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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 1/5 Après 2 années particulièrement chahutées, l’horizon semble enfin s’éclaircir fin 2009 : :: les indicateurs économiques s’améliorent, ce qui semble confirmé par le retour à la croissance des Etats-Unis et de l’Europe au 3 e tri- mestre 2009 grâce aux liquidités injectées par la FED et la BCE, :: la volatilité baisse au niveau prévalant avant la faillite de Bear Stearns, :: l’environnement de marché s’apaise et la confiance des investis- seurs repart à la hausse. Dans ces conditions, quels sont les types de gestion à privilégier pour tirer parti au mieux du contexte actuel ? Quelles opportunités sur les marchés en 2010 ? Placements 2010 : quelle stratégie ? Monétaire euro 1,10% (2,54%) Actions Japon 5,93% (-14,63%) Obligations Europe 12,87% (2,26%) Performance absolue euro 5,40% (2,00%) Obligations euro Emprunts Privés 23,78% (5,68%) Actions françaises 31,16% (-8,48%) Obligations convertibles euro 25,64% (0,67%) Obligations euro Emprunts d’Etat 4,93% (4,35%) Actions Marchés émergents 69,39% (1,48%) Actions Etats-Unis 23,32% (-8,50%) Actions européennes 27,35% (-8,69%) Actions internationales 25,67% (-7,93%) 5 10 15 20 30 25 75 35 0 * Source : Morningstar. Performances nettes arrêtées au 08/01/2010 des catégories Morningstar de fonds. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances sont exprimées en pourcentage. Les performances des instruments financiers ou unités de compte peuvent varier à la hausse comme à la baisse et ne font l’objet d’aucune garantie de la part de W Finance ou ses filiales. Placements 2009 : quel bilan ? Performances des grandes catégories d’actifs sur 1 an (et 3 ans) au 08/01/2010* Placements Patrimoine Edito Numéro 1 Janvier 2010 En matière de placements financiers, la diversification des supports d’investissement reste le maître mot. Ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier reste on ne peut plus vrai en 2010... Si les perspectives semblent meilleures, la visibilité sur l’évolution de l’économie mondiale n’est pas totale et une certaine prudence est encore de mise. Nous vous conseillerons donc de conserver au sein de votre allocation d’actifs, dans la limite de vos besoins et de votre profil, un noyau dur d’obligataire et de dynamiser, à nouveau, une partie de votre portefeuille en bénéficiant du mouvement de reprise des marchés amorçé il y a quelques mois. Soyez donc opportunistes ! & 1970 since Spécial Partenaires Experts-Comptables

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Patrimoine et placements

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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 1/5

Après 2 années particulièrement chahutées, l’horizon semble enfins’éclaircir fin 2009 :

:: les indicateurs économiques s’améliorent, ce qui semble confirmépar le retour à la croissance des Etats-Unis et de l’Europe au 3e tri-mestre 2009 grâce aux liquidités injectées par la FED et la BCE,

:: la volatilité baisse au niveau prévalant avant la faillite de BearStearns,

:: l’environnement de marché s’apaise et la confiance des investis-seurs repart à la hausse.

Dans ces conditions, quels sont les types de gestion à privilégier pour tirer parti au mieux du contexte actuel ?

Quelles opportunités sur les marchés en 2010 ?

Placements 2010 : quelle stratégie ?

Monétaireeuro1,10%(2,54%)

ActionsJapon5,93%(-14,63%)

ObligationsEurope12,87%(2,26%)

Performanceabsolue euro5,40%(2,00%)

Obligations euroEmprunts Privés23,78%(5,68%)

Actionsfrançaises31,16%(-8,48%)

Obligationsconvertibles euro25,64%(0,67%)

Obligations euroEmprunts d’Etat4,93%(4,35%)

Actions Marchésémergents

69,39%(1,48%)

ActionsEtats-Unis23,32%(-8,50%)

Actionseuropéennes27,35%(-8,69%)

Actionsinternationales25,67%(-7,93%)

5 10 15 20 3025 75350

* Source : Morningstar. Performances nettes arrêtées au 08/01/2010 des catégories Morningstar de fonds. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances sont exprimées en pourcentage. Les performances des instruments financiers ou unités de compte peuvent varier à la hausse comme à la baisse et ne font l’objet d’aucune garantiede la part de W Finance ou ses filiales.

Placements 2009 : quel bilan ?Performances des grandes catégories d’actifs sur 1 an (et 3 ans) au 08/01/2010*

PlacementsPatrimoine

Edito

Num

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1Ja

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2010

En matière de placements financiers, la diversification des supports d’investissement reste le maîtremot. Ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier reste on ne peut plus vrai en 2010...

Si les perspectives semblent meilleures, la visibilité sur l’évolution de l’économie mondiale n’est pastotale et une certaine prudence est encore de mise.

Nous vous conseillerons donc de conserver au sein de votre allocation d’actifs, dans la limite de vosbesoins et de votre profil, un noyau dur d’obligataire et de dynamiser, à nouveau, une partie de votreportefeuille en bénéficiant du mouvement de reprise des marchés amorçé il y a quelques mois.

Soyez donc opportunistes !

&1970

since

Spécial Partenaires Experts-Comptables

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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 2/5

Risque 1

MONETAIRE, rendements en baisse ! Sortez de cette classe d’actifsSi pendant la crise, les fonds monétaires ont servi de placement refuge relativement bien rémunéré, la forte baissedes taux d’intérêt a réduit leur rendement à hauteur de 0,30 à 0,50 % en moyenne, jusqu’à le rendre parfois négatifen raison des frais de gestion attachés aux fonds ou au mode de détention.

OBLIGATAIRE, de fortes valorisations dues au resserrement des spreads* de tauxConservez une allocation d’actifs défensive avec une majorité d’obligataireLe timing est excellent pour conserver de l’obligataire, et plus particulièrement des obligations d’émetteurs privés : :: de premier ordre (Investment Grade), :: sectoriels (obligations issues des groupes financiers de la zone Euro) : les banques remboursent les facilités à un

an consenties par la BCE, ce qui constitue la meilleure preuve du retour de la confiance, préalable indispensable àla réduction des spreads*.

Le risque n’est pas exclu (défaillance des entreprises ou augmentation des taux) mais certains supports obligatairesréférencés par W Finance présentent une sensibilité limitée aux taux.

ACTIONS, assumer le risque et être opportuniste pour bénéficier de la reprise Profitez du potentiel de redressement des marchés à moyen terme et bénéficiez de la reprise écono-mique à plus long terme.Les investisseurs opportunistes, qui acceptent de prendre à nouveau des risques, peuvent profiter du potentiel derebond de certaines valeurs.

Une exposition maximale d’un tiers de votre portefeuille peut être envisagée sur les marchés actions. Cette part peutvarier à la baisse en fonction de votre aversion au risque. Le capital placé ne doit pas avoir une autre finalité à courtou moyen terme.

L’OR, pourquoi pas ?L’or tient toujours son rôle de valeur refuge en période d’incertitudeIncertitude sur les bourses mondiales, crainte de poussées d’inflation, défiance vis-à-vis du dollar… le cours de l’or conti-nue à progresser, atteignant presque la barre symbolique des 1 200 $ l’once.

Si un renforcement de cette classe d’actifs peut être envisagé au sein de votre allocation, l’or n’en reste pas moins unplacement risqué, auquel il convient d’affecter un maximum 5 % de vos placements.

1. L’indicateur de risque est une notion interne et relative à W Finance.

Comment renforcer l’exposition aux OPCVM actions ?

Dans le cadre de votre contrat d’assurance vie :•

:: Sortir progressivement du fonds en euros via l’Option d’Arbitrages Programmés (OAP) :

Des arbitrages mensuels du fonds en euros et des unités de compte de type monétaire versdes supports en unités de compte.

:: Entrer progressivement sur les marchés actions via le PCP :

Des versements mensuels programmés et continus sur les supports en unités de compte.

Dans le cadre du PEA :•

:: Entrer directement sur des supports en actions,

:: Bénéficier d’une fiscalité avantageuse,

:: Transférer son PEA chez W Finance et bénéficier d’une vraie expertise d’allocation d’actifs, de sélection de fonds et de suivi.

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BON A SAVOIR* SPREADS : Ecart de taux d’intérêt

que devra supporter un émetteurprivé par rapport à l’emprunt d’Etat

réputé sans risque.

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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 3/5

Au delà des outils classiques tels que les placements monétaires, W Finance met à disposition des entreprises, associations, indépendants et professions libérales, son savoir-faire en termes d’allocation d’actifs sur des horizons court, moyen et long terme, et de montages de produits sur-mesures au travers de la gestion structurée.

1. La construction et le suivi d’allocation d’actifs de produits detaux (Monétaires, Obligations d’Etat, Obligations Privées, Obligations Convertibles).

2. La construction de produits sur-mesure : Bénéficiez des émissions dédiées de produits structurés à capital garantiL’une des expertises de W Finance réside dans sa capacité à créer des outils de gestion totale-ment personnalisés suivant votre cahier des charges : durée, risque, rendement espéré.

W Finance crée des produits structurés de haute technicité en collaboration avec des établisse-ments financiers spécialisés. Ces produits structurés vous permettent de répondre à des besoinsque les produits « classiques » ne peuvent satisfaire.

Des pistes pour réduire vos impots*

Miser sur l’immobilier défiscalisant*Location meublée (LMNP, LMP), Scellier, Bouvard, Malraux, Déficit foncier, Girardin…

Profiter de l’immobilier sans les contraintes de gestion grâce aux SCPI

Loi Scellier, une opportunité majeure sur le marché de l’immobilier locatif•

:: Une réduction de 25 % étalée sur 9 à 15 ans et de 20 % en 2011 et 2012 1.

Jusqu’à 8 333 € d’économie d’impôts maximum par an

:: Des revenus locatifs

Un autofinancement de l’acquisition du bien dans un 1er temps

Des revenus complémentaires pour votre retraite dans un 2nd temps

Opportunité ! Cumulez les dispositifs Scellier et LMNP•

:: Une réduction d’impôts + Un amortissement de 100 % de la valeur de l’investissement

Gommer les revenus générés par les investissements locatifs et donc annuler les impôts à payer sur les loyers perçus.

FOCUS

Référencement de la SCPI Scellier Domivalor 4•

Acquérir un bien immobilier en loi ScellierUn allègement de l’Impôt sur le Revenu (IR) : 25 % de réduction immédiate sur le montant investi 1.

:: jusqu’à 8 333 € par an pendant 9 ans,

FOCUS

Les avantages de l’immobilier sans les inconvénients Le dispositif Scellier dès 7 500 € d’investissement

* Les avantages fiscaux dépendent de votre situation individuelle. Ils sont susceptibles d’être modifiés ultérieurement.

Votre client est chef d’entreprise ?

Contactez votre conseillerW Finance Conseil pour

obtenir davantaged’informations sur les

offres dédiées auxPersonnes Morales et

connaître les supportscorrespondant à chaque

type de gestion.

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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 4/5

1. Pour un montant de souscription maximum de 300 000 € sur les logements respectant la norme « Bâtiment de Basse Consommation énergétique» (BBC).Avertissement : le projet de loi de finances pour 2010 devrait resserrer les conditions d’application avec une réduction ramenée à 20% pour les logements acquis ou construits en 2010 ne répondantpas à la norme BBC, et à 15 % à compter de 2011.Les avantages fiscaux dépendent de votre situation individuelle. Ils sont susceptibles d’être modifiés ultérieurement.Dans la limite de 300 000 € d’investissement cumulés pour un bien acquis ou construit la même année.

:: un report des réductions d'impôts non utilisées sur les 6 années suivantes,

:: des déficits fonciers imputables sur le revenu global (dans la limite de 10 700 € par an).

Des revenus trimestriels pendant 9 à 13 ans.

La possibilité de combiner un investissement immobilier classique en loi Scellier + la SCPI Domivalor 41 et d’optimiser sa réduction d’IR.

Sans soucis de gestionL’acquisition et la gestion d’un patrimoine immobilier locatif assurées par Immovalor, des professionnels expérimentésdans le choix des immeubles, la recherche des locataires et dans l’entretien du patrimoine.

Sans risque locatifUne mutualisation des risques, limités par la diversification géographique des immeubles, des logements et des locataires.

Sans investir un montant importantUn investissement à la portée de tous avec une mise de fonds minimum de 7 500 € (Soit 5 parts de 1 500 €).

Bénéficier de placements à régime fiscal spécifique* Assurance vie, PEA, Holding ISF, Sofica, Démembrement de propriété, FCPI, FIP

* Les avantages fiscaux dépendent de votre situation individuelle. Ils sont susceptibles d’être modifiés ultérieurement. 1. Dans la limite de souscription de 24 000 € pour un couple et 12 000 € pour un célibataire.2. Dans la limite de souscription de 18 000 €.

FCPI : Aider les entreprises innovantes•

:: 25 % de réduction d'impôts sur le montant souscrit1 et une exonération d’impôtssur les plus values (sauf CSG, CRDS…).

Sofica : Investir dans le cinéma français•

:: 40 % ou 48 % (sous certaines conditions) sur le montant souscrit 2

Les parts souscrites doivent être conservées au moins 5 ans pour ces deux produits.

FOCUS

Cas pratiqueVous investissez 50 000 € en 2010

Dès 2011, sur vos revenus 2010, vous bénéficiez d’une réduction d’impôts de :50 000 € x 25 % = 12 500 €® soit 1 389 € par an pendant 9 ans

Au bout des 9 ans : 50 000 x 2 %,® soit 1 000 € par an pendant 3 années supplémentaires

A noter cependant :: Un placement immobilier à long terme

– Durée « fiscale » de détention : 9 ans (pour conserver lesavantages fiscaux),

– Durée de placement recommandée : 13 ans au termedesquels le produit de la vente des immeubles est répartientre les associés au prorata du nombre de parts.

:: Des risques inhérents aux SCPI

– Risque de vacance locative et de marché (limité par laforte diversification),

– Montant perçu à l’échéance dépendant de la valeur desbiens détenus par la SCPI,

– Revenus trimestriels indexés sur l’indice de référence desloyers,

– Revente très limitée (l’avantage fiscal ne peut être trans-mis à l’acquéreur).

Vous souhaitez unconseil pour optimiser

la fiscalité d’un client ?

Mesurer l’impact del’investissement sur son

patrimoine ?

Votre conseillerfinancier est à votre

disposition.

Avant de souscrire,assurez-vous que ce

produit correspond à lasituation fiscale de

votre client.

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N° 1 - Janvier 2010 W FINANCE / Patrimoine & Placements 5/5

W Finance 83/85 avenue MarceauCS 6162375783 PARIS cedex 16Tél. 01 53 24 46 46

Société anonyme au capital de 4 890 260 euros702 022 443 RCS ParisTVA intracommunautaire : FR 43 702 022 443

Retrouvez-nous sur notre site internet www.wfinance.com

Doc

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Achevé de rédiger le 11/01/2010. Ce document peut être diffusé à des clients ou des prospects ; il ne peut faire l’objet d’une diffusion partielle.Les informations figurant sur ce document ne sont données qu'à titre indicatif et n’ont pasde valeur contractuelle. Il ne saurait constituer une offre au public ou une incitation à souscrire. Les informations sur le support sont présentées dans le prospectus ou son équivalent, disponible sursimple demande.Ce document présente une analyse de W Finance et est réalisé au regard des conditions de marché et/ou de la règlementation et/ou de fiscalité à jour à la date de rédaction. Cette analyse ne sauraitse substituer à une étude patrimoniale personnalisée de chaque client tenant compte notamment de son profil, de sa situation patrimoniale, de ses objectifs, et de son expérience.Ce document est une recommandation d’investissement. Elle n’a pas été élaborée conformément aux dispositions règlementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières et leprestataire de service d’investissement n’est pas soumis à l’interdiction d’effectuer des transactions sur l’instrument concerné avant diffusion de la communication.

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Prochain numéro - Avril 2010 : Spécial ISF - Découvrez nos offres pour réduire l’ISF de vos clients

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Aix MarseilleLes Pléiades 3. Bât B320, avenue Archimède13857 AIX-EN-PROVENCE Tél : 04 42 53 51 [email protected]

BordeauxImmeuble 1 A - Parc Pelus2, rue Pythagore33700 MERIGNAC Tél : 05 56 52 27 [email protected]

Chamalières18, place Charles de Gaulle 63400 ChamalièresTél : 04 73 19 59 29 [email protected]

Lille47 bis, avenue de FlandreB.P. 14259443 WASQUEHAL CEDEXTél : 03 28 33 03 [email protected]

LyonL’Aquilon 40 A, rue la Villette69003 LYON Tél : 04 37 65 18 [email protected]

Metz8, rue Pasteur57000 METZ Tél : 03 87 69 19 70 [email protected]

MontpellierLes Portes d’Antigone71, place Vauban34000 MONTPELLIERTél : 04 67 60 25 78 [email protected]

NantesImmeuble Kepler1, rue faraday 44800 SAINT HERBLAIN Tél : 02 40 73 13 [email protected]

Paris Ile de France66, rue de la Chaussée d’Antin75009 PARIS Tél : 01 53 21 54 [email protected]

Rennes40-42, rue St Louis35000 RENNES Tél : 02 99 31 16 [email protected]

RouenParc de la Vatine10, rue L.C Pauling76130 MONT SAINT AIGNAN Tél : 02 35 59 89 [email protected]

Strasbourg6, rue de Vienne67300 SCHILTIGHEIMTél : 03 90 22 69 [email protected]

ToulouseLe Caffarelli9, place Alphonse Jourdain31000 TOULOUSETél : 05 61 22 86 60 [email protected]

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MartiniqueImmeuble Beaufrand n°3ZI Californie97232 Le LamentinTél : 0596 50 93 [email protected]

La Réunion11, rue Labourdonnais97400 Saint-Denis La RéunionTél : 0262 41 51 [email protected]