon--consolidéesconsolidées,,« « SPESPE » dans leur bilan comptable.» dans leur bilan comptable.En France :En France :-- en mai 2001,en mai 2001, loi relative aux nouvelles régulations loi relative aux nouvelles régulations économiqueséconomiques sur la « sur la « corporatecorporate governancegovernance ».».-- en octobre 2002,en octobre 2002, loi relative à la sécurité financièreloi relative à la sécurité financièreavec création de l’Autorité des Marchés Financiers et avec création de l’Autorité des Marchés Financiers et augmentation du pouvoir de contrôle augmentation du pouvoir de contrôle actionnarialactionnarial..

B.B. Pour le Cabinet Arthur ANDERSENPour le Cabinet Arthur ANDERSEN

1)1) Conséquences économiques et socialesConséquences économiques et sociales

Le réseau Arthur ANDERSEN imploseLe réseau Arthur ANDERSEN implose et provoque leet provoque ledémembrement de ses activités à l’ internationaldémembrement de ses activités à l’ international. . Aux USA,Aux USA, les clients grands comptes ont désertéles clients grands comptes ont déserté les uns les uns après les autres.après les autres.Ailleurs dans le monde,Ailleurs dans le monde, les cabinets membres d’Arthur les cabinets membres d’Arthur ANDERSEN ANDERSEN WorldwideWorldwide cherchent concrétiser des cherchent concrétiser des alliances avec leurs concurrentsalliances avec leurs concurrents..Perte des 2/3 des employésPerte des 2/3 des employés aux Etatsaux Etats--Unis.Unis.Plusieurs centaines de partenairesPlusieurs centaines de partenaires, , sur un total de 1 700,sur un total de 1 700,sont partis à la concurrencesont partis à la concurrence emmenant avec eux une emmenant avec eux une partie de leurs clients.partie de leurs clients.Paul VOLKERPaul VOLKER, , ancien Secrétaire d’Etat au Trésorancien Secrétaire d’Etat au Trésor, , prône le prône le remplacement de toute lremplacement de toute l ’équipe dirigeante’équipe dirigeante d’Arthur d’Arthur ANDERSENANDERSEN et propose un plan de repriseet propose un plan de reprise du Cabinetdu Cabinet avec avec la suppression de 7 000 emploisla suppression de 7 000 emplois..

2)2) Conséquences judiciairesConséquences judiciaires

Arthur ANDERSENArthur ANDERSEN est déclaréest déclaré coupable d’ coupable d’ obstruction à la justice dans l’affaire ENRONobstruction à la justice dans l’affaire ENRON et et se trouvese trouve passible d’amendespassible d’amendes dont le montant dont le montant serait deux fois supérieur au préjudice estimé.serait deux fois supérieur au préjudice estimé.Arthur ANDERSENArthur ANDERSEN estest réduit à plaider son réduit à plaider son incompétenceincompétence pour éviter d’ admettre avoir pour éviter d’ admettre avoir violé la loi américaine.violé la loi américaine.Plusieurs plaintes ont été déposées contrePlusieurs plaintes ont été déposées contreArthur ANDERSENArthur ANDERSEN, , accusé d’ avoir certifié des accusé d’ avoir certifié des comptes mensongerscomptes mensongers et visé également dans laet visé également dans laplainte déposée pour délit d’ initiéplainte déposée pour délit d’ initié..

3)3) Refonte de la profession d’auditRefonte de la profession d’audit

Mise en application, Mise en application, en 2005,en 2005, des normes des normes comptables internationalescomptables internationales « « IASIAS »» applicables applicables aux sociétés cotées de l’ Union européenne aux sociétés cotées de l’ Union européenne avec:avec:

-- indépendance du commissaire aux comptes;indépendance du commissaire aux comptes;-- remplacement des associés chargésremplacement des associés chargésd’ auditer la même firme tous les sept ans etd’ auditer la même firme tous les sept ans etresponsabilisation des dirigeants dansresponsabilisation des dirigeants dansl’ élaboration de l’ information financière.l’ élaboration de l’ information financière.

Création du Comité de Supervision des Création du Comité de Supervision des Professions Comptables « Professions Comptables « PCAOB PCAOB »,», chargé de chargé de l’élaboration de toutes les règles d’ audit.l’élaboration de toutes les règles d’ audit.

VIVI.. Les RecommandationsLes Recommandations

1)1) Pour la communication d’ENRONPour la communication d’ENRON

Les stratégies de l’amalgame et du bouc émissaireLes stratégies de l’amalgame et du bouc émissaire, , combinées à un combinées à un comportement consistant à se servir du bouclier politique « BUSHcomportement consistant à se servir du bouclier politique « BUSH »,»,n’ont pas vraiment joué en sa faveurn’ont pas vraiment joué en sa faveur..ENRON aurait dûENRON aurait dû assumer davantage ses erreurs etassumer davantage ses erreurs et opter pour la opter pour la stratégie d’acceptationstratégie d’acceptation visvis--àà--vis de l’opinion publique.vis de l’opinion publique.ENRON n’a pas cherché à dissocier sa faillite d’avec sa participENRON n’a pas cherché à dissocier sa faillite d’avec sa participation ation au financement de la campagne présidentielle américaineau financement de la campagne présidentielle américaine; ;

1)1) les médias ont systématiquement fait l’amalgame des deuxles médias ont systématiquement fait l’amalgame des deuxet l’Administration BUSH s’est donnée un droit de regard sur la et l’Administration BUSH s’est donnée un droit de regard sur la communication de la société;communication de la société;

2)2) pour garder le contrôle de sa propre communication,pour garder le contrôle de sa propre communication,ENRON aurait dû éclaircir la situation dès le début, gérer sa ENRON aurait dû éclaircir la situation dès le début, gérer sa communication de crisecommunication de crise, , d’une part, etd’une part, et s’exprimer sur les fonds versés s’exprimer sur les fonds versés au Président américainau Président américain, , de l’autre!!!de l’autre!!!

2)2) Pour la communication d’Arthur ANDERSENPour la communication d’Arthur ANDERSEN

S’il est judicieux de mobiliser les salariés S’il est judicieux de mobiliser les salariés autour de leur société en période de crise, le autour de leur société en période de crise, le réseauréseau Arthur ANDERSEN France n’aurait Arthur ANDERSEN France n’aurait peutpeut--être pas tant dû insister sur un être pas tant dû insister sur un sentiment d’appartenancesentiment d’appartenance, , dans la mesure où dans la mesure où il souhaitait en contreil souhaitait en contre--partie se distinguer du partie se distinguer du réseau Arthur ANDERSEN américain, impliqué, réseau Arthur ANDERSEN américain, impliqué, lui, dans l’affaire lui, dans l’affaire ENRONENRON..Face à la crise,Face à la crise, Arthur ANDERSEN France Arthur ANDERSEN France aurait pu envisager un événement un peu aurait pu envisager un événement un peu moins fastueux, et surtout moins médiatisémoins fastueux, et surtout moins médiatisé, , pour remobiliser ses troupes: son «pour remobiliser ses troupes: son « grand grand showshow » a pu être perçu comme trop » a pu être perçu comme trop ostentatoire et le doute dans les esprits.ostentatoire et le doute dans les esprits.

A vouloir éviter de reproduire les écueils de la A vouloir éviter de reproduire les écueils de la communication d’ENRON, Arthur ANDERSEN France s’est communication d’ENRON, Arthur ANDERSEN France s’est enlisé dans les siens.enlisé dans les siens.Le réseau françaisLe réseau français, , soucieux d’informer et de rassurer en soucieux d’informer et de rassurer en permanence ses salariés,permanence ses salariés, n’a pas toujours eu recours n’a pas toujours eu recours aux méthodes communicationnelles les plus adéquatesaux méthodes communicationnelles les plus adéquates..Une lettre interne hebdomadaire ou Une lettre interne hebdomadaire ou bibi--mensuellemensuelle, , apportant des témoignages de clients satisfaits et apportant des témoignages de clients satisfaits et abordant des questions récurrentes parmi les salariés et abordant des questions récurrentes parmi les salariés et diffusée dès le début de la crise officielle,diffusée dès le début de la crise officielle, aurait peutaurait peut--être suffit à rassurer le personnel et ce, sans le «être suffit à rassurer le personnel et ce, sans le « showshow--offoff »» du rassemblement du 14 février 2001.du rassemblement du 14 février 2001.

CONCLUSIONCONCLUSION

Deux Interrogations posées:Deux Interrogations posées:

1)1) Manque de viabilité du système de retraite Manque de viabilité du système de retraite par capitalisation par capitalisation tel qu’il est conçu aux tel qu’il est conçu aux EtatsEtats--Unis.Unis.

2)2) Manque de viabilité du système de Manque de viabilité du système de corporatecorporategovernancegovernance américain: américain: -- Confusion des rôles, Confusion des rôles, -- Manque d’indépendance des acteursManque d’indépendance des acteursfinanciers visfinanciers vis--àà--vis de leurs clients, vis de leurs clients,

-- Primauté des apparences boursières surPrimauté des apparences boursières surles critères éthiques de la conduite deles critères éthiques de la conduite demanagement.management.

PRECONISATIONSPRECONISATIONS

Plusieurs propositions apparaissent:Plusieurs propositions apparaissent:-- Claude Bébéar, ancien PDG d’AXA, préconise Claude Bébéar, ancien PDG d’AXA, préconise l’arrivée d’administrateurs indépendantsl’arrivée d’administrateurs indépendants, , afin afin que les profils soient spécifiques au sein du que les profils soient spécifiques au sein du conseil et des administrateurs:conseil et des administrateurs: ne plus les ne plus les choisir parmi les actionnaires ou dans les choisir parmi les actionnaires ou dans les réseaux financiers et amicaux.réseaux financiers et amicaux.-- création d’un organe de contrôlecréation d’un organe de contrôle des bonnes des bonnes pratiques, publicité des votes et décisions.pratiques, publicité des votes et décisions.-- séparer les fonctionsséparer les fonctions de Président et de de Président et de directeur général.directeur général.-- éviter l’envolée des rémunérationséviter l’envolée des rémunérations, , faire faire attentionattention à l’importance grandissante et à l’importance grandissante et dangereuse desdangereuse des fonds spéculatifsfonds spéculatifs etet encore encore plus desplus des hedge hedge fundsfunds..

oo En Grande Bretagne:En Grande Bretagne:-- En 1995 puis 1998,En 1995 puis 1998, rapports Cadburyrapports Cadbury, , Greenbury et HampelGreenbury et Hampelproposent un proposent un guide de bonne conduite, qui définit la guide de bonne conduite, qui définit la responsabilité des administrateurs et des auditeurs sur la responsabilité des administrateurs et des auditeurs sur la transparence des salaires des dirigeants,transparence des salaires des dirigeants, ainsi qu’un quota ainsi qu’un quota d’un tiers d’administrateurs indépendants soit mis en place.d’un tiers d’administrateurs indépendants soit mis en place.

oo Aux EtatsAux Etats--Unis:Unis:-- En juillet 2002, loi En juillet 2002, loi SarbanesSarbanes--OxleyOxley quiqui oblige les Présidents oblige les Présidents d’entreprises côtées de se porter personnellement garant de d’entreprises côtées de se porter personnellement garant de la sincérité des comptes de leurs société.la sincérité des comptes de leurs société.

oo En France:En France:-- En 1995 et 1998,En 1995 et 1998, Marc Marc ViénotViénot etet Daniel BoutonDaniel Bouton, , ont décliné ont décliné des recommandations:des recommandations:

-- dissociation des fonctionsdissociation des fonctions de Président et de directeurde Président et de directeurgénéral; transparence des salaires. général; transparence des salaires.

-- limitationlimitation à cinq mandats par administrateur.à cinq mandats par administrateur.-- loi de sécurité financière d’octobre 2002loi de sécurité financière d’octobre 2002, , des Ministresdes MinistresFrancis Mer et Dominique Perben, qui créeFrancis Mer et Dominique Perben, qui crée« l’autorité des Marchés Financiers » et accroît « l’autorité des Marchés Financiers » et accroît lelepouvoir des actionnaires.pouvoir des actionnaires.