LFP OPSIS PATRIMOINE a pour objectif de constituer un portefeuille diversifié dans le secteur de

l’immobilier d’entreprise principalement français et des titres de foncières cotées et dans le secteur des

parts ou actions d’OPCVM, et ce, afin de faire bénéficier les Actionnaires de l’exposition mixte à long

terme des marchés immobiliers et des marchés financiers. La gestion est de type discrétionnaire.

FR0010810507O r g a n i s m e d e P l a c e m e n t C o l l e c t i f I m m o b i l i e r

3,40%

-2%

0%

2%

4%

09/15 10/15 11/15 12/15 01/16 02/16 03/16 04/16 05/16 06/16 07/16 08/16 09/16

Les prévisions de consommation des ménages restent stables à 1,6% en 2016. Elle devrait ainsiconstituer la principale dynamique de l’activité à court terme. Le chômage devrait diminuer en2016 à 9,6%. Le taux de marge des entreprises diminue de 0,4 points pour atteindre 31,7%pénalisé par le rebond du prix du pétrole. L’estimation de croissance annuelle du PIB parRexecode est revue à la baisse à 1,3% contre 1,6% annoncé en janvier, en raison de la sortie del’Union Européenne du Royaume-Uni et de la série d’attentats qui a fortement impacté letourisme.

Le marché locatif des bureaux a confirmé son redémarrage au 3ème trimestre en Ile-de-France. Les commercialisations de surfaces ont concerné 592 000 m² durant l’été: plusieursgrandes transactions, en retrait depuis le début de l'année, se sont ainsi concrétisées durantl’été, à la Défense et dans Paris. Les commercialisations de petites et moyennes surfaces sontrestées stables. Ainsi, le taux de vacance est nettement inférieur à 4% dans Paris. Il est passéde 6,8% à 6,4% au cours du 3ème trimestre sur l’ensemble de l’Ile-de-France mais resteconséquent dans le Croissant Ouest et en 1ère périphérie. Le lancement de plusieurs projetsde bureaux durant l’été devrait néanmoins interrompre la baisse du taux de vacance en 2017.

Les investissements sont restés conséquents au cours du 3ème trimestre. Les mises en vented'actifs de bonne facture technique, bien localisés et commercialisés à des locataires dequalité ont été à nouveau contenues ce trimestre. Les engagements se sont donc portés surdes biens au profil de risque plus élevé : seules 60% de transactions ont concerné des actifsaux revenus sécurisés dits « core ». Les bureaux ont à nouveau nettement dominé les volumes,soutenus par quelques grandes transactions enregistrées à la Défense notamment. Lesengagements en commerces ont, quant à eux, accusé un recul sensible puisqu'aucun centrecommercial n'a été échangé ce trimestre.

Après trois trimestres de stabilité, les taux de rendement « prime » ont repris leur contractionpour les bureaux et les commerces de pieds d'immeuble. Les liquidités prêtes à se positionnersur le marché ne se tarissent pas, d'autant que les taux d'emprunt d'état proposent desrendements toujours très faibles. Les meilleurs emplacements en commerces dans Parisaffichent désormais des taux inférieurs à 3%.

Sur l'ensemble de l'année, les investissements devraient atteindre un volume de 24 Mrds€,équivalent à celui enregistré en 2015. Les taux de rendement « prime » devraient rester stablesau 4ème trimestre mais pourraient se contracter à nouveau en 2017.

Le comportement des foncières cotées en Europe est très différenciée au 3ème trimestreentre celles de la zone euro dont les cours évoluent plutôt favorablement, et celles duRoyaume-Uni qui ont chuté lourdement en bourse à l'annonce du vote favorable au Brexit etont à peine réussi à se stabiliser ensuite. Le plongeon de la livre sterling amplifie la perte eneuros sur ces valeurs.

LFP OPSIS Patrimoine - Assurance 30 Septembre 2016

Une société du Groupe La Française - www.lafrancaise-group.comLa Française Real Estate Managers - Société par actions simplifiée au capital de 1 220 384 € - 399 922 699 RCS Paris Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF sous le n° GP 07000038 du 26/06/2007Adresse : 128, boulevard Raspail - 75006 Paris - FranceTél. : +33 (0)1 44 56 10 00 - Fax : +33 (0)1 44 56 11 00

Conjoncture de marché

Commentaire de gestion

VALEURS LIQUIDATIVES (€/action)PERFORMANCES NETTES (en %)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Performance sur 1 an glissant, dividendes réinvestis

Performance

T1 T2 T3 T4 nette* TR

2016 85 327,86 85 961,78 86 149,04 -0,33% 2,06%

2015 87 529,59 86 301,71 85 980,91 86 436,84 0,70% 3,84%

2014 84 877,69 85 168,82 85 532,13 85 823,62 1,82% 4,94%

2013 82 630,11 82 614,66 83 523,68 84 285,38 2,38% 5,52%

2012 80 693,40 80 793,42 81 269,03 82 221,56 4,12% 6,38%

2011 78 876,35 79 796,07 79 656,46 78 965,93 1,11% 3,75%

2010 75 041,28 75 005,15 75 767,78 78 095,23 4,06% 4,06%

La performance de l’OPCI LFP OPSIS Patrimoine ressort à 3,40% sur un an glissant et depuis ledébut d'année à 2,06%.

Le portefeuille immobilier se compose désormais de neuf actifs. Le taux d’occupation de ceportefeuille est de 95%. Le rendement net immobilier ressort ainsi légèrement supérieur à 6%et a contribué à la performance de l’OPCI à hauteur de 3,55% sur un an glissant.

Sur le troisième trimestre les marchés financiers se sont redressés. L'indice du CAC 40 aprogressé d'environ 5% sur le trimestre. Dans ce contexte, la poche financière de l'OPCI acontribué positivement à la performance à hauteur de 0,85% au 30 septembre 2016. La pochefinancière est orientée sur une sélection de titres à sous-jacents immobiliers et sur desOPCVM diversifiés, sous contrainte d'une volatilité maximum. Cette stratégie est en cours dedéveloppement dans la poche financière.

Un acompte sur dividende, qui correspond principalement aux loyers immobiliers seradistribué fin octobre 2016. Il représente 676 €/action pour la part "Assurance" correspondantà 3,10% de la valeur liquidative sur une base annualisée.

Document Non Contractuel, avant toute souscription, prenezconnaissance des statuts et caractéristiques principalesdisponibles sur internet : www.lafrancaise-group.com ou sur simpledemande : La Française AM Finance Services - Service relationsclientèle - Sources : données internes

CHIFFRES CLES

Valeur liquidative

Nb d'actions

Actif net

Actif net global fonds

Ratio de liquidité

CARACTERISTIQUES

Forme juridique SPPICAV Non Professionnelle

Date d'agrément AMF

Indice de référence -

Valorisation

Bimensuelle (le 15 et dernier jour ouvré de chaque mois)

Publication VL J+7

Devise de référence EUR

Clientèle Compagnies d'assurance

Risques supportés

Durée de placement recommandée 10 ans

INFORMATIONS COMMERCIALES

Code ISIN FR0010810507

Commission de :

Souscription non acquise à la SPPICAV -

6% max

Rachat non acquise à la SPPICAV 5% max

Rachat acquise à la SPPICAV -

-

Centralisation des souscriptions J-1

Prix de souscription VL + frais

Centralisation des rachats J-1

Délai de règlement entre J+8 et 2 mois maximum

Période de blocage -

Montant minimum de souscription 75 000 €

Dépositaire BNP Paribas Securities Services

Commissaires aux comptes Deloitte & Associés

Centralisateur La Française AM Finance Services

Evaluateurs immobiliers

Auguste Thouard Expertise - CBRE Valuation

Société de gestion La Française REM

Gestionnaire comptable BNP Paribas Fund Services

Délégataire de la gestion financière

La Française des Placements

Commercialisateur La Française AM Finance Services

22/09/2009

Souscription acquise à la SPPICAV

Commission de surperformance

86 149,04 €

57 755 641,81 €

16,97%

Absence de garantie en capital,

endettement, marché immobilier,

actions, taux, crédit, pays

émergents, contrepartie

103 879 856,54 €

670,41537

* hors distribution réinvestie

Ecart

Libellé % Actif Net

SAS OPSIS 145%

LA FRANCAISE PIERRE 7%

SCI ALLGAU 2%

En % de l'AN immobilier En valeur En valeur

OPCVM ISIN Type d'actif % Actif Net

LFP TR FR0010609115 OPCVM monétaire 4,48%

LFP SP C IQ FD LFP LU0815675656 OPCVM obligataires 4,32%

LFP FD MULTI STRAT LU0970532437 OPCVM obligataires 4,16%

BMM PIERRE CAPITAL FR0010680553 OPCVM immobiliers 3,85%

LFP OBLIGATIONS LT FR0000425241 OPCVM obligataires 3,76%

AWF GLOB. FLEX.PRO LU1157402964 OPCVM immobiliers 3,59%

La SAS détient deux immeubles de bureaux, situés à Saint-Denis et Blagnac,

quatre supermarchés Carrefour Market ainsi que deux immeubles de

commerces situés à Mouvaux et à Lille.

Elle a financé une extension d'un Carrefour Market pour une valeur de 298K€

et a acquis en juin 2016 un commerce situé à Clichy pour une valeur de 7,1M€

AEM .

Gérée par La Française REM, cette SCPI affiche une rentabilité de 4,25% en

2015 pour une capitalisation d'environ 716 M€ et une surface de près de 212

000 m² essentiellement à usage de bureaux.

L'OPCI vise la détention d'un Center Park en VEFA à Allgau d'une surface

d'environ 1 700 m2 pour une valeur AEM de 10,1 M€

Encours Acquisitions Cessions

63 693 617

Parts et actions de sociétés non cotées 46 741 375 4 325 000

Actions négociées sur un marché réglementé 8 290 172 1 259 430

Autres actifs à caractère immobilier 8 662 070 1 619 000

Avoir bancaires 3 806 684

Autres actifs détenus par l'OPCI 37 087 382

OPCVM 37 011 230 55 745 506 41 847 046

Créances 76 152

TOTAL des actifs de l'OPCI 104 587 683 62 948 935 41 847 046

Dettes -707 826

Avances compte courant actionnaires

TOTAL des instruments passif de l'OPCI -707 826 0 0

Valeur nette d'inventaire 103 879 857 62 948 935 41 847 046

Instruments financiers mentionnés au

R214-160 du code monétaire et financier

Une société du Groupe La Française - www.lafrancaise-group.comLa Française Real Estate Managers - Société par actions simplifiée au capital de 1 220 384 € - 399 922 699 RCS Paris Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF sous le n° GP 07000038 du 26/06/2007Adresse : 128, boulevard Raspail - 75006 Paris - FranceTél. : +33 (0)1 44 56 10 00 - Fax : +33 (0)1 44 56 11 00

Etat du patrimoine au 30/09/2016 Performances par poches

Distribution de dividendes

3 mois YTD 1 an Création

Poche immobilière 0,70% 3,07% 3,66% 32,33%

Immobilier indirect 0,67% 2,90% 3,55% 32,85%

Expertises -0,08% 0,47% 0,47% 5,57%

Rendement immobilier 0,75% 2,43% 3,09% 27,28%

Foncières cotées 0,03% 0,17% 0,10% -0,52%

Poche financement -0,02% -0,03% -0,03% -0,03%

Poche financière 0,85% -0,03% 0,85% 7,22%

Poche liquidités -0,53% -0,96% -1,08% -4,68%

OPCVM 0,00% 0,00% 0,00% 1,32%

Liquidités et provisions -0,53% -0,96% -1,08% -6,01%

Total dividende réinvesti 1,02% 2,06% 3,40% 34,84%

T1 T2 T3 T4

2016 676,00 676,00 676,00

2015 638,00 676,00 676,00 676,00

2014 638,00 638,00 638,00 638,00

2013 600,00 600,00 600,00 600,00

2012 - 568,00 568,00 600,00

2011 - - - 2 030,00Portefeuille immobilier au 30/09/2016

Principales lignes Etat du portefeuille immobilier

Libellés Montant (€) % AN

Actifs à caractère immobilier

Valeur des actions de la SAS OPSIS 1 46 741 374,83 45,00%

Actions négociées sur marché réglementé 8 290 172,49 7,98%

Autres actifs 8 662 069,67 8,34%

TOTAL instruments immobiliers 63 693 616,99 61,31%

Répartition géographiqueRépartition sectorielleRépartition poche immobilière

48,9% / Bureaux

47,7% / Commerce

2,8% / Tourisme

0,4% / Services

0,1% / Entrepôts

50,8% / Ile-de-France

43,6% / Régions

2,8% / Paris

2,8% / Allemagne

13,0% / Foncières cotées

87,0% / Immobilier indirect

Portefeuille financier au 30/09/2016

Principales lignes Répartition poche financière

37% / OPCVM Obligataires

26% / OPCVM Immobiliers

8% / OPCVM Diversifiés

20% / OPCVM Monétaire

9% / Disponibilités

Etat du portefeuille financier

Principaux Mouvements

Libellés Montant (€) % AN

OPCVM 37 011 229,59 35,63%

Créances 76 152,46 0,07%

Dettes -707 826,41 -0,68%

Disponibilités 3 806 683,91 3,66%

TOTAL instruments financiers 40 186 239,55 38,69%

Frais supportés en 2016

LFP OPSIS Patrimoine - Assurance 30 Septembre 2016

En K€ En %

Frais de fonctionnement et de gestion 909,5 1,17% 103 879,9 Actif Net 2,50% TTC

commission de gestion perçue par la SDG 757,9 0,97% 103 879,9 1.49% max TTC

autres frais de fonctionnement et de gestion 151,6 103 879,9

Frais d'exploitation immobilière 95,0 0,12% 103 879,9 Actif Net1,80% TTC sur les 3

prochaines années

Frais sur opérations immobilières 615,7 7,04% 8 747,4 3,58% TTC

Commission de mouvement sur opérations

immobilières87,5 1,00% 8 747,4 1,794% max TTC

Commissions de mouvement liées aux opérations

d'investissement ou de cession sur actifs

financiers

23,7 0,02% 97 592,6

Valeurs des

instruments

achetés ou

vendus

cf prospectus, limite

non dépassée

Taux annuel du

prospectus

Sur la période

Valeur

d'acquisition ou

de cession HD /

HT

Base

en K€Assiette

Achat % Actif Net Vente % Actif Net

LFP OBLIGATIONS LT 3,76%

LFP SP C IQ FD LFP 4,32%

Renforcement % Actif Net Allègement % Actif Net

LFP FD MULTI STRAT 2,05% LFP TR 4,77%

LFP REND.GLOBAL 20 0,27% UNION MONEPL.3DEC 2,30%

LFP TR 4,10%Suite à l'extension d'un Carrefour Market et à l' acquisition d'un commerce à Clichy, immeuble achevé depuis plus de 5 ans, le ratio de frais liés aux opérations immobilières, établi sur la base des droits d'enregistrements et frais de notaires affiche un dépassement.