Une expertise à multiples facettes au service du financement de l'économie

Frédéric SurdonResponsable Mondial Financement Export, Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs

Société Générale

DÉCRYPTECO

30/10/2014

LE FINANCEMENT EXPORT

230/10/2014

QU’EST-CE QUE LES FINANCEMENTS STRUCTURÉS ?

Les financements structurés reposent sur l’alliance entre deux expertises :

L’expertise financière

L’expertise sectorielle

des modes de financements adaptés aux besoins des clients en fonction du sous-jacent

Des types de financements très divers…

Financement d’acquisition

Financement du commerce

Financement d’investissement

…au service de différents secteurs:

Ressources naturelles

Infrastructures

Transports

Télécoms…

330/10/2014

LE FINANCEMENT EXPORT :UN LIEN AVEC LA CROISSANCE DES PAYS ÉMERGENTS

L’export reste un moteur de croissance pour les entreprises

Chiffres de l’Union de Berne pour les financements moyen/long terme en 2013

(excluant les prêts directs):

• USD 146.822 millions de nouveaux financements

• Moins de 0,4% d’indemnisations payées pour un stock de USD 586.507 millions

Permettre aux exportateurs de trouver des débouchés à l’international, et notamment dans les pays émergents

Les besoins de développement, d’acquisition de savoir-faire et de technologies des importateurs ne se démentent pas malgré le ralentissement de la croissance mondiale

Société Générale, est un acteur majeur du financement export depuis plus de 20 ans

Le financement export, un outil indispensable au financement de l’économie et du développement

430/10/2014

LE FINANCEMENT EXPORT : LA RECONTRE ENTRE DEUX TYPES DE BESOINS

L’exportateur veut :

Sécuriser son paiement

Face à une contrepartie qu’il ne connaît pas forcément et dont il évalue mal la solvabilité

Dans un environnement économique et juridique difficile à appréhender

L’importateur veut :

Financer son investissement

Dans des conditions attractives sur le long terme, difficiles à trouver sur les marchés financiers

La banque joue un rôle de facilitateur en apportant :

Sa connaissance de l’environnement économique du pays importateur

Son expertise sectorielle

Les outils nécessaires à la sécurisation du paiement

530/10/2014

5

LES ACTEURS DU FINANCEMENT EXPORT

EXPORTATEUR(VENDEUR)

PRETEURAGENCE DE CREDIT EXPORT (ECA)

Contrat commercial

Tirages du crédit

ACHETEUR

EMPRUNTEUR

Convention de crédit

Remboursements

Assurance PubliqueGarantie partielle

financement

complém

entaire

630/10/2014

LE RÔLE DE CHACUN DES ACTEURS

L’importateur / L’exportateur :

L’exportateur : une entreprise

L’importateur : un pays souverain, une entreprise publique ou privée

Qui signent un contrat commercial autour d’un projet

La banque :

Joue le rôle d’intermédiaire entre l’exportateur et l’importateur

Fournit un conseil et un financement à l’importateur

Puis s’adresse à l’agence de crédit export qui couvre une partie du risque lié à la transaction et au pays concerné

Partage le financement avec d’autres banques ou investisseurs financiers

L’agence de crédit export :

A pour rôle de faciliter l’exportation vers les pays émergents

Fonctionne comme une assurance

Est rémunérée en accord avec les règles de l’OCDE

Supporte le risque d’un financement selon une quotité définie en fonction du projet

730/10/2014

UNE SÉLECTIVITÉ QUI REPOSE SUR UNE BONNE APPRÉHENSION DU RISQUE

Projet compatible avec l’expérience et les moyens de l’exportateur

Importance de la transaction en adéquation avec la structure financière de l’emprunteur

Le projet apporte de la valeur pour l’ensemble des parties prenantes, il a une utilité sociale pour les populations concernées

Notion de développement et de pérennité des projets en respect avec les principe de l’Equateur

Raisonnement : Quel est le but de la dette envisagée ?

Capacité : Comment l’emprunteur va-t-il rembourser la dette ?

Evaluation : Risque politique, commercial, environnemental et juridique

830/10/2014

L’IMPACT DES REGLES BÂLE III POUR LE FINANCEMENT EXPORT

Ratio de liquidité Ratio de levier

Ratio de Solvabilité =(Emprunts Long terme + Autres dettes)

Fonds propresRatio de Levier =

Total des actifs financés

Fonds propres

Maîtriser le risque de liquidité en allouant des ressources longues à des financements exports à long terme

Encadrer le volume de financements accordés avec une exigence de fonds propres minimum quel que soit le niveau de risque

Compte tenu de leur qualité, les financements exports peuvent également:

Faciliter un refinancement court ou long terme en étant apportés en garantie (refinancement bilatéral, émission d’obligations garanties, etc…)

Etre distribués à des investisseurs institutionnels « O to D »

930/10/2014

CENTRALE HYDROÉLECTRIQUE CAMBAMBESOUTIEN AU DÉVELOPPEMENT DES ÉCONOMIES ÉMERGENTES ET GESTION DES CONTRAINTES DE REFINANCEMENT

TRANSACTION

Contrat de 559,5 millions d’euros avec le Ministère des Finances de l’Angola avec SG CIB et HSBC, chefs de file de cette transaction

Financement de la deuxième phase de la modernisation de la centrale hydroélectrique de Cambambe.

Construction d’une deuxième centrale électrique constituée de quatre générateurs

STRUCTURATION

Une facilité MIGA de 291,7 millions d’euros

Une facilité CESCE de 156,7 millions d’euros

Une facilité Euler Hermes de 111,1 millions d’euros

Il se caractérise par une période de tirage de 3,5 ans et d’une période de remboursement de 10 ans.

L’ESSENTIEL

Expertise reconnue et coopération étroite des banques, des trois contractants, des deux agences de crédit, d’une institution multilatérale et d’un bailleur de fonds

Ce projet hydroélectrique répond à la volonté du gouvernement angolais de faire face aux besoins électriques du pays

Région L’Angola

Domaine L’énergie

Emprunteur Le Ministère des Finances de l’Angola

Montant Total EUR 559.5 M

Période de Tirage 3,5 ans

Période de Remboursement

10 ans

Agences de Crédit Euler Hermes, CESCE

BanquesSG CIB, HSBC, BHF BBVA, Banco Santander, Caixabank SA

Institution Multilatérale

MIGA

Bailleur de Fonds AB Svensk Exportkredit

ContractantsConstructora Norberto Odebrecht S.A. Succursal Angola, Elecnor, VOITH Hydro

1030/10/2014

EUROPA 2 CRÉDIT ACHETEURSOUTIEN À L’EXPORTATION FRANÇAISE

TRANSACTION

Signature d’un crédit acheteur COFACE d’un montant de 233 millions d’euros avec Hapag Lloyd Kreuzfahrten, compagnie allemande opérant dans le secteur de la croisière de luxe.

SG CIB : chef de file du syndicat bancaire

Navire de croisière, Europa 2, construit par STX France, Saint Nazaire

Crédit structuré, au schéma de sûretés complexe, intégralement déboursé à la livraison du navire et remboursé sur une période de 12 ans à compter de la livraison.

L’ESSENTIEL

Une solution de financement sur mesure proposée par SG CIB et ses partenaires, permettant au chantier naval de Saint Nazaire de concrétiser son contrat de vente avec son client allemand.

La contribution de la banque au financement de l’économie réelle de la région a généré des milliers d’heures de travail pour le chantier, ainsi que pour ses sous-traitants, illustrant ainsi la contribution de la banque.

Un travail intensif de plus d’un an impliquant une étroite collaboration des banques, de la COFACE, du chantier et de l’armateur.

Région Allemagne/ Bahamas

Domaine La Croisière de Luxe

Emprunteur Hapag Lloyd Kreuzfahrten

Montant Total EUR 233.5 M

Période de Remboursement 12 ans

Agence de Crédit COFACE

Banques SG CIB, CACIB, Deutsche Bank

Contractants STX France

1130/10/2014

LOS TEQUES METROFINANCEMENT DU DÉVELOPPEMENT ET SOUTIEN À L’EXPORTATION FRANÇAISE

TRANSACTION

Signature d’un crédit-acheteur sous deux tranches avec SG CIB, BNP Paribas, CACIB, Natixis, CIC, Deutschbank et Unicredit

SG CIB: Mandated Lead Arranger

Valeur de la transaction: EUR 649 M

Durée de 10,5 ans

Objectif: financer la construction de la ligne 2 du métro de Los Teques au Vénézuela

L’ESSENTIEL

Consortium "Grupo de Empresas", dirigé par Alstom, pour la construction de la ligne 2 du métro de Los Teques, situé dans l'État de Miranda au Vénézuela. Cette ligne de 12 km desservira 6 stations et sera mise en service en Janvier 2016.

Garantie de 95% du financement venant de l’agence de crédit export française.

Alstom fournira également 22 rames de métro conçues et assemblées sur les sites Alstom de Valenciennes, Tarbes, Le Creusot, Ornans et Villeurbanne en France.

Région Vénézuela

Domaine Transport

Emprunteur Ministère des Finances du Venezuela

Montant Total EUR 649 M

Période de Remboursement 7 ans

Agence de Crédit COFACE

BanquesSG CIB, BNP Paribas, CACIB, Natixis, CIC, Deutschbank, Unicredit

1230/10/2014

EN CONCLUSION

Le rôle de la banque dans le financement export :

Un facilitateur qui aide à la concrétisation des projets d’exportation et de développement partout dans le monde

Un expert de la gestion des risques qui repose sur la sélection des projets

Un acteur du financement durable

1330/10/2014

MERCI

Retrouvez cette présentation en différé à l’adresse suivante :http://www.societegenerale.com/decrypteco/

DécryptEco

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ANNEXES

DécryptEco

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SOCIÉTÉ GÉNÉRALECHIFFRES CLÉS

8,9 milliards d’euros financés

plus de 80professionnels

42 pays dont 33 pays importateurset 9 pays exportateurs

40 ans de savoir-faire avec les programmes de Crédit Export

23 assureurs

privés

Nommée n°1 Meilleure Banque

Mondiale en Financement Export

23 programmes de crédit export

1èrebanque

de développement selon le magazine Trade Finance

Allemagne (Euler Hermes)

Australie (EFIC)

Autriche (OeKB)

Belgique (ONDD)

Canada (EDC)

Chine (SINOSURE)

Corée (KSURE & KEXIM)

Danemark (EKF)

Espagne (CESCE)

États-Unis (ExIm Bank)

Finlande (Finnvera Oyj)

France (COFACE)

Italie (SACE)

Japon (NEXI)

Luxembourg (ODL)

Norvège (GIEK)

Pays-Bas (Atradius)

Pologne (KUKE)

République Tchèque (EGAP)

Royaume-Uni (ECGD)

Russie (EXIAR)

Suède (EKN)

Suisse (SERV)

1630/10/2014

SOCIÉTÉ GÉNÉRALEUNE EXPERTISE RECONNUE

Dealogic Global Trade Finance Review Année 2013

● SG CIB : #5 comme chef de file des garanties des agences de crédit avec une part de marché de 5,1% (hors aviation et maritime).

Dealogic Global Trade Finance Review 1er semestre 2014

● SG CIB : #2 comme chef de file des garanties des agences de crédit avec une part de marché de 7,5% (hors aviation et maritime).