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Comptes consolidés IFRS du groupe HAVAS

Au 30 juin 2005

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S O M M A I R E

Eléments Pages

I Compte de résultat consolidé 3

II Bilan consolidé 4-5

III Tableau de flux de trésorerie consolidés 6

IV Tableau de variation des capitaux propres 7

V Annexe aux comptes consolidés 8

Note 1 Principes comptables 1.1. Contexte 1.2. Principes et modalités de consolidation

8 8

8-15

Note 2 Notes aux états financiers 2.1. Périmètre 2.2. Ecarts d’acquisition 2.3. Immobilisations incorporelles 2.4. Immobilisations corporelles 2.5. Titres mis en équivalence 2.6. Trésorerie nette 2.7. Titres d’auto-détention 2.8. Dettes liées aux rachats de minoritaires et compléments de prix 2.9. OCEANE 2.10. Dette financière nette 2.11. Provisions 2.12. Plans d’options de souscription ou d’acquisition d’actions 2.13. Autres charges et produits opérationnels 2.14. Information sectorielle 2.15. Résultat financier 2.16. Impôt sur les bénéfices 2.17. Résultat par action 2.18. Parties liées 2.19. Obligations contractuelles et engagements hors bilan 2.20. Autres informations 2.21. Clauses de conscience

16

Note 3 Passage du compte de résultat 1er semestre 2004 – Normes françaises aux normes IFRS

26

Note 4 Passage du tableau de flux de trésorerie 1er semestre 2004 – Normes françaises aux normes IFRS

29

Note 5 Passage du tableau de flux de trésorerie 2004 – Normes françaises aux normes IFRS

30

Note 6 Passage du compte de résultat 2004 – Normes françaises aux normes IFRS 31

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I. Compte de résultat consolidé en normes IFRS

M ontants en million d'euros (M €) Notes 1er semestre 2005

1er semestre 2004 2004

Revenu 2.14 700 748 1 491Charges de personnel (427) (441) (895)

Charges liées aux plans de souscription/acquisition d'actions 2.12 (4) (6) (7)

Autres charges et produits d'exploitation (191) (226) (431)

Autres charges et produits opérationnels 2.13 (3) 4 15Résultat opérationnel 2.14 75 79 173Produits de trésorerie 9 10 23Coût de l'endettement (29) (49) (94)

Autres charges et produits financiers (2) 5 (12)Résultat financier 2.15 (22) (34) (83)

Résultat des sociétés intégrées 53 45 90

Charge d'impôt 2.16 (16) (19) (31)

Résultat net des sociétés intégrées 37 26 59

Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 2.5 0 1 1

Résultat net de l'ensem ble consolidé 37 27 60

Intérêts m inoritaires (3) (5) (8)

Résultat net, part du Groupe 34 22 52

Bénéfice par action (en €) 2.17

De base 0,08 0,07 0,15

D ilué 0,08 0,07 0,15

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II. Bilan consolidé en normes IFRS

Actifs non courants

Ecarts d'acquisition 2.2 1 447 1 383

Immobilisations incorporelles 2.3 24 24

Immobilisations corporelles 2.4 109 113

Titres mis en équivalence 2.5 13 1

Actifs financiers disponibles à la vente 17 16

Impôt différé 176 176

Autres actifs financiers non courants 12 11

Total Actifs non courants 1 798 1 724

Actifs courants

Stocks et en-cours 61 46

Clients 1 178 1 011

Actifs d'impôt courant 3 6

Autres débiteurs 394 299

Autres actifs financiers courants 26 28

Trésorerie et équivalents de trésorerie 2.6 / 2.10 391 538

Total Actifs courants 2 053 1 928

TOTAL DE L'ACTIF 3 851 3 652

ACTIF (montants en M€) 30.06.05 Net

31.12.04 NetNotes

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Capitaux propres - part du Groupe 920 837

Capital 171 171

Primes liées au capital 1 528 1 527

Autodétention 2.7 (16) (43)

Options des emprunts obligataires convertibles 2.9 187 187

Réserves consolidées (972) (969)

Ecarts de conversion 22 (36)

Intérêts minoritaires 4 2

Total Capitaux propres 924 839

Passifs non courants

Emprunts et dettes financières à long-terme 2.9 / 2.10 416 618

Dettes sur rachat d'intérêts minoritaires et compléments prix 2.8 / 2.10 21 32

Provisions long terme 2.11 137 141

Impôt différé 1 11

Autres passifs non courants 11 9

Total Passifs non courants 586 811

Passifs courants

Emprunts et dettes financières à long terme (part à moins 1 an) 2.9 / 2.10 301 84

Emprunts et concours bancaires 2.6 / 2.10 100 55

Dettes sur rachat d'intérêts minoritaires (part à moins 1 an) 2.8 / 2.10 45 57

Provisions (part à moins 1 an) 2.11 20 17

Dettes fournisseurs 1 121 1 035

Dettes d'impôt 12 12

Autres créditeurs 735 726

Autres passifs courants 7 16

Total Passifs courants 2 341 2 002

TOTAL DU PASSIF 3 851 3 652

PASSIF (montants en M€) 30.06.05 Net

31.12.04 NetNotes

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III. Tableau des flux de trésorerie consolidés en normes IFRS

1er semestre 2005

1er semestre 2004 2004

OPERATIONS LIEES A L'ACTIVITE

Résultat net :Part du Groupe 34 22 52Intérêts minoritaires 3 5 8

Opérations sans incidence sur la trésorerie :Elim. des amortissements et provisions 9 12 14Elim. de la variation des impôts différés (2) (9) (1)Elim. des plus ou moins-values de cession (7) (2) (8)Elim. du résultat des sté mises en équivalence 0 (1) (1)Charges et produits liés aux plans d' options Havas 4 1 2

Capacité d'autofinancement 41 28 66Dividendes reçus des sté mises en équivalence 1Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (193) (124) 66

FLUX NETS D'ACTIVITE (152) (96) 133

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations (59) (76) (119)Incorporelles et corporelles (18) (19) (37)Titres de participation (39) (53) (76)Prêts et avances consentis (2) (4) (6)

Cessions et réductions d'immobilisations 16 22 58Incorporelles et corporelles 14 2 6Titres de participation 0 18 48Remboursements des prêts et avances 2 2 4

Incidences du changement de méthode de consolidation (5)

FLUX NETS D'INVESTISSEMENT (48) (54) (61)

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (30) (15) (15)Dividendes versés aux minoritaires (5) (5) (5)Variation des capitaux propres 1 389Variation nette des locations financements (1) (2) (2)Remboursements d'emprunts convertibles (85) (481)Emissions d'emprunts long-terme 23 15 31Remboursements d'emprunts long-terme (6) (61) (103)Cession nette des actions propres 17 1

FLUX NETS DE FINANCEMENT (1) (153) (185)Incidence des variations de cours des devises 9 1 (13)VARIATION DE TRESORERIE (192) (302) (126)

TRESORERIE NETTE A L'OUVERTURE 483 609 609

TRESORERIE NETTE A LA CLOTURE 291 307 483

Montants en M€

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IV. Tableau de variation des capitaux propres

Nbre d'actions émises en

millier

Capital PrimesRéserves et

résultat consolidés

Autodé-tention

Options / OCEANE

Variation des justes

valeurs

Ecarts de conversion

Total

Capitaux propres consolidés au 31.12.2004

421 398 171 1 527 -969 -43 187 -36 837 2

Distribution de dividendes -30 -30 -6

Stock-options 247 1 4 5

Autodétention 3 861 -10 27 17

Ecarts de conversion 58 58 1

Autres -1 -1 4Résultat consolidé 34 34 3Capitaux propres consolidés au 30.06.2005

425 506 171 1 528 -971 -16 187 -1 22 920 4

Part du groupe

Montants en M€Intérêts

minoritaires

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V. Annexe aux comptes consolidés Les montants exprimés dans l’annexe sont en millions d’euros (M€) sauf lorsqu’il est précisé autrement. 1. Principes comptables

1.1. Contexte En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du Groupe Havas (le « Groupe » ou « Havas ») au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2005 seront établis selon les normes comptables internationales IAS /IFRS (les « IFRS ») applicables au 31 décembre 2005 telles qu’approuvées par l’Union Européenne à la date de préparation de ces états financiers. Les premiers comptes publiés selon les normes IAS/FRS seront ceux de l’exercice 2005 présentés avec, en comparatif, les comptes de l’exercice 2004 établis selon le même référentiel. En accord avec les recommandations de l’Autorité des Marchés Financiers pour les comptes intermédiaires publiés lors de cette première année de mise en œuvre effective du référentiel IFRS, les comptes intermédiaires au 30 juin 2005 ont été établis en conformité avec le référentiel IAS /IFRS tel que connu à cette date sans pour autant être présentés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Les comptes consolidés au 30 juin 2005, 30 juin 2004 et au 31 décembre 2004 ont été retraités selon les mêmes principes et règles comptables, qui résultent : - des normes et interprétations IFRS applicables au 31 décembre 2005 telles qu’elles sont connues à ce jour et adoptées par l’Union Européenne ; - de la résolution que le Groupe anticipe à ce jour des questions techniques et des projets en cours discutés par l’IASB et l’IFRIC et qui pourraient devoir être applicables lors de la publication des comptes consolidés de l’exercice 2005 ; - des options retenues et des exemptions utilisées qui sont celles que le Groupe retiendra, selon toute vraisemblance, pour l’établissement de ses premiers comptes consolidés IFRS en 2005. Pour toutes ces raisons, il est possible que le bilan au 31 décembre 2004 présenté ci-après ne soit pas le bilan d’ouverture à partir duquel les comptes consolidés de l’exercice 2005 seront effectivement établis. De même, les résultats des 1er semestres 2004 et 2005 en IFRS pourraient être modifiés lors de publications ultérieures. Les informations financières 2004 sur l’impact chiffré attendu du passage aux IFRS figurent dans le document de référence 2004 du Groupe.

1.2. Principes et modalités de consolidation 1.2.1. Estimations Dans le cadre de la préparation des comptes consolidés, le Groupe est amené à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans les états financiers. Les résultats définitifs peuvent diverger sensiblement de ces estimations, en fonction d’hypothèses ou de situations qui pourraient s’avérer différentes de celles envisagées. Les principales rubriques des états financiers qui peuvent faire l’objet d’estimations sont les suivantes : - reconnaissance du revenu, - dépréciation des créances douteuses, - provisions pour risques, notamment les provisions pour locaux vacants, - engagements de rachat des titres de minoritaires et compléments de prix sur acquisition de

sociétés, - dépréciation des immobilisations incorporelles et écarts d’acquisition, - valorisation des options liées aux plans de souscription d’actions accordés aux salariés, - les impôts différés et la charge d’impôt.

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1.2.2. Homogénéisation des comptes Les états financiers de l’ensemble des filiales incluses dans le périmètre de consolidation ont été homogénéisés selon les principes et règles comptables du Groupe en conformité avec les IFRS.

1.2.3. Méthodes de consolidation Les filiales sous contrôle exclusif direct ou indirect sont consolidées par intégration globale ; cette méthode consiste à substituer au bilan, à la valeur des titres de participation, la totalité des actifs et passifs de ces filiales, et à incorporer, dans le compte de résultat, la totalité de leurs charges et produits, en reconnaissant les droits des minoritaires dans les réserves et le résultat. Les sociétés dans lesquelles le groupe Havas exerce une influence notable, sans en assurer le contrôle, sont consolidées par la méthode de mise en équivalence ; les quotes-parts de capitaux propres et de résultat dans ces sociétés se substituent à la valeur comptable des titres détenus par le Groupe. 1.2.4. Regroupements d’entreprises - Ecarts d’acquisition Les regroupements d’entreprises antérieurs à la date de transition (1er Janvier 2004) n’ont pas été retraités, conformément à l’option offerte par IFRS 1. En conséquence, aucun ajustement n’a été effectué sur les écarts d’acquisition constatés antérieurement. Les acquisitions réalisées à partir du 1er janvier 2004 sont comptabilisées selon la méthode de l’acquisition. Cette méthode consiste à évaluer à leur juste valeur les actifs acquis et les passifs assumés (incluant les passifs éventuels), la différence entre la part du groupe dans ces justes valeurs et le coût d’acquisition est portée dans le poste « écart d’acquisition ». Les écarts d’acquisition provenant de l’acquisition de filiales étrangères sont considérés comme des actifs de celles-ci et sont donc exprimés dans la devise de l’entité acquise. Les écarts d’acquisition ne sont plus amortis depuis la date de transition (1er Janvier 2004) alors qu’ils étaient auparavant amortis sur une durée généralement retenue de 40 ans. Ils font l’objet d’un test de dépréciation au minimum une fois par an, et dès qu’il existe un indice de perte de valeur. Le test de dépréciation est réalisé en comparant leur valeur comptable à leur valeur recouvrable, afin de déterminer si une dépréciation est nécessaire. Pour ce faire, les écarts d’acquisition sont affectés à chacune des unités génératrices de trésorerie (UGT) ou chacun des groupes d’UGT susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d’entreprises. Ainsi, l’actif net comptable de chacune des UGT ou groupes d’UGT est comparé à la valeur recouvrable de ses fonds propres (correspondant au montant le plus élevé entre la juste valeur net des coûts de cession et la valeur recouvrable). Une dépréciation est comptabilisée dès lors que la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable. Cette dépréciation est affectée en priorité aux écarts d’acquisition, puis aux immobilisations incorporelles, si besoin est.

1.2.5. Conversion des comptes des filiales étrangères Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro sont convertis au taux de clôture du dernier jour de cotation de l’exercice pour les postes de bilan, et au taux moyen de l’exercice pour le compte de résultat ainsi que pour les flux du tableau de flux de trésorerie. Le Groupe étant peu présent dans des pays à forte inflation, l’impact financier s’avère relativement faible. Les comptes des filiales concernées sont donc convertis selon la règle générale décrite ci-dessus. Le résultat présenté dans les capitaux propres étant converti au taux moyen, l’écart avec le taux de clôture est inscrit en réserves consolidées. Conformément à l’option prévue dans IFRS 1, le Groupe a opté pour le reclassement en réserves consolidées de tous les écarts de conversion antérieurs au 1er janvier 2004, et ce pour un montant total de 225 M€. En cas de cessions ultérieures des sociétés sur lesquelles portaient ces écarts de conversion, ces derniers ne seront pas pris en compte dans la détermination des résultats de cession.

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1.2.6. Conversion des transactions libellées en devises Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur à la date de transaction. A chaque clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au taux de change de clôture. Les écarts de conversion en résultant sont comptabilisés au compte de résultat en « autres charges et produits financiers », à l’exception des écarts de conversion concernant les financements des investissements nets dans certaines filiales étrangères qui sont comptabilisés en capitaux propres « écarts de conversion » jusqu’à la date de cession de la participation. 1.2.7. Instruments financiers Les instruments financiers utilisés par le Groupe pour gérer son exposition aux risques de taux d’intérêt et de change sont négociés avec des établissements financiers de premier plan, limitant ainsi les risques de contrepartie. Ces instruments comprennent principalement des swaps de change et des swaps de change et taux d’intérêt. Les pertes et gains relatifs aux instruments destinés à la couverture d’actifs et de passifs sont enregistrés en compte de résultat lorsqu’il s’agit d’une couverture de juste valeur et en capitaux propres lorsqu’il s’agit d’une couverture de flux futurs. Les variations de juste valeur des éléments couverts sont enregistrées de manière symétrique. 1.2.8. Elimination des opérations intra-groupe Les soldes des comptes de créances et de dettes entre sociétés du Groupe, ainsi que les opérations intra-groupe telles que les facturations internes, paiements de dividendes, plus ou moins-values de cessions, dotations ou reprises de provisions pour dépréciation de titres consolidés, sont éliminés en tenant compte de leurs effets sur les résultats.

1.2.9. Actif courant / actif non courant Les actifs devant être réalisés, consommés ou cédés dans le cadre du cycle normal d’exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture, sont classés en « actifs courant », de même que les actifs détenus dans le but d’être cédés, la trésorerie ou les équivalents de trésorerie. Tous les autres actifs sont classés en « actifs non courants ».

1.2.10. Trésorerie et équivalents de trésorerie Ce poste comprend les disponibilités, les dépôts à vue ainsi que les placements monétaires sans risque à court terme effectués par le Groupe dans le cadre de sa gestion de trésorerie au quotidien. Ces placements représentent des actifs financiers de transaction et sont donc évalués à leur juste valeur avec contrepartie résultat.

1.2.11. Clients et comptes rattachés Les créances dont le recouvrement total ou partiel est incertain, sont provisionnées. Le Groupe fonde son jugement sur son expérience et sur l’antériorité des comptes qui ont fait l’objet d’une analyse approfondie. 1.2.12. Autres débiteurs Ce poste comprend en particulier les opérations de mandat entrant dans le cadre de la loi Sapin, réalisées par les centrales d’achat d’espace publicitaire du Groupe en France. En effet, depuis 1993, cette loi prescrit que ces opérations d’achat d’espace publicitaire soient gérées dans une situation juridique de mandataire ; cela impose que les comptes débiteurs concernés soient isolés distinctement des autres créances d’exploitation, compte tenu de la différence de leur nature juridique. Les avances et acomptes versés sur commandes figurent également sur cette ligne.

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1.2.13. Stocks et en-cours Les stocks et en-cours comprennent le coût des achats externes sur les prestations en cours. Ils sont dépréciés dès lors que leur valeur de réalisation devient inférieure à leur coût de revient. 1.2.14. Autres actifs financiers Ce poste comprend principalement des prêts à des sociétés non consolidées et au personnel, des dépôts de garantie versés, ainsi que des créances liées à des cessions de titres de participation. Ces actifs sont évalués au coût amorti et font l’objet d’une provision pour dépréciation dès lors qu’il est probable qu’ils ne seront pas recouvrés.

1.2.15. Immobilisations incorporelles et corporelles Les éléments dont il est probable que les avantages économiques futurs qui leurs sont associés iront à l’entreprise et qui peuvent être évalués de façon fiable sont comptabilisés en immobilisations. Les immobilisations incorporelles et corporelles sont valorisées à leur coût d’acquisition et n’ont pas fait l’objet de réévaluations en juste valeur. Lorsque la prise en location d’un bien implique, en substance, un transfert de l’essentiel des risques et avantages inhérents à la propriété du bien loué, alors, il est comptabilisé en immobilisation, avec en contrepartie une dette financière. Les immobilisations ainsi constatées sont amorties selon les mêmes modalités que celles applicables aux biens acquis en pleine propriété, et selon une durée n’excédant pas la durée du bail lorsqu’ il est probable que celui-ci ne sera pas renouvelé. Lorsque des évènements indiquent un risque de perte de valeur d’une immobilisation, celle-ci fait l’objet d’une analyse afin de déterminer si sa valeur nette comptable est supérieure à sa valeur recouvrable. Si tel est le cas, une dépréciation est enregistrée pour ramener la valeur comptable au montant de la valeur recouvrable. Les immobilisations incorporelles et corporelles sont amorties sur leur durée d’utilité estimée. Il n’existe pas d’immobilisations incorporelles pour lesquelles la durée de vie est considérée comme indéfinie.

A titre d’illustration, les durées d’amortissement généralement retenues sont les suivantes :

Immobilisations Durées d’amortissement (années) Incorporelles :

- Logiciels

1 – 4 Corporelles :

- Constructions - Installations techniques, matériel et

outillage - Autres

o matériel informatique, o mobilier, o agencements.

25 - 33 3 – 10

3-5 7-10 10

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1.2.16. Impôts différés Les impôts différés sont comptabilisés selon la méthode du report variable. Ils sont calculés tant sur les différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs du bilan consolidé, que sur les déficits fiscaux reportables des sociétés du Groupe. Les impôts différés actifs et passifs sont présentés de manière compensée au sein d’une même entité fiscale (société juridique, ou groupe d’entités redevable de l’impôt auprès de l’administration fiscale), dès lors que celle-ci a le droit de compenser ses actifs et passifs d’impôts exigibles. Les actifs d’impôt différé sont reconnus en fonction de leur probabilité de réalisation future. Une période de 4 à 5 ans est généralement retenue pour apprécier la probabilité de recouvrement de ces actifs.

1.2.17. Actifs financiers disponibles à la vente

Ce poste comprend les actifs qui ne répondent pas aux définitions des actifs tels que décrits dans les autres catégories. Il inclut principalement les titres de participation dans lesquelles le Groupe n’exerce ni contrôle, ni influence notable. Ces actifs sont évalués à leur juste valeur, les variations de juste valeur étant enregistrées en capitaux propres « gains et pertes latents » jusqu’à leur date de cession.

1.2.18. Passif courant /passif non courant

Les passifs devant être réglés dans le cadre du cycle normal d’exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture, sont classés en « passifs courants », de même que les passifs détenus dans le but d’être négociés. Tous les autres passifs sont classés en « passifs non courants ». 1.2.19. Emprunts obligataires convertibles Les composantes « dette » et « option » des emprunts obligataires convertibles en actions sont comptabilisées séparément et ce, dès l’émission. La valeur de la composante « dette » est établie par l’actualisation des flux futurs liés à l’emprunt obligataire. La valeur de la composante « option » est calculée par différence entre cette valeur et le montant de l’émission. La composante « option » est créditée en capitaux propres. L’impôt différé passif relatif à la différence entre la base comptable de la composante dette et la base fiscale de l’obligation convertible est porté en diminution des capitaux propres. La charge financière correspondant à l’emprunt est ensuite calculée en appliquant le taux de rendement interne de l’emprunt à la dette de chaque fin de période. La partie non décaissée de cette charge (excédent par rapport au coupon annuel) vient augmenter la valeur de la dette constatée au bilan, afin de la ramener à sa valeur de remboursement à l’échéance.

1.2.20. Provisions Ce poste comprend principalement des provisions liées à des locaux vacants, des risques fiscaux, des litiges avec des tiers et des engagements de retraite. Les provisions pour locaux vacants sont évaluées à chaque clôture en tenant compte des loyers futurs jusqu’à l’échéance des baux, déduction faite d’hypothèses de sous-locations qui ont été étudiées au cas par cas afin de tenir compte des spécificités de chaque immeuble. Ces montants sont actualisés en utilisant un taux sans risque, l’impact de l’effet temps étant comptabilisé en « autres charges et produits financiers ». Une évaluation des risques fiscaux est réalisée à chaque clôture par le Groupe et ses conseils ; une provision est constatée dès lors qu’un risque s’avère probable.

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1.2.21. Engagements de retraites et avantages assimilés

En accord avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel il est implanté, le Groupe participe à des régimes de retraites et d’indemnités de départs.

Dans le cadre des régimes à cotisations définies, le Groupe comptabilise en compte de résultat « charges de personnel » les cotisations dues au titre de chaque exercice, n’étant pas engagé au-delà des cotisations versées. Par ailleurs, certains engagements de retraite mis en place dans le Groupe sont des régimes à prestations définies et font par conséquent l’objet d’une évaluation selon la méthode des unités de crédit projetées. Selon cette méthode, la valeur actuarielle des prestations futures est déterminée en calculant le montant des prestations dues à la date du départ à la retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date, en prenant en compte les facteurs d’actualisation et de probabilité de présence et de survie jusqu’à la date de départ en retraite. Le coût annuel du régime représente le coût attribuable à une année de service additionnelle pour chacun des participants. Le Groupe utilise la méthode du « corridor » selon laquelle seuls les écarts actuariels représentant plus de 10% des engagements ou des placements sont amortis sur la durée résiduelle moyenne d’activité des salariés. Les écarts actuariels cumulés au 1er janvier 2004 pour un montant de 15 M€ ont été portés en moins des capitaux propres à cette même date, conformément à l’option offerte par IFRS 1.

1.2.22. Dettes liées au rachat d’intérêts minoritaires Le Groupe a conclu des accords avec des actionnaires minoritaires de filiales consolidées, par lesquels il leur consent des options de vente de leurs actions, à partir d’une certaine échéance, à des prix déterminés par des formules représentatives des pratiques du marché. Ces accords concernent la plupart des filiales dans lesquelles le Groupe ne détient pas 100% des titres. Ces engagements sont comptabilisés en dettes financières et ce, pour la valeur actualisée du prix d’exercice. En conséquence, les intérêts minoritaires figurant au bilan sont éliminés et la différence entre leur montant et celui des dettes financières est portée en «écarts d’acquisition ». Dans le compte de résultat, les intérêts minoritaires continuent d’être constatés. Le Groupe a retenu la comptabilisation en « écarts d’acquisition » dans l’attente des conclusions de l’IFRIC qui débat actuellement ce sujet ; ceci pourrait alors conduire le Groupe à retenir une autre comptabilisation lors de l’arrêté de ses comptes 2005. Par ailleurs, certains de ces engagements étant conditionnés par la présence des dirigeants au sein de l’entreprise, le Groupe a choisi de les traiter (en l’absence de précisions des normes IFRS sur le sujet) conformément aux normes comptables américaines, ce qui conduit à considérer les paiements à effectuer comme des charges de personnel. Les options de vente consenties à des tiers-actionnaires contenues dans les clauses de buy-out font l’objet d’une évaluation conformément à IAS 39 et sont comptabilisées au crédit du compte «écarts d’acquisition », dès lors qu’elles ont une valeur. En effet, ces options n’ont de valeur que dès lors qu’elles permettent aux actionnaires minoritaires de vendre leurs actions à un prix d’exercice supérieur à leur valeur de marché. La position retenue, en cohérence avec le traitement décrit ci-dessus pour les engagements d’achat de titres de minoritaires, doit également être confirmée par l’IFRIC.

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1.2.23. Comptabilisation des compléments de prix d’acquisition de titres Lors de l’acquisition de sociétés, des contrats prévoyant un complément de prix sont généralement mis en place (« earn-out »). Ceux-ci sont comptabilisés en complément du coût d’acquisition des titres avec pour contrepartie une dette financière, dès lors que les versements sont probables et que les montants peuvent être mesurés de façon fiable. L’estimation de ces engagements est revue à chaque clôture sur la base de la formule prévue au contrat, formule qui est appliquée aux dernières données disponibles. Dans le cas où ces engagements sont conditionnés par la présence des dirigeants au sein de l’entreprise, le Groupe a choisi de les traiter (en l’absence de précisions des normes IFRS sur le sujet) conformément aux normes comptables américaines, ce qui conduit à considérer les paiements à effectuer comme des charges de personnel. 1.2.24. Transactions dont le paiement est fondé sur des actions Le Groupe a accordé des options de souscription d’actions de la société Havas à des salariés du groupe (« Plans réglés en actions »).

A la date d’octroi des options, la juste valeur des options accordées est calculée selon la méthode binomiale ; cette valeur représentant la charge à comptabiliser sur la période correspondant à la durée d’acquisition des options. Cette méthode permet de prendre en compte les caractéristiques du plan (prix et période d’exercice), des données de marché à la date d’attribution (taux sans risque, cours de l’action, volatilité, dividende attendu) et d’une hypothèse comportementale des bénéficiaires. La juste valeur des options est étalée linéairement sur la période d’acquisition des droits. Ce montant est constaté sur une ligne spécifique du compte de résultat « charges liées aux plans de souscription/acquisition d’actions » en contrepartie des capitaux propres. Lors de l’exercice des options, le prix payé par les bénéficiaires est comptabilisé en trésorerie en contrepartie des capitaux propres. Le Groupe a également accordé des options de souscription d’actions de filiales à des salariés desdites filiales, qu’il s’est engagé à échanger contre des titres Havas dès lors qu’elles seront exercées. Ces options suivent les règles de comptabilisation applicables aux Plans réglés en actions.

Par ailleurs, le Groupe a accordé des options de souscription d’actions de filiales consolidées à des salariés desdites filiales, qui ont fait l’objet d’un engagement de rachat par le Groupe à la date d’exercice (« Plans réglés en espèces »). Les options émises dans le cadre d’un Plan réglé en espèces sont comptabilisées en « charges liées aux plans de souscription/acquisition d’actions » avec contrepartie « autres passifs », et ce pour sa juste valeur. Cette valeur est étalée linéairement sur la durée d’acquisition des droits et la dette réévaluée jusqu’à la date de rachat.

Le Groupe a opté pour l’application de la norme IFRS 2 aux seuls instruments de capitaux propres octroyés après le 7 novembre 2002 dont les droits ne sont pas encore acquis au 31 décembre 2004. De même, les passifs résultant de transactions dont le paiement est fondé sur des actions qui ont été réglés avant le 31 décembre 2004 n’ont pas fait l’objet de retraitements. 1.2.25. Autres créditeurs Ce poste comprend en particulier les opérations de mandat entrant dans le cadre de la loi Sapin réalisées par les centrales d’achat d’espace publicitaire du Groupe en France. En effet, depuis 1993, cette loi prescrit que les opérations d’achat d’espace publicitaire soient gérées dans une situation juridique de mandataire ; cela impose que les comptes créditeurs de ces mandats soient isolés distinctement des autres dettes d’exploitation, compte tenu de la différence de leur nature juridique. Les avances et acomptes reçus sur commandes ainsi que les dettes fiscales et sociales figurent également sur cette ligne.

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1.2.26. Titres d’autodétention Les titres d’autodétention sont présentés en diminution des capitaux propres pour leur prix d’acquisition par le Groupe. Les plus ou moins values sur la cession de ces titres sont enregistrées en capitaux propres.

1.2.27. Reconnaissance du revenu Le revenu du Groupe est essentiellement constitué d’honoraires et de commissions perçus en rémunération des conseils et services rendus dans le domaine de la communication. Ces services comprennent également la stratégie média, le planning et l’achat d’espaces publicitaires. Le revenu est comptabilisé à la date de réalisation des services sous déduction des coûts de production encourus, ou à la date de diffusion ou de publication dans les médias. Par ailleurs, certains accords contractuels prévoient une rémunération supplémentaire basée sur la réalisation des objectifs définis, tant qualitatifs que quantitatifs. Le Groupe reconnaît cette rémunération additionnelle dès lors que les objectifs fixés sont atteints, conformément aux accords contractuels. 1.2.28. Charges de personnel

Les charges de personnel intègrent tous les coûts directs ou indirects liés aux salariés. 1.2.29. Autres charges et produits opérationnels Les produits ou charges inhabituels, anormaux et peu fréquents et de montant individuellement particulièrement significatif sont présentés sur cette ligne distincte du compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante du Groupe. Cette ligne intègre notamment les plus et moins values sur cessions d’actifs immobilisés, les dépréciations d’écarts d’acquisition et tout autre élément répondant aux critères ci dessus.

1.2.30. Autres charges et produits financiers Cette ligne intègre principalement les plus et moins values et dépréciations sur titres non consolidés, les pertes et gains de change, les plus ou moins values sur rachat d’obligations convertibles, les pertes ou profits sur actifs financiers de transaction.

1.2.31. Détermination de la charge d’impôt dans les comptes intermédiaires

La charge d’impôt présentée dans le compte de résultat des périodes intermédiaires est calculée en appliquant un taux d’impôt annuel estimé au résultat avant impôt de la période considérée. Ce taux est éventuellement corrigé pour tenir compte des éléments qui seraient propres à une période donnée. 1.2.32. Modalités de calcul des résultats par action Le bénéfice par action basique est calculé sur le nombre moyen d’actions pondéré selon la date de création des actions dans l’exercice, déduction faite des actions d’autodétention. Le bénéfice par action dilué est calculé selon la méthode du rachat d’actions (« Treasury stock method »), qui : - au numérateur, corrige le résultat des intérêts financiers sur les obligations convertibles ; - au dénominateur, rajoute au nombre basique d’actions, le nombre d’actions potentielles qui

résulteront des instruments dilutifs (bons de souscription, options, obligations convertibles), déduction faite du nombre d’actions qui pourraient être rachetées au prix du marché avec les fonds recueillis de l’exercice des instruments concernés. Le prix de marché retenu correspond au cours moyen de l’action sur l’exercice.

Les instruments de capitaux propres donnant accès au capital ne sont retenus dans le calcul indiqué ci-dessus que pour autant qu’ils aient un effet dilutif sur le bénéfice par action.

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Afin d’assurer la comparabilité des résultats par action présentés, les nombres moyens pondérés d’actions en circulation de l’exercice et des exercices antérieurs sont ajustés en cas d’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription.

2. Notes aux états financiers

2.1. Périmètre

Il n’y a pas eu de mouvements de périmètre significatifs au cours du 1er semestre 2005. En 2004, plus d’une vingtaine d’entités juridiques sont sorties du périmètre à la date de leur perte de contrôle, suite au programme important de cessions et de fermetures initié en 2003 dans le cadre du plan de réorganisation stratégique et de restructuration, et exécuté au cours de l’exercice 2004. Nombre de sociétés au 31.12.2003 391Acquisitions 7Cessions / fermetures -26Fusions / filialisations -31Nombre de sociétés au 31.12.2004 341Acquisitions 1Cessions / fermetures -5Fusions / filialisations -12Nombre de sociétés au 30.06.2005 325 2.2. Ecarts d’acquisition

Montants en M€

Valeurs au 31.12.04 1 383Acquisitions de sociétés 2Acquisitions de minoritaires 17Variation de périmètre -9Dépréciation 1er semestre 2005 -3Ecarts de change 57Valeurs au 30.06.05 1 447 La variation des écarts d’acquisition sur le 1er semestre 2005 est principalement due à la revalorisation des écarts d’acquisition libellés en dollars US.

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2.3. Immobilisations incorporelles

Montants en M€

Valeurs brutes au 31.12.04 60Acquisitions 5Cessions -4Variation de périmètre -5Ecarts de change 3

Valeurs brutes au 30.06.05 59

Amortissements/dépréciations cumulés au 31.12.04 -36Amortissement du 1er semestre 2005 -3Variation de périmètre 4Amortissements/dépréciations cumulés au 30.06.05 -35

Valeurs nettes au 30.06.05 24 Les immobilisations incorporelles comprennent principalement des logiciels ainsi que les marques Havas acquises en 2002 auprès de Vivendi Universal Publishing pour un montant de 4,6M€ et qui font l’objet d’un amortissement sur une période de 10 ans. 2.4. Immobilisations corporelles

Montants en M€ Terrains/ Constructions

Inst. Techn., Mat. & Outil. Autres Total

Valeurs brutes au 31.12.04 39 96 179 314

Acquisitions 4 9 13Cessions, diminutions -7 -14 -9 -30Variation de périmètre 2 -1 1Ecarts de conversion 1 6 14 21Valeurs brutes au 30.06.05 33 94 192 319

Amortissements cumulés au 31.12.04 -12 -71 -118 -201Dotations aux amortissements -2 -4 -10 -16Cessions, diminutions 2 9 11 22Variation de périmètre -1 0 -1Ecarts de conversion -5 -9 -14Amortissements cumulés au 30.06.05 -12 -72 -126 -210

Valeurs nettes au 30.06.05 21 22 66 109 Le groupe a cédé, en Juin 2005, deux immeubles situés à Madrid et Barcelone pour un montant de 18,1 M€, dégageant une plus value avant impôts de 8,0 M€ qui est présentée en « autres charges et produits opérationnels ». L’immeuble situé à Barcelone ayant été cédé à une société contrôlée par des administrateurs du Groupe, cette transaction fait l’objet d’une description plus précise en note 2.18.

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2.5. Titres mis en équivalence

Montants en M€

30.06.2005 31.12.2004 1er sem 2005 1er sem 2004 2004Carillo Pastore 9 0Divers 4 1 0 1 1Valeurs nettes au 30.06.05 13 1 0 1 1

Quote-part dans le résultatValeur de mise en

équivalence

La société Carillo Pastore détenue à 49% par le Groupe et antérieurement intégrée globalement a été mise en équivalence à compter du 1er janvier 2005. Ce changement de méthode est non significatif sur le compte de résultat et le bilan consolidé du Groupe.

2.6. Trésorerie nette

Montants en M€ 30.06.05 31.12.2004Trésorerie et équivalents de trésorerie 391 538Emprunts et concours bancaires -100 -55Trésorerie nette 291 483 La trésorerie figurant dans le tableau des flux de trésorerie est constituée de la trésorerie et équivalents de trésorerie, diminuée des découverts bancaires qui font partie intégrante de la gestion de trésorerie. 2.7. Titres d’autodétention Le Groupe a cédé, au cours du 1er semestre 2005, 3 861 325 titres d’autodétention pour un montant de 16,8 M€, ce qui a généré une moins-value de 9,6 M€ qui est présentée en diminution des réserves consolidées Au 30 juin 2005, le Groupe détient 3 572 792 titres pour une valeur comptable nette de 16,4 M€ qui a été imputée sur les capitaux propres. 2.8. Dettes liées aux rachats de minoritaires et compléments de prix Comme indiqué en notes 1.2 .22 et 1.2.23, le Groupe a conclu des accords avec des actionnaires minoritaires de filiales consolidées, par lesquels il leur consent des options de vente de leurs actions et met par ailleurs en place, lors de l’acquisition de sociétés, des contrats prévoyant un complément de prix. Ces engagements sont comptabilisés dans le bilan en « dettes liées au rachat de minoritaires et compléments de prix ».

Montants en M€ 30.06.05 31.12.2004Dettes liées aux compléments de prix 11 30Dettes liées aux rachats de minoritaires 55 59Total 66 89 La variation de la dette liée aux compléments de prix est principalement due à des paiements effectués au cours du 1er semestre 2005 pour un montant de 20,6 M€ . La variation de la dette liée aux rachats de minoritaires est principalement due à des paiements effectués pour 15,8 M€, partiellement compensée par de nouveaux engagements pour 1,6 M€ ainsi que la revalorisation d’engagements existant au 31 décembre 2004 suite à de bonnes performances 2004 des sociétés concernées.

19/31 08/09/05

Les engagements de rachat de minoritaires qui ont été traités comme des charges de personnel (voir Note 1.2.22) sont présentés en « autres passifs courants » pour un montant de 2,9 M€ et 5,9 M€ au 30 juin 2005 et 31 décembre 2004 respectivement. 2.9. OCEANE

Comme indiqué en note 1.2.19, les deux composantes « option » et « dette » des instruments financiers composés doivent être comptabilisées séparément. Le tableau ci-dessous récapitule la valeur des options constatées à l’origine sur nos trois OCEANES en place à la date du 31 décembre 2003 ainsi que le montant de la dette financière figurant au bilan des 30 juin 2005 et 31 décembre 2004.

Montants en M€

OC 1999 OC 2000 OC 2002 OC 1999 OC 2000 OC 2002Composante option des OCEANE 34 61 93 34 61 93Total Capitaux Propres 34 61 93 34 61 93Emprunts et dettes financières - non courant 0 407 0 208 401- courant 0 213 0Total dettes financières 0 213 407 0 208 401

30.06.05 31.12.2004

2.10. Dette financière nette

Montants en M€ 30.06.05 31.12.2004

OCEANEs 620 609Emprunts bancaires 78 64Emprunts liés au crédit bail 1 2Autres dettes financières 18 27Emprunts et dettes financières 717 702Emprunts et concours bancaires 100 55Dettes liées aux compléments de prix 11 30Dettes liées aux rachats de minoritaires 55 59Total dettes financières 883 846Trésorerie et équivalents de trésorerie -391 -538Dette financière nette 492 308

Certains emprunts bancaires font l’objet de clauses de «covenants» financiers, qui prévoient le respect de certains ratios financiers. Il est à noter que ces ratios sont définis par rapport à des comptes établis en normes comptables françaises et qu’ils devront donc faire l’objet, en accord avec les banques concernées, d’une mise à jour pour tenir compte des principes comptables IFRS. En particulier le Groupe a souscrit le 2 décembre 2004 auprès d’un syndicat de banques un contrat de crédit à taux variable (“Club Deal”) d’un montant global de 150 M€ (non utilisé au 30 juin 2005) soumis aux « covenants » financiers suivants, applicables aux données consolidées du Groupe au 30/06/05 : - EBITDA / Résultat financier : > 4,0 : 1 - Dette nette ajustée / EBITDA : < 3 : 1

20/31 08/09/05

Les autres « covenants » financiers en vigueur dans le Groupe et qui s’appliquent :

• aux données consolidées Groupe sont : - Dette nette / Capitaux propres : < 0,8 : 1 - EBIT / Résultat financier : > 5,0 : 1

• aux données locales sont : - EBIT / Charge d’intérêt : > 3,0 : 1 - EBITDA / Charge d’intérêt : > 3,0 : 1 - Dette / EBITDA : < 3,8 : 1 - Dette / Capitaux propres : < 2,5 : 1

Tous les « covenants » financiers portant sur les comptes au 30 Juin 2005 ont été respectés, sur la base de comptes retraités en normes françaises.

2.11. Provisions

Montants en M€ 30.06.2005 31.12.04

Provisions pour litiges 5 5Provisions pour risques fiscaux 51 51Autres provisions pour risques 11 11Sous-total Provisions pour risques 67 67

Provisions pour engagements de retraite 41 39Provisions pour locaux 45 50Autres provisions pour charges 4 2Sous-total Provisions pour charges 90 91Total Provisons 157 158

Montants en M€ 31.12.2004 Dotation Reprise de provisions utilisées

Reprise de provisions

non utilisées

Variation de change 30.06.2005

Provision pour risques 67 0 -2 -1 3 67Provision pour charges 91 5 -9 -2 5 90Total Provisions 158 5 -11 -3 8 157

2.12. Plans d’options de souscription ou d’acquisition d’actions

Le Groupe a mis en œuvre au profit de ses collaborateurs ou mandataires sociaux des plans d’options de souscription d’actions HAVAS. Ces plans sont généralement acquis sur une période de 3 années, avec un tiers acquis sur une période de 1 an, un tiers acquis sur une période de 2 ans et le troisième acquis sur une période de 3 ans et une durée de vie de 7 ans pour les bénéficiaires étrangers et de 10 ans pour les bénéficiaires français. Le début de la période d’exercice est généralement la date d’acquisition des droits.

21/31 08/09/05

Ces plans, une fois exercés, sont réglés en actions et sont donc comptabilisés comme indiqué en note 1.2.24. Comme indiqué en note 1.2.24, le Groupe a opté pour l’application de la norme IFRS 2 aux seuls instruments de capitaux propres octroyés après le 7 novembre 2002 dont les droits ne sont pas encore acquis au 31 décembre 2004 et qui sont récapitulés ci-après :

Date d'octroi Mars Juillet Décembre Mai DécembreTaux de dividende 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5%Volatilité 30,0% 30,0% 30,0% 30,0% 30,0%Taux sans risque 4,14-4,50% 4,2% 4,26-4,59% 4,6% 3,22-4%Juste valeur des options 0,77-0,90 1,21-1,28 1,32-1,53 1,34-1,46 1,16-1,42

Situation au 31.12.04Prix d'exercice 2,43 3,67 3,99 4,06 4,17Nbre d'options restant à exercer 2 403 376 345 560 1 596 340 411 916 10 108 000

Situation au 30.06.05Prix d'exercice 2,39 3,62 3,93 4 4,11Nbre d'options restant à exercer 2 191 035 239 430 1 565 515 418 133 10 260 553

Plans 2003 Plans 2004

Le Groupe a également accordé des options de souscription d’actions de filiales à des salariés desdites filiales, qu’il s’est engagé à échanger contre des titres Havas dès lors qu’elles seront exercées. Ces options suivent les règles de comptabilisation applicables aux Plans réglés en actions.

Enfin, le Groupe a accordé des options de souscription d’actions de filiales consolidées à des salariés desdites filiales, qui ont fait l’objet d’un engagement de rachat par le Groupe à la date d’exercice (voir note 1.2.24). La charge comptabilisée au titre de l’ensemble des plans décrits ci-dessus est récapitulée dans le tableau ci-dessous :

Montants en M€ 1er sem 2005

1er sem 2004 2004

Charges liées aux plans de souscription et d'acquisition d'actions réglés en actions

-4 -1 -2

Charges liées aux plans de souscription réglés en espèces 0 -5 -5

Total charges liées aux plans d'options et acquisitions d'actions -4 -6 -7

22/31 08/09/05

2.13. Autres charges et produits opérationnels

Montants en M€ 1er sem 2005

1er sem 2004 2004

Plus et moins values de cession d'immobilisations 10 -5 7Dépréciation des écarts d'acquisition -3 -6 -7Coûts liés au changement de présidence -10Produit lié à l'arrêt du régime des mutuelles en faveur des retraités

10 10

Reprise de provision MCI 5 5

Total autres charges et produits opérationnels -3 4 15

Les plus et moins values de cession concernent principalement pour le 1er semestre 2005, la cession des deux immeubles en Espagne tel que décrit en note 2.4 alors qu’elles concernent, pour l’année et le 1er semestre 2004, des plus et moins values réalisées sur des titres de participation.

Les coûts liés au changement de présidence encourus sur le 1er semestre 2005 concernent les coûts de départ de l’ancien Président Directeur Général en juin 2005. Le Groupe a mis fin, courant 2004, à son engagement de contribuer aux cotisations de mutuelle pour les futurs retraités français et a donc repris la provision qu’il avait constituée à ce titre.

Enfin, le Groupe a repris en 2004 une provision sur le risque MCI Worldcom, devenue sans objet.

2.14. Information sectorielle Toutes les activités du Groupe présentent les mêmes caractéristiques, sont complémentaires et fonctionnent selon le même modèle économique. L’organisation de la communication évolue dans le sens d’une offre globale aux clients d’un service intégrant l’ensemble des métiers. Cela conduit le Groupe à la constitution d’unités opérationnelles regroupant les divers métiers dans chaque zone géographique comme suit :

1er sem 2005

1er sem 2004

2004 1er sem 2005

1er sem 2004

2004

Montants en M€ 700 748 1 491 75 79 173

Europe 53% 52% 53% 57% 58% 63%Amérique du Nord 40% 40% 39% 40% 37% 28%Asie-Pacifique 4% 4% 4% 1% 2% 4%Amérique latine 3% 4% 4% 2% 3% 5%Total 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Ventilation par zone géographique

Résultat opérationnelRevenu

23/31 08/09/05

2.15. Résultat financier

Montants en M€ 1er s em 200 5

1er s em 2004

20 04

Produits de tré s ore rie 9 10 2 3C oût de l'e nde tte me nt : -29 -49 -9 4- OCEA NEs -2 1 -3 4 -6 6- a u tres -8 -1 5 -2 8

A utre s charge s e t produits financie rs -2 5 -1 2Mo in s va lu e d e ra ch a t d 'OCEA NEs -1 6Résu lta ts d e ch a n g e 3 2Au tres -2 2 2

R é s ultat financie r -22 -34 -83

Dans le cadre de la gestion de sa structure d’endettement, le Groupe a racheté entre le 3 et 10 décembre 2004 17 570 404 obligations convertibles pour annulation selon les termes du contrat d’émission, au prix unitaire moyen de 25,17 € soit pour un montant total de 442,3 M€ correspondant à 379,5 M€ en valeur nominale. Compte tenu de ces rachats, Havas a enregistré une moins value de 15,9 M€ sur le second semestre 2004.

2.16. Impôt sur les bénéfices

1 er sem 2 0 0 5

1 er sem 2 0 0 4 2 0 0 4

R ésu lta t co u ran t d es so c ié tés in tégrées 5 3 4 5 9 0C harge d 'im p ô t -1 6 -1 9 -3 1

T a u x d 'im p ô t e ffectif 3 1 % 4 2 % 3 4 %

La baisse du taux effectif d’impôt entre le 1er semestre 2004 et le 1er semestre 2005 est principalement due à une réduction des charges ne générant pas de crédits d’impôts au cours du 1er semestre 2005 (charges liées aux options de souscription d’actions, dépréciation des écarts d’acquisition…). 2.17. Résultats par action

1 e r s e m e s tre 2 0 0 5 R é su lta t n e tN b r e

d 'a c t io n s ( e n m ill ie r s )

R é su lta t p a r a c t io n

(e n € )

R é s u lta t n e t p a r t d u g ro u p e p a r a c t io n d e b a s e 3 4 4 2 2 9 7 3 0 ,0 8O p tio n s 0 1 8 6 9O C E A N E s 0

R é s u lta t n e t p a r t d u g r o u p e d i lu é p a r a c t io n 3 4 4 2 4 8 4 2 0 ,0 8

Le nombre d'options de souscription ou d'achat d’actions non exercées au 30 juin 2005 s’élève à 36 883 584 options. Seules 1 868 831 équivalents actions ont été prises en compte dans le résultat net dilué par action, le solde ayant un effet relutif. Par ailleurs, il n'a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des obligations convertibles (OCEANE) en 57 110 789 actions nouvelles ou existantes du fait de leur effet relutif.

24/31 08/09/05

1 e r s e m e s tre 2 0 0 4 R é su lta t n e tN b r e

d 'a c t io n s ( e n m ill ie r s )

R é su lta t p a r a c t io n

(e n € )

R é s u lta t n e t p a r t d u g ro u p e p a r a c t io n d e b a s e 2 2 3 2 0 3 2 5 0 ,0 7O p tio n s 0 2 6 9 4O C E A N E s 0

R é s u lta t n e t p a r t d u g r o u p e d i lu é p a r a c t io n 2 2 3 2 3 0 1 9 0 ,0 7 Le nombre d'options de souscription ou d'achat d’actions non exercées au 30 juin 2004 s’élève à 29 272 755 options. Seules 2 694 117 équivalents actions ont été prises en compte dans le résultat net dilué par action, le solde ayant un effet relutif. Par ailleurs, il n'a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des obligations convertibles (OCEANE) en 75 588 305 actions nouvelles ou existantes du fait de leur effet relutif.

2 0 0 4 R é su lta t n e tN b r e

d 'a c t io n s ( e n m ill ie r s )

R é su lta t p a r a c t io n

(e n € )

R é su lta t n e t p a r t d u g ro u p e p a r a c t io n d e b a se 5 2 3 4 0 5 3 4 0 ,1 5O p tio n s 0 1 1 6 9O C E A N E s 0R é s u lta t n e t p a r t d u g r o u p e d i lu é p a r a c t io n 5 2 3 4 1 7 0 3 0 ,1 5

Le nombre d'options de souscription ou d'achat d’actions non exercées au 31 décembre 2004 s’élève à 39 549 417 options. Seules 1 168 782 équivalents actions ont été prises en compte dans le résultat net dilué par action, le solde ayant un effet relutif. Par ailleurs, il n'a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des obligations convertibles (OCEANE) en 74 785 259 actions nouvelles ou existantes du fait de leur effet relutif.

2.18. Parties liées

Courant Juin 2005, le Groupe a cédé un immeuble situé à Barcelone à la société Inversiones Y

Servicios Publicitarios, S.L. Cette société est contrôlée par Fernando Rodes Vila (administrateur de Havas et directeur général de MPG), Leopoldo Rodes Castane (administrateur de Havas et président de MPG) et leurs familles. Cette cession est intervenue pour un montant de 6,2 M€ correspondant à la valeur de marché de l’immeuble, dont 1,2 M€ ont été encaissés au 30/06/05 et 5,0 M€ à échéance septembre 2005.

2.19. Obligations contractuelles et engagements hors bilan

Le Groupe n’a pas pris d’engagements significatifs au cours du 1er semestre 2005, qui ne seraient pas

enregistrés dans les comptes.

2.20. Autres informations diverses Faillite de WorldCom Inc.

Le 21 juillet 2002, WorldCom Inc., client important du Groupe Havas, a ouvert une procédure de dépôt de bilan dans le cadre du "Chapter 11" du Code américain sur les faillites (United States Bankruptcy Code).

Havas fournit à WorldCom Inc. et à sa filiale MCI (ci-après MCI) des prestations de publicité et média (achat d’espaces publicitaires). Dans le cadre de ses prestations média, Havas intervient comme mandataire de MCI et comme “intermédiaire” pour le reversement aux fournisseurs des

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paiements reçus de MCI, ce conformément au concept de “l’obligation séquentielle” adopté en 1991 par l’Association Américaine des Agences de Publicité (American Association of Advertising Agencies) comme norme professionnelle. Le 4 août 2003, Havas et MCI ont conclu un accord transactionnel qui prévoit le règlement partiel des créances d’Havas antérieures à la procédure. Cet accord, qui prévoit le paiement à Havas d’une somme de 14,3 millions de dollars US environ, dont une partie importante sera reversée aux fournisseurs auxquels Havas avait commandé des prestations pour le compte de MCI, est entré en vigueur le 20 avril 2004, date à laquelle MCI est sorti de la faillite après approbation du plan de réorganisation de MCI par l’“US Bankruptcy Court”. A ce titre, le groupe Havas a encaissé, au cours du 1er semestre 2004, 14,3 MUS$ en règlement et pour solde de ses créances sur MCI antérieures à la faillite. Une partie significative de cette somme a été rétrocédée aux fournisseurs que le groupe Havas avait engagés pour le compte de MCI. Au 31 décembre 2004, le groupe Havas a en conséquence soldé les créances et dettes MCI qui figuraient dans ses comptes et qui portaient sur un montant résiduel de 18,0 MUS$ et repris en produits exceptionnels un montant de 6,5 MUS$ correspondant à la partie excédentaire de la provision constituée en 2002 au titre des honoraires de production. Néanmoins, le risque de poursuites engagées par les fournisseurs contre Havas subsiste. À ce jour, le groupe Havas a reçu une réclamation de la part d’un fournisseur de prestations de production qui a fait l’objet d’un règlement amiable pour un montant non significatif. En outre, le groupe Havas a reçu une demande en paiement de cotisations retraite et santé au titre de l’emploi de « talents » pour le compte de MCI. Aucune action judiciaire n’a été intentée jusqu’à présent. Par ailleurs, à l’heure actuelle, aucun fournisseur media n’a entamé de poursuite contre le groupe Havas, ni renoncé à de telles poursuites en demande de paiement du solde de ces comptes à payer. Il n’est pas possible de déterminer la nature, la probabilité, ni l’issue d’éventuelles actions qui pourraient intervenir à ce titre, ni le montant de la perte qui pourrait en résulter pour le groupe. Ainsi, bien qu’un préjudice soit en définitive possible, le groupe Havas n’est pas en mesure de déterminer la probabilité d’un préjudice éventuel, ni son importance. En conséquence, aucune provision n’a été constituée à ce titre.

“Class action” contre American Student List LLC Le 18 février 2004, une action judiciaire a été introduite aux États-Unis, devant une cour de Floride, contre notre filiale American Student List LLC. Le plaignant allèguait qu’American Student List LLC avait obtenu des informations du “Department of Motor Vehicles” de Floride, utilisé et divulgué ces informations en violation du US Driver’s Protection Act qui protège la vie privé des automobilistes américains. Ce plaignant déclarait représenter 876 665 individus, pour lesquels des données personnelles auraient été ainsi obtenues, utilisées ou divulguées sans leur consentement par American Student List LLC et demandait la qualification des poursuites en une “class action” ainsi que la condamnation d’American Student List LLC à la somme de 2 500 dollars US (plus le paiement des frais liés à la procédure, notamment les honoraires d’avocat) pour chaque instance. Le plaignant avait ultérieurement amendé sa plainte pour y ajouter une demande d’indemnisation pour atteinte à la vie privée et faire valoir un préjudice moral. L’affaire a été radiée pour vice de procédure. Rien ne s’opposant à ce que le plaignant introduise une nouvelle action purgeant les vices de sa première action, American Student List a conclu un accord transactionnel avec ce plaignant mettant définitivement fin à son action. A ce jour, aucune autre action n’a été intentée contre American Student List sur ce fondement.

Dans le cours normal de leurs activités, Havas et les sociétés du Groupe sont parties à un certain nombre de procédures judiciaires, administratives ou arbitrales. Les charges pouvant résulter de ces procédures font l’objet de provisions dans la mesure où elles sont probables et quantifiables. Les montants provisionnés ont fait l’objet d’une appréciation du risque au cas par cas.

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2.21. Clauses de conscience

Un salarié du Groupe a fait part, courant juin 2005, de son intention de faire jouer la clause de conscience de son contrat de travail suite au changement de Président Directeur Général. Cette demande est actuellement en cours d’étude par le Groupe. Compte tenu notamment de l’incertitude liée à l’interprétation du contrat et à sa mise en application, sa conséquence a été considérée comme un passif éventuel et n’est donc pas provisionnée dans les comptes au 30 juin 2005, le Groupe n’étant pas en mesure d’en estimer l’effet financier. Le montant maximum qui pourrait résulter de cette demande est estimé à 3,2 M€. Courant Juillet 2005, deux autres salariés du Groupe ont fait part d’une intention similaire, dont les demandes sont également en cours d’étude. Le montant global maximum est estimé à 5,7 M€ pour les trois demandes.

3. Passage du compte de résultat 1er semestre 2004 – Normes françaises aux normes IFRS

Le principal reclassement entre le compte de résultat tel que présenté en normes françaises et celui présenté en normes IFRS porte sur ce qui était auparavant classé en « charges et produits exceptionnels ». Cette notion n’existant plus en normes IFRS, les différentes composantes de cette ligne ont été allouées aux autres rubriques du compte de résultat en normes IFRS. Par ailleurs, certaines charges figurant antérieurement en autres charges d’exploitation ont été reclassées en charges de personnel.

Format Français Reclassements Format IFRS

Revenu 750 750Charges de personnel (419) (22) (441)Charges liées aux plans de stock optionsAutres charges et produits d'exploitation (240) 16 (224)Autres charges et produits opérationnels 4 4Résultat opérationnel 91 (2) 89Résultat financier (26) (26)Résultat des sociétés intégrées 65 (2) 63Charges et produits exceptionnels (2) 2Charge d'impôt (16) (16)Résultat net des sociétés intégrées 47 0 47Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 1 1Résultat net avant amort. des écarts d'acquisition 48 0 48Dont part du groupe 43 43

(30) (30)Résultat net de l'ensemble consolidé 18 0 18Dont part du groupe 14 0 14

Montants en million d'euros (M€)

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

COMPTE DE RESULTAT DU 1ER SEMESTRE 2004 PUBLIE EN NORMES FRANCAISES

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Au-delà des reclassements opérés ci-dessus, les ajustements liés à l’application des IFRS sont expliqués ci-dessous :

Normes françaises

Dépréciation des écarts

d'acquisitionOCEANE

Plans de Stock

optionsDivers Normes

IFRS

3.1 3.2 3.3Revenu 750 (2) 748Charges de personnel (441) (441)Charges liées aux plans de stock options (6) (6)Autres charges et produits d'exploitation (224) (2) (226)Autres charges et produits opérationnels 4 (6) 6 4Résultat opérationnel 89 (6) 0 (6) 2 79Produits de trésorerie 10 10Coût de l'endettement (27) (22) (49)Autres charges et produits financiers (9) 12 2 5Résultat financier (26) (10) 2 (34)Résultat des sociétés intégrées 63 (6) (10) (6) 4 45Charge d'impôt (16) 3 (6) (19)Résultat net des sociétés intégrées 47 (6) (7) (6) (2) 26

1 148 (6) (7) (6) (2) 27

Dont part du groupe 43 (6) (7) (6) (2) 22

(30) 30 0Résultat net de l'ensemble consolidé 18 24 (7) (6) (2) 27Dont part du groupe 14 24 (7) (6) (2) 22

Bénéfice par action (en €)De base 0,05 0,07Dilué 0,05 0,07

Montants en million d'euros (M€)

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

COMPTE DE RESULTAT DU 1ER SEMESTRE 2004 PASSAGE DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES IFRS

Quote-part dans les résultats des sté mises en équivalenceRésultat net

NOTE

3.1 Dépréciation et amortissement des écarts d’acquisition

Selon les normes françaises, le groupe appliquait les dispositions de la norme américaine SFAS 142. Ainsi, l’actif net comptable de chacune des trois divisions d’Havas (celles-ci répondant aux critères de « reporting unit ») était comparé à sa juste valeur et un amortissement exceptionnel était comptabilisé, dès lors que cette valeur était inférieure à la valeur comptable. Selon la norme IAS 36, pour les besoins des tests de dépréciation, les écarts d’acquisition doivent être affectés à chacune des unités génératrices de trésorerie (« UGT ») ou à chacun des groupes d’UGT susceptibles de bénéficier du regroupement d’entreprises. En application de ce principe le niveau de regroupement des UGT est inférieur à celui qui était retenu en normes françaises sans que la méthode de détermination de la dépréciation éventuelle soit modifiée. Le Groupe a été ainsi conduit à réaliser les tests de dépréciation à un niveau beaucoup plus fin que celui réalisé auparavant. Par ailleurs, le Groupe amortissait ses écarts d’acquisition sur une durée généralement retenue de 40 ans en normes françaises, alors que l’amortissement des écarts d’acquisition n’est plus permis en normes IFRS.

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3.2 Obligations convertibles

Selon les normes françaises, le produit de l’émission d’une obligation convertible est comptabilisé en « dettes financières » et la prime de remboursement éventuelle y afférant est provisionnée en « provisions pour risques et charges » dès lors que le remboursement de l’obligation apparaît probable. La charge financière constatée annuellement correspond au coupon dû ainsi qu’à l’amortissement des frais d’émission et à la dotation aux provisions pour prime de remboursement. La norme IAS 32 impose de comptabiliser séparément les composantes « dette » et « option » d’un emprunt obligataire convertible en actions et ce dès l’émission. La valeur de la composante « dette » est établie par l’actualisation des flux futurs liés à l’emprunt obligataire, la valeur de la composante « option » étant calculée par différence entre cette valeur et le montant de l’émission. La composante « option » est créditée en capitaux propres. L’impôt différé passif relatif à la différence entre la base comptable de la composante dette et la base fiscale de l’obligation convertible est porté en diminution des capitaux propres. La charge financière correspondant à l’emprunt est ensuite calculée en appliquant le taux de rendement interne de l’emprunt à la dette de chaque fin de période. La partie non décaissée de cette charge (excédent par rapport au coupon annuel) vient augmenter la valeur de la dette constatée au bilan, afin de la ramener à sa valeur de remboursement à l’échéance.

3.3 Transactions dont le paiement est fondé sur des actions

Havas a accordé des options de souscription d’actions de la société Havas à des salariés du groupe. En normes françaises, ces options ne sont comptabilisées que dès lors qu’elles sont exercées, comme une augmentation de capital sans effet sur le compte de résultat (« Plans réglés en actions »). Selon la norme IFRS 2, ces options doivent être comptabilisées en « charges de personnel » avec contrepartie « capitaux propres ». Ainsi, à la date d’octroi des options, la valeur de marché des options accordées est calculée selon la méthode binomiale ; cette valeur représentant la charge à comptabiliser sur la période correspondant à la durée d’acquisition des options. Le Groupe a également accordé des options de souscription d’actions de filiales à des salariés desdites filiales, qu’il s’est engagé à échanger contre des titres Havas dès lors qu’elles seront exercées. Ces options suivent les règles de comptabilisation applicables aux Plans réglés en actions. Par ailleurs, le Groupe a également accordé des options de souscription d’actions de filiales consolidées à des salariés desdites filiales, qui ont fait l’objet d’un engagement de rachat par le Groupe à la date d’exercice (« Plans réglés en espèces »). La différence entre le prix de souscription et le prix de rachat faisait, le cas échéant, l’objet d’une provision. Selon la norme IFRS 2, toute option émise dans le cadre d’un Plan réglé en espèces doit être comptabilisée en « charges de personnel » avec contrepartie « dettes », et ce pour sa juste valeur. Cette valeur doit être étalée sur la durée d’acquisition des droits et la dette réévaluée jusqu’à la date de rachat.

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4. Passage du tableau des flux de trésorerie 1er semestre 2004 – Normes françaises aux normes

IFRS

1er semestre 2004 Publié

OCEANEs (1) Divers (2)

1er semestre 2004

Pro forma IFRS

OPERATIONS LIEES A L'ACTIVITE

Résultat net 18 (7) 16 27Opérations sans incidence sur la trésorerie 26 (15) (10) 1Capacité d'autofinancement 44 (22) 6 28Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (121) 5 (8) (124)

FLUX NETS D'ACTIVITE (77) (17) (2) (96)

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations (79) 0 3 (76)Incorporelles et corporelles (19) (19)Financières (60) 3 (57)

Cessions et réductions d'immobilisations 29 0 (7) 22Incorporelles et corporelles 2 2Financières 27 (7) 20

Trésorerie nette des sociétés acquises ou cédées (7) 7

FLUX NETS D'INVESTISSEMENT (57) 0 3 (54)

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Dividendes versés (20) (20)Variation des emprunts long-terme (154) 17 4 (133)

FLUX NETS DE FINANCEMENT (174) 17 4 (153)Incidence des variations de cours des devises 1 1VARIATION DE TRESORERIE (307) 0 5 (302)

TRESORERIE NETTE A L'OUVERTURE 624 (15) 609

TRESORERIE NETTE A LA CLOTURE 317 0 (10) 307

Montants en M€

(1) En normes IFRS, le paiement des intérêts sur les OCEANEs est présenté dans les flux nets d’activité dans le tableau de flux de trésorerie contrairement au tableau présenté en normes françaises où ces intérêts figuraient en flux nets de financement. (2) La ligne « cessions d’immobilisations financières » dans le tableau de flux de trésorerie au 1er semestre 2004 pro forma IFRS est présentée nette de la trésorerie cédée. La trésorerie présentée dans le tableau de flux de trésorerie comprenait un montant de 15M€ et 10M€ au 1er janvier 2004 et au 30 juin 2004, respectivement correspondant à un placement effectué sur un compte à terme destiné à couvrir un emprunt réalisé dans une filiale américaine. Cette trésorerie n’étant pas disponible à moins de trois mois, elle a été reclassée en autres actifs financiers dans le bilan IFRS.

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5. Passage du tableau des flux de trésorerie 2004 – Normes françaises aux normes IFRS

2004 Publié OCEANEs (1) Divers (2) 2004 Pro forma IFRS

OPERATIONS LIEES A L'ACTIVITE

Résultat net 43 (17) 34 60Opérations sans incidence sur la trésorerie 86 (45) (35) 6Capacité d'autofinancement 129 (62) (1) 66Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 52 7 8 67

FLUX NETS D'ACTIVITE 181 (55) 7 133

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations (125) 0 6 (119)Incorporelles et corporelles (37) (37)Financières (88) 6 (82)

Cessions et réductions d'immobilisations 67 0 (9) 58Incorporelles et corporelles 6 6Financières 61 (9) 52

Trésorerie nette des sociétés acquises ou cédées

FLUX NETS D'INVESTISSEMENT (58) 0 (3) (61)

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Dividendes versés (20) (20)Variation des capitaux propres 389 389Variation des emprunts long-terme (613) 55 4 (554)

FLUX NETS DE FINANCEMENT (244) 55 4 (185)Incidence des variations de cours des devises (10) (3) (13)VARIATION DE TRESORERIE (131) 0 5 (126)

TRESORERIE NETTE A L'OUVERTURE 624 (15) 609

TRESORERIE NETTE A LA CLOTURE 493 0 (10) 483

Montants en M€

(1) En normes IFRS, le paiement des intérêts financiers est présenté dans les flux nets d’activité dans le tableau de flux de trésorerie contrairement au tableau présenté en normes françaises où ces intérêts figuraient en flux nets de financement. Par ailleurs, le rachat des OCEANEs 2000 est présenté en IFRS pour un montant de 395M€ dans les flux de financements contre 442M€ (correspondant au prix de rachat) en normes françaises, la partie « intérêts » incluse dans le prix de rachat étant présentée dans les flux nets d’activité en IFRS. (2) La trésorerie présentée dans le tableau de flux de trésorerie comprenait un montant de 15M€ et 10M€ au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004, respectivement correspondant à un placement effectué sur un compte à terme destiné à couvrir un emprunt réalisé dans une filiale américaine. Cette trésorerie n’étant pas disponible à moins de trois mois, elle a été reclassée en autres actifs financiers dans le bilan IFRS.

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6. Passage du compte de résultat 2004 – Normes françaises aux normes IFRS Le Groupe a publié dans son document de référence 2004 un projet de compte de résultat 2004 proforma IFRS. En 2005, le Groupe a finalement opté pour une présentation légèrement modifiée de ce compte de résultat. Les modifications apportées sont les suivantes :

- suppression du solde intermédiaire « résultat opérationnel courant »; - présentation sur la ligne « autres charges et produits opérationnels » du produit relatif à l’arrêt du

régime de mutuelles (10 M€) ainsi que de la reprise de provision MCI Worldcom (5 M€) selon la définition retenue en note 1.2.29 ;

- reclassement en « charges de personnel » de charges antérieurement présentées en « autres charges et produits d’exploitation » (40 M€).

L’incidence de ces changements est présentée dans le tableau ci-dessous :

Compte de résultat 2004

publiéReclassements

Compte de résultat 2004 après

reclassements

Revenu 1 491 1 491Charges de personnel (843) (52) (895)Charges liées aux plans de stock options (7) (7)Autres charges et produits d'exploitation (468) 37 (431)Résultat opérationnel courant 173Autres charges et produits opérationnels 0 15 15Résultat opérationnel 173 0 173

Montants en million d'euros (M€)