Spreecast2 13 mai 2014

SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

INTRODUCTION



ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC

• Un accès à la 5ème semaine du MOOC et la préparation d’une étude de cas, corrigée par les pairs et Pascal QUIRY

• Le textbook du MOOC analyse financière en téléchargement pour les étudiants et en version papier pour les professionnels

• Une attestation de réussite personnalisée en version papier, expédiée par voie postale

30$ 70$



La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . .1. Acquisition d’actifs immobilisés2. Variation du BFR Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.

Qu’est-ce que nous avons vu cette deuxième semaine ?



RAPPEL SUR LE BFRConcept• Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes

fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients

Caractéristiques du BFR• Sensible à l’activité de l’entreprise• Liquide et permanent• Souvent saisonnier• Sensible à la clôture de l’exercice• Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients

et ses fournisseurs



CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLINACTIF 1996 PASSIF 1996

Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500Immobilisations nettes 816 -Réserves 181-Stocks de produits en cours de fabrication 539 -Report à nouveau 832

-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557-Clients et comptes rattachés 919 -Autres débiteurs 779-Autres créditeurs 50 -Dettes bancaires à moins d’un an --Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - --Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336

Stocks 969+ Créances d’exploitation + 969

- Dettes d’exploitation - 1 336

= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602


ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815Stocks de produits en cours de fabrication 2 009 4 283 Report à nouveau 440 600

Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres débiteurs 1 422 1 604Autres créditeurs 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65Total actif 8 057 13 682Dettes totales 8 057 13 682


CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998

1997 1998Stocks 2 612 5 135+ Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338



Besoin en fonds de roulement x 365 jours

CA TTC

RATIO DE ROTATION DU BFR

1996 1997 1998Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338

CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.



Délai client

Créances client x 365

Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)

RATIO DE ROTATION DES CLIENTS

Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation

1996 1997 1998Créance d'exploitation (Bilan, actif) 919 1 306 5 567

CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.



Stocks x 365Coût des ventes

Compte de résultat par

fonction

RATIO DE ROTATION DES STOCKS

1996 1997 1998Stocks 969 2 612 5 135Coûts des ventes (Compte de résultat) 3 247 4 480 9 637

Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.



(en milliers d'euros) 1996 1997 1998Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283

Stocks de produits finis 430 603 852Stocks totaux 969 2 612 5 135

FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS

Bilan - Actif



Dette fournisseur x 365Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)

Compte de résultat par

fonction

RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS

On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation

1996 1997 1998Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.



Synthèse générale des ratios

1996 1997 1998

Besoin en fonds de roulement X 365 jours 25 j 71 j 131 j

CA TTC

Clients X 365 jours 39 j 41 j 100 j

CA TTC

Stocks X 365 jours 109 j 213 j 194 j

Coût des ventes

Fournisseurs et autres dettes d’exploitation X 365 jours 75j 83 j 83 j

Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%



QUESTION SUR LE CAS GREMLIN



REVUE DES FILS DE DISCUSSION



Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?

La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.

Sans oublier un rendez-vous en ligne et en direct le mardi 20 mai à 20h (heure de Paris)

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