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INSTITUT AFRICAIN DE MANAGEMENT Projet : Gestion Quantitative des Risques Bancaires Année académique : 2014/2015 PROFESSEUR : Mr BABACAR SENE Présenté par : Mamadou Moustapha DIAGNE 208968 RAPPORT D’EVALUATION DE RISQUE POUR UNE BANQUE

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INSTITUT AFRICAIN DE MANAGEMENT

Projet : Gestion Quantitative des Risques Bancaires

Année académique : 2014/2015 PROFESSEUR : Mr BABACAR SENE

Présenté par : Mamadou Moustapha DIAGNE 208968

RAPPORT D’EVALUATION DE RISQUE POUR UNE

BANQUE

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Par Mamadou Moustapha Diagne

RAPPORT D’EVALUATION DE RISQUE POUR UNE

BANQUE

Première Partie : Mise en place d’un modèle de score pour le secteur

industrie du Sénégal

1/ Construction du modèle de score par l’approche Logit

Le modèle conçut via E-views est :

Dependent Variable: YD

Method: ML - Binary Logit

Date: 01/25/15 Time: 18:19

Sample(adjusted): 1 92

Included observations: 92 after adjusting endpoints

Convergence achieved after 7 iterations

Covariance matrix computed using second derivatives

Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.

R1 -0.234519 0.082562 -2.840517 0.0045

R2 -9.458534 4.112812 -2.299773 0.0215

R3 -0.093523 0.039159 -2.388323 0.0169

R4 -23.39069 10.39805 -2.249527 0.0245

R5 -0.055427 0.066440 -0.834236 0.4041

C 2.481663 0.528417 4.696407 0.0000

Mean dependent var 0.641304 S.D. dependent var 0.482246

S.E. of regression 0.371453 Akaike info criterion 0.956984

Sum squared resid 11.86605 Schwarz criterion 1.121448

Log likelihood -38.02126 Hannan-Quinn criter. 1.023363

Restr. log likelihood -60.04509 Avg. log likelihood -0.413275

LR statistic (5 df) 44.04767 McFadden R-squared 0.366788

Probability(LR stat) 2.27E-08

Obs with Dep=0 33 Total obs 92

Obs with Dep=1 59

NB : Le ratio R5 (Frais financiers/ Chiffre d’affaires) est à enlever car sa probabilité est supérieure

à 5%, donc il n’est pas significatif.

2/ Testes de validité des coefficients à l’aide de la statistique z :

Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.

R1 -0.231532 0.082642 -2.801644 0.0051

R2 -9.260870 4.084576 -2.267278 0.0234

R3 -0.085555 0.035705 -2.396158 0.0166

R4 -23.73959 10.40110 -2.282411 0.0225

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D’après l’étude des coefficients, toutes les variables sont significatives car chacune d’elle a une

probabilité inférieure à 5%.

3/ Interprétation des différents signes du modèle

*R1 (capitaux permanents/DLT) : Les capitaux propres sont plus importants que les dettes à long

terme. La société a une bonne politique d’endettement. La probabilité tend vers 0-, le ratio est

pertinent car le signe est négatif.

*R2 (Actif circulant / Passif circulant) : L’importance de l’actif circulant montre que l’entreprise

n’a pas de besoin en fond de roulement. Autrement dit la compagnie est en mesure de faire face à

ses obligations financières. La probabilité tend vers 0, le ratio est pertinent car le signe est négatif.

*R3 (Valeur ajoutée/dotation aux amortissements) : La création de richesse issue des

immobilisations couvre totalement la dotation aux amortissements. La probabilité tend vers 0, le

ratio est pertinent car le signe est négatif.

*R4 : (Résultat d’exploitation/chiffre d’affaires) : Le résultat d’exploitation représente 23% du

chiffre d’affaire. La probabilité tend vers 0, le ratio est pertinent car le signe est négatif.

4/ Evaluation du taux de bon classement et d’erreurs des entreprises

défaillantes, non défaillantes et de l’échantillon total

Dependent Variable: YD

Method: ML - Binary Logit

Date: 01/25/15 Time: 18:26

Sample(adjusted): 1 92

Included observations: 92 after adjusting endpoints

Prediction Evaluation (success cutoff C = 0.5)

Estimated Equation Constant Probability

Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total

P(Dep=1)<=C 23 3 26 0 0 0

P(Dep=1)>C 10 56 66 33 59 92

Total 33 59 92 33 59 92

Correct 23 56 79 0 59 59

% Correct 69.70 94.92 85.87 0.00 100.00 64.13

% Incorrect 30.30 5.08 14.13 100.00 0.00 35.87

Total Gain* 69.70 -5.08 21.74

Percent Gain** 69.70 NA 60.61

Estimated Equation Constant Probability

Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total

E(# of Dep=0) 20.87 12.13 33.00 11.84 21.16 33.00

E(# of Dep=1) 12.13 46.87 59.00 21.16 37.84 59.00

Total 33.00 59.00 92.00 33.00 59.00 92.00

Correct 20.87 46.87 67.74 11.84 37.84 49.67

% Correct 63.25 79.44 73.63 35.87 64.13 53.99

% Incorrect 36.75 20.56 26.37 64.13 35.87 46.01

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Total Gain* 27.38 15.31 19.64

Percent Gain** 42.69 42.69 42.69

*Les entreprises qui n’ont pas fait défaut : (Dep=0)

23 entreprises ont une probabilité de défaut Pd ≤ 50%, et 10 entreprises ont une probabilité de

défaut Pd ≥ 50 %.

*Les entreprises qui ont fait défaut : (Dep=1)

3 entreprises ont une probabilité de défaut Pd ≤ 50 %, et 56 entreprises ont une probabilité de

défaut Pd ≥ 50%.

Notre modèle logit a un taux de bon classement de 85.87 % et un taux de mauvais classement de

14.13 %.

5/ Elaboration du modèle sous forme linéaire

YD = 1-@LOGIT(-(-0.2315323193*R1 - 9.260869714*R2 - 0.08555494312*R3 - 23.7395872*R4 + 2.41730159))

6/ Evaluation des 5 premières PME à la base de données sur eviews et sur excel

Sur eviews

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0.15558024957

0.89261203888

0.75684358401

0.150640441703

0.884020733233

Sur Excel

R1 R2 R3 R4 prologit

14,6813282 0 7,95877992 0,00120789 0,15558025

0 0 3,08473538 0,00150311 0,89261204

0,90749647 0,00326659 11,4822588 0,00249034 0,75684358

13,7704632 0 4,53393052 0,02403921 0,15064044

0,30169489 0 2,34549579 0,00487421 0,88402073

7/ Identification des 5 premiers clients de la banque à l’aide de la grille de

notation

R1 R2 R3 R4 Prologit Rating

260,467204 0 16,3750994 0,00206374 0,00% A

0 0 510,674511 0 0,00% A

1,08638708 0 224,2066 0,04797584 0,00% A

0,51017002 2,89382683 -

109,763756 0,06453485 0,00% A

0 1,58855284 21,2289184 0,06508578 0,00% A

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Deuxième Partie : Etude du dossier de crédit d’une entreprise

1/ Etablissement du diagnostic financier de l’entreprise NDAME :

produits montant charges Montant sig montant

ventes de marchandises 275616

achat de matière première

124706 marge commerciale 150910

production vendue

production stockée ou déstockage de produit

production immobilisée

total 275616 total 124706 variation de stock -209 marge commerciale 150910

valeur ajoutée 90944

autres charges externe

57971 valeur ajoutée 90944

subventions d'exploitation impôt et taxe

2204

charge de personnel 43879 total 90944 total

excédent brut d'exploitation 47065

ou insuffisance brut d'exploitation

excédent brut d'exploitation 47065

reprises sur charges autres produit

dotations aux amts et provision

9565

autres produits autres charges

total 47065 total

résultat d'exploitation 37500

résultat d'exploitation 37500 intérêt d'emprunt

420 résultat financier -116

produits financier(intérêt perçu + escompte obtenu) 327 autres

23

charges financière 443 résultat financier -116 RAO 37384 total 37827

produits exceptionnel(divers) 150

charges exceptionnel (dons amendes et pénalités

107

résultat exceptionnel 107

RHAO 43

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résultat net 37427

résultat de l'exercice 37427

Actif Montant Passif Montant

. Immobilisations incorporelles 76228,77 . Capital social 50006,69 . Immobilisations corporelles 30489,8 . Réserves 26700 . Immobilisations financières 1829,39 . Résultat de l'exercice 37427 Amortiss. Et provision 6707,76

Emplois Stables 108547,96 Capitaux propres 120841,45

. Stock de marchandises 70792,91 . Emprunts 45734,71

. Créances clients 1258,62 Total Dettes à long termes 45734,71

. Autres Créances 540,58 Capitaux Permanents 166576,16 . Dettes fournisseurs 25960,39 . Dettes sociales et fiscales 1862,62 . Autres dettes 388,59

Actif circulant d'exploitation 72592,11 Passif circulant d'exploitation 28211,6

. Disponibilités (caisse et banque) 13647,69 concours bancaires 0 Trésorerie Active 13647,69 Trésorerie Passive 0

Taux de marge commercial= EBE/Valeur Ajoutée

(47065/90944) *100=51,75%

Fonds de roulement=ressources stables –actif immobilisé

120841,45-108547,96=58028,2

Besoin en fond de roulement= actif circulant – passif circulant

72592,11-28211,6=44380,51

Taux d’endettement= total dette/fonds propre

(45734,71) /120841,45*100=37,85%

Liquidité générale =actif circulant/passif circulant

72592,11/28211,6=2,57

Liquidité réduite= (actif circulant – stock) / passif

(72592,11-70792,91) /28211,6=0,064

Liquidité immédiate= actif trésorerie/passif circulant

13647,69/28211,6=0,48

Rentabilité économique=résultat d’exploitation/ (emploi stable+BFR)

37500/ (108547,96+44380,51)= 0,245

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Rentabilité des actifs= résultat net/ total actif

37427/194787,76=0,19

Rentabilité financière= résultat net/capitaux propres

37427/120841,45=0,31

R1 : capitaux permanant /long terme

166576,16/45734,71=3,64

R2 : actif circulant sur passif circulant

72592,11/28211,6=2,57

R3 : valeur ajoutée/ dotation aux amortissements

90944/9565=9,514

R4 : résultat d’exploitation / chiffre d’affaire

37500/275616=0,14

Evaluation et commentaire des éléments suivants :

• Marge commerciale :

Elle évalue la marge dégagée par l’entreprise lors de son activité commerciale. C’est un

indicateur permettant de mesurer la performance de l’entreprise dans son activité

commerciale.

De ce fait, la marge commerciale étant de 150 910, mesure l’excédent dégagé par les ventes

sur les coûts d’achat des marchandises vendues.

• Taux de marge commerciale :

Le taux de marge commerciale est un indicateur de rentabilité d’un point de vente. Il présente

la marge commerciale en pourcentage du coût d’achat. Le taux de marge exprimé en

pourcentage est calculé par la formule : (marge commerciale / coût d’achat) X 100.

Taux de marge commerciale= (47065/90944 706)*100= 51,75%.

• Fonds de roulement :

Le fonds de roulement (FR) représente les fonds dont l’entreprise dispose pour financer son

activité. C'est la différence entre les capitaux permanents, c'est à dire à plus d'u an et les

emplois stables, c'est à dire les immobilisations.

FR= 166 576,16-108 547,96= 58 028,2.

Cela signifie que l’entreprise dégage un surplus de ressources permanentes par rapport à

l’actif stable, qui pourra être utilisé pour financer d’autres besoins de l’entreprise.

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• Besoin en fonds de roulement :

Le Besoin en fonds de roulement (BFR) est la liquidité dont l'entreprise a besoin pour

financer son cycle d’exploitation. C'est la somme entre le BFR d'exploitation et le BFR hors

exploitation.

Le BFR d'exploitation se calcule ainsi: stock + créances clients – dettes fournisseurs. Il correspond à l'argent destiné à financer le cycle d'exploitation d'une entreprise.

Le BFR hors exploitation est généralement calculé comme la différence entre l'actif circulant

hors exploitation et le passif circulant hors exploitation.

BFR=BFRE+BFRHE

• BFRE= (70 792,91+1 258,62+ 540,58) – (25 960,39+1 862,62+388,59)=44 380,51.

• BFRHE= 0

BFR=44 380,51

Le BFR est positif, ce qui signifie que les actifs circulants d'exploitation sont supérieurs aux

passifs circulants d'exploitation et que l'entreprise doit lever des fonds pour financer ce besoin

soit par l'excédent des ressources à long terme (Fonds de roulement) soit par le recours à des

sources de financement à court terme (concours bancaires...)

• Taux d’endettement :

Le taux d'endettement compare les dettes (court, moyen et long terme) au total des actifs que

possède l'entreprise. Le calcul simplifié de ce taux est le suivant :

(Total des dettes / Total de l'actif) x 100.

Ce taux doit être le plus faible possible pour dire que l'entreprise est peu endettée.

Taux d’endettement= [(dettes à long terme+passif circulant d’exploitation)/Total actif]*100

Taux d’endettement= [(45 734,71+28 211,6)/194 787,76]*100

Taux d’endettement= 37,9625%

Un niveau d'endettement supérieur à 37% signifie que l'entreprise n’est pas lourdement

endettée et donc indépendante.

• Ratio de liquidité général :

Ce ratio mesure le degré de couverture du passif à court terme par les actifs à court terme. Il

doit être supérieur à 1.

Ratio de liquidité général= Stocks + Créances+ Disponibilités/ Dettes à court terme

Ratio de liquidité général= (72592,11)/28 211,6

Ratio de liquidité général= 2,57

Ce ratio traduit que le fonds de roulement net est positif.

• Ratio de liquidité réduite :

Ce ratio fluctue en fonction des montants des crédits accordés aux clients et des crédits

obtenus des fournisseurs.

Ratio de liquidité réduite= Créances+ Disponibilités/ Dettes à court terme

Ratio de liquidité réduite= (72592,11)/28 211,6

Ratio de liquidité réduite= 0,064

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Ce ratio peut traduire que l’entreprise n’a pas d’énormes difficultés de paiement pour faire

face à ses dettes à court terme.

• Ratio de liquidité immédiate :

Ce ratio exprime la couverture des dettes à court terme par les disponibilités.

Ratio de liquidité immédiate= Disponibilités/Dettes à court terme

Ratio de liquidité immédiate=13 647,69/28211,6

Ratio de liquidité immédiate=0,4838

A court terme, l’entreprise aura quelques difficultés à payer ses dettes à travers ses

disponibilités.

• Rentabilité économique et rentabilité des actifs :

La rentabilité économique est une mesure de la performance économique de l'entreprise dans

l'utilisation de l'ensemble de son capital « employé », c'est-à-dire de l'ensemble de son actif

financé par les capitaux permanents.

Comme son nom l'indique, le rendement des actifs ou return on assets (ROA) jauges avec

quelle efficacité une entreprise peut tirer profit de ses actifs, indépendamment de leur taille.

Un ROA élevé est un signe révélateur de la performance financière et opérationnelle solide.

Rentabilité des actifs= Résultat net/Actif total

Rentabilité des actifs= 37 427/194 787,76=0.192

RENTABILITE ECONOMIQUE : 37500/(108547,96+4480,51)

• Rentabilité financière :

La rentabilité représente le rapport entre les revenus d'une société et les sommes qu'elle a

mobilisées pour les obtenir. Elle constitue un élément privilégié pour évaluer la

performance des entreprises.

Rentabilité financière= Résultat net / Capitaux propres

Rentabilité financière=37 427/120 841,45=0.3097

• Les ratios produits par le modèle de score de la première partie :

• Ratio1 : capitaux permanents/DLT ; ce ratio permet de mesurer la capacité

d’autonomie financière de l’entreprise. Plus ce ratio est important plus la probabilité

de défaut se réduit.

Ratio1= 166 576,16/45 734,71=3,6422

• Ratio2 : Actif circulant/Passif circulant ; Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise

pourra faire face à ses engagements à court terme d’où une baisse de la probabilité de

défaut.

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Ratio2= 72 592,11/28 211,6=2,5732

• Ratio3: Valeur ajoutée/dotation aux amortissements ; la valeur ajoutée est la

différence entre la valeur de la production et celle des consommations intermédiaires.

Donc une hausse de ce ratio permet de supporter les charges physiques de l’entreprise

entrainant ainsi une baisse de la probabilité de défaut

Ratio3= 90944/9 565=9,514

• Ratio4: Résultat d’exploitation/chiffre d’affaires ; ce ratio nous renseigne sur la

proportion du chiffre d'affaires après déduction du coût des marchandises vendues.

Une augmentation de ce ratio d'une année à une autre peut s'expliquer par une

meilleure maîtrise des dépenses par rapport aux ventes, alors ce qui peut être la cause

d’une baisse de la probabilité de défaut.

Ratio4= 37 500/275 616=0,136

2. Evaluation du score de cette entreprise et sa probabilité de défaut :

1/ 1+EXP ((-(-0,2315323193*3,64-9,260869714*2,57-0,08555494312*9,5-

23,7395872*0,14+2,41730159)

Probabilité défaut = 0,000%

R1 R2 R3 R4 R5 prologit rating

3,64 2,57 9,5 0,14 0,00% A

CALCULONS LE RISQUE DE CREDIT

100000000 X 4,99999 / 100 (10%)= 449999

3/ Calcul de la charge en fonds propres nécessaires pour la banque en cas

d’octroi de crédit à l’entreprise :

449999*8/100= 39.999,92

4/calculons la charge en fonds propres si la banque utilise la grille de la

notation externe :

RISQUE CREDIT = 100000000*50%*(10%)=5000000

FONDS PROPRES= 5000000*8%=400000

Nous pouvons dire que la notation externe est beaucoup plus rigoureuse avec l’exigence de

fonds propres beaucoup plus importants.

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5/ Calcul de la charge en fonds propres nécessaires si la banque utilise la

notation interne paramétrique

RISQUE DE CREDIT= 100000000*(9%)* 10%) = 900000

FONDS PROPRES= 900000*8%= 72000

Les fonds propres sont beaucoup plus faibles ce qui pourrait être un risque pour la banque à

pouvoir faire face à ses engagements.