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COUPE DAVIES 2013-2014

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COUPE DAVIES 2013-2014

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CALENDRIER 2013-2014

Date de la fin d’inscription

6 octobre 23:59

Début de la simulation boursière

7 octobre 2013

Fin de la simulation boursière

7 février 2014

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PRIX 2013-2014

Nous pourrions offrir aux cinq meilleurs participants : - 1èreposition : Lunch avec chez Davies + $250- 2ième position : Billet de hockey + $100- 3ième position : $100- 4ième position : $50- 5ième position : $50

Dans le cas d’une équipe de deux, le prix sera simplement divisé.

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TABLE DES MATIÈRES

La Bourse

Les valeurs mobilières

Investir

Autres informations

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Qu’est-ce qu’un marché boursier?

•Un lieu d’échange de valeurs mobilières

•Pour faire l’objet d’une transaction sur un marché boursier, la valeur mobilière doit être enregistrée à cette bourse

•Un index permet de mesurer une section d’un marché boursier

•Chaque marché boursier fournit un ou plusieurs index

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Les différentes bourses et leurs index

•Bourse de New York: NYSE Composite, S&P 500 (500 grandes compagnies américaines)

•NASDAQ: Bourse pour les compagnies de technologies et les compagnies à forte croissance, Nasdaq composite, Nasdaq SDAQ-100

•Bourse de Toronto: S&P/TSX

•Autres bourses: Bourse de Londres, bourse de Hong Kong, Euronext…

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2. LES VALEURS MOBILIÈRES

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• Une part de compagnie qui représente la mise de fonds initiale

• Peuvent être publiquement échangé sur la bourse

• Chaque investisseur peut avoir plus qu’une action d’une même compagnie

• 1 action = 1 vote

• 50% + 1 donne le contrôle de la compagnie

Qu’est-ce qu’une action?

•Généralement divisées:

• Ordinaires

• Préférentielles

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Dividendes = Paiement que reçoivent les actionnaires de la part de la compagnie

•Pas de droit de vote

•Reçoivent les dividendes avant les autres actionnaires

•Risque moins élevé

•Reçoivent des dividendes qui sont déterminées à l’avance

•En cas de faillite et de liquidation, ces actions sont payées avant les actions ordinaires

•Droit de vote

•Reçoivent les dividendes suite aux actionnaires de types d’actions préférentielles

•A long terme, risque d’avoir un retour plus élevé que tout autre investissment comparable

Actions ordinaires

Qu’est-ce qu’une action?

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Actions préférentielles

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• Obligations– Prêt que l’on accorde à un gouvernement, une

institution financière ou une compagnie et qui rapporte des intérêts à intervalles réguliers.

– Prenne de l’importance dans un marché « bear »

• Options – Un droit d’acheter ou de vendre une action à un prix

défini au préalable à un moment ultérieur.

– Calls & Puts

• Autres produits dérivés– Futurs, Forwards, SWAPS

Autres valeurs mobilières

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• Une option est un contrat donnant le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un titre à un prix et dans un délai déterminé à l’avance.

2 types :• Call : Le droit d’acheter un titre à un prix

déterminé et dans un délai déterminé à l’avance (mais pas obligé d’acheter le titre).

• Put : Le droit de vendre un titre à un prix et dans un délai déterminé à l’avance (mais pas obligé de vendre le titre).

Option

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• Supposons qu’un investisseur achète un Put au prix de 1$ par action lui permettant de vendre 100 actions à 10$ chacune à une date ultérieure (déboursé de 100$ à l’achat des options soit de 1$ par action X 100 actions).

• Le prix actuel de l’action est de 9$. Si l’action baisse sur le marché à 8$, il pourra alors acheter sur le marché au prix courant 100 actions au prix de 8$ (déboursé de 800$), exercer son option et vendre 100 actions au prix déterminé de 10$ (encaissement de 1000$). Encaissement = 1000$, moins un déboursé total de 900$ (100$ achat option + 800$ achat de 100 actions à 8$), donne un profit de 100$ sur un investissement original en option de 100$ soit un rendement exceptionnel.

Option - Exemple

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3. INVESTIR

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• Achat : Se procurer des titres.– Disposer d’un solde liquide net

suffisant pour défrayer la totalité du coût de l’achat, y incluant les frais de courtage.

• Vente : Vendre des titres détenus dans le portefeuille en espérant faire un bénéfice.

3 types de transactions

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• Vente à découvert : Vendre des valeurs que l’on ne possède pas dans son portefeuille et dont on prévoit une baisse de valeur. Objectif : Obtenir de l’argent immédiatement (augmenter le solde d’encaisse du compte) et aussi espérer faire un profit avec la baisse de la valeur du titre (on l’achètera plus tard à un prix inférieur au prix actuel de vente). Attention ! Si la valeur du titre augmente, il faudra quand même acheter les titres et donc faire une perte. La règle pour la limite d’une vente à découvert est que la valeur des actifs totaux du portefeuille doit être le double des positions à découvert (Actif total = 2 X le découvert). Donc au début vous avez 100 000$ en liquidité, vous pouvez vendre à découvert pour 100 000$ ce qui vous donnera 200 000$ en actif liquide et le découvert en passif de 100 000$).

On ne peut pas vendre à découvert des options.

3 types de transactions

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Prix

“SELL HIGH”

“BUY LOW”

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Prix

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Le prix d’une action sur un marché boursier correspond au dernier prix de vente d’une action lorsque l’offre et la demande se sont rencontrés.

L’offre et la demande sont très subjectives et sont extrêmement sensibles aux « émotions » qui se font sentir sur le marché.

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Prix

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Plusieurs déterminants peuvent affecter le prix d’une action:

1. L’offre et la demande sur le marché

2. Voir la valeur d’une compagnie

• Ne pas confondre le prix d’une action avec la valeur de la compagnie

• Valeur de la compagnie = Prix de l’action x # actions en circulation

3. En théorie, les profits affectent le prix d’une action

• Donc, porter importance aux rapports trimestriels

4. Voir les différentes ratios

• P/E = Market Value per Share ÷ EPS per share

• Dividend Yield= Annual Dividends per Share ÷ Price per share

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Les différents ordres

Ordre à cours limité

On fixe un prix plancher ou plafond à la vente ou l’achat d’une action.

Exemple: Vous possédez une action qui se négocie présentement à 10$ sur le marché, mais ne voulez pas la vendre si le prix n’est pas plus élevé que 11$. Dans cette situation vous mettez un ordre de vente à cours limité vous permettra de vendre votre action si son prix dépasse à 11$ ou de mettre un « stop » si le

prix est en dessous de 11$

+ Sécuritaire

Ordre au prix du marché

C’est simple on donne l’ordre d’acheter ou de vendre un certain nombres

d’actions.

Le prix de l’achat ou de la vente sera celui du marché au moment de la

transaction.

Moins sécuritaire que l’ordre à cours limité.

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Il existe deux manières d’acheter ou de vendre des actions: les ordres à cours limité et les ordres au prix du marché

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Bid / Ask

• Le BID représente la valeur à laquelle les acheteurs sont prêt à mettre immédiatement pour une action donnée

• Le ASK représente le prix demandé par ceux qui vendent l’action.

• Le prix de l’action est alors fonction de la dernière transaction à avoir eu lieu. Bien souvent, ces BID et ASK sont accompagnés d’un nombre de lots, qui indique à l’investisseur combien d’actions sont disponibles à ce prix (ASK) et le nombre d’action que les acheteurs sont prêts à acheter à tel autre prix (BID).

• Exemple : Bid / Ask (Size) • 2.40 (110) / 2.45 (45) • On voit ici que les acheteurs

sont prêts à acheter un lot de 110 au prix de 2.40$ pour chaque action et que les vendeurs offrent un lot de 45 au prix de 2.45$ pour chaque action. Attention! Les lots et leur valeur varient selon le type et le prix de l’action!

• Il faut savoir que l’offre et la demande sont rarement objectives. Ils sont le reflet d’émotions très fortes sur le marché.

• Le prix d’une action représente donc la dernière fois ou l’offre et la demande se sont rencontrées et qu’il y a eu échange de titres.

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Volume

Le nombre d’actions transigé à ce stade-ci de la journée.

Un grand volume combiné à un prix stable peut être un signe de l’intérêt des investisseurs.

Malgré tout, tout se passe très vite sur les marchés boursiers et une transaction de plusieurs millions de dollars peut se faire en quelques secondes

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Volume et prix

Volume

Bombardier

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• Permettent de suivre l’évolution du prix de l’action sur une échelle de temps.

• Sites qui permettent de personnaliser les graphiques pour comparer l’évolution du prix de l’action avec un index. www.finance.yahoo.com www.google.com/finance

Graphiques

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• Différentes stratégies de gestion :• Gestion active vs passive : Une gestion passive

vise à obtenir un même rendement que le marché tandis qu’une gestion active vise à le dépasser.

• Gestion ascendante vs descendante : Une gestion ascendante se base sur la gestion de l’entreprise tandis qu’une gestion descendante s’inspire de la situation économique pour la prise des décisions d’investissement.(prochaine diapo)

• Analyse technique : Analyse des fluctuations du titre (volume, graphique).

• Analyse fondamentale : Tendance économique, calcul de ratios financiers de l’entreprise (ex. P/E).

Comment choisir ses titres?

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Comment choisir ses titres?

Deux approches principales

• Commencer l’analyse de l’économie globale en portant attention a quelques indicateurs économiques:– GDP, inflation, taux d’intérêt,

taux d’échanges

• Faire le focus sur une analyse de l’industrie– Voir les trends, les ventes, les

niveaux de prix

• Ensuite terminer par une analyse de la compagnie d’intérêt et comparer à l’industrie

Top Down Analysis

• Dans cette mesure, l’investisseur commence en analysant les compagnies individuelles

- Utilisation des ratios et comparaison avec autres compagnies dans la même industrie

• Mettre ensemble les données et voir l’histoire de la compagnie

- Regarder les états financiers

- Apprendre de la vision du Management

- Voir les rapports d’analystes

Bottom Up Analysis

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1. Horizon temporel

2. Diversification

3. Blue chips- Exemples:

4. Bien comprendre ce qui différencie la compagnie en question des autres. Avoir une bonne compréhension de la stratégie de la compagnie.

Court Long

Comment choisir ses titres?

Autres considérations:

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• Les secteurs:

– Énergie, ressources minières, services financiers, technologies et télécommunication, produits pharmaceutiques et médicaux, services de distributions.

• Répartir ses placements dans différents secteurs permet de réduire les effets de la débandade d’un secteur dans votre portefeuille.

• Avoir plusieurs titres de compagnie différentes dans le même secteur répartit de la même façon le risque.

Diversifiez

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• Du moins risqué au plus risqué :1. Liquidités2. Services publics3. Services financiers4. Produits de consommation5. Produits industriels6. Ressources naturelles.

• À titre d’exemple, un investisseur prudent devrait se limiter aux #1-2-3 avec une proportion supérieure en #1. Un intermédiaire investir dans # 1-2-3-4 avec un équilibre dans les catégories, et un spéculateur à #4-5-6 avec une grande proportion dans les ressources naturelles.

Niveaux de risques des secteurs

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• Une compagnie avec une réputation de qualité, qui est fiable et qui opère avec des profits lorsque l’économie est en croissance ou en mode de contraction.

• Ce sont généralement des actions à prix assez élevé, mais un placement dans un blue chip est considéré conservateur et prudent puisque ces compagnies sont des géants de l’économie et sont souvent gage de stabilité.

• Intéressant pour les placements à long terme• Connu pour avoir une volatilité moindre

• Intéressant pour les stratégies qui cherchent à minimiser le nombre de transactions • Voir les frais de courtages inhérents à celle-ci

• Compagnies très stables qui sont là depuis longtemps et qui engendrent régulièrement des bénéficies.

• Le Dow Jones Industrial Average suit les « blue chips » qui sont généralement les leaders dans leur industrie.

Blue chips

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4. AUTRES INFORMATIONS

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• Investir 100,000$ vs. Investir 5,000$• Frais de courtages• Prix élevé des actions de blue chips• Possibilité de diversification moindre

La différence entre une simulation et un portefeuille réel

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Liens utiles

Bourse de Toronto www.tmx.com

Bourse de New York www.nyse.com

NASDAQ www.nasdaq.com

Site de la simulation www.investopedia.com

Yahoo! Finance www.finance.yahoo.com

Google Finance www.google.com/finance

Section Affaires de Globe and Mail

www.globeinvestor.com

Informations boursières en français

www.lapresseaffaires.com

Bloomberg www.bloomberg.com

Financial Post www.financialpost.com

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PROCHAINES ÉTAPES

1) Envoyez moi un courriel à [email protected] 2) Vous recevrez le Guide de la Coupe Davies 2013-2014

avec informations d’inscription, fonctionnement du site Investopedia qui héberge le simulateur boursier et résumé d’informations sur les concepts d’investissement

3) Rejoignez le Groupe Facebook : Simulation boursière Davies CDAG 2013-2014

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BONNE CHANCE!!!!

Que l’ours et le taureau soit avec vous!

Les statues de l’Ours et du Taureau devant la Bourse de Francfort