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Matt Manson Patrick GodinMatt Manson Patrick GodinPrésident et Chef de la direction Chef des opérations et DirecteurPrésident et Chef de la direction Chef des opérations et Directeur
Vers la première mine de diamant du QuébecAssemblée Générale Annuelle du 11 septembre 2012
2
Information sur les déclarations prospectives
Cette présentation contient des « énoncés prospectifs » au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes et du terme « forward-lookingstatements » dans la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis. Cette information et ces énoncés prospectifs, appelés dansles présentes « énoncés prospectifs », sont préparés à la date de cette présentation, et la Société n'entend pas les mettre à jour et n'a aucuneobligation de le faire, sauf si elle y est tenue par la loi.
Les énoncés prospectifs se rapportent à des événements futurs ou à un rendement futur; ils reflètent les attentes ou les opinions actuelles concernant desévénements futurs et ils comprennent, sans s'y limiter, des énoncés à l'égard i) de la quantité de ressources minérales et de gisements minéraux potentiels descibles d'exploration; ii) de la quantité de la production future pour une période donnée; iii) de la valeur actualisée nette et des taux de rendement internes del'exploitation minière; iv) des hypothèses relatives aux coûts en capital, aux coûts opérationnels et à d'autres coûts indiqués dans l'étude de faisabilité; v) deshypothèses relatives aux produits bruts des activités ordinaires, aux flux de trésorerie opérationnels et à d'autres éléments des produits des activités ordinairesindiqués dans l'étude de faisabilité; vi) des hypothèses relatives à la teneur récupérée, à la récupération moyenne du minerai et à d'autres paramètresd'exploitation minière indiqués dans l'étude de faisabilité; vii) du potentiel d'agrandissement de la mine et de sa durée de vie prévue; viii) des délais prévus pour ladélivrance des permis et des approbations réglementaires et la prise de décision de production; ix) des plans d'exploration futurs; x) des cours futurs des diamantsbruts; et xi) des sources de financement et des besoins de financement prévus. Toute déclaration qui exprime ou implique des discussions en ce qui concerne lesprévisions, attentes, croyances, plans, projections, objectifs, hypothèses ou événements ou rendement futurs (souvent, mais pas toujours, en utilisant des mots ouexpressions tels que « s'attendre à », « prévoir », « planifier », « projeter », « estimer », « supposer », « avoir l'intention », « stratégie », « buts », « objectifs » oudes variantes de ceux-ci ou en indiquant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent », « pourraient » ou « devraient » être pris, survenir ou êtreatteints ou en utilisant le mode futur ou conditionnel à leur égard ou encore la forme négative de l'un de ces termes ou d'expressions similaires) n'est pas unénoncé de faits historiques et peut être un énoncé prospectif.
Les énoncés prospectifs sont établis en fonction de certaines hypothèses posées par Stornoway ou ses consultants et d'autres facteurs importants qui, s'ils serévèlent inexacts, pourraient amener les résultats, performances ou réalisations réels de Stornoway à différer considérablement des résultats, performances ouréalisations futurs exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés. Ces énoncés et renseignements s'appuient sur plusieurs hypothèses en ce qui concerne lesstratégies d'entreprise actuelles et futures ainsi que le contexte dans lequel Stornoway exercera son activité à l'avenir, y compris le prix des diamants, les coûtsprévus et la capacité d'atteindre les objectifs. Parmi certains facteurs importants qui pourraient amener les résultats, performances ou réalisations réels à différerconsidérablement de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, on compte i) la date estimative d'approbation de l'évaluation des impacts sur l'environnement et lemilieu social; ii) les investissements requis et les besoins estimatifs en matière de main-d'œuvre; iii) les estimations de la valeur actualisée nette et des taux derendement internes; iv) la réception des approbations réglementaires selon des modalités acceptables dans des délais habituels; v) l'hypothèse selon laquelle unedécision de production sera prise et cette décision sera positive; vi) le calendrier prévu de mise en production de la mine; vii) le calendrier prévu du prolongementde la route 167 et son impact sur le calendrier de développement de Renard; viii) le calendrier prévu des consultations avec la collectivité et l'incidence de cesconsultations sur le processus d'approbation réglementaire; ix) les cours des diamants bruts et leur possible impact sur la valeur du projet Renard; et x) les plansd'exploration et les objectifs futurs.
Lorsqu'ils se fient à nos énoncés prospectifs pour prendre des décisions concernant Stornoway, les investisseurs et les autres parties doivent soigneusementconsidérer les facteurs ainsi que les autres incertitudes et événements potentiels évoqués plus haut. Stornoway ne s'engage pas à mettre à jour les énoncésprospectifs, qu'ils soient écrits ou verbaux, qui peuvent être faits de temps à autre, par elle ou en son nom, sauf si elle y est tenue par la loi.
3
Nick ThomasDirecteur
Relations aux investisseurs
Yves PerronVP Ingénierie &
Construction
Zara BoldtVP finances et
CFO
Pat GodinVP et Chef des
opérations
Matt Manson Président et Chef
de la direction
Michel BlouinIndépendant/ Délégué de IQ
Yves Harvey Indépendant
John LeBoutillierIndépendant/
Délégué de IQ
Monique MercierIndépendant/
Délégué de IQ
Peter NixonIndépendant
Ebe ScherkusIndépendant/
Président du Conseil
Serge VézinaIndépendant
Directeurs Éxécutifs
Directeurs Non-Éxécutifs
Principaux Gestionnaires
Ghislain PoirierVP Affaires Publiques
Dave SkeltonVP Développement
de Projet
Brian Glover VP Protection des
Actifs
Martin BoucherDirecteur,
DéveloppementDurable
Guy BourqueIngénieur Minier
en Chef
Helene Robitaille
Directrice RH
Siège Social : Longueuil, Québec
Bureau d’exploration : North Vancouver, CB
Bureau régional : Mistissini, Québec
John Armstrong
Géologue Sénior
Patrick HouleDirecteur Rel.
avec les Communautés.
Votre Conseil d’administration et les gestionnaires de Stornoway
Robin Hopkins
VP Exploration
4
L’avenir de Stornoway
Pourquoi ?
Renard est l’un des meilleurs projets de diamant en développement au monde.
C’est un actif créateur de compagnie.
L’industrie du diamant possède des fondations solides à long terme.
Bâtir la mine est le meilleur moyen de créer de la valeur pour les actionnaires de Stornoway.
Stornoway est engagé à construire le projet de diamant Renard
Comment ?
En bâtissant une équipe
En complétant la délivrance des permis
En maintenant le focus sur l’échéancier de la Route
En finançant le projet tout en respectant l’avoir des actionnaires
5Les progrès des 12 derniers moisAller de l’avant vers la première mine de diamant du Québec
Dec 2011: ESIA déposée
Nov 2011: Étude de Faisabilité completée
Fév 2012: Début de construction de la route
Mar 2012: Signature convention Mecheshoo
Mai 2012: $28.4m Pré-Développement Programme
Mar to May 2012: Levée de $40m dette/action
Mai 2012: Siège Social transféré à Montreal
Juillet 2012: Début échantillonnage en vrac de R65
Août 2012: Consultations publiques complétées
Juillet 2012: Déclaration des Partenaires - Chibougamau & Chapais
2011 2012
Sep 2012: Lettre de mandat pour financement par dette de $475m
Renard : un actif créateur de compagnie
7
Lynx
R10
N
R7
R1Hibou
R4
R9R2 R3
R65
R8
Kimberlite avec ressources indiquées
Hibou
Lynx
R4
R9R2
R3
R65
Kimberlite avec potentiel minéral
R1Hibou
Lynx
Legend
Propriété de Stornoway Installations d’Hydro-QuébecKimberlites RenardDyke KimberlitiqueKimberlites régionales
Hydro-Québec Ligne ÉlectriqueProlongement Route 167RouteProjets miniers
LÉGENDE:
0 1 2
Kilometers
60 0 60 120
Kilometers
Renard
LG3LG2LG4
Laforge 1
Laforge 2
Brisay
Foxtrot Property
StratecoEastmain MineWestern Troy
Troilus Mine
Eleonore
Temiscamie
Mistissini
ChibougamauMatagami
Wemindji
Les kimberlites de Renard
Kimberlite avec ressources présumées
8Les Ressources Minérales NI-43-101 de RenardAnnoncé le 24 janvier 2011
Notes: Grades illustrated are for Indicated and Inferred Mineral Resources respectively at a +1DTC sieve size cut-off. Resource categories are compliant with the "CIM Definition Standards on Mineral Resources and Reserves". Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. The potential quantity and grade of any exploration target (previously referred to as a “potential mineral deposit”) is conceptual in nature, and it is uncertain if further exploration will result in the target being delineated as a mineral resource.
Renard 453/44cpctRenard 453/44cpct
Renard 2103/118cpct
Renard 2103/118cpct
Renard 3106/118cpct
Renard 3106/118cpct
24 millions carats
RESSOURCES INDIQUÉES
Définies par forageÉchant. de Micro/Macro diamantÉvaluation par échant. en vrac
Renard 947cpct
Renard 947cpct
Renard 6529cpct
Renard 6529cpct
17 millions carats
RESSOURCES PRÉSUMÉES
Plus faible résolution de forageou pas d’échantillonnage en vrac
Faible résolution de forage, d’échant. ou pas de forage.
24 - 49 millions carats
POTENTIEL D’EXPLORATION
9Plan d’exploitationCombinaison d’exploitation à ciel ouvert et souterraine
Exploitation à ciel ouvert à Renard 2 & 3 (années 1-2)
Opération souterraine à Renard 2, 3 & 4 (années 3-11)
Méthode souterraine : abattage par forages longs trous avec remblai provenant des résidus des fosses.
Capacité de l’usine de 6,000 tpj, (2.2mtonnes/année).
Fosse de Renard 65 initialement comme banc d’emprunt et bassin d’eaux usées dans l’attente d’une conversion des ressources. Renard 4Renard 4
Renard 2Renard 2
Renard 3Renard 3
Renard 65Renard 65
Renard 2Renard 2Renard 3Renard 3
10
Principaux paramètres du projet
Réserves Minérales incluse dans le plan de mine de l’Étude de Faisabilité
Ressources Présumées et Potentiel de croissance non inclus dans le plan de mine de l’Étude de Faisabilité
Renard 65Renard 65
Renard 2Renard 2
Renard 3Renard 3
Renard 9Renard 9
Renard 4Renard 4
Étude de Faisabilité de novembre 2011*
Vie de la Mine 11 ansRéserve Minérale 18 mcaratsCap-ex initial $802mCoût d’opération $55/t ($70/carat)Marge d’opération 68%Flux de trésorerie $2.7BValeur des diamants $180/caratSommet de la production 2.1 mcarats/anVAN après impôt (7%) $376mTRI après impôt 14.9%Démarrage du projet Juillet 2015
Plan Long Terme(Basé sur le EIES de décembre 2011)
Inclus le développement de 17mcarats de Ressources Minérales Présumées dans les limites existantes des infrastructures minières de l’Étude de Faisabilité: extension de la vie de la mine, augmentation de la production annuelle , augmentation des paramètres d’évaluation du projet.
*Key Assumptions: C$1=US$1, Oil US$90/barrel, 2.5% real terms diamond price growth Q311-Q425, 83.5% ore recovery, 19.4% mining dilution, 0cpht dilution grade, January 1 2012 effective date for NPV and IRR calculation.
11
La Faisabilité : 11 ans d’opération
Le Permitting et le Plan d’Affaires Long Terme
La Vision : Le Gisementest toujours ouvert
40
60
80
100
120
140
Millions de Tonnes
20
0
Exploration Target High Range
Inferred Resource
Exploration Target Low Range
Probable Reserve
Notes: Reserve and Resource categories are compliant with the "CIM Definition Standards on Mineral Resources and Reserves". Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. The potential quantity and grade of any Exploration Target is conceptual in nature, and it is uncertain if further exploration will result in the target being delineated as a mineral resource.
Le Potentiel de croissance des Ressources de RenardUn Projet avec une longue suite de Ressources et le potentiel d’une vie de mine très longue
Le potentiel de croissance en profondeur de Renard est de classe mondiale.
Quoique possédant un important impact positif, les Ressources Minérales Présumées du projet ne sont pas incluses dans l’analyse économique de l’Étude de Faisabilité conformément à la NC 43-101.
Renard 65Renard 65
Renard 2Renard 2
Renard 3Renard 3
Renard 9Renard 9
Renard 4Renard 4
12Les Diamants de RenardÉvaluation effectuée par WWW International Diamond Consultants Ltd. du 8-13 Mai 2011
Les cheminées de kimberlite de Renard ont une population de diamant caractérisée par une distribution granulométrique grossière et une grande proportion de grosses pierres blanches. Les dykes de kimberlite de Lynx et Hibou ont une distribution de pierres plus fines et plus brunâtres.
99% en poids de qualité gem/near-gem. 1% qualité industrielle (boart).
Distribution granulométrique grossière : potentiel significatif pour des “Specials” qui n’ont pas été tenu en compte dans les ressources actuelles (trois à six pierres de 50-100ct et une à deux pierres de +100ct à chaque 100,000 carats)
Corps de Kimberlite
Dimension de l’échantillon
(carats)
Les plus gros diamants récupérés
(carats)
Mai 2011Valeur des Diamants (US$/carat)1
Sensibilité(Minimum àsupérieur)
Renard 2 1,580 15.46, 8.80, 8.42$182
$163 à $236
Renard 3 2,753 10.15, 7.78, 6.36 $153 à $205
Renard 4 2,674 5.92, 5.74, 3.99 $1122 $105 à $185
1Based on an average of five independent valuations conducted between May 9th and 13th 2011, and supervised by WWW International Diamond Consultants Limited.2The Renard NI 43-101 compliant Mineral Resource of January 2011 and the Feasibility Study of November 2011 utilize a higher diamond price based on an analysis of diamond breakage and poor plant recovery of the Renard 4 valuation sample, which is $164/carat. All samples utilize a +0.85mm (+1 DTC) cutoff
10.15 carats Octaèdre de qualité gemme
13
Vue globale du Projet Renard
Aire de confinement de kimberlite usinée (PKC)
Halde à Mort-terrain
Halde à Stérile
R2/R3
Halde à Minerai
R65
Campement
Usine de traitement
Prolongement de la route 167
Puits
Portail
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Impact Environnemental Modéré
Dry Stack PK Containment
R65Waste Rock
Ore
Process Plant
Waster Water Management Schematic
Mine wastewater treatment plant
Kimberlite Usinée (PK)
Empreinte environnementale limitée à 3.1km2 (incluant l’aéroport) et contenu dans un seul bassin versant.
La caractérisation géochimique de la Kimberlite Usinée (“PK”) et des résidus de roches hôtes indique un faible potentiel de lessivage de métaux et aucun rejet acide.
Le site du PKC peut accommoder toutes les Ressources Indiquées et Ressources Présumées définies actuellement (44.3 Mt).
Toutes les eaux en contact avec le matériel minier seront collectées et traitées avant d’être relâchées et elles rencontreront l’ensembles des critères gouvernementaux applicables.
Aire de confinement de kimberlite usinée (PKC)
R65
Stérile
R2/R3 Mort-terrain
Minerai
Concentrateur
Gestion schématisée du traitement des eaux usées
Usine de traitement des
eaux usées
Fossé de collecte
Station de pompage
15
Échéancier de production de l’Étude de Faisabilité & Flux de trésorerie
‐
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Échéancier d’exploitation à ciel ouvert & souterraine (Ktonnes de minerai)
R4 UG
R3 UG
R2 UG
R3 Pit
R2 Pit
‐
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Production de carats (Kcarats)
R4
R3
R2
‐
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Revenue brute (C$M, Réel)
R4
R3
R2
16
Renard va faire de Stornoway un important producteur de diamant
Source: Kimberly process, Company Reports and SWY Estimates
1 De Beers (Anglo/Botswana) $6.42m
2 Alrosa (Russie) $4.66m
3 BHPB (ASE: BHP) $0.94m
4 Rio Tinto (ASE: RIO) $0.91m
5 Sommet Stornoway (TSX: SWY) $0.38m6 Harry Winston (TSX: HW) $0.35m
7 Gem (L: GEMD) $0.34m
8 Petra (L: PDL) $0.25m
Autres $2.16m
Les données de production de 2011
en incluant Renard au sommet de sa
production (2.1mcarats/an at US$182/carat)
17Projets comparablesCourbe de coûts - Industrie du diamant (Anglo American Nov 2011 et De Beers 2010)
COÛT/REVENU
Ren
ard
Ren
ard
avec
Lig
ne É
lect
rique
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,0000
0.0
0.5
1.0
10.5
2.0
Coû
t/rev
enu
(x)
Revenu cumulatif (US$m)
Jwan
eng N
amed
eo o
pera
tions
Gah
cho
Kue
(Pro
jet e
n dé
velo
ppem
ent)
Vene
tia
Ora
pa
Snap
lake
Dam
tsha
a
Source: Anglo-American (After De Beers, November 2011), and Stornoway Estimates
18
Renard 2Renard 2
Renard 3Renard 3
Renard 9Renard 9Renard 4Renard 4
Échantillonnage en vrac de Renard 65 Expansion des Réserves du projet
En juillet 2012, Stornoway a amorcé un échantillonnage en vrac de 5,000 tonnes à Renard 65.
L’objectif est de récupérer un lot de 1,000 carats de diamants pour fins d’évaluation et de permettre la conversion des Ressources Minérales Présumées en Réserves Minérales.
Renard 65 contient présentement :• 3.7 mcarats de Ressources Minérales
Présumées (12.9mtonnes à 29 cpct) • 6.8 à 13.7 mcarats de cibles d’Exploration
(29.5 à 41.6 mtonnes à 23 to 33 cpct)
Renard 65 possède un excellent potentiel pour la production de gros diamants.
Diamant de 4 carat de haute qualité récupéré d’une carotte de Renard 65
Renard 65Renard 65
Notes: Reserve and Resource categories are compliant with the "CIM Definition Standards on Mineral Resources and Reserves". Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. The potential quantity and grade of any Exploration Target is conceptual in nature, and it is uncertain if further exploration will result in the target being delineated as a mineral resource.
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Tranchée de 5,000t
Contact nord de R65 Tranchée R65 pré-existante
Échantillonnage en vrac de Renard 65 (suite) Expansion des Réserves du projet
La conversion de Renard 65 va permettre d’accroître le taux de production à 7,000 tonnes par jour (2.6 Mtonnes/année), une extension de la durée de vie du projet minier et une suite pour les réserves.
Le minerai sera extrait par tranchée à partir de l’extrémité nord de Renard 65 où la kimberlite est déjà exposée en surface.
Le traitement sera effectué à l’usine de10 tph située sur le site du projet et la récupération finale des diamants aux installations de Stornoway à North Vancouver.
Résultats attendus d’ici la fin de 2012. Évaluation des diamants Q1 2013.
Tranchée R65 le 2 Septembre
20
L’Expertise de Stornoway dans le diamantComme priorité stratégique, Stornoway maintient depuis longtemps une expertise interne dans des champs techniques très spécialisés et particuliers à l’industrie minière du diamant :• Ressource diamantifère et Calcul de Réserve• Paragénèse du diamant• Design et opération d’usine de diamant• Tri et évaluation des diamants• Sécurité des diamants
Stornoway possède une équipe expérimentée dans l’exploration du diamant basée à North Vancouver et qui a découvert collectivement plus de 200 kimberlites au Canada.
Stornoway détient et opère sa propre usine de Séparation en Milieu Dense (DMS) de 10 tph sur le site du projet Renard et une autre de 5 tph à NorthVancouver.
Expertise technique interne est la clé du succès dans l’industrie du diamant
21
Le portfolio des projets de StornowayStornoway maintient un portfolio de projets d’exploration comprenant à la fois des projets avancés et de reconnaissance.• Opportunités de croissance interne avec
les projets avancés Aviat et Qilalugaq.• Potentiel de découverte en Saskatchewan
(Pikoo) et au Québec (AEON).
En juin 2012 Stornoway annonce le premier calcul de Ressources conforme à la NC 43-101 pour le projet Qilalugaq.• 26 mcarats de Ressources Minérales
Présumées (48.8mtonnes à 54 carats par cent tonnes)
• 7.9 to 9.3 mcarats de Cibles d’Exploration (14.1 à 16.6 mtonnes à 56 cpht)
Les dépenses d’exploration de Stornoway demeureront modestes durant le développement du projet Renard et s’enligne et sont orientées vers la croissance à long terme.
Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. The potential quantity and grade of any “Target for Further Exploration” (“TFFE”) is conceptual in nature, and it is uncertain if further exploration will result in the targetbeing delineated as a mineral resource.
Aviat (90%)Projet Avancé
24-40 mcarats “TFFE”Qilalugaq (100%)
Projet Avancé26 mcarats Présumées8-9 mcarats “TFFE”
Pikoo (100%)Exploration/Reconnaissance
AEON (100%)Exploration/Reconnaissance
Renard (100%)Ressources NC 43-101
24 mcarats Indiquées17 mcarats Présumées24-49 mcarats “TFFE”
Pourquoi bâtir Renard ? Les fondements de l’industrie du diamant
23
Le reste du monde
IndeJaponChine
USA
Le reste du monde
Inde
Japon
Chine
USA
Tout comme le PIB mondiale croit …
Source: IMF. Nominal Terms
2010PIB mondialtotal de $76
Trillion
2010PIB mondialtotal de $76
Trillion
2020PIB mondial
total de $136 Trillion
2020PIB mondial
total de $136 Trillion
6%5%
19%
13%
17%
21%
5%
8%
35%
40%
PIB mondial (PPP) CAGR de 6%
2010-2020
24
… et que vieillissent les Baby Boomers asiatiques …
Percentage de changement dansla population chinoise 2005-2020
Percentage de changement dansla population indienne 2005-2020
240M Les Baby Boomers de Chine et d’Inde arrivent dans un intervalle d’âge à laquelle, par expérience avec d’autres marchés plus développés, ils atteignent un sommet dans l’achat de biens de luxe
Entre 2010 et 2015 les classes moyennes en Chine et en Inde doubleront de taille avec pour chacun d’entre eux une classe moyenne plus grande que les 6 pays en développement suivants.
Source: AllanHochtreiter
180M
140M
160M
720 million de consommateurs
potentiels âgés de 45-64 ans en Inde et en Chine
d’ici 2020
25
…la demande des diamants de joaillerie croîtra dramatiquementProportion du marché mondial des diamants de joaillerie, 2005 à 2020
US49%
Japan14%
Europe10%
India (and Asia-
Arabia)13%
China (and Asia-
Pacific)10%
Others4%
2005: $62BUS
42%
India (and Asia-Arabia)
18%
China (and Asia-Pacific)
15%
2010: $74B
US27%
India (and Asia-Arabia)
25%
China (and Asia-Pacific)
32%
2020P: $128B
Source: AllanHochtreiter after De Beers, Tacy Ltd., 1 CAGR estimates after Alrosa October 2011. Nominal Terms
Diamant de joaillerie CAGR de 5.6%1
2010-2020
Diamant brut CAGR de 10%1
2010-2020
26
G l o b a l R o u g h D i a m o n d P r o d u c t i o n ( M M c t )
0
2 0
4 0
6 0
8 0
1 0 0
1 2 0
1 4 0
1 6 0
1 8 0
2 0 0
2006
A
2007
A
2008
A
2009
A
2010
A
2011
E
2012
E
2013
E
2014
E
2015
E
2016
E
2017
E
2018
E
2019
E
Ct
MM
A n g o la A u s t r a lia B o t s w a n a C a n a d a D R C N a m ib ia R u s s ia S o u t h A f r i c a Z im b a b w e O t h e r
Presque toutes les prévisions de production de diamants démontrent une production stable ou un déclin à long terme. La production de diamants bruts ne devra pas atteindre à nouveau le niveau atteint en 2008 en terme de carats.
Aucune mine de diamant d’envergure n’a été découverte depuis celles d’EKATI et de Diavik au début des années1990. Il n’est pas prévu que la nouvelle production provenant de projets en développement comme celui de Renard impactera matériellement l’offre globale.
Source: RBC Capital Markets
AK6 (LUC)Koidu (Steinmetz)
Zimbabwe
Renard (SWY)Gahcho Kue
(MPV, De Beers)
Star-Orion (SGF)
La production de diamants bruts est statique
Seulement 15% de croissance de l’offre
de 2010-2020
27Principales mines de diamant et projets en développement du mondeAssez peu nombreux pour tenir sur une seule carte
South Africa • Venetia (De Beers)
• Finsch, Premier (Petra Diamonds)
• Lace (DiamondCorp)
Tanzania• Williamson (Petra Diamonds)
Russia • Arkhangelsk District (Alrosa)
• Yakutia District (Alrosa)
• Grib (LUKOIL)
India• Bundar (Rio Tinto)
Australia• Argyle (Rio Tinto)
• Ellendale (Gem Diamonds)
Canada• Ekati (BHPB)
• Diavik (Rio Tinto/Harry Winston)
• Victor, Snap Lake, Gahcho Kue (De Beers)
• Renard (Stornoway)
• Star (Shore Gold/Newmont)
Botswana• Jwaneng, Orapa (De Beers)
• Gope (Gem Diamonds)
• AK6 (Lucara Diamonds)
Angola• Catoca (Alrosa)
Democratic Republic of Congo• Mbuyi-Mayi
Sierra Leone• Koidu, (Steinmetz Group)
Lesotho• Letseng (Gem Diamonds)
• Kao (Namakwa Diamonds)
• Liqhobong (Firestone)
• Mothai (Lucara)
28Le prix du diamant est en croissanceDiamants bruts et polis comparés à une série d’indicateurs, 2003-avril 2012
Source: LME, IMF, Rough Diamond Price data after WWW International Diamond Consultants Limited Indexed to October 2003. CAGR in Nominal Terms
8% CAGR (taux de croissance annuelle cumulée) du prix
du diamant brut 2003-2012
Rough Diamonds
Réalisation du Projet
30
Délivrance des Permis et Échancier de Développement
BFS (Complétée)
ESIA (Complétée)
Consultations Publiques
Révision du COMEX et ACEE
Permis miniers spécifiques (50)
Ingénierie de Détail
Financement du Project
Construction de la Route
Construction de la Mine
Démarrage et Période de Rodage
Production Commerciale
2011
2H 2H 2H 2H2H 1H 1H 1H1H
2012 2013 2014 2015
Accès aux premiers véhicules
31Délivrance des PermisSur la bonne voie pour l'achèvement en 2012
Le projet Renard est régi par le régime de protection environnementale de la Convention de la Baie James et du Nord Québécois et la Loi canadienne sur l’évaluation environnementale.
Les étapes menant à la délivrance des permis :• Décembre 2011: dépôt de l’Étude d’Impact
Environnemental et Social du projet Renard (EIES)• Juin 2012: conclusion positive des audiences publiques
tenues à Mistissini et Chibougamau par les autorités fédérales.
• Août 2012: conclusion positive des audiences publiques tenues sous l’égide du Comité d’Examen de la CBJNQ.
Renard est en voie de recevoir son certificat d’autorisation global avant la fin de 2012.
L’EIES de Renard ESIA présente un projet avec une empreinte limitée et aux impacts modérés sur l’environnement local et qui répond bien aux standards requis par les autorités provinciales et fédérales.
Stornoway a mis en ligne la version intégrale de son EIES, de son étude environnementale de base et de son plan de restauration.
32
Une nouvelle route gravelée de 2 voies construite par le MTQ
Les coûts initiaux de construction de $332m sont financés par Québec. Stornoway contribuera à la hauteur de $44m amorti sur une période de 10 ans débutant en 2015.
La construction a commencé en janvier 2012. L’accès aux premiers véhicules pour Renard est planifié pour être disponible en 2013.
60 0 60 120
KilometersScale: 1:3,000,000
Mistissini
Chibougamau
Route 167 Extension (268km) Existing
Winter Road
Temiscamie
Renard
Caniapiscau
Eleonore(Goldcorp)
Eastmain (Eastmain)
Troilus(Inmet)
McLeod Lake (Western Troy)
Mirage Camp
Matoush (Strateco)
L’Extension de la Route 167Un Projet de Diamant Canadien avec un accès routier toutes saisons
LG2 LG3
Eastmain 1
LG4
Laforge 1
Laforge 2
Brisay
Projet prolongement route 167
Route d’hiver existante
Claims de Stornoway
Projet d’exploration
Installation Hydro-Québec
Ligne existante
Construction, septembre 2012
33
En août 2011 Stornoway a signé une entente avec Québec pour le financement de la construction et de la maintenance de l'Extension de la Route 167, ce fut la première entente dans le cadre du Plan Nord.
La route des Monts Otish est un projet soutenu depuis longtemps par toutes les parties prenantes de la région. Le "Comité de la Route des Monts Otish" a plaidé activement pour promouvoir la route particulièrement depuis 2006.
La construction a été entreprise en quatre segments (A à D) individuellement attribués à un entrepreneur.
L’Extension de la Route 167 : 37% du trajet complétéMise à jour de la construction - Septembre 2012
A: 52% Complété
B: 79% Complété
Renard
Km Coupe d’arbres
Statut de la Construction
Status des Contrats
A 0-82 Complété En cours43km complété
GroupeBob-Son
B 82-143 Complété En cours48km complété
Cree Consortium
C 143-195 Complété En attente En attente
D 195-240 En cours En attente En attente
C: 0% Complété
D: 0% Complété
34
En juin 2012 Hydro-Québec soumet l’Étude de Faisabilité sur une ligne électrique de 161kV de 165km connectant Renard à Laforge-1.
Ajoute $174m au cap-ex de Renard mais permet des économies substantielles pour l’op-ex ($9/tonne).
Stornoway a choisi d’opérer avec des génératrices diésel pour le démarrage de la production et réévaluera l’option de la ligne électrique lors d’une potentielle phase 2 d’investissement.
60 0 60 120
KilometersScale: 1:3,000,000
Mistissini
Chibougamau
Existing Winter Road
Potential Powerline
Temiscamie
Renard
Caniapiscau
Eleonore(Goldcorp)
Eastmain (Eastmain)
Troilus(Inmet)
McLeod Lake (Western Troy)
Mirage Camp
Matoush (Strateco)
Opportunité pour une Ligne ÉlectriqueSitué sur le territoire du réseau d’Hydro-Québec à la Baie James
Laforge 1 Station
LG2 LG3
Eastmain 1
LG4
Laforge 1
Laforge 2
Brisay
Projet prolongement route 167
Route d’hiver existante
Claims de Stornoway
Projet d’exploration
Installation Hydro-Québec
Ligne existante
Ligne potentielle
Plan de Financement
36
Stratégie de Financement
Stornoway poursuivra sa stratégie de financement équilibré en emprunt et en capitaux propres pour Renard au cours de la prochaine année.
Notre stratégie de financement se base en minimisant les capitaux à être lever, en minimisant la part de capitaux propres dans ce capital et en maximisant l’avoir des actionnaires.Conséquemment Stornoway doit :1. Réduire les coûts en capitaux initiaux en optimisant la séquence de dépenses des
capitaux (p.ex. en reportant le développement du puits);2. Poursuivre vigoureusement le financement par emprunt bancaire commerciale; et3. Explorer les options de financement liées à la future production diamantifère.
Tout au long de ce processus, Stornoway a l'intention de s'appuyer sur le fort soutien de ses principaux actionnaires
Entre mars et mai 2012, Stornoway a levé $40m pour le programme de pré-développement dans une proportion 50:50 emprunt/actions.
L’étude d’optimisation des coûts a été amorcée et sera complétée d’ici la fin de 2012.
6 septembre 2012 : lettre de mandat pour le financement par emprunt d’un montant de $475m auprès de 7 institutions.
STRATÉGIE
PROGRÈS À CE JOUR
37
ACTIONNARIAT PRO-FORMA*
CIBLES 12 MOIS D’ANALYSTESCapitalisation boursière :(basée sur les actions votantes et non-vot.) C$ 114 million
Nombre d’actions en circulation : (entièrement diluées) 161 million
Total options & warrants en circulation 31 million
Comptant et dépôts court terme : (au 31 Juillet 2012) C$ 41 million
Facilité de crédit : ($100m facilité de crédit non-utilisé avec IQ) C$ 20 million
IQ** (actions ordinaires)(actions convert. non-votantes)
25.0%-------- 33.7%
Agnico-Eagle 10.6% 8.9%
Caisse de dépôt et placement du Québec 9.0% 7.5%
Rio Tinto plc 3.1% 2.4%
Publique 52.3% 47.5%
Fully Diluted
Basic
RBC Des Kilalea,11 Mai 2012
PerformantRisque spéculatif $2.05
Paradigm David Davidson17 Nov 2011
Achat $3.15
BMO Ed Sterck7 June 2012
Performance du marché $1.00
Desjardins Brian Christie8 Mai 2012
Achat spéculatif $1.70
Laurentian Eric Lemieux5 July 2012
Achat $2.75
National BankEldon Brown4 May 2012
PerformantRisque spéculat $2.00
BILAN*
Notes: Debt Facility: In December 2010, Stornoway announced a $100 million Credit Support Agreement with a subsidiary of Société générale de financement du Québec, now InvestissmentQuébec, with respect to future project debt financing. The Credit Support Agreement has an annual commitment fee of 175 bps undrawn, and will take the form of a direct project loan ranking pari passu with concurrent senior lenders or, as appropriate, on a stand alone basis on terms no less favourable than prevailing commercially reasonable market terms.
*Based on market close of $0.71 on September 10 2012.
**IQ: Investissement Québec, the Québec government's industrial and financial holding company whose mission is to foster the growth of investment in Québec, thereby contributing to economic development and job creation in every region
Plate-forme de Stornoway pour le développement et financement
Les Retombées de Renard
39
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
6-S
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7
B
A. 1994-1995 – Découverte des cheminées A21, A154S, A154N, A418
B. Juillet 1995 – Échantillonnage en vrac complété
B. Septembre 1996 – Préfaisabilité complétée
C. Juillet 1999 – Annonce d’un financement en équité de $100.0m avec Tiffany and Co et Off-Take Deal
E. Juillet 1999 – Faisabilité complétée
F. Novembre1999 – Principaux permis obtenus
G. Décembre 2000 – Vente d’un intérêt minoritaire dans le projet Snap Lake à De Beers for $173.00m
H. Novembre 2001 – Financement bancaire de $230.0 m
I. Janvier 2003 – Début de Production
A
C
DE
H
I
Post-Financement Phase de dé-risking
Aber Diamond Corporation Stockprice Index Sept. 95 à Sept. 07
Production
G
F SWY décembre 2008 à août 2012
Découverte et Croissance des ressources
Pre-Fais/Faisabilité Post-Faisabilité
Pré-FinancementPoint le plus bas
Création de valeur pour les actionnaires à travers le développement du projetLa courbe de Lassonde et le cas de Aber Diamond Corporation, 1995-2007
4x Retour1999-2004
L’objectif de Stornoway est de
bâtir de la valeur pour ses actionnaires en
bâtissant Renard
40Les retombées de Renard pour la sociétéLes mines sont créatrices de richesses
Notes: As estimated by Stornoway based on the Renard Feasibility Study dated November 2011, and existing tax regimes. In nominal terms. Québec Mining Duties subject to certain refundable credits
Au cours des premiers 11 ans seulement :
$861m en contributions d’impôts, de redevances minières et en financement d’infrastructures publiques.
Les contributions associées avec le Plan d’Affaires Long Terme du projet sont substantiellement plus élevées.
41Les retombées de Renard pour la sociétéLes gens employés à la Mine
Notes: As estimated by Stornoway based on the Renard Feasibility Study dated November 2011,
Un total de 6,642 personnes-année d’emploi seront créées durant la construction (2013-2016).
Moyenne annuelle de 432 emplois directs (Stornoway et entrepreneurs) créés durant l’opération minière (2016-2027).
391 employés de Stornoway avec un salaire moyen de $86,000 et payant des impôts annuels de $12m.
Un estimé de 740 emplois maintenus et supportés chez les fournisseurs et marchands locaux
Dépenses annuelles d’opération de $90m (73% du total) en achat de biens et services au Québec.
0100200300400500600700
Man
power
Les emplois directs à RenardConstruction
Contractors
Process Plant
Underground
Open Pit
G & A
42
Le projet de diamant Renard est situé près de la Nation Crie de Mistissini (NCM).
En mars 2012 Stornoway a conclu une Entente sur les Répercussions et Avantages (ERA), la « Convention Mecheshoo », avec NCM et le Grand Conseil des Cris (EI).
La Convention Mecheshoo prévoit des opportunités d’emplois et d’affaires pour les cris, favorise la culture, comprend des mesures de protection environnementale et sociale et prévoit la participation des cris au succès financier à long terme du projet.
En partant de la gauche: le Chef de la Nation Crie de Mistissini : Richard Shecapio, le Grand Chef de la Nation Crie (Eeyou Istchee)
Matthew Coon Come et le Président et Chef de la direction de Stornoway Matt Manson lors de la Cérémonie de signature de la
Convention Mecheshoo à Mistissini, 27 mars 2012.
“Stornoway a démontré une immense ouverture et a été prêt à adapter le projet de manière à respecter les
Cris de Mistissini, nos intérêts, nos valeurs, notre culture et notre mode de vie. A ce moment-ci, nous pouvons affirmer que le projet Renard bénéficie de
l’acceptabilité sociale des Cris de Mistissini”
Chief Richard Shecapio, NCM, Mars 2012.
La Convention “Mecheshoo” (IBA)La Licence Sociale de Renard
43
A partir de gauche : Steve Gamache maire de Chapais, Manon Cyr mairesse de Chibougamau et Patrick Godin Chef des Opérations de
Stornoway le 5 juillet 2012 à l’occasion de la signature de la Déclaration des Partenaires
Déclaration des PartenairesEntente de Coopération avec Chapais et Chibougamau
« Cette Déclaration des Partenaires s’inscrit dans une nouvelle ère de développement économique et social basée sur le respect, la confiance mutuelle et
une compréhension commune des enjeux de chacun. »
M. Steve Gamache , Maire de Chapais, Juillet 2012
En Juillet 2012 Stornoway a conclu une “Déclaration des Partenaires” avec les communautés voisines de Chapais et Chibougamau.
Chapais et Chibougamau sont d’importants centres régionaux de services civils et miniers
La Déclaration prévoit un cadre pour adresser les problématiques et initiatives d’intérêt commun telles que les communications, l’emploi, la diversification économique et l’attrait de nouveau arrivants dans la région.
A quoi s’attendre ?
45
Les objectifs de Stornoway pour les 12 prochains mois
L’objectif principale de Stornoway
est de récompenser nos
actionnaires patients avec une
croissance à long terme de l’actif.
Délivrance des Permis• Certificat d’Autorisation global - Q4 2012
Croissance des Réserves via R65• Résultats à la fin 2012. Évaluation Q1 2013
Réalisation du Financement du Projet• Sur un minimum de capital/Minimum en équité
Stornoway vise une mobilisation pour
un début de construction en 2013
Questions