Présentation ag 2014 final

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Prsentation Assemble Gnrale 2014

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  • 1. Assemble Gnrale 2014 7 mai 2014

2. Sommaire Assemble Gnrale, 7 mai 20142 1 2013, une anne intense pour Eurazeo 2 Rsultats 2013 3 Rapport des commissaires aux comptes 4 Le modle Eurazeo appliqu au cas Moncler 5 Un modle unique crateur de valeur 6 Compte Rendu du Comit des Rmunrations 7 Prsentation des rsolutions 8 Discussion 9 Vote des rsolutions 3. Assemble Gnrale, 7 mai 20143 2013, UNE ANNE INTENSE POUR EURAZEO Michel David-Weill, Prsident du Conseil de Surveillance 4. RSULTATS 2013 Philippe Audouin, Membre du Directoire Directeur Administratif et Financier Assemble Gnrale, 7 mai 20144 5. Primtre de consolidation Assemble Gnrale, 7 mai 20145 Groupes intgrs globalement Groupes mis en quivalence 6. 18% 11% 26% 7% 31% 8% 2% Services Elis, Foncia, etc. Mobilit et loisirs Accor, Europcar, Asmodee, etc. Immobilier ANF Immobilier, Colyzeo Autres Luxe et marques Moncler, Dessange International, Intercos, Desigual Distribution B to B Rexel Industrie Eurazeo Croissance, Gault et Frmont, etc. Au 31 dcembre 2013* ACTIF NET RVALU (*) Proforma des investissements dans Asmodee et Desigual Un portefeuille diversifi Assemble Gnrale, 7 mai 20146 7. En millions deuros CHIFFRE DAFFAIRES CONOMIQUE (1) (1) Hors dividendes Danone (2) Retrait des cessions de The Flexitallic Group et Mors Smitt et de la dconsolidation de Fondis chez Eurazeo PME de la cession partielle des actifs dANF Immobilier, de la cession de lactivit Sportswear par Moncler et proforma des acquisitions dIdal Rsidences, Pters Surgical et Cap Vert Finance par Eurazeo PME et de lacquisition dIES Synergy par Eurazeo Croissance Un chiffre daffaires stable Assemble Gnrale, 7 mai 20147 4 321 4 329 2 297 2 270 2012 2013(2) -1,2% +0,2% Socits mises en quivalence Socits intgres globalement 6 618 6 598 -0,3% 8. Forte amlioration des performances des socits Assemble Gnrale, 7 mai 20148 En millions deuros EBITDA CAGR 2011-2013x%2011 2012 2013 (*) Eurazeo PME: EBITDA des socits majoritaires (portefeuille au 31/12/2013) ; EBITDA 2012 correspondant au primtre 2013 (**) Corporate EBITDA ajust 371 50 92 87 114 377 63 119 90 162 401 66 157 103 192 *** +4% +15% +30% +9% +30% 9. Dtail du rsultat consolid Assemble Gnrale, 7 mai 20149 En millions deuros 2012 PF 2013 Contribution des socits nette du cot de financement 166 183 Autres lments rcurrents (205) 833 dont Variation de valeur des immeubles de placement (70) 15 dont Plus ou moins-values 10 915 dont autres lments (145) (97) Elments non rcurrents (279) (350) Rsultat net consolid (318) 666 Rsultat net consolid part du Groupe (238) 561 10. Dtail des plus-values Assemble Gnrale, 7 mai 201410 Plus-values de cession (M) 915 Edenred 363 Moncler 153 Danone 142 The Flexitallic Group 81 Rexel 44 Autres 10 Part des minoritaires 122 793 M Part du Groupe 11. Elments non-rcurrents Assemble Gnrale, 7 mai 201411 Elments non-rcurrents (M) (350) dont : APCOA (97) Frais de restructuration (64) Cots de transaction et charges financires non rcurrentes (36) Drivs et taxes affrentes (16) Autres (76) 12. Passage au rsultat social Assemble Gnrale, 7 mai 201412 En millions deuros 2012 2013 Rsultat consolid part du Groupe (198) 561 Dividendes et plus-values limins 92 292 Elimination des contributions des socits consolides 142 (528) Rintgration des prestations intragroupe 6 8 Ecritures de consolidation et autres (notamment impts diffrs) 60 (79) Rsultat social 101 254 13. Une structure financire solide Assemble Gnrale, 7 mai 201413 En millions deuros (1) Hors leasings (2) Proforma de linvestissement dans Desigual Aucune dette sociale Crdit syndiqu non tir de 1 Md DETTE NETTE CONSOLIDE TRSORERIE (ANR) Diminution de lendettement net consolid de 2,4 Md 292 795 410 31/12/12 31/12/13 25/04/14 5 098 4 864 2 510 1 209 1 157 1 109 2011 2012 2013 6 307 6 021 3 619 2 402 M Dette nette consolide (hors dette de flotte Europcar)(1) Europcar (dette de flotte IFRS)(1) (2) 14. Evolution de lActif Net Rvalu Assemble Gnrale, 7 mai 201414 En euros par action ANR au 31 Dc. (1) Retrait des attributions gratuites dactions (2) Retrait de la distribution exceptionnelle dactions ANF Immobilier en 2011 43,2 52,1 63,8 46,6 54,1 70,7 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CAGR +10 % CAGR +23 % (1)(2) (1)(2) (1)(2) (1) (1) 15. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES Assemble Gnrale, 7 mai 201415 16. Rapports des commissaires aux comptes Assemble Gnrale, 7 mai 201416 Pour lAssemble gnrale ordinaire sur les comptes annuels (rsolution n1) sur les comptes consolids (rsolution n4) sur les conventions et engagements rglements (rsolution n5) sur le rapport du Prsident du Conseil de Surveillance tabli en application de larticle L.225-235 du Code de commerce Pour lAssemble gnrale extraordinaire sur lmission dactions ordinaires et de valeurs mobilires donnant accs au capital avec maintien ou suppression du droit prfrentiel de souscription (22me 25me rsolutions et 27me) sur lmission dactions ou de valeurs mobilires donnant accs au capital rserve aux adhrents dun plan pargne entreprise (29me rsolution) sur lmission titre gratuit de bons de souscription dactions en cas doffre publique visant la socit (30me rsolution) sur lautorisation dattribution gratuite dactions prfrentielles mettre (31me rsolution) sur linscription dans les statuts des modalits de conversion des actions de prfrence (actions catgorie B) (32me rsolution) 17. Assemble Gnrale, 7 mai 201417 RAPPORTS SUR LES COMPTES 18. Rapports sur les comptes Assemble Gnrale, 7 mai 201418 Sur les comptes annuels (1re rsolution) Rapport reproduit en page 259 du Document de rfrence 2013 Sur les comptes consolids (4me rsolution) Rapport reproduit en page 226 du Document de rfrence 2013 Opinion Nous certifions que les comptes annuels et consolids sont, au regard, respectivement des rgles et principes comptables franais, et IFRS, rguliers et sincres et donnent une image fidle du rsultat des oprations de lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la socit la fin de cet exercice. Justification de nos apprciations Pour ce qui concerne les comptes consolids : dprciation des carts dacquisition des actifs incorporels et des participations dans les entreprises associes estimation de la juste valeur des immeubles de placement provisions pour risques et charges valorisation des instruments financiers, Pour qui concerne les comptes annuels : valeur dinventaire des immobilisations financires et participations provisions pour risques et charges 19. Assemble Gnrale, 7 mai 201419 AUTRES RAPPORTS LASSEMBLE GNRALE ORDINAIRE 20. Rapport spcial sur les conventions et engagements rglements Assemble Gnrale, 7 mai 201420 Rapport reproduit aux pages 338 348 du Document de rfrence 2013 Nouvelles conventions ou engagements rglements devant tre approuvs par votre Assemble Gnrale (jusquau Conseil de surveillance du 18 mars 2014). rmunrations fixes 2014 et variables au titre de 2013 des membres du directoire disposant dun contrat de travail dans le cadre du renouvellement de leur mandat compter du 19 mars 2014, convention de prestations de services avec ANF Immobilier fixant la rmunration au titre de 2013, conventions de nantissements de comptes-titres et de crances sur des titres dtenus dans Holdelis et de prts dactionnaires consenties au profit de Holdelis, nantissement de comptes-titres consentis par Eurazeo sur des titres de Legendre Holding 27, convention de subordination entre Eurazeo, Eurazeo et Legendre Holding 27. Conventions et engagements approuvs au cours dexercices antrieurs taient toujours en vigueur en 2013 avec les membres du directoire des programmes de co-investissement 2005-2008 et 2009-2011, des contrats de travail et avantages de toute sorte loccasion du renouvellement des membres du directoire de leur mandat ou de leur nomination ; des indemnits verses un membre du directoire loccasion de la cessation de ses fonctions ainsi que des rmunrations fixes et variables des membres du directoire bnficiant dun contrat de travail verses en 2013; de lacquisition par Eurazeo de la participation dEurazeo PME dans OFI PE Commandit. De convention avec Legendre Holding 22 concernant les obligations changeables en actions de Danone Dune convention de prfinancement du passif social retraite entre Eurazeo et ANF Immobilier 21. Rapport sur le rapport du prsident du Conseil de surveillance relatif au contrle interne et la gestion des risques Assemble Gnrale, 7 mai 201421 Rapport reproduit page 122 du Document de rfrence 2013 Le Prsident rend compte dans son rapport des procdures de contrle interne et de gestion des risques mises en place au sein de la socit, notamment celles relatives llaboration de linformation comptable et financire, et donne les autres informations requises par le code de commerce. En application des dispositions de larticle L. 225-235 du Code de commerce, nous vous prsentons notre rapport sur le rapport tabli par le Prsident du Conseil de Surveillance de votre socit. 22. Assemble Gnrale, 7 mai 201422 RAPPORTS A LASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE 23. Rapports spciaux lassemble gnrale extraordinaire Assemble Gnrale, 7 mai 201423 Rapports reproduits aux pages 349 354 du Document de rfrence 2013 sur lmission dactions ordinaires et de valeurs mobilires donnant accs au capital avec maintien ou suppression du droit prfrentiel de souscription (22me 25me rsolutions et 27me) sur lmission dactions ou de valeurs mobilires donnant accs au capital rserve aux adhrents dun plan pargne entreprise (29me rsolution) sur lmission titre gratuit de bons de souscription dactions en cas doffre publique visant la socit (30me rsolution) sur lautorisation dattribution gratuite dactions prfrentielles mettre (31me rsolution) sur linscription dans les statuts des modalits de conversion des actions de prfrence (actions catgorie B) (32me rsolution) 24. Assemble Gnrale 2014 7 mai 2014 25. Assemble Gnrale, 7 mai 201426 LE MODLE EURAZEO APPLIQU AU CAS MONCLER Virginie Morgon, Directeur Gnral 26. UN MODLE UNIQUE crateur de valeur DTECTER TRANSFORMER VALORISER Assemble Gnrale, 7 mai 201427 27. OUVERTURE RESPONSABILITTNACIT AUDACE LES PILIERS de notre modle Assemble Gnrale, 7 mai 201428 28. 29 UNE PROFONDE TRANSFORMATION En lespace de 2 ans Internationalisation Dveloppement rapide de la distribution en propre Elargissement de loffre produit Assemble Gnrale, 7 mai 201429 29. Dfinition de secteurs cibles Veille des tendances socitales Ciblage et approche pro-active des opportunits dinvestissement Hausse du pouvoir dachat dans les pays mergents Luxe Marques globales 31 2 LA DTECTION dune ppite Assemble Gnrale, 7 mai 201430 30. 41 magasins en propre Juin 2011 UNE TRANSFORMATION EXCEPTIONNELLE Evolution du rseau de distribution Assemble Gnrale, 7 mai 201431 31. 107 magasins en propre Dcembre 2013 UNE TRANSFORMATION EXCEPTIONNELLE Evolution du rseau de distribution Assemble Gnrale, 7 mai 201432 32. Sao PaoloLos Angeles Miami Hong Kong UNE TRANSFORMATION EXCEPTIONNELLE Dveloppement international 2010 Reste du monde gographique ASIE 1re zone Reste du monde 2013 Assemble Gnrale, 7 mai 201433 33. UNE TRANSFORMATION EXCEPTIONNELLE Elargissement de loffre Assemble Gnrale, 7 mai 201434 34. 33% MARGE EBITDA 283 364 489 581 2010 2011 2012 2013 CHIFFRE DAFFAIRES (M) UNE TRANSFORMATION EXCEPTIONNELLE Une croissance record Assemble Gnrale, 7 mai 201435 35. 16 dcembre 2013 Produit de cession de 270 M = ~ investissement initial Premier jour de cotation 8 novembre 2013 Moncler devient un pure player luxe Cession du Sportswear COTATION EN BOURSE 36 36. Assemble Gnrale, 7 mai 201437 37. UN MODLE UNIQUE CRATEUR DE VALEUR Patrick Sayer, Prsident du Directoire Assemble Gnrale, 7 mai 201438 38. Assemble Gnrale, 7 mai 201439 De bons rsultats, fruits de notre modle Un modle construit sur un socle de valeurs Eurazeo est tourne vers lavenir 39. Assemble Gnrale, 7 mai 201440 + AMELIORATION DES PERFORMANCES NOS RSULTATS MATERIALISATION DE LA VALEUR Cessions un industriel un investisseur financier Introduction en bourse 40. Assemble Gnrale, 7 mai 201441 UNE DYNAMIQUE POSITIVE de transformation EBITDA CORPORATE 92 119 157 2011 2012 2013 41. THE FLEXITALLIC GROUP Assemble Gnrale, 7 mai 201442 DETECTION VALORISATIONTRANSFORMATION 7 ans Chiffre daffaires 18 M 11% international VE 37 M Chiffre daffaires 210 M 90% international VE 450 M 2006 2013 performance: Multiple : 2,9x 42. UNE SORTIE REUSSIE Assemble Gnrale, 7 mai 201443 18 20 22 24 26 Cours de laction en 5 mars 2013 Cession Janv. 2012 Janv. 2014Dc. 2012 performance: Multiple : 2,0x | Plus value: 360 M 43. LE CAPITALISME PATIENT Assemble Gnrale, 7 mai 201444 1987 Premier investissement 2006 Rinvestissement 2009 mission dobligations changeables et souscription laugmentation de capital 2013 Sortie dfinitive 44. LE CAPITALISME PATIENT Assemble Gnrale, 7 mai 201445 Chiffre daffaires en milliards d 7 13 2004 2013 45. Assemble Gnrale, 7 mai 201446 CES VALEURS GUIDENT NOTRE ACTION 46. DES ACTIFS DE QUALIT Assemble Gnrale, 7 mai 201447 47. LEQUIPE Assemble Gnrale, 7 mai 201448 48. Assemble Gnrale, 7 mai 201449 UNE ORGANISATION DDIE la creation de valeur QUIPE CORPORATE QUIPE SOURCING 49. Assemble Gnrale, 7 mai 201450 D F I N I T I O N D E S E C T E U R S C I B L E S marques globales I N V E S T I S S E M E N T V E I L L E D E S T E N D A N C E S S O C I T A L E S s pays mergents 3 1 2 50. Assemble Gnrale, 7 mai 201451 VEILLE DES TENDANCES SOCITALES Hausse du pouvoir dachat dans les pays mergents 1 DFINITION DE SECTEURS CIBLES Luxe Marques globales 2 INVESTISSEMENT 3 51. Assemble Gnrale, 7 mai 201452 VEILLE DES TENDANCES SOCITALES Allongement de la dure de vie 1 DFINITION DE SECTEURS CIBLES Sant 2 INVESTISSEMENT 3 52. Une gouvernance de qualit Assemble Gnrale, 7 mai 201453 AU MOMENT DINVESTIR Une bonne gouvernance et suffisamment dinfluence pour mettre en oeuvre la transformation et la RSE NON NGOCIABLE : PAS DINVESTISSEMENTINVESTISSEMENT QUALIT DU DIALOGUE AU SEIN DU CONSEIL DE SURVEILLANCE EN INTERNE 53. Assemble Gnrale, 7 mai 201454 CONCLUSION 54. Cours de bourse depuis le 1er janvier 2013 Assemble Gnrale, 7 mai 201455 + 86% + 27% Source : Bloomberg 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 31/12/12 31/03/13 01/07/13 01/10/13 01/01/14 01/04/14 EURAZEO CAC 40 55. Un retour important aux actionnaires depuis 2002 Assemble Gnrale, 7 mai 201456 46 132 Achat dune action le 1er juillet 2002 Valeur aujourdhui Source : Bloomberg 56. Assemble Gnrale, 7 mai 201457 COMPTE RENDU DU COMIT DES RMUNERATIONS Roland du Luart, Prsident du Comit des Rmunrations et de Slection 57. Rappel des composantes de la rmunration des Membres du Directoire Fixe = Benchmark rgulier avec pratiques du march Variable = critres quantitatifs et qualitatifs Options dachat dactions = fidlisation long terme et alignement des intrts du management avec ceux des actionnaires Assemble Gnrale, 7 mai 201458 58. Rmunrations des Membres du Directoire Assemble Gnrale, 7 mai 201459 Fixe 2014 Fixe 2013 Variable rel 2013 vers en 2014 Variable maximum autoris (1) Patrick Sayer 920 000 800 000 1 031 760 1 080 000 Bruno Keller 277 000 241 000 239 638 253 000 Virginie Morgon 690 000 600 000 877 050 900 000 Philippe Audouin 410 000 410 000 413 424 430 000 Fabrice de Gaudemar 450 000 450 000 621 225 675 000 (1) 150% du variable de base, celui-ci reprsentant entre 70 % et 100 % du salaire fixe. 59. Dtermination de la Rmunration variable Critres quantitatifs 60% Evolution de lActif Net Rvalu en valeur absolue Evolution de lActif Net Rvalu en valeur relative par rapport celle de lindice CAC 40 Conformit de lEBIT consolid par rapport au budget Critres qualitatifs individuels personnaliss 20% Apprciation discrtionnaire 20% Assemble Gnrale, 7 mai 201460 60. Politique de Stock-Options Assemble Gnrale, 7 mai 201461 Nombre total doptions lorigine du plan(1) Nombre doptions aprs application de la condition de performance(2) Prix dexercice des options % du capital (taux de dilution) 2009 359 426 311 011 26,38 0,65 2010 370 375 (3) 41,35 0,67 2011 371 948 (3) 48,13 0,60 2012 382 386 (3) 33,79 0,60 2013 407 726 (3) 37,74 0,62 (1) Avant choix ventuel de conversion dune partie des options dachat ou de souscription dactions en actions de performance et hors ajustements lis aux oprations sur le capital. (2) La condition de performance consiste en la comparaison de lvolution, sur une priode de 4 ans, du cours de bourse de laction Eurazeo avec celle de lindice LPX Europe TR. (3) Lchance de la priode de dtermination de la condition de performance de ces plans na pas encore t atteinte. 61. Stock-options attribues aux Membres du Directoire en 2013 Assemble Gnrale, 7 mai 201462 Membres du Directoire Nombre doptions attribues et soumises conditions de performance(1) (2) Valorisation aux normes IFRS(3) Nombre dannes de rmunrations Patrick Sayer 140 626 1 584 307 0,84 Bruno Keller 23 107 260 326 0,50 Virginie Morgon 49 223 554 551 0,37 Philippe Audouin 30 110 339 222 0,41 Fabrice de Gaudemar 32 055 361 135 0,34 TOTAL 275 121 3 099 541 (1) Nombre non ajust des oprations sur le capital (2) Avant choix ventuel de conversion de 3 stock-options pour une action de performance et ceci dans la limite de 40 % des stock-options attribues (3) Prix dexercice : 37,74 / Valorisation IFRS 11,27 62. Autres lments de rmunration Assemble Gnrale, 7 mai 201463 Indemnit de cessation force des fonctions Rgimes de retraite prestations et cotisations dfinies Vhicule de fonction Rgime de protection sociale du dirigeant 63. Assemble Gnrale, 7 mai 201464 PRSENTATION DES RSOLUTIONS Nicolas Huet, Directeur juridique 64. Rsolutions n 1, 4 et 5 Assemble Gnrale, 7 mai 201465 Approbation des comptes sociaux (rsolution n1) Approbation des comptes consolids (rsolution n4) Approbation des conventions rglementes (rsolution n5) 65. Rsolutions n 2 et 3 : Affectation du rsultat et distribution Distribution dun dividende de 1,20 / action payable en numraire ou en actions nouvelles Eurazeo : Date de dtachement : 14 mai Date de mise en paiement : 10 juin Option exprimer entre le 14 et le 27 mai Assemble Gnrale, 7 mai 201466 Rsultat de lexercice 254 148 788 Rserve Gnrale 25 107 280 Total 279 256 068 Dividende ordinaire 78 365 140 Rserve lgale 200 890 928 Total 279 256 068 66. Rsolutions n 6 10 : Evolution de la composition du Conseil de Surveillance Renouvellement des mandats de : Monsieur Michel David-Weill (rsolution n6) Madame Anne Lalou (rsolution n7) Monsieur Michel Mathieu (rsolution n8) Monsieur Olivier Merveilleux du Vignaux (rsolution n9) Renouvellement des fonctions de censeur de Monsieur Jean-Pierre Richardson (rsolution n10) Assemble Gnrale, 7 mai 201467 67. Composition du Conseil de Surveillance post Assemble En cas dapprobation des rsolutions 6 10, le Conseil de Surveillance serait compos de la manire suivante lissue de lAssemble : Monsieur Michel David-Weill Monsieur Jean Laurent* Monsieur Richard Goblet dAlviella* Madame Anne Lalou Monsieur Roland du Luart* Madame Victoire de Margerie* Monsieur Olivier Merveilleux du Vignaux Monsieur Michel Mathieu Madame Stphane Pallez* Monsieur Georges Pauget* Monsieur Jacques Veyrat* Censeur : Monsieur Jean-Pierre Richardson Prsident dHonneur : Monsieur Bruno Roger Assemble Gnrale, 7 mai 201468 * Membres indpendants 68. Rsolutions n 11 15 : Directoire Approbation des engagements viss larticle L. 225-90-1 du Code de commerce (lments de rmunration, indemnits, avantages dus ou susceptibles dtre dus raison de la cessation de fonctions) et du rapport spcial des Commissaires aux comptes suite au renouvellement des mandats de membre du Directoire : Monsieur Patrick Sayer, Monsieur Bruno Keller, Madame Virginie Morgon, Monsieur Philippe Audouin, Monsieur Fabrice de Gaudemar. Assemble Gnrale, 7 mai 201469 69. Rsolutions n 16 et 17 : Directoire Avis sur les lments de rmunration due ou attribue au titre de lexercice 2013 : Monsieur Patrick Sayer, Autres membres du Directoire. Assemble Gnrale, 7 mai 201470 70. Rsolutions n 18 et 19 : Commissaires aux comptes Renouvellement du mandat de PricewaterHouseCoopers pour une dure de 6 exercices. Nomination de Monsieur Jean-Christophe Giorghiou en qualit de Commissaire aux comptes supplant. Assemble Gnrale, 7 mai 201471 71. Rsolution n 20 Programme de rachat dactions (rsolution n20) : Dans la limite de 10 % du capital ; Prix maximum dachat : 100 par action ; Valable pendant 18 mois. Assemble Gnrale, 7 mai 201472 72. Rsolutions n 21 23 : Renouvellement des autorisations financires Assemble Gnrale, 7 mai 201473 Autorisation financire Montant maximum des missions de titres de crance (en nominal) Montant maximum des augmentations de capital (en nominal) Dure de l'autorisation Rsolutions Augmentation de capital par incorporation de rserves n/a 1,6 Md 26 mois Rsolution 21 Emission d'actions ou de valeurs mobilires avec DPS 1 Md 100 M 26 mois Rsolution 22 Emission d'actions ou de valeurs mobilires sans DPS et offre au public, ou dans le cadre d'une offre publique d'change 1 Md 75 M 26 mois Rsolution 23 73. Rsolutions n 24 26 : Renouvellement des autorisations financires Assemble Gnrale, 7 mai 201474 Autorisation financire Montant maximum des missions de titres de crance (en nominal) Montant maximum des augmentations de capital (en nominal) Dure de l'autorisation Rsolutions Emission d'actions ou de valeurs mobilires sans DPS dans le cadre dun placement priv 1 Md 20% du capital par priode de 12 mois 26 mois Rsolution 24 Fixation libre du prix dmission pour les mission de titres sans DPS n/a 100 M Dans la limite de 10% du capital et dcote max de 20% 26 mois Rsolution 25 Option du sur-allocation en cas daugmentation de capital avec ou sans DPS n/a 100 M Dans la limite de 10% du capital et dcote max de 20% 26 mois Rsolution 26 Emission d'actions ou de valeurs mobilires sans DPS dans le cadre de la rmunration dun apport 1 Md 10% du capital 26 mois Rsolution 27 74. Rsolution n 28 Limitations globales du montant des missions effectues en vertu des 22me 27me rsolutions : Montant nominal maximal global des missions dactions : 100 M ; Montant nominal maximal global des missions de valeurs mobilires reprsentatives de crances : 1 milliard ; Valable pendant 26 mois. Assemble Gnrale, 7 mai 201475 75. Rsolution n 29 Dlgation au Directoire pour procder laugmentation de capital par mission dactions et/ou de valeurs mobilires donnant accs au capital rserve aux adhrents dun Plan dEpargne dEntreprise (soumis obligatoirement lAssemble) : Montant maximum de laugmentation de capital : 2 M ; Valable pendant 26 mois. Assemble Gnrale, 7 mai 201476 76. Rsolution n 30 mission de bons de souscription dactions : Renouvellement de lautorisation au Directoire, en cas doffre(s) publique(s) visant les titres de la Socit, leffet dmettre des bons de souscription dactions attribuer gratuitement aux actionnaires ; Montant nominal maximum de 200 M pour laugmentation de capital rsultant de lexercice des bons ; Valable pendant 18 mois. Assemble Gnrale, 7 mai 201477 77. Rsolutions n 31 32 Autorisation donne au Directoire de procder des attributions gratuites dactions de prfrence au profit des salaris ou mandataires sociaux de la Socit et/ou des socits lies et modification corrlative des statuts. Assemble Gnrale, 7 mai 201478 78. Rsolutions n 31 32 Autorisation donne au Directoire de procder des attributions gratuites dactions de prfrence au profit des salaris ou mandataires sociaux de la Socit et/ou des socits lies et modification corrlative des statuts. Avantages : rduction des taxes payes par la Socit lors de la mise en place de ces instruments par rapport aux options ou actions gratuites classiques du fait du faible nombre de titres crs ; limitation corrlative de la dilution des autres actionnaires, et alignement des intrts des principaux cadres de la Socit avec ceux des actionnaires le sort des AGAP tant li lvolution du cours de bourse dEurazeo. Assemble Gnrale, 7 mai 201479 79. Rsolutions n 31 32 Assemble Gnrale, 7 mai 201480 N N + 2 Priode dacquisition soumise conditions de performance (LPX) et de prsence N + 4 Priode de conservation Rapport : 1 AGAP 3 AO N + 5 N + 6 Rapport : 1 AGAP = 1 AO Rapport : 1 AGAP 4 AO Cessions possibles aprs conversion Rapport de conversion tabli en fonction de lvolution du cours dEurazeo depuis N 80. Rsolution n 33 Pouvoirs pour laccomplissement des formalits. Assemble Gnrale, 7 mai 201481 81. Assemble Gnrale, 7 mai 201482 DISCUSSION 82. VOTE DES RSOLUTIONS Assemble Gnrale, 7 mai 201483 83. Assemble Gnrale 2014 7 mai 2014 84. Assemble Gnrale, 7 mai 201485 ANNEXES 85. Un solide track record (*) Au niveau dEurazeo PME (**) Pas encore vendu 0.0x 0.5x 1.0x 1.5x 2.0x 2.5x 3.0x 3.5x 4.0x Fraikin Eutelsat Terreal Station Casinos B&B Rexel 2003 2005 2010 3,5 3,4 0,2 2,1 2,4 2013 Multiple 150M Investment size: x 2,4 Sirti Rexel (February)Edenred 0,0 3,5 2,9 2,1 2,3 Rexel (June) Flexitallic Group* Rexel (Aug) Moncler 2,8 APCOA** 0,0 Mors Smitt* ANF Immobilier 2,0 2,02,0 Assemble Gnrale, 7 mai 201486 86. Un retour important aux actionnaires depuis 2002 Assemble Gnrale, 7 mai 201487 1,925 3,721 1,796 633 357 711 1,701 30-juin-02 31-dc-13 Dividende ordinaire Dividende exceptionnel Rachat d'actions Valeur pour l'actionnaire Retour aux actionnaires Increasein marketcap up to Dec. 31, 2013(1) TSR CAGR Eurazeo +166% +9% CAC 40 +61% +4% Eurazeo a surperform lindice sur longue priode sur 11 ans(2) : Eurazeo a distribu ~88% de sa capitalisation boursire depuis le 30 juin 2002 Capitalisation boursire Dividende 2013 1,20 /action (1) Dont augmentations de capital. Source: Bloomberg (2) Entre le 30 juin 2002 et le 31 dcembre 2013 DISTRIBUTION DE DIVIDENDES En M Dividende exceptionnel Dividende ordinaire Action gratuite 1 pour 20 87. Un retour important aux actionnaires Assemble Gnrale, 7 mai 201488 38 45 45 57 63 63 64 67 74 76 78 293 64 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E Dividende exceptionnel Dividende exceptionnel (cash) Dividende exceptionnel (titres ANF Immobilier) DISTRIBUTION DE DIVIDENDE En M Croissance annuelle moyenne du dividende ordinaire : +7,5% sur 10 ans 88. Assemble Gnrale, 7 mai 201489 TSR EURAZEO VS CAC VS LPX 89. Depuis le 1er juillet 2002 Assemble Gnrale, 7 mai 201490 0 10 20 30 40 50 60 70 80 EURAZEO CAC 40 LPX + 192% + 82% + 67% Source : Bloomberg 90. Depuis 10 ans Assemble Gnrale, 7 mai 201491 0 10 20 30 40 50 60 70 80 EURAZEO CAC 40 LPX + 136% + 77% + 67% Source : Bloomberg 91. Depuis 5 ans Assemble Gnrale, 7 mai 201492 15 25 35 45 55 65 EURAZEO CAC 40 LPX + 191% + 168% + 75% Source : Bloomberg 92. Depuis 3 ans Assemble Gnrale, 7 mai 201493 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 EURAZEO CAC 40 LPX + 42% + 31% + 25% Source : Bloomberg 93. Depuis 2 ans Assemble Gnrale, 7 mai 201494 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 EURAZEO CAC 40 LPX + 90% + 53% + 49% Source : Bloomberg 94. Depuis le 22 mai 2007 (plus haut historique retrait) Assemble Gnrale, 7 mai 201495 0 10 20 30 40 50 60 70 80 EURAZEO CAC 40 LPX - 16% + 22% - 5% Source : Bloomberg 95. Depuis le 08 mars 2009 (plus bas historique retrait) Assemble Gnrale, 7 mai 201496 10 20 30 40 50 60 70 EURAZEO CAC 40 LPX + 462% + 319% + 116% Source : Bloomberg 96. Depuis le 31 dcembre 2013 (YTD) Assemble Gnrale, 7 mai 201497 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 EURAZEO CAC 40 LPX + 10% + 4% + 4% Source : Bloomberg 97. Rcapitulatif des performances Assemble Gnrale, 7 mai 201498 Eurazeo SA CAC 40 Index LPX SBF 120 Date Total Ret Total Ret Total Ret Total Ret 22-mai-2007 - 25-avr-2014 + haut -16,00% -5,11% -21,73% 0,53% 08-mars-2009 - 25-avr-2014 + bas 462,43% 115,69% 319,43% 131,26% 31-dc-2013 - 25-avr-2014 YTD 9,58% 3,79% 4,04% 4,48% 25-avr-2012 - 25-avr-2014 2 ans 90,15% 48,61% 53,09% 50,59% 25-avr-2011 - 25-avr-2014 3 ans 41,72% 25,11% 30,81% 29,91% 25-avr-2009 - 25-avr-2014 5 a,s 191,18% 75,27% 167,97% 87,30% 25-avr-2004 - 25-avr-2014 10 ans 135,64% 67,00% 76,66% 82,75% 01-juil-2002 - 25-avr-2014 Arrive Directoire 191,56% 67,30% 82,36% 84,95%