Investisseurs et Partenaires - vers une nouvelle economie africaine

VERS UNE NOUVELLE ÉCONOMIE AFRICAINENovembre 2012

SOMMAIRE

Partie 1Une croissance économique soutenue en Afrique subsaharienne (AfSS)

Partie 2… Qui reste à pérenniser

Partie 3Mais une croissance qui séduit et favorise le développement

du Capital‐Investissement

Partie 4Et qui stimule le développement des entreprises africaines

2NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE

1UNE CROISSANCE ÉCONOMIQUE SOUTENUE

EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE (AfSS)


LA CROISSANCE S’INSTALLE DURABLEMENT

• La croissance africaine se caractérise par de bons indicateurs macroéconomiqueso Inflation en diminution : de 15% en 2000 à 8,1% en 2011o maitrise de la dette extérieure : de 63% du PIB en 2000 à 22,2% en 2012

• Et se fonde sur plusieurs phénomènes structurels, démographiques et géographiques :1. la croissance des exportations2. l’amélioration des termes de l’échange,3. une demande intérieure soutenue

o une consommation finale en progression o une croissance des investissements publics et privés

4. une croissance démographique importante et une urbanisation croissante5. des transferts de migrants significatifs et constants

Le PIB réel des pays d’Afrique subsaharienne (AfSS) a augmenté en moyenne de 3,4% par an entre 1990 et 2010, passant de 273 à 573 milliards USD.

NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 4

1. LA CROISSANCE DES EXPORTATIONS

+ 117% entre 2000 et 2010. Elles représentent 33% du PIB en 2011, contre 26% en 1990.

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Indice Base 10

0 en

200

0

Sources : World Bank Indicators, CNUCED

Exportations de biens et services (% du PIB)

Indice du volume des exportations(2000=100)


2. L’AMÉLIORATION DES TERMES DE L’ÉCHANGE

+ 60% entre 2000 et 2010

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Indice base 100 en

2000

Source : CNUCED 2011

Evolution des termes de l'échange en AfSS


… SOURCE D’UNE ENTRÉE PLUS IMPORTANTE DE DEVISES

Entre 2004 et 2012, les réserves de change des pays d’Afrique subsaharienne ont augmenté de 60%.

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2

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mois d

'impo

rtation de

biens et services

Source : World Economic outlook avril 2012 (IMF)

Réserves de change des pays d'Afrique subsaharienne


3. L’AUGMENTATION DE LA CONSOMMATION FINALE DES MÉNAGES

+ 4,4% en moyenne par an entre 2000 et 2010

050100150200250300350400450

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

En m

illiards U

SD con

stan

ts

Source : Africa Development Indicators, 2011

Dépenses de consommation finale en Afrique subsaharienne


… ET DES INVESTISSEMENTS PUBLICS ET PRIVÉS RENFORCENT LA DEMANDE INTÉRIEURE.

+109% en 10 ans

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En M

illiards U

SD con

stan

ts

Source : World Bank Indicators, 2012

FBCF du secteur public et privé

FBCF du secteur privé, en % du PIB

Investissements publics et privés


4. LES TRANSFERTS DE MIGRANTS

Source importante de revenu pour les ménages locaux, ils s’élevaient à 21,6 milliards USD en 2010, soit près de la moitié des flux d’aide publique au développement.

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3%

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Milliards U

SD

Source : UNCTAD 2011

Envois de fonds des migrants en direction des pays d'Afrique subsaharienne

En USD courants

En % du PIB


UNE CROISSANCE DÉMOGRAPHIQUE IMPORTANTE, SURTOUT DANS LES VILLES, QUI SE TRADUIT PAR UNE AUGMENTATION DU TAUX D’ACTIVITÉ

+71% ces 20 dernières années Urbanisation : 36% en 2011 contre 28% en 1990

69,4%

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2011

Millions

Source : World Bank Indicators

Population totale

Population urbaine

Taux d'activité


2UNE CROISSANCE A PERENNISER


LA CROISSANCE EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE DEMEURE HÉTÉROGÈNE, FRAGILE ET INSUFFISANTE

• Une croissance hétérogène : les 48 pays d’Afrique subsaharienne ne font pas face aux mêmes problématiques de développement.

o la différence de PIB entre les pays à revenu intermédiaire et les Etats fragiles a doublé en 20 ans.

• Une croissance fragile : la prépondérance des exportations de matières premières fragilise les économies peu diversifiées en les exposant à la volatilité des cours mondiaux.

o Hors Afrique du Sud, les pays d’Afrique subsaharienne réalisent au moins 75% de leurs exportations avec seulement 8 produits.

o Dans 6 d’entre eux, un seul type d'exportation représente 85% des exportations totales.

• Une croissance insuffisante : les écarts de développement avec les autres régions du monde demeurent significatifs.

o En 2011, l’IDH africain demeure inférieur de 52% à l’IDH nord‐américain, contre 56% en 1980.


1. UNE CROISSANCE INÉGALEMENT RÉPARTIE

Le FMI distingue 4 groupes de pays:• Pays pétroliers : Angola, Cameroun, Tchad, Congo, Guinée Equatoriale, Gabon, Nigeria• Pays à revenu intermédiaire : Botswana, Cap Vert, Ghana, Lesotho, Maurice, Namibie,

Sénégal, Seychelles, Afrique du Sud, Swaziland, Zambie• Pays à faible revenu : Bénin, Burkina Faso, Ethiopie, Gambie, Kenya, Madagascar,

Malawi, Mali, Mozambique, Niger, Rwanda, Sierra Leone, Tanzanie, Ouganda• Etats fragiles : Burundi, République centrafricaine, Comores, République Démocratique

du Congo, Côte d'Ivoire, Erythrée, Guinée, Guinée‐Bissau, Libéria, Togo, Zimbabwe


EN TÉMOIGNENT LES ÉCARTS ENTRE LES TAUX DE CROISSANCE DE CES GROUPES DE PAYS…

15

> à 10 points de pourcentage, comme entre 2000 et 2005

‐10,0

‐5,0

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5,0

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20,0


Taux de croissance du PIB en AfSS

Pays pétroliers

Pays à revenu intermédiaire

Pays à faible revenu

Etats Fragiles

Afrique subsaharienne

NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE

…ET L’ÉVOLUTION DU PIB DEPUIS 20 ANS.

16

De 1990 à 2010, l’écart de PIB entre les pays à revenu intermédiaire et les Etats fragiles a presque doublé, s’établissant à 201 milliards USD en 2010 contre 104 en 1990.

0

50

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250

Milliards


PIB en dollars constants (2000) en AfSS

Pays pétroliers


Pays à faible revenu

Etats Fragiles


2. UNE CROISSANCE FRAGILE…

• Les exportations des pays d’Afrique subsaharienne sont composées en grande partie de matières premières non transformées. Cette stratégie présente d’importants inconvénients.

o Syndrome hollandais : sur‐appréciation des taux de change qui handicape l’export des secteurs manufacturiers

o Accaparement des investissements et délaissement d’autres secteurs (plus) productifso Exposition au retournement des cours internationauxo Faibles effets d’entrainementso Kleptocratie – guerres civiles

• De plus, l’Afrique subsaharienne éprouve un besoin très important d’infrastructures. o Elle a notamment besoin d’accroître de 7 000 Mwatt sa capacité annuelle de production d’électricitéo La Banque mondiale évalue les investissements nécessaires à 93 milliards USD par an, dont 40% pour

l’énergie.


...REPOSANT ESSENTIELLEMENT SUR LES EXPORTATIONS DE MATIÈRES PREMIÈRES

18

0102030405060708090

0,00%10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%80,00%90,00%100,00%

Tanzania

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Nom

bre de produits représentant 75% des exportations

En part d

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ns

Source : Africa Development Indicators –Factoid 2011

Diversification des exportations des pays d’AfSS en 2009

Part du top 3 des produits exportés dans lesexportations totales

Nombre de produits représentant plus de75% des exportations

Pour 3/4 des pays d’AfSS, les 3 premiers produits exportés sont des matières premières, représentant en moyenne 2/3 des exportations.


3. UNE CROISSANCE INÉGALEMENT RÉPARTIE QUI NE S’ACCOMPAGNE PAS TOUJOURS DU DÉVELOPPEMENT

• L’Afrique subsaharienne affiche le taux d’extrême pauvreté le plus important de la planète malgré une diminution de 10 points en 20 anso Entre 1990 et 2000, la part de la population vivant avec moins de 1,25 USD/jour est passée de 56,5% à

47,5%o Cependant, la croissance démographique fait que le nombre absolu de pauvres a augmenté de 33% sur

cette même période.

• Pour qu’elle génère du développement humain, la croissance économique doit être plus intégrée et redistributive. Des pays, comme la Guinée Equatoriale illustrent que ce n’est pas toujours le cas. Entre 1990 et 2010: o le revenu par habitant a été multiplié par 16, o tandis qu’il demeure le 13ème pays à l’espérance de vie la plus faible au monde (51 ans).


QUI SE TRADUIT PAR DES INÉGALITÉS IMPORTANTES

20

0,0%

10,0%

20,0%

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8,7% 4,7% 4,8%

36,5%

24,0%

9,9% 10,8%18,8%

Source : AfDB Market Brief (2011)

Population et distribution du revenu par classes en Afrique

Population Revenu

En 2010, 6 des pays les plus inégalitaires de la planète étaient en AfSS, particulièrement en Afrique australe.

Après l’Amérique latine, c’est la deuxième région du monde avec le plus d’inégalités.


ET NE PERMET PAS À L’AFRIQUE SUBSAHARIENNE DE RÉDUIRE L’ÉCART AVEC LES BIC OU LES PAYS DE L’OCDE

L’écart d’espérance de vie s’est accru ces 40 dernières années,

passant de 14,6 ans en 1970 à 19 ans en 2011.

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1970 1980 1985 1990 1995 2000 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Nom

bre d'an

nées

Source : UNDAES 2011

Différence d'espérance de vie

Différence AfSS ‐ OCDE

Différence AfSS ‐ Brésil

Différence AfSS ‐ Chine

Différence AfSS ‐ Inde


UNE CROISSANCE ENCORE INSUFFISANTE

L’espérance de vie en AfSS a augmenté de 10 ans depuis 1970 pour s’établir à 54 ans en 2011. Cependant ce chiffre demeure faible au regard de la performance des

autres régions.

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1970 1980 1985 1990 1995 2000 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Nom

bre d'an

nées

Source : UNDAES 2011

Espérance de vie à la naissance

Brésil

Chine

Inde

AfSS

OCDE


…POUR LUTTER EFFICACEMENT EN FAVEUR DE LA RÉDUCTION DE LA PAUVRETÉ

L’écart de développement entre l’AfSS et les autres régions du monde peine à se résorber, malgré une augmentation de 25% de l’IDH africain sur les 30 dernières

années.

00,10,20,30,40,50,60,70,80,91

1980 1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Source : PNUD 2012

Indice de Développement Humain

Asie

Amérique du Nord

Afrique subsaharienne


EN CONCLUSION, LA CROISSANCE AFRICAINE DOIT ÊTRE PLUS INCLUSIVE

• L’Afrique dispose de la plus jeune population au monde, et elle croît rapidemento 200 millions d’habitants âgés de 15 à 24 ans en 2011o 10 millions de nouveaux arrivants sur le marché de l’emploi chaque annéeso près d’un milliard de demandeurs d’emplois en 2040

• Un chômage de masse conjugué à une population fortement urbaine peut avoir de graves conséquences en termes politique et social.

• Une croissance inclusive, génératrice d’emplois, nécessite le développement du secteur privé qui est à l’origine de 90% des emplois dans les pays en développement.


FOCUS SUR LES ZONES D’INTERVENTION D’I&P

Catégories Pays d'intervention en 2012

Pays exportateurs de pétrole Cameroun


Ghana

Maurice

Namibie

Sénégal

Pays faible revenu

Bénin

Burkina Faso

Madagascar

Mali

Niger

Ouganda

Pays fragiles

Comores

Congo, Rép. dém. du

Côte d'Ivoire

Mauritanie

Togo


DES TAUX DE CROISSANCE PLUS FAIBLES MAIS AUSSI VOLATILS QUE DANS LE RESTE DE L’AFRIQUE SUBSAHARIENNE

‐1%

0%

1%

2%

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Source : World Bank Indicators, 2012.

Croissance du PIB par habitant

I&P

AfSS hors I&P

Env. 2,3% de croissance en 2010


ET UN NIVEAU DE VIE PAR HABITANT QUASIMENT IDENTIQUE

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

En USD

con

stan

ts


PIB par habitant

I&P

AfSS hors I&P

< à 900$ par habitant


3UNE CROISSANCE QUI SÉDUIT ET FAVORISE LE

DÉVELOPPEMENT DU CAPITAL‐INVESTISSEMENT


3 FAITS MAJEURS SONT À NOTER

1. Le secteur progresse de façon significative et connaît de belles perspectives

2. La répartition du capital investissement évolue et ses cibles changent

3. Les Investissements directs à l’étranger vont croissants


1. LE CAPITAL‐INVESTISSEMENT PROGRESSE EN AFRIQUE

• Sur la période 2008‐2011, l’Afrique subsaharienne a accueilli en moyenne 4,4% des fonds levés pour l’ensemble des pays émergents, représentant 3,1% des investissements (la zone majeure restant l’Asie).

• Avec plus de fonds inférieurs à 100 millions de dollars et moins de fonds supérieurs à 1 milliard de dollars que pour le reste des pays émergents.

• Rapportée au PIB, l’activité du capital investissement en AfSS a été comparable à celle des BRIC en 2008 et 2009 (soit 0,29% et 0,15% du PIB).


LA CRISE ÉCONOMIQUE A RALENTI LES FLUX, SANS LES TARIR

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En m

illions de do

llars EU

Levée de fonds et investissement en Capital‐Investissement en Afrique subsaharienne

Levée de fonds Investissements

1,3 milliard de fonds levés pour 1 milliard investi en capital‐ investissement en 2011


LE SECTEUR CONNAÎT DE BELLES PERSPECTIVES

• 67 % des limited partners interrogés jugent l’Afrique attractive en 2011

• 50 % prévoient d’effectuer des investissements en Afrique subsaharienne d’ici 2013.

• Un nombre croissant de très grandes entreprises font figurer le continent africain parmi leurs premières cibles stratégiques.


2. LA RÉPARTITION DU CAPITAL‐INVESTISSEMENT SUR LE CONTINENT ÉVOLUE

• L’activité reste concentrée sur une poignée de marchés: Afrique du Sud, Kenya, Nigeria…

• Mais une diversification est à l’œuvre : ces trois pays en 2010 ne représentaient plus « que » 56% du nombre total d’investissements (contre 74% et 73% en 2008 et 2009)

• Parmi les nouveaux pays d’attraction: Bénin, Congo, Ghana, Liberia, Madagascar, Tanzanie...


LES CIBLES CHANGENT

Le secteur bancaire et celui des infrastructures tiennent une place prééminente dans l’espace du capital‐investissement.

En 2010, toutefois, plus de la moitié des opérations ont été réalisées dans des secteurs comme les produits alimentaires la santé et les médias et télé‐communications

27%

18%

13%

10%

9%

9%

5%9%

Répartition sectorielle des investissements en Afrique subsaharienne (2009 ‐ 2010)

Infrastructure

Banking & FinancialServices

Industrials &Manufacturing

Services

Energy & NaturalResources

Media & Telecom

Agribusiness

Other


3. UN DÉVELOPPEMENT SIGNIFICATIF DES INVESTISSEMENTS DIRECTS À L’ÉTRANGER

X 5 à destination de l’Afrique subsaharienne depuis 2000, soit 3 000 milliards USD investis en l’espace de 10 ans.

0

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Milliards

Source : UNCTAD 2011

Flux entrants d'investissements direct à l'étranger, en Afrique subsaharienne

En dollars EU courants, taux de changecourants

% de PIB


EN TÉMOIGNE LE NIVEAU DES INVESTISSEMENTS PRIVÉS DANS LES TÉLÉCOMS

X 4 entre 2000 et 2009, s’établissant à 12 milliards USD en 2009.

0

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

En m

illiards U

SD cou

rants


Investissements dans le secteur des télécoms avec une participation privée en Afrique subsaharienne


4UNE CROISSANCE QUI STIMULE LE

DÉVELOPPEMENT DES ENTREPRISES AFRICAINES


LES PME TIENNENT UN RÔLE PRIMORDIAL DANS LE DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUE DE L’AFRIQUE SUBSAHARIENNE

Les PME bénéficient actuellement d’un assouplissement de multiples obstacles à leur création et leur croissance, grâce à une amélioration du contexte légal et administratif :

1. Réduction des délais d’enregistrement des droits de propriété2. Diminution des délais d’obtention des licences d’exploitation 3. Diminution des coûts liés à la création d’une entreprise en Afrique subsaharienne

38

Les PME contribuent à 30% du PIB et à 17% des emplois créés.


1. RÉDUCTION DES DÉLAIS D’ENREGISTREMENT DES DROITS DE PROPRIÉTÉ

39

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50

60

70

80

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100

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120

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nom

bre de

jours‐Afriq

ue sub

saha

rienn

e

Source : Doing Business 2011

‐ 60 jours entre 2004 et 2010


2. DÉLAI D’OBTENTION D’UNE LICENCE D’EXPLOITATION

40

200205210215220225230235

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nom

bre de

jours ‐A

frique

sub

saha

rienn

e


‐ 44% entre 2004 et 2010, soit 53 jours en moins


3. COÛTS DES PROCÉDURES DE CRÉATION D'UNE ENTREPRISE

41

0%

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150%

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300%

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

En % du RN

B‐Afriq

ue sub

saha

rienn

e


‐ 70% entre 2003 et 2011


Le phénomène du « missing middle » s’explique en partie par les difficultés d’accès au financement pour les très petites entreprises.

Cependant on constate dans les économies en développement une absence significative de PME formelles : LE MISSING MIDDLE

Source : http://www.hks.harvard.edu/centers/cid/programs/entrepreneurial-finance-lab-research-initiative/the-missing-middle

Nom

bre d'en

trep

rises

TPE

Economies avancées

PME MultinationalesNom

bre d'en

trep

rises

TPE

Economies en voie de Développement

PME Multinationales


LE « MISSING MIDDLE »

Micro‐entreprises

(Invest.: 100€ à 50K€)

Mésofinance

Entreprises de taille moyenne

(Invest.: 150K€ à 1000K€)

Grandes entreprises

(Invest.: >1M€)

Banques locales,

investisseurs internationaux

Institutions

de microfinance

> Gap de

financement

Il est aujourd’hui difficile d’investir dans ces PME du fait : •De l’absence de comptabilité fiable •D’un manque de culture de management•Du coût élevé d’évaluation et de suivi en comparaison des montants investis


Investisseurs & Partenaires (I&P) entend répondre aux besoins

de financement et d’accompagnement de ces entreprises,

et ainsi contribuer à la croissance et au développement du

continent africain.


Documents

Investisseurs et Partenaires - vers une nouvelle economie africaine