VITOGAZ vous présente: Revue de presse avril mai 2015

Revue de Presse

AVRIL – MAI 2015

SommaireRubis Levée de fonds pour la croissance

Le Revenu - Hebdo - 29/05/2015Le coin du spéculateur

La Lettre De La Bourse - 28/05/2015Rubis lève 134 millions d'euros pour financer sa croissance

L' Agefi - 22/05/2015Le groupe pétrolier Rubis lance une augmentation de capital de 133,6 M EUR

Agence France Presse Fil Eco - 19/05/2015La CCIRPP va interpeller l'Autorité de concurrence

Le Journal De L'île De La Réunion - 20/05/2015Rubis I accélération

Mieux Vivre Votre Argent - 01/06/2015Rubis lance une augmentation de capital de 133 ,6 Mf

BIP - Bulletin De L'industrie Pétrolière - 20/05/2015Le groupe Rubis autorisé à racheter la Sara

France Guyane - 15/05/2015Rubis

Le Revenu - Hebdo - 15/05/2015Rubis

Le Revenu - Hebdo - 15/05/2015Rubis autorisé à racheter les 50 % de Total dans la raffinerie Sara

BIP - Bulletin De L'industrie Pétrolière - 15/05/2015RUBIS : au plus haut

Zonebourse.Com - 13/05/2015Rubis: recul des ventes au premier trimestre.

Lefigaro.Fr - 12/05/2015Rubis: l'activité recule, pénalisée par les prix des produits pétroliers

Agence France Presse Fil Eco - 12/05/2015Prix des produits pétroliers : le ÇA de Rubis recul de 5 % au 1T

BIP - Bulletin De L'industrie Pétrolière - 13/05/2015A suivre aujourd'hui... RUBIS

Boursorama.Com - 13/05/2015Rubis: le titre poursuit sur sa lancée

Cerclefinance.Com - 11/05/2015Rubis finance fonds

Option Finance - 07/04/2015

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Rubis Levée de fonds pour la croissanceSon actualité. Le spécialiste dustockage et de la distributionde produits pétroliers lance uneaugmentation de capital de133,6 millions d'euros. L'opération est ouverte jusqu'au 4 juin,avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), auprix unitaire de 48 euros, soitune décote de 25^o sur le coursactuel. La parité est d'une action nouvelle pour quatorzedétenues. Le DPS sera cotéjusqu'au 4 juin sous le code Isin[FR0012735363] et mnémonique [RUIDS], et les actions nouvelles seront assimilées aux anciennes le 15 juin. Elles nedonneront pas droit au dividende de 2,05 euros par titre détaché le 8 juin, avec option dupaiement en actions jusqu'au26 juin et règlement en espècesle 8 juillet. Les actionnaireshistoriques - GIMD (famille Das-sault), Orfim et les associés commandités - qui détiennent en-

favorable en intégrant les généreux dividendes, chaque année

70 en progression régulière depuisi plus de dix ans. Le prochain

50 gË versé offre ainsi un rendementM de 3,2/^0 au cours actuel. La ca-

50 /Ifci." " "//^t ""~~a^M pitalisation boursière atteint au-i^^HflMiy V*V^| jourd'hui 2,5 milliards d'euros,

40^----^^^^H -^H- pour un chiffre d'affaires de^^^^H *^m 2,86 milliards, un résultat opéra-

i 30 ^^^^^- -^^- tionnel courant à 196 millions,. 2012 2013 2014 2015 , f , . 1 . .lv ,'i ^^^^^^^^^^^^^^^^^^m des fonds propres a 1,4 milliard

et une dette nette à 381 millionssemble 12,5*)idu capital, ont dé- d'euros attendus l'an prochainclaré leur intention de souscrire par IDMidcaps. Nous encoura-au prorata de leur participation geons tous les actionnaires àpour un montant global de souscrire aux actions nouvelles15,3 millions d'euros. La levée pour profiter de la décote, ende fonds a pour but de refinan- prenant garde aux frais decer une partie des acquisitions transaction prélevés sur le règle-récentes et des investissements. ment des rompus.

Romain DionNotre analyse. L'action Rubis aconnu depuis cinq ans un parcours remarquable, le coursayant doublé sur la période. Laperformance est encore plus

NOTRE CONSEILConservez. [RUI]Profil : prudent.Prochain rendez-vous :assemblée générale, le 5 juin

Objectif: 70 e.

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PAYS : France PAGE(S) : 9SURFACE : 16 %PERIODICITE : Hebdomadaire

RUBRIQUE : Acheter / vendreDIFFUSION : 57987JOURNALISTE : Romain Dion

29 mai 2015 - N°1328

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LE COIN DU SPECULATEURAchetez Rubis à 62,50 euros

Niveau derisque: .

Cetacteurspécialisédansla distributionet le stockagedeproduitspétrolierslancejusqu' au4 juin uneaugmentationde capital de 133,6millions d ' eurosà un prix de 48eurospar action.Rubis n' a pasun besoinimpérieux d '

argentfrais. Il disposaiten fin d' annéedernièred ' unestructurefinancière déjàtrèssolideavecun endettementnetcorrespondantà 23 %% desesfonds propres.Mais le groupea accélérécesderniersmoisle développementdesabranchede distribution de produits pétroliers en réalisantplusieursopérationsde croissanceexterne. Il a ainsirachetécoupsurcoup lessociétésSaraauxAntilles,SRPPà La Réunion, et vient de s' ouvrir un troisièmemarchéavecl '

acquisition du groupeEres, l' un desplus grosintervenantsindépendantsdansl ' approvisionnement,

le transport, la logistiqueet la distribution de bitume enAfrique de l ' Ouest.En tenant compteégalementdesinvestissementsprévussur l ' exerciceet de la constructionderéservoirsdestockagesur lessitesd ' Anvers et deRotterdam,Rubis va devoir débourserprès de600millions d ' euros. Une sommeà saportée,mêmesansappelau marché.L '

entreprisesouhaitemalgré tout conserverune structurefinancièresainepour continuer de saisirdesopportunitésde croissanceexterne.Cela fait partie intégrante de sastratégievisantà disposerde fortesbarrières à l ' entrée sur chacunde sestrois métiers.L ' objectif est de pouvoir exercerune réelle influence sursesprix deventeet dedéfendresesmargesindépendammentdel ' évolutiondescoursdu pétrole et desesdérivés.En attendant, la création d ' actionsnouvellesinduite par l '

augmentationdecapital auraun effet dilutif limité à7 %% .Celui-ciseralargementcompensépar lesexcellentesperspectivesdel ' exercice.La baissede 5 %% du chiffred ' affaires aupremier trimestre ne permet pasde lesapprécier. Cet indicateur n' estpasle plus pertinent dansla mesureoù il dépendde l ' évolution desprix du pétrole.Les volumesconstituent un indicateur beaucoupplus fiable de la performancedu groupe.Et ,de cepoint devue, le début d' annéeest trèsencourageant,avecuneprogressionde22 %% desvolumesdansla branchede ladistribution,permisepar l'

intégrationdela nouvellefiliale,Rubis EnergiaPortugal.A périmètre constant, la dynamiquede 7 %% sur lesvolumes aété alimentéeen Europepar unemétéofavorable à la consommationde fioul ,ainsiquepar le retour à une tendanceplus favorableenAfrique et danslesCaraïbes.La chutedesprix dupropanea permisaugroupede s' approvisionnerdansdebonnesconditionset la margeunitaire du secteurde la distribution s' estappréciéede 18 %% aupremier trimestre.Le bilan est,enrevanche,pluscontrastédansle pôle du stockage, avecun chiffre d' affairesen baissede 2,6 %% ,à 30,2millions d' euros.Fort heureusement, sacontribution à l ' activité estbeaucoupmoins importante quecelledu métier dela distribution ,et le groupedevrait ainsicapitalisersur l ' effet bénéfiquede la chute desprix dupétrole et dela remontéedu dollar sur la partie du chiffre d' affairesréaliséeauxCaraïbespour accomplirunexcellentpremier semestre.Sur la secondepartie de l ' exercice, l '

intégration desnouvellesfiliales (Sara, SRPPet Eres) représenteraun puissantcatalyseur.Nous tablonsainsisurun résultatnet prochede 150millions d' eurospour cetteannée(contre 118millions l ' andernier) et de 175millions en2016.En tenantcomptede la créationd ' actionsnouvelles,ceshypothèsessontcapitaliséesrespectivement18,9et 16,7fois.Desratios encoreraisonnablesauregarddelavisibilité sur lesperspectivesde croissance,de la qualité degestionde la sociétéet desa solidestructurefinancière. CodeIsin :FR0000121253. PEA :oui ;PEA-PME :oui.

Niveau de risque : faible- moyen- important- eeee trèsimportant - trèsspéculatif



DIFFUSION : (3500)

28 mai 2015 - N°6957

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Rubis lève 134 millions d ' euros pour financer sacroissanceLe distributeur de produits pétroliers , qui a racheté 75%% d ' Eres en mars pom315 millions de dollars , lance une augmentation de capital peu dilutive.par BRUNO DE ROULHAC

Enannonçant en mars dernier

l '

acquisition un desprincipaux acteurs du bitume en Afriquede l ' Ouest , Rubis avait annoncé uneaugmentation de capital avec droitpréférentiel de souscription (DPS) del ' ordre de 120 millions d ' euros.Finalement , le distributeur de produitspétroliers (GPL .. .) compte lever 133 ,6

Chaque actionnaire a reçu 1 DPS paraction détenue . 14 DPS permettront desouscrire à 1 action nouvelle au prixunitaire de 48 euros , soit une décote de23%% sur le cours de lundi diminué duprochain dividende de 2,05 euros . Lapériode de souscription est ouvertejusqu' au 4 juin inclus . L '

opération estcoordonnée par BNP Paribas avec CA CIB ,HSBC et SG CIB en de

Les premiers actionnaires - Dassault(5 ,2%% du capital) , Orfim (5 ,1%%), gérants

( 2 ,1%%) et administrateurs - détenant12 ,5%% du capital ont l

' intention desouscrire à hauteur de 11 ,5%% del ' émission . Quant aux actionnaires neparticipant pas , ils seront dilués de 7%%.

L '

augmentation de capital vise àrefinancer les derniers investissements elacquisitions qui totalisent 600 millionsd ' euros . Pour racheter 75%% d ' Eres , Rubisa déboursé 315millions de dollars , avecunpaiement complémentaire pouvant allerjusqu' à 120 millions de dollars à verser suitrois ans . Le quart du capital restant seraacquis dans trois ans à desconditions aussiindexées sur le résultat.

Compte tenu de cette augmentation decapital , Rubis estime avoir une structurebilancielle assez solide pour envisager denouvelles opérations de croissanceexterne . Si le titre Rubis reculait hier de1 ,52%% à 63 ,07 euros , il a récemmenttouché un plus haut historique , àl ' annonce d ' une croissance en volume de18%% ( + 8%% à périmètre constant) au

premier trimestre , bien que le chiffred

'

affaires ait reculé de 5%% à 634 millionsd ' euros . En mars , le marché avait déjàsalué le rachat d ' Eres , qui devraitpermettr e d ' améliorei«signfficativement» le profil decroissance de la société , selon Exane BNIParibas . Eres , qui contrôle l ' ensemble dela chaîne d '

approvisionnement de l ' achaldu bitume en raffineries à la livraison amclients finaux , a dégagé l ' an dernier 55Cmillions de dollars de chiffre d ' affairespour une capacité bénéficiaire proformad

' environ 8%%.

Parallèlement , Rubis a annoncé lesuccès de l '

augmentation de capitalréservée aux salariés réalisée au prixunitaire de 37 ,33 euros . Cette levée demillions d '

euros , représente 0 ,21%% desactions en circulation.


PAYS : France PAGE(S) : 8SURFACE : 32 %PERIODICITE : Quotidien

RUBRIQUE : ÉmetteursDIFFUSION : (13000)JOURNALISTE : ? Bruno De Roulhac

22 mai 2015 - N°97

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Le groupe pétrolier Rubis lance une augmentation decapital de 133,6 M EUR

Paris, 19 mai 2015 (AFP) -

Le groupe français Rubis, spécialisé dans le stockage et la distribution de produits pétroliers, a annoncé mardi lelancement d'une augmentation de capital de 133,6 millions d'euros, afin de contribuer au financement de sesacquisitions et investissements en cours.Cette augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription, se fera au prix de 48 euros paraction nouvelle, "soit une décote de 22,99% par rapport au cours de clôture du 18 mai 2015 diminué du dividendequi sera proposé à l'assemblée générale du 5 juin 2015", indique le groupe.La période de souscription ira du 21 mai au 4 juin. En cas de souscription intégrale, l'augmentation de capitalentraînerait la création de 2.784.092 actions nouvelles, précise Rubis dans un communiqué."L'augmentation de capital a vocation à contribuer partiellement au refinancement des dernières acquisitions et desinvestissements en cours dont le montant total engagé s'élève à près de 600 millions d'euros", souligne lecommuniqué.D'après le groupe, "ces acquisitions et développements sont d'ores et déjà financés par la capacitéd'autofinancement, par les lignes de crédits confirmées et par le recours à la trésorerie disponible du groupe".Mais pour "respecter sa discipline financière" et "se donner les moyens de saisir de nouvelles opportunitésd'expansion, Rubis a décidé de renforcer ses capacités financières", ajoute le communiqué, qui assure que legroupe "disposera d'une situation financière solide" à l'issue de l'opération.Rubis a vu son chiffre d'affaires reculer de 5% au premier trimestre, sous l'effet de la chute des prix des produitspétroliers. Sur les trois premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a atteint 634,2 millions d'euros.vab/alv/elsRUBIS

Afp le 19 mai 15 à 21 56.

TX-PAR-JKX50


PAYS : France SURFACE : 44 %PERIODICITE : Quotidien

19 mai 2015 - Edition Fil Eco

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La CCIRPP va interpeller l'Autorité de concurrence

RACHAT DE LA SRPP PAR LEGROUPE RUBISLe groupe Rubis a déposé un projetde rachat de la SRPP. "L'opérationconsiste en l'acquisition du contrôleexclusif par Rubis de la SRPP(Société réunionnaise de produitspétroliers), jusqu'ici contrôléeconjointement par Shell et Total",peut-on lire sur le site de l'Autoritéde la concurrence. C'est le terme"exclusif" qui attire l'attention de laCoopérative de carburant d'intérêtrégional et de public privé(CCIRPP).

La CCIRPP veut avoir accès aux cuvesde stockage de la SRPP (photo

d'archives S. L-Y).

Depuis 2013, elle souhaite obtenirl'accès au site de stockage de laSRPP. Une nécessité pourcommencer l'importation decarburant depuis Singapour, endehors du circuit dit classique.Depuis, les réunions et échanges decourriers n'ont pas fait avancer lasituation. Au contraire. Même unedernière tentative par courrier datéde mars 2015 ne changera rien. Ilfaut dire que la SRPP était déjà endiscussion avec le groupe Rubispour la reprise de ses activités.Cette absence de réponse sur lestockage de carburant à une sociétéconcurrente inquiète le dirigeant de

la CCIRPP, Morad Guelalta. "Legroupe Rubis demande un contrôleexclusif, cela indique que si aucuneopposition par une personne, ayantun intérêt à agir, n'est déposée àl'Autorité de la concurrence, laRéunion risque de connaître deslendemains qui déchantent",explique-t-il avant d'ajouter que plus"aucun recours ne sera possible,même de la part des élus quisouhaitaient en terminer avec leduopole SRPP". Un duopole qui setransformerait en monopole, selonlui.Face à cette situation, la CCIRPP adécidé d'interpeller l'Autorité de laconcurrence. "Elle doit tenir compteet mettre les gardes fous etobligations nécessaires concernant lepartage entre Rubis et la CCIRPPdans son ordonnance ou avis". Aveccette demande, la coopérative severrait bien devenir co-actionnairedans la nouvelle entité réunionnaise,pour éviter cette situation demonopole, tout en commençant àimporter durablement son "carburantlibre".

jdelarue

2E74289B5FD03408A0C20B13380B55ED1724E30B013157067CD2892



RUBRIQUE : ActualiteDIFFUSION : (33000)JOURNALISTE : Jdelarue

20 mai 2015

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Des acquisitions créatrices de valeurUn rendement attractifUn bilan solide

Rubis:accélérationVALEUR DE CROISSANCE ET DE RENDEMENT

Profit . Rubisestun spécialisteindépendantdesinfrastructuresdestinéesàla distribution defioulet deGPL (gaz depétrole liquéfié) et austockagedeproduits liquides.Evénements marquants .Aprèsun début d' exerciceplombéparun hiver trop doux enEuropeet la miseenplaced' un nouveaudécretréglementantle prix des produitspétroliersauxAntilles, Rubisaredressélabarre. 2014s' estfiniesur un bénéficenet en haussede13%%, à 118millions d' euros, et unemargedeprès de 6%% 0,1point)pourdes revenusà2,8milliards(+ 1 %%). Déjàdoté de positionscommercialesfortes sur desmarchésdeniche oùles barrièresàl ' entréesontélevées, Rubisaencorerenforcésonleadershipenrachetant laSociétéréunionnaisedeproduitspétroliers et surtout Eres, spécialistedel'

approvisionnementet dutransport debitumes enAfrique del ' Ouest.

PER 2015 : 18,2 Var. BNA 2015/ 14: 11 Rencit: 3,7%%

La distributionde produitsissus du pétroleforme La plusgrosse part duchiffre d

'

affairesde Rubis.

Distribution de GPL etde produits pétroliers 88,7%%

o Stockage de produitsliquides 11,3%%


PAYS : France PAGE(S) : 106SURFACE : 0 %PERIODICITE : Mensuel

DIFFUSION : 204557

1 juin 2015 - N°401

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FRANCELA UNE

Rubislanceuneaugmentationdecapitalde133,6MEuro

Le groupe français Rubis a annoncé hier mardile lancement d ' une augmentation de capital de133,6 millions d ' euros, afin de contribuer aufinancement de ses acquisitions et investissementsen cours. Le spécialiste du stockage et la distributionde produits pétroliers assure

qu'il disposera d ' une

situation financière solide » à l ' issue de l '

opération.



DIFFUSION : (109)

20 mai 2015 - N°4141

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Le groupe Rubis autorisé à racheter la SaraL'Autorité de la concurrence a autorisé mercredi, sous conditions, l'acquisition par le groupe

Rubis de l'unique raffinerie des Antilles-Guyane, la Sara.La Sara, qui exploite la raffinerie depétrole implantée en Martinique ettoutes les installations connexespermettant le stockage et le transportde produits pétroliers bruts ouraffinés aux Antilles et chez nous,est actuellement contrôléeconjointement par Total, Rubis et defaçon minoritaire la société SolPetroleum Antilles (Sol). Le groupefrançais Rubis, qui distribue descarburants sous la marque Vito et duGPL sous les marques Vitogaz etGaz'L, a fait savoir il y a quelquesmois son intention d'acquérir lesparts de Total dans la Sara.Mercredi, l'Autorité de laconcurrence a donné son feu vert,mais sous conditions. Elle estimequ'« en dépit de la réglementationexistante et bien que l'opérationn'entraîne pas de chevauchemententre les activités de Rubis et de laSara, d'importants effets verticauxont été identifiés » . Elle a ainsiétabli tous les marchés où des «risques d'atteinte à la concurrence »demeurent possibles. Il s'agit desmarchés de l'approvisionnement enproduits pétroliers semi-finis et finis,du transport de produits pétrolierspar oléoduc, du stockage decarburants marins et decarburéacteurs et de la fourniture deproduits sur lesquels la Sara disposede monopoles. Des engagements ontété souscrits par Rubis pour éliminertous risques d'atteinte à laconcurrence.

GARE À LA HAUSSE DESFRAIS ADDITIONNELS

D'une manière générale, lesconditions posées par l'Autorité

consistent à imposer à la Sara lamise à disposition pour sesconcurrents de toutes sesinstallations à hauteur d'un « tariforienté vers les coûts incluant unerémunération raisonnable du capital» . Sur le marché de la fourniture deproduits pétroliers et de GPL, Rubiss'est engagée à ce que la Sara «approvisionne tout tiers encarburants et GPL à des conditionstransparentes etnon-discriminatoires » .De manière plus précise, sur lemarché de l'approvisionnement enproduits semi-finis et finis, l'autoritéa demandé à Rubis de se « prémunircontre une hausse des fraisadditionnels » . Ceux-ci ne sont pasplafonnés par les décrets Lurel -c'est cet aspect qui a d'ailleurs faitl'objet d'un vain recours de l'Étatdevant le tribunal administratif deFort-de-France il y a quelquessemaines. L'Autorité estime quel'augmentation de ces coûtsadditionnels conduirait à uneaugmentation des prix de vente àtous les stades de la distribution.Rubis s'est donc engagé à «maintenir à leur niveau actuel,stable depuis trois ans, les coûtsd'approvisionnements en produitspétroliers semi-finis et finis de laSara » .Rubis a pris ces engagements pourune durée de cinq ans renouvelables.Leur application se fera sous lasurveillance d'un mandataireindépendant agréé par l'Autorité dela concurrence.FXG, à Paris

FXG

077B48C65590B504E0940623C10CB5BE1CB3F15411D7573274C10C2



RUBRIQUE : L'essentielDIFFUSION : (10000)JOURNALISTE : Fxg

15 mai 2015

Page 10

Rubis [Conseillé à l ' achat le14 novembre 2014 , à 46 ,52 E.Le titre du spécialiste du stockageet de la distribution de produitspétroliers a grimpé de 39%%depuis.Le 12 mai, le groupe a publiédesventes en baissede 5%%

(-11%%à périmètre constant) pourle premier trimestre . Cerepli tientà la dépréciation du cours del ' or noir, sanseffet sur la rentabilitéde Rubis.Au contraire , la margeunitaire au sein du pôle énergie esten hausse de 18%% sur la période.La branche terminal a été affectéepar l ' arrêt d ' un contrat fin 2014 ,remplacé depuis par un nouveauclient , mais sur une basetarifaireinférieure .Suite à laforteprogression du titre , conservez-leen attendant les modalitésde l'

augmentation de capital.Conservez.

RubisERUll,courseneuros

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60

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45 -

40

60,6712/05

2014 2015



RUBRIQUE : Acheter /vendreDIFFUSION : 57987

15 mai 2015 - N°1326

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Parmi nos conseils gagnants . . .

Rubis+ 39%% depuisle 14 novembre 2014

Rubis courseneuros

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64,4513/05

2014 2015

Le spécialiste du stockagede produits pétroliers n' estpas sensible à la dépréciationde l ' or noir . Le groupe poursuitsa dynamique de croissanceinterne et externe . Réagissantà la publication de solidesventes trimestrielles (lireaussi p . 7) , le titre a touchéun plus-haut historiqueà 65 ,88 euros . Dans le cadredu rachat d ' Eres , annoncéen mars , Rubis devraitlancer une augmentationde capital d ' ici fin juin.Notre conseil aujourd

' hui:conservez vos titres.



DIFFUSION : 57987

15 mai 2015 - N°1326

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FRANCE

Rubis autorisé à racheter les 50 %% de Total dans la raffinerie SaraL' Autorité de la concurrence a autorisé mercredi 13mai le rachat par Rubis de la part de Totaldans la raffinerie antillaise Sara, mais a demandé au groupe spécialiste du stockage etde la distribution de produits pétroliers de prendre des engagements . Rubisdétient déjà 35,5 %%

de la Sara(Société anonyme de la raffinerie des Antilles) , implantée en Martinique et uniqueraffinerie des Antilles et Guyane françaises. LaSaradétient pour la zone Antilles-Guyanele monopole de l'

importation et de la revente des produits pétroliers et du GPLet estégalement propriétaire de l ' ensemble des infrastructures de stockage et de transport massif.

L' Autorité de la concurrence a donc identifié des « problèmes de concurrence» sur plusieursmarchés, et Rubis s' est engagé à « éliminer chacun des risques d ' atteinte à la concurrenceidentifiés sur les marchés en cause», selon le communiqué . Le groupe ne devra ainsi pasaugmenter les coûts d '

approvisionnement de la Saraafin de ne pas les répercuter sur les prixde vente des produits pétroliers . Rubis devra aussi accorder l' accès pour d ' autres acteursdu secteur , à des conditions non discriminatoires , à sescapacités de stockage pour certainsproduits pétroliers comme le carburéacteur et le carburant marin,ainsi

qu'à ses infrastructures

de transport par oléoduc . Enfin, le groupe devra approvisionner « tout tiers en carburantset GPLà des conditions transparentes et non discriminatoires» . Cesengagements sont pris« pour une durée de 5 ans, renouvelable une fois », a précisé l' Autorité de la concurrence ,qui supervisera leur application .La Saraa une capacité de production d ' environ 800 000 t/ an,pour une consommation locale de 1 Mt , le solde étant importé . L'

opération , dont le montantn' a pasété communiqué , permettra à Rubis de poursuivre son développement dansles Caraïbes, où il a acquis fin 2012un réseau jamaïcain de stations-service.



RUBRIQUE : ActualitésDIFFUSION : (109)

15 mai 2015 - N°12842

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RUBIS : au plus hautRubis n'en finit plus de scintiller en Bourse. Le spécialiste de l'aval pétrolier et chimique a grimpéde plus de 5% aujourd'hui pour atteindre un record de 65,88 euros après la publication d'un chiffred'affaires trimestriel solide. Depuis le début de l'année, le titre a bondi de 36%. Le chiffred'affaires de Rubis, détenu à 5,1% par le Groupe Industriel Marcel Dassault, s'est établi aupremier trimestre à 634,2 millions d'euros, pénalisé par la baisse des prix des produits pétroliers.Dans le détail, les volumes de Rubis Énergie ont enregistré une croissance de 22% (+ 7 % àpérimètre constant). Ils se comparent à un premier trimestre 2014 affecté par des conditionsclimatiques particulièrement défavorables et intègrent l'accroissement du périmètre lié auxacquisitions dans la zone Europe (Portugal et Suisse).De son côté, Rubis Terminal a poursuivi sa croissance, avec une augmentation de ses recettesstockage de 9% - périmètre sous gestion, prenant en compte l'ensemble des dépôts à 100 % -marquées par une hausse des recettes pétrole en France, de l'activité chimie en Europe du Nord(+4%) et des recettes du terminal de Ceyhan en Turquie (+182%).Saluant une très bonne performance dans l'énergie, avec des volumes en hausse soutenue,Portzamparc a confirmé sa recommandation Renforcer et son objectif de cours de 65,9 euros surla valeur.Oddo a relevé son objectif de cours sur Rubis de 54 à 58 euros tout en réitérant sarecommandation Neutre.

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URL : http://www.zonebourse.com/ PAYS : France TYPE : Web Grand Public

13 mai 2015 - 16:06 Cliquez ici pour accéder à la version en ligne

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http://www.zonebourse.com/RUBIS-4800/actualite/RUBIS--au-plus-haut-20368792/

'Rubis: recul des ventes au premier trimestre.

'Rubis a déploré une baisse de 5% de son chiffre d'affaires du premier trimestre à 634,2 millionsd'euros.L'activité a pâti des effets de la baisse des prix des produits pétroliers (-53 % en dollar américain),un phénomène qui n'a toutefois pas eu d'impact sur la rentabilité. L'extension du périmètred'activité (Portugal et Suisse) a cependant permis de limiter l'érosion des ventes. À périmètreconstant, le chiffre d'affaires s'est ainsi inscrit en retrait de 11%.''Rubis Energie' a accusé une diminution de 4% de son chiffre d'affaires par rapport aux troispremiers mois de 2014 à 562,8 millions d'euros.Les volumes de cette division ont néanmoins enregistré une croissance de 22% sur un an (+7% àpérimètre constant). Ils se comparent à un premier trimestre 2014 affecté par des conditionsclimatiques particulièrement défavorables et intègrent l'accroissement du périmètre lié auxacquisitions précédemment évoquées dans la zone Europe. La poursuite du reflux des prixpétroliers par rapport au quatrième trimestre 2014 (cotations propane en euro en retrait de 15%) aen outre permis de générer une configuration de marge unitaire favorable.La branche ''Rubis Terminal' a quant à elle bénéficié d'une augmentation de ses recettes stockagede 9% - périmètre sous gestion, prenant en compte l'ensemble des dépôts à 100% -, marquées parune hausse des recettes pétrole en France, de l'activité chimie en Europe du Nord (+4%) et desrecettes du terminal de Ceyhan (Turquie) (+182%). Les revenus provenant de ce segment ontnéanmoins baissé de 9% à 71,4 millions d'euros.Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.


URL : http://www.lefigaro.fr/ PAYS : France TYPE : Web Grand Public


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http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/rubis-recul-des-ventes-au-premier-trimestre-4344680

Rubis: l'activité recule, pénalisée par les prix des produitspétroliers

Paris, 12 mai 2015 (AFP) -

Le groupe français Rubis, spécialisé dans le stockage et la distribution de produits pétroliers, a vu son chiffred'affaires reculer de 5% au premier trimestre, sous l'effet de la chute des prix des produits pétroliers.Sur les trois premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a atteint 634,2 millions d'euros. A périmètre constant(hors acquisitions au Portugal et en Suisse) le recul est encore plus important à -11%, a détaillé Rubis dans uncommuniqué.Le groupe estime toutefois avoir réalisé "une bonne performance" avec une croissance de son activité en volumede 18% sur le trimestre, par rapport à la même période de l'an dernier.L'activité de la branche Energie, dédiée à la distribution de carburants, a reculé de 4% à 562,8 millions d'euros.Les volumes ont crû de 22%, intégrant l'accroissement de périmètre après la reprise des activités de distribution deGPL (gaz de pétrole liquéfié) du pétrolier français Total en Suisse et du britannique BP au Portugal.Ils ont aussi bénéficié d'une base de comparaison favorable par rapport au premier trimestre 2014 qui avait étéaffecté par un climat doux.La division Terminal, spécialisée dans la gestion de terminaux de stockage, a vu son chiffre d'affaires reculer de9%, notamment sous l'effet de la chute des cotations des produits pétroliers.Une baisse des prix qui est "sans impact significatif sur les résultats", a nuancé Rubis.Cette division a aussi été pénalisée par l'arrivée à terme de certains contrats en chimie et produits lourds et d'unesituation "structurelle défavorable" en oléagineux (biocarburants) en France, ainsi que par l'arrêt d'un contrat defioul lourd fin 2014 à Rotterdam, remplacé par un nouveau client mais "sur une base tarifaire inférieure", aexpliqué le groupe.Rubis précise toutefois que "le démarrage d'un nouveau contrat en juin 2015 permettra de compenser le retard dupremier semestre".mhc/cb/elsRUBIS

Afp le 12 mai 15 à 19 11.

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PAYS : France SURFACE : 49 %PERIODICITE : Quotidien

12 mai 2015 - Edition Fil Eco

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FRANCE

Prix des produits pétroliers : le CA de Rubis recul de 5 %% au 1TLe groupe français Rubis,spécialisé dans le stockage et la distribution de produits pétroliers ,a vu son chiffre d ' affaires reculer de 5 %% au premier trimestre 2015, sous l' effet de la chutedes prix des produits pétroliers . Sur les trois premiers mois de l ' année, le chiffre d ' affairesa atteint 634,2 millions d ' euros. périmètre constant (hors acquisitions au Portugal eten Suisse)le recul est encore plus important à -11%%, a détaillé Rubis dansun communiqué.Le groupe estime toutefois avoir réalisé « une bonne performance » avec une croissancede son activité en volume de 18%% sur le trimestre , par rapport à la même période de l' andernier . L' activité de la branche Énergie,dédiée à ladistribution de carburants , a reculé de 4 %%

à 562,8 MEuro . Lesvolumes ont crû de 22 %% , intégrant l' accroissement de périmètre après lerachat des activités de distribution de GPL (gazde pétrole liquéfié) du pétrolier français Totalen Suisseet du britannique BPau Portugal. Ilsont aussi bénéficié d ' une base de comparaisonfavorable par rapport au premier trimestre 2014qui avait été affecté par un climat doux.

La division Terminal , spécialisée dans la gestion de terminaux de stockage, a vu son chiffred ' affaires reculer de 9 %% , notamment sous l' effet de la chute des cotations des produitspétroliers . Une baissedes prix qui est « sansimpact significatif sur les résultats », a nuancéRubis.Cette division a aussiété pénalisée par l' arrivée à terme de certains contrats en chimieet produits lourds et d ' une situation « structurelle défavorable » en oléagineux (biocarburants)en France, ainsi que par l' arrêt d ' un contrat de fioul lourd fin 2014à Rotterdam , remplacé parun nouveau client mais « sur une base tarifaire inférieure» , a expliqué le groupe . Rubisprécisetoutefois que « le démarrage d ' un nouveau contrat enjuin 2015 permettra de compenserle retard du premier semestre» .



DIFFUSION : (109)

13 mai 2015 - N°1232

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A suivre aujourd'hui... RUBIS(AOF) - Rubis a publié un chiffre d'affaires trimestriel en baisse de 5%, à 634 millions d'euros,conjuguant les effets de la baisse des prix des produits pétroliers (-53% en dollar) - sans effet surla rentabilité - et de l'extension du périmètre d'activité (Portugal et Suisse). À périmètre constant,le chiffre d'affaires est en retrait de 11%. Le pétrolier a cependant fait état d'une croissance de18% en volume. Précisément, cet indicateur mesure l'évolution des volumes en distribution finalechez Rubis Énergie et des recettes stockage chez Rubis Terminal.À périmètre constant cetindicateur est ramené à +8 %.

Dans le détail, les volumes de Rubis Énergie ont enregistré une croissance de 22% (+ 7 % àpérimètre constant). Ils se comparent à un premier trimestre 2014 affecté par des conditionsclimatiques particulièrement défavorables et intègrent l'accroissement du périmètre lié auxacquisitions dans la zone Europe (Portugal et Suisse).

De son côté, Rubis Terminal a poursuivi sa croissance, avec une augmentation de ses recettesstockage de 9% - périmètre sous gestion, prenant en compte l'ensemble des dépôts à 100 % -marquées par une hausse des recettes pétrole en France, de l'activité chimie en Europe du Nord(+4%) et des recettes du terminal de Ceyhan en Turquie (+182%).

AOF - EN SAVOIR PLUS

Les points forts de la valeur

- Numéro un français du stockage de fioul et GPL (15 % du marché national) et de la distributionde GPL (5 % du marché) ;

- Historique de croissance remarquable ;

- Forte diversité des débouchés, tournés vers des besoins primaires (chauffage, transport...) moinssensibles à la conjoncture ;

- Depuis cinq ans, développement de l'activité GPL en Europe (Allemagne, Espagne, Suisse etTurquie, soit 30 % des volumes vendus, France comprise), en Afrique (Afrique du Sud,Madagascar, Maroc et Sénégal, soit 13%) et dans les Caraïbes (57 %);

- Bonne expertise en matière d'intégration de sociétés acquises, avec 148 M d'acquisitions en2013 et le rachat des activités GPL de Total en Suisse ;

- Situation financière saine autorisant une croissance régulière des dividendes.

Les points faibles de la valeur

- Sensibilité au climat social dans les Antilles françaises et aux conditions climatiques pourl'activité Distribution ;

- Pression structurelle dans le stockage des oléagineux et engrais qui apportent 12 % des recettesdu stockage ;

- Retards dans le retour sur investissement à Rotterdam, Anvers et en Turquie ;

- Impact négatif du retard dans le chantier en Turquie et d'un décret plus sévère gérant laraffinerie Sara en Martinique ;

- Recul net des facturations en début d'année, d'où une révision en baisse des objectifs 2014 ;

- Valeur sanctionnée en Bourse.

Comment suivre la valeur

- Valeur à la fois de croissance et de rendement ;

- Croissance portée par des facteurs structurels à l'industrie pétrolière (complexité toujours plusimportante de la logistique, réglementation accrue des normes en matière de stockage) ;

- Eventualité d'une taxation du diesel en France et risque d'une hausse des prix


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d'approvisionnement ;

- Attente d'acquisitions début 2015 ;

- Fin début 2015 des investissements des 5 dernières années dans le stockage à Anvers, d'où desanticipations de forte croissance du bénéfice ;

- Vers une croissance du chiffre d'affaires 2014 inférieure à 10 % ;

- Valeur au capital éclaté mais non opéable, en raison de la présence d'associés commandités etgérants (1,96 % du capital seulement). LE SECTEUR DE LA VALEUR

Services aux collectivités

La scission d'E.on en deux sociétés spécialisées, avec d'un côté les énergies renouvelables et del'autre les énergies thermiques traditionnelles telles que le charbon, gaz, nucléaire, trading etexploration, souligne les mutations du marché énergétique européen et sa bipolarité. Le premierélectricien mondial, EDF, résiste bien à ce nouvel environnement grâce à ses centrales nucléaires,qui n'ont enregistré aucune dépréciation. Alors que ses concurrents ferment des actifs gaziers, legroupe a investi dans trois nouveaux cycles combinés gaz ces dernières années. La situation estdifférente pour GDF Suez, qui a mis sous cocon de nombreuses centrales en Europe. Il a déprécié14,9 milliards d'euros d'actifs en 2014. Son dirigeant est à la tête du groupe Magritte, qui réunitonze des plus grands énergéticiens européens, et souhaite des mesures pour préserver l'avenirénergétique de l'Europe.

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Rubis: le titre poursuit sur sa lancée(CercleFinance.com) - L'optimisme est de mise sur Rubis, qui à la veille de la publication de son chiffre d'affairesdu premier trimestre prévue après la clôture mardi évolueà rebours de la tendance.A près de 61,1 euros, le titre progresse de l'ordre de 2% celundi et signe l'une des plus fortes hausses du SBF 120.Dans une note publiée ce matin, Berenberg - qui est àl'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 67 euros- dit s'attendre à une publication solide, en particulier dupoint de vue des volumes.Le broker salue par ailleurs la stratégie d'acquisition dugroupe, qui a notamment racheté le 23 mars dernier legroupe Eres, l'un des principaux intervenantsindépendants en

approvisionnement-transport-logistique-distribution de bitumes en Afrique de l'Ouest.Une opération majeure dans la mesure où le chiffre d'affaires de ce groupe a été évalué à 550millions de dollars l'an passé, pour une capacité bénéficiaire proforma d'environ 8 % du chiffred'affaires.Elle prévoyait l'acquisition immédiate de 75% du capital pour 315 millions de dollars, suivi d'uncomplément de prix échelonné et du rachat du solde de 25% dans trois ans.Un peu plus tôt cette année, Rubis a fait état de comptes 2014 probants, avec une croissance de13% du résultat net part du groupe (RNPG) à 118 millions d'euros, un résultat opérationnelcourant (ROC) en augmentation de 3% à 167 millions et un chiffre d'affaires en hausse de 1% àenviron 2,8 milliards d'euros.Les opérateurs estiment manifestement que le spécialiste du stockage des produits liquides et dela distribution de GPL et de produits pétroliers est en mesure de poursuivre sur sa lancée.Sur le plan boursier, l'action affiche en tout cas une hausse de 29,7% depuis le 1er janvier.Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décisionpour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ouindirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandéà toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement.Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou unesollicitation à acheter.


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Entreprise & finance

-Rubis finance Eresen fonds propres

Afin de financer l'

acquisition stratégique d ' une entreprise active en Afrique de l' Ouest , Rubis

va notamment recourir à une augmentation de capital . Cette opération devrait avoir lieu d ' icila fin du premier semestre.

Aprèsl

'

ouverture début février d une

période de négociation exclusiveavec Total et Shell pour le rachat

d'

un actif stratégique sur I' lle de la Réunion ,Rubis ( 2,79 milliards d

'

euros de chiffre d'

affairesen 2014) a de nouveau agréablementsurpris les marchés Le spécialiste de l

'

aval

pétrolier et chimique a en effet annoncé ,le 23 mars , l

'

acquisition de la société belgeEres, qui opère dans l '

approvisionnement ,le transport , la logistique et la distribution

de bitumes en Afrique de l'

Ouest ( 550

millionsde dollars de chiffre d'

affaires estimé

en 2014) . Une opération majeure à plusieurstitres . D

'

abord , celle-ci va se traduire pourRubis par une augmentation d '

environ 20 %%

de son chiffre d'

affaires . «Surtout , Eres est

présent sur un marché de niche , qui affichedes perspectives prometteuses au regard des

nombreux projets d'

infrastructures planifiésen Afrique , explique Bruno Krief , directeur

général finances de Rubis . La dimension

logistique dans ce métier est essentielle

et Eres dispose d'

avantages compétitifsmassifs .

Un bilan peu leveragéMême s' il dispose de la trésorerie suffisante

pour payer cette transaction ,dont le montant

total devrait être compris entre 400 et500 millions de dollars (voir encadré) , Rubisentend néanmoins solliciter ses partenairesfinanciers . Un choix qui a vocation à lui

permettre de conserver des liquidités afinde financer son développement . Disposantde plusieurs lignes bilatérales de crédits

bancaires , la société entend ainsi y recourir ...

mais dans une certaine proportion . Dansle cadre de chacune de nos opérations de

croissance externe , nous avons pour stratégiede maintenir une grande solidité financière ,avec un bilan peu

"

leveragé"

, signaleBruno En finançant l

'

intégralité de

l'

acquisition d'

Eres en dette , notre ratio dettenette sur résultat brut d '

exploitation (RBE) seserait établi à environ 2,3 fois . Certes, un tel

Le droit préférentielde souscription constitue

le meilleur moyen de ménagernos actionnaires face

au risque dilutif .»

Bruno Krief , directeur général finances

niveau nous laisse des marges de manoeuvre

par rapport à nos covenants , qui plafonnentce ratio à 3,5 fois . Pour autant , nous tenions

à rester sous le seuil de 2 fois .

L'

equity line existante utilisée

Figurant parmi les rares sociétés rentables à

s' appuyer sur un programme de financement

en fonds propres dit «equity line ce produit

permet à une entreprise d'

émettre , sur une

période déterminée , un nombre défini d'

actionsqui sont souscrites par un partenairefinancier avec une légère décote - , Rubis

va utiliser sa ligne existante «Cette solution

Une clause d '

earnoutprévueRubisva acquérir dans un premier

temps 75%% du capital d'

Eresauprèsde son fondateur , pour un montant de

315 millions de dollars . Cette enveloppeintègre également le besoin en fonds deroulement d '

Eres. Le solde sera racheté

en 2018 ,à des conditions indexées sur les

performances de l'

entreprise.Uneclause de complément de prix

est également prévue . Enfonction des

résultats d'

Eres, la somme versée au titrede l ' earn-out , qui sera échelonn ée sur

trois ans, est plafonnée à 120 millions de

dollars . «Le montant total de cetteacquisitions' établira ainsi entre 400 et 500millionsde dollars» , signale Bruno Krief.

est intéressante en termes de coût du

capital, car elle nous permet d'

émettre denouvellesactions avec une décote très réduite ,de 4 par rapport au cours en vigueur la

veille du tirage , précise Brimo Enrevanche , l ' inconvénient réside dans le fait

que nos actionnaires peuvent être sensibles

à la dilution . C' est pourquoi nous avonsdécidé de donner un signal clair au marchésur le montant utilisé . Afin de les pénaliserle moins possible , le groupe a donc décidé de

lever environ 65 millions d' euros à travers

son equity line , soit la moitié seulement du

montant total disponible . Le solde dumontantde l

'

acquisition sera ainsi apporté parune augmentation de capital avec maintiendu droit préférentiel de souscription (DPS).

«Le DPS constitue en effet le meilleur moyende ménager nos actionnaires face au risquedilutif» , indique Bruno Krief.

Profitant d' un environnement favorable sur

les marchés actions et de la bonne

performanceboursière récente de Rubis - + 25au premier trimestre 2015 - , la société

envisagede lever 120 à 130 millions d '

euros , soit

5 environ de sa capitalisation boursière.«En tenant compte du recours à l

'

equity line ,cette somme nous permettra d ' afficher unratio dette nette sur RBE d

'

environ 1,9 fois ,conforme à notre objectif d

'

un plafond de2 fois . Sous réserve notamment de l '

obtentiondu visa de la part de l Autorité des

marchés financiers , la direction financière

espère boucler son augmentation de capitald '

ici à la fin du premier semestre .

ArnaudLefebvre

Option Finance n°1312 Mardi 7 avril 2015 17



DIFFUSION : (20000)

7 avril 2015 - N°1 312

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News & Politics

VITOGAZ vous présente: Revue de presse avril mai 2015