Swiss techtalks - Quel investisseur pour ma Startup?

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    22-Apr-2015

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Topo plutt franc sur la relation investisseur - Startup, et un panorama des diffrentes catgories d'investisseurs. Confrence donne le 3 mars 2014 lors d'un Swiss Tech Talks.

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  • 1. Quel investisseur pour ma Startup? Alexandre Peyraud @AlexPeyraud alexandre.peyraud@debiopharm.com alexandre@alecent.com
  • 2. Alexandre-de-chez-Smith-en-face Avant Informaticien / Dveloppeur, employ de banque Crateur de Startups: Informatique, Internet, Hbergement (Server housing), Jeu-vido, Finance Aujourdhui Investissement Startups pour Debiopharm Intervenant HES, Venturelab, Business Creation Consultant Serious gaming, Business Dev, Marketing de linnovation
  • 3. Pour se rappeler de quoi nous parlons GNRALITS SUR LINVESTISSEMENT
  • 4. Investissement Dfinition de linvestissement Dictionnaire: Action de placer des capitaux dans une entreprise afin daccrotre sa production, damliorer son rendement; ensemble des capitaux ainsi placs. Ralit de la Startup: Pouvoir faire ce quon aime sans se casser les pieds avec des clients. Ralit de linvestisseur: Trouver le prochain Google pour gagner plein dargent.
  • 5. Ralit vraie Investissement (ou financement) est de largent extrieur lentreprise. La cration de lentreprise (forme collective ou morale) est le premier investissement. Linvestissement nest pas toujours montaire. >95% des Startups ont recours linvestissement extrieur. Le premier investisseur extrieur est un proche des fondateurs.
  • 6. Rencontre Pr-analyse Due Diligence Valorisation Term Sheet (contrat dengagement) Rdaction des contrats finaux Conclusion chez Notaire / Avocat Argent disponible Environ 3 6 mois Droulement dun investissement
  • 7. Des fonds? Quand? Lors dun succs rcent (ou venir, mais sr) Jamais en situation de dtresse Avec au minimum 6 mois de cash en rserve Pour? Investir dans de linfrastructure Investir dans la R&D et le dveloppement produit Investir dans des comptences
  • 8. A quelle valeur? Valorisations Valeur Revenus Risques Temps
  • 9. Consquences de linvestissement Implique une prise de participation (garantie de linvestisseur). Obliger dinformer ses actionnaires. Le Conseil dadministration (Board) devient le vrai dirigeant de lentreprise. Perte de pouvoir des fondateurs. Tenir ses engagements.
  • 10. Et moi, et moi, et moi LES INVESTISSEURS
  • 11. Perception de chacun Avenir vu par la Startup Avenir vu par linvestisseur
  • 12. Dure ralit vraie Succs des investissements Succs 10.0% Google 0.1% Vgtent 25.0% Perdus 64.9%
  • 13. Espoirs et dsillusions Celles de linvestisseur Nous sommes l pour vous accompagner. Nous serons l pour vous aider dans les coups dur. Cest notre rgle dinclure ce point dans le contrat mais on ne lutilise pas. Non, on ne touchera pas votre stratgie. Celles de la Startup Je suis trs transparent. Je vous donnerai des informations mensuelles. Je nai pas de concurrents. Mes prvisions de ventes? Elles sont sres 100%. Je ne recherche pas seulement de largent mais un partenaire.
  • 14. Perception de chacun Linvestisseur vu par la Startup La Startup vu par linvestisseur
  • 15. Catgories dinvestisseurs Business Angel Investisseur industriel / stratgique Familly Office / Corporate investor Fond dinvestissement (VC) / Investisseur institutionnel Investisseur public Banque
  • 16. Le Business Angelus aka. Business Angel Description Forces Investisseur Peut amener de priv, hritier ou lexpertise rentier, ancien cadre Carnet dadresse suprieur ou de Startup Peut donner un peu russie de son temps Capacit 50KF 150KF Buts Faiblesses Provenance des fonds Gagner le jackpot Faire une exprience startup Faire quelque chose quil aime Petit montant et peu Fortune personnelle extensible Donne parfois trop de son temps
  • 17. Le Strategus aka. Investisseur industriel / stratgique Description Forces Capacit Entreprise industrielle (ou du secteur tertiaire) du mme domaine dactivit ou intrt que la Startup Comprends vite Peut amener expertise Carnet dadresse Coaching Buts Faiblesse Provenance des fonds Croissance externe Ajouter de nouvelles technologies Restreindre accs de technologies aux concurrents Propres buts et timing parfois incompatibles avec la Startup Liquidits / rserves de lentreprise, parfois du capital de dveloppement externe pour lopration 250KF 5MF
  • 18. Le Big Office aka. Familly Office / Corporate Investor Description Forces Le Familly Office gre la Discrtion fortune prive dune Capacit financire famille, ou les liquidits dune entreprise pour le Corporate Investor Capacit 100KF 3MF But Faiblesses Provenance des fonds Obtenir un retour financier Souvent exigeant Fortune dune famille sans amener autre ou liquidits dune chose que de entreprise largent Incomprhension du monde Startup
  • 19. Le Veecee* aka. Fond (VC) / Institutionnel Description Forces Capacit Les fonds jouent sur leffet de masse pour promettre de forts retours financiers 1MF 10MF (100M$) But Faiblesses Provenance des fonds Obtenir un retour financier Conditions dinvestissement dures Date dExit fixe et indpendante de la Startup Argent plac par une multitude de plus petits investisseurs Capacit financire Publicit Rseau Aide lExit
  • 20. Le Subventionneur aka. Investisseur tatique / Fond public Description Forces Capacit Ltat travers des instituts de financement direct ou de cautionnement Proximit Facilit daccs Buts Faiblesses Provenance des fonds Cration demplois Cration richesse locale Maintient dun cosystme PME Lourdeur de ladministratif Garanties personnelles Finances publiques 50KF 1MF
  • 21. Le Coffre-fort aka. Banques Description Force Capacit Par lintermdiaire de prts ou de crdits bancaires Souplesse dans les formes dinvestissements But Faiblesses Provenance des fonds Faire fructifier largent quelle possde Lourdeur de ladministratif extrmement risk averse Demande davoir dj des revenus pargnants et fonds propres de la banque 25KF 1MF
  • 22. Qui pour quand? Cration Produit finalis R&D Fondateurs Premiers revenus Tests marchs Expansion Banque Business Angel Fonds publics Fonds / VC Familly / Corporate Investisseur stratgique
  • 23. Il faut bien une fin tout EN CONCLUSION
  • 24. Les 7 rgles dor 1. Choisissez votre investisseur. 2. Prenez de largent quand il y en a. 3. 25% dune Startup vivante valent mieux que 75% dune Startup morte. 4. Ne survalorisez pas. 5. Annoncez les problmes lavance. 6. Tout prend plus de temps que prvu. 7. Tentez davoir des prvisions ralistes.
  • 25. Sources Statistiques: Startup Monitor startupmonitor.ch Statistiques officielles suisses - www.bfs.admin.ch Divers: Venturelab www.venturelab.ch www.startup.ch www.startupticker.ch Debiopharm Investment - www.debiopharm.com
  • 26. Merci ! @AlexPeyraud alexandre.peyraud@debiopharm.com alexandre@alecent.com

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